РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ Регулирование и развитие рынка залоговых облигаций Эльвира Борзунова Департамент развития финансовых рынков 16 июля 2015 года 2 РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ Сайт Банка России ИНФОРМАЦИЯ Финансовые рынки/Развитие финансовых рынков/Секьюритизация: http://www.cbr.ru/finmarkets/?PrtId=development_sec Экспертный совет по секьюритизации финансовых активов Проекты Финансовые рынки/Развитие финансовых рынков/Секьюритизация: http://www.cbr.ru/finmarkets/files/development/letter_jul_1015 .pdf Финансовые рынки/Развитие финансовых рынков/Секьюритизация/Проекты нормативных актов 3 РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ ДАЛЬНЕЙШИЕ ПЕРСПЕКТИВЫ Стандартизация механизма заключения сделки Стандарты раскрытия информации Оптимизация процесса секьюритизации Выпуск по Программе облигаций База данных и отраслевые ценовые центры РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ РАЗВИТИЕ РЫНКА ОБЕСПЕЧЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ Проекты Увеличение возможностей финансирования Активы 4 Совершенствование финансирования малого бизнеса Секьюритизация портфелей факторинговых и лизинговых организаций Реализация механизма секьюритизации кредитных портфелей Развитие рынка концессионных ценных бумаг МСП-кредиты • права требования по факторинговым договорам; права требования по договорам лизинга • потребительские кредиты; • автокредиты; • кредиты, выданные по кредитным картам права требования по инфраструктурным проектам 5 РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ S-ПРОЕКТ Улучшение условий финансирования Разработка механизма целевого кредитования МФО под гарантии АО «НДКО «АКГ» и/или ОАО «МСП Банк» План по изменению нормативной базы Разработка механизма целевого кредитования банков под гарантии ОАО «МСП Банк» Разработка механизма секьюритизации портфелей кредитов малого и среднего бизнеса для банков Разработка механизма секьюритизации портфелей займов малого и среднего бизнеса для МФО 1. Инструкция Банка России от 03.12.2012 № 139-И «Об обязательных нормативах банков». 2. Положение Банка России от 26.03.2004 № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности». 3. Указание Банка России от 25.10.2013 № 3090-У «О расчете величины собственных средств (капитала), обязательных нормативов и размеров (лимитов) открытых валютных позиций банковских групп» Промежуточный результат проекта – разработан начальный стандарт НФА АРБ секьюритизации банковских кредитов малому и среднему бизнесу 6 РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ ФАКТОРИНГОВЫХ И ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ Цель проекта – снятие барьеров при проведении сделок секьюритизации факторинговых и лизинговых платежей организаций Обеспечение условий для рефинансирования под выпуски облигаций, включая повышение прозрачности нормативной базы Разработка унифицированных требований к порядку раскрытия информации о сделках и секьюритизированных активах Результат проекта: 1. Создание механизма, позволяющего трансформировать права требования факторинговых и лизинговых организаций в инфестиционно-привлекательные ценные бумаги. 2. Создание возможности дополнительного финансирования. 3. Предоставление возможностей для увеличения объемов факторинговых и лизинговых программ и услуг Снятие барьеров: по инвестированию средств в облигации; по вопросам переуступки активов – налоговых и юридических Разработка профобъединениями стандартов по секьюритизации План по изменению законодательной и нормативной базы : 1. Налоговый кодекс Российской Федерации - ? 2. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». 3. Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». 4. Положение Банка России от 28.09.2012 № 387-П «О порядке расчета организациями величины рыночного риска». 5. Положение Банка России от 25.12.2014 № 451-П «Об установлении дополнительных ограничений на инвестирование средств пенсионных накоплений…» 7 РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ РЕАЛИЗАЦИЯ МЕХАНИЗМА СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ КРЕДИТНЫХ ПОРТФЕЛЕЙ Цель проекта – увеличение источников фондирования для коммерческих банков и повышение прозрачности сегмента рынка секьюритизации Базовые активы для сделок секьюритизации: автокредиты; потребительские кредиты; кредиты, выданные по кредитным картам Стандартизация порядка и установление требований по отбору активов и разработка стандартов выпуска облигаций при секьюритизации – стандарты НФА, программа облигаций Снятие законодательных барьеров Создание единых стандартов раскрытия информации и требований к порядку ведения единой базы данных по совершенным сделкам секьюритизации Имплементация лучшей международной практики секьюритизации, изучение рекомендаций IOSCO План по изменению законодательной и нормативной базы : 1. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» 2. Положение Банка России от 28.09.2012 № 387-П «О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска» 3. Инструкция Банка России от 03.12.2012 № 139-И «Об обязательных нормативах банков» 4. Указание Банка России от 10.08.2012 № 2861-У «О перечне ценных бумаг, входящих в Ломбардный список Банка России» 5. Указание Банка России от 25.10.2013 № 3090-У «О расчете величины собственных средств (капитала), обязательных нормативов и размеров (лимитов) открытых валютных позиций банковских групп» 6. Положение Банка России от 26.03.2004 № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» 8 РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ КОНЦЕССИОННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ Цель проекта – поддержка развития инфраструктурных объектов посредством привлечения финансирования от частных инвесторов через выпуск концессионных облигаций (ГЧП) • Снятие законодательных и нормативных барьеров • создание условий для рефинансирования с использованием концессионных облигаций с целью увеличения инвестиционного спроса среди частных инвесторов Результат проекта: 1. Появление нового вида долговых ценных бумаг – концессионных облигаций. 2. Дальнейшее финансирование инфраструктурных проектов за счет денежных средств, полученных от размещения концессионных облигаций План по изменению законодательной и нормативной базы : 1. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». 2. Федеральный закон от 21.07.2005 № 115-ФЗ «О концессионных соглашениях». 3. Положение Банка России от 11.08.2014 № 425-П «О стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска)…». 4. Положение Банка России от 10.08.2012 № 2861-У «О перечне ценных бумаг, входящих в Ломбардный список Банка России». 5. Положение Банка России от 30.12.2014 № 454-П «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг». 6. Положение Банка России «О порядке допуска ценных бумаг к организованным торгам» 9 РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ НОРМАТИВНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ Проект указания Банка России «О внесении изменений в указание Банка России от 29.04.2015 № 3629-У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами» Проект указания Банка России «О внесении изменения в Указание Банка России от 06.10.2014 № 3412-У «О порядке включения организаций в реестр управляющих компаний специализированных обществ и исключения организаций из указанного реестра» Проект указания Банка России «О внесении изменений в Положение Банка России от 30.05.2014 № 421-П «О порядке расчета показателя краткосрочной ликвидности («Базель III»), (для ведения нового норматива ликвидности в пруденциальных целях)» Проект указания Банка России «Об установлении перечня иного имущества (в том числе прав требований), которое может быть предметом залога по облигациям с залоговым обеспечением» РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ Спасибо за внимание!