Производные финансовые инструменты: новые идеи в маркетинге и управлении активами Михаил Иванов Вице – президент Руководитель управления бизнес – развития рынка FORTS ОАО «Фондовая биржа РТС» Ключевая идея Как работать с клиентами, у которых: • есть желания (нужды), которые требуют удовлетворения; • есть деньги, которые они могут потратить; • есть желание потратить эти деньги на удовлетворение именно этих нужд. …с помощью Приказа ФСФР № №09-45/пз-н? 2 Использование инструментов срочного рынка Возможности: Торговые Доступны новые стратегии и комбинации инструментов Повышение эффективности управления портфелями Маркетинговые Доступны новые продукты (расширение продуктовой линейки) Повышение ценности «старых» продуктов Доступ к новым клиентским сегментам Влияние на маркетинг (в большей мере): План маркетинга => комплекс маркетинга => товар, продвижение, персонал, процесс 3 Использование инструментов срочного рынка Решаемые задачи: Привлечение новых клиентов; Удержание «старых» клиентов; Управление доверием клиентов. 4 Современные тенденции развития услуги доверительного управления на западных рынках Увеличение популярности инструментов типа ETF и перетекание в них ликвидности из различных стандартных финансовых инструментов (акции, облигации, деривативы и т.д.). Управляющие компании уходят от активного управления средствами клиентов в сторону создания продуктов и инструментов, которые следуют различным индикаторам с минимальными отклонениями. Таким образом, управляющие компании перекладывают ответственность за направление инвестиции на самих инвесторов без риска для имиджа самих управляющих компаний и отрасли в целом. Все это приводит к тому, что современная управляющая компания превращается из трейдера в конструктора простых продуктов из множества сложных инструментов. 5 Современная биржа обязана предоставить Максимальный набор инструментов фондового, денежного и товарного рынков (спот и деривативы). Качественные сервисы и технологии для быстрого заключения сделок и максимально дешевого фондирования этих сделок. Высокую ликвидность торгуемых инструментов. Непрерывное консультационное сопровождение специалистов управляющих компаний. 6 Идеология развития рынков РТС Рынки FORTS и RTS Standard развиваются технологической платформе: • Единая денежная позиция (фьючерсы, опционы и акции) • • • на единой Единая торговая система Единый клиентский счет Единая поставка – исполнение фьючерсов производится сделками на рынке RTS Standard Технологии: • Технология «Центральный контрагент» на всех рынках • • • • • • • Эффективная система риск – менеджмента, расчет рисков «on-line» RTS Standard – самый современный рынок акций с поставкой бумаг на Т+4 без 100% преддепонирования средств Промежуточный клиринговый сеанс (14.00 – 14.03 мск) Время торгов с 10.00 до 23.50 мск Программные продукты для расчетов гарантийного обеспечения Прием ценных бумаг в качестве залогового обеспечения на рынках RTS FORTS и RTS Standard Учебные торги и тестовый полигон 7 160 400 140 350 120 300 100 250 80 200 60 150 40 100 20 50 0 0 2010-12 2010-09 2010-06 2010-03 2009-12 2009-09 2009-06 2009-03 2008-12 2008-09 2008-06 2008-03 2007-12 2007-09 2007-06 2007-03 2006-12 2006-09 2006-06 2006-03 2005-12 2005-09 2005-06 2005-03 2004-12 2004-09 2004-06 2004-03 2003-12 2003-09 2003-06 2003-03 2002-12 2002-09 2002-06 2002-03 2001-12 2001-09 Среднедневной оборот и объем открытых позиций по FORTS, млрд. руб. 180 Среднедневной оборот Среднедневной объем откр.поз. 450 8 0 2010-12 2010-09 2010-06 2010-03 2009-12 2009-09 2009-06 2009-03 2008-12 2008-09 2008-06 2008-03 2007-12 2007-09 2007-06 2007-03 2006-12 2006-09 2006-06 2006-03 2005-12 2005-09 2005-06 2005-03 2004-12 2004-09 2004-06 2004-03 2003-12 2003-09 2003-06 2003-03 2002-12 2002-09 2002-06 2002-03 2001-12 2001-09 Среднедневной оборот и объем открытых позиций по опционам FORTS, млрд. руб. 14 300 Среднедневной оборот Среднедневной объем откр.поз. 12 250 10 200 8 150 6 100 4 2 50 0 9 Основа для создания новых продуктов и стратегий Основа – комбинирование различных инструментов и их свойств Использование инструментов срочного рынка (фьючерсов и опционов) совместно с акциями, облигациями, операциями репо и свопами позволяет создавать качественно новые стратегии, обладающие заранее заданными свойствами. В основе таких стратегий – нужное клиенту (инвестору) соотношение «риск-доходность» - синтетика. Такой продукт наделяется свойствами, которыми не обладает ни один из стандартных инструментов. 10 Больше стратегий с защитой капитала 20 Результат по акции Прибыль, тыс. руб. Функция акции Функция стратегии с защитой капитала +20 000 руб. 15 +10 000 руб. 10 Результат по стратегии 5 40 30 20 0 80 85 90 95 100 105 110 115 120 125 10 Цена акции, руб. -5 Убыток, тыс. руб. 0 160 -10 165 170 175 180 185 190 195 200 -10 40 30 40 30 30 20 20 20 10 10 10 0 160 -10 165 170 175 180 185 190 195 200 205 0 160 -10 165 170 175 180 185 190 195 200 0 160 165 170 175 180 185 190 195 200 205 -10 11 Расширение набора инвестиционных стратегий Стратегии, направленные на рост рынка: увеличение эффективности управления Стратегии хеджирования: во всем мире опционы – главный инструмент для страхования рисков портфелей ценных бумаг Арбитражные стратегии: получение свойств синтетической облигации Стратегии с защитой капитала: гарантия сохранности капитала с возможностью заработать на направленном/«боковом» движении рынка Диверсификация инвестиций: металлы, нефтепродукты, сельхозтовары, валюта Обеспечение приемлемой доходности для пайщиков Обеспечение доходности выше рыночной Минимизация убытков в условиях «бокового» или падающего рынка 12 Группы клиентов Существующие клиенты: Паевые инвестиционные фонды; Негосударственные пенсионные фонды; Классическое доверительное управление; Банки; Уникальное предложение в продуктовой линейке: введение востребованных продуктов, которые практически отсутствуют на рынке Люди и организации; … Выход в клиентский сегмент профучастников: конкурентная альтернатива классическим способам Привлечение клиентов из «чужих» инвестирования сегментов: Программы Private Banking; Классическое доверительное управление; Брокерское обслуживание; Депозиты/индексируемые депозиты; … Основа рекламных и коммуникационных концепций Слабая конкурентная среда… пока 13 Поддержка управляющих компаний Биржей РТС Для выходящих на рынки Биржи РТС: Индивидуальные и коллективные семинары, консультации по внедрению продуктов и стратегий с привлечением торговых десков; Консультационная поддержка по всем вопросам работы управляющей компании на рынках FORTS и RTS Standard; Поддержка в разработке и внедрении программных продуктов. Для работающих на рынках Биржи РТС: Персональный клиентский менеджер; Обучение специалистов и sales–менеджеров; Проведение совместных мероприятий для клиентов и потенциальных клиентов; Поддержка в разработке материалов информационного характера для клиентов; Проведение совместных конференций, круглых столов и других PR–акций. 14 КОНТАКТЫ FORTS ПРЯМАЯ ЛИНИЯ 8 800 5000 200 ОАО «Фондовая биржа РТС» Управление бизнес – развития 125009, г.Москва, ул.Воздвиженка, д.4/7, стр.1. Тел: +7 (495) 705-90-31/32, доб. 26059 Web: www.rts.ru Web: www.forts.ru E-mail: mivanov@rts.ru, FORTSmarketing@gmail.com Техническая поддержка: (495) 733-9507, 500-34-48 help@rts.ru С уважением, Михаил Иванов 15