Срочный рынок FORTS: решения для бизнеса и инвесторов

Срочный рынок FORTS:
решения для бизнеса и
инвесторов
Михаил Иванов
Руководитель Управления бизнес-развития
рынка фьючерсов и опционов
ОАО «Фондовая биржа РТС»
Москва, 18 ноября 2009
FORTS ВХОДИТ В ТОП-10 МИРОВЫХ
ПЛОЩАДОК ПО ТОРГОВЛЕ ФЬЮЧЕРСАМИ И
ОПЦИОНАМИ
2
ОБЪЕМ ТОРГОВ НА РЫНКЕ FORTS
2 500 000 000 000
3000
2500
2 000 000 000 000
2000
1 500 000 000 000
1500
1 000 000 000 000
1000
500 000 000 000
500
MICEX (main+рпс)
FORTS
2009-09
2009-07
2009-05
2009-03
2009-01
2008-11
2008-09
2008-07
2008-05
2008-03
2008-01
2007-11
2007-09
2007-07
2007-05
2007-03
2007-01
2006-11
2006-09
2006-07
2006-05
2006-03
0
2006-01
0
RTSI
3
РОЛЬ СРОЧНОГО РЫНКА
1.
На срочном рынке можно реализовать уникальные и нетривиальные
бизнес- и торговые идеи.
2.
Использование инструментов срочного рынка позволяет более
«ювелирно» управлять своими торговыми решениями.
3.
Инструменты срочного рынка позволяют конструировать продукты,
которые в большей мере учитывают рыночные риски.
4.
По потребительским свойствам, продукты на основе инструментов
срочного рынка можно сделать простыми, понятными и доступными
для широкого круга инвесторов.
5.
Использование инструментов срочного рынка в основе бизнеса и в
основе торговых стратегий дает серьезное конкурентное
преимущество.
4
СОБСТВЕННЫЕ ОПЕРАЦИИ
•Направленная торговля на фьючерсах (экономия на фондировании,
выше норма доходности)
•Арбитраж на фьючерсах (простые алгоритмы, минимальный риск,
экономия на фондировании за счет рынка RTS Standard – единое
маржирование)
•Арбитраж на опционах (торговля на искажениях «улыбки»)
•Торговля волатильностью (для искушенных)
•Инвестирование в акции дополненное опционами (например, продажа
покрытых опционов, чтобы обогнать Индекс РТС)
•Маркет-мейкинг (гонорары, привилегии, неттирование с клиентскими
позициями – экономия на фондировании)
•Стратегии с использованием фьючерсов и опционов
5
ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
•Услуга доверительного управления была
частично дискредитирована (ПИФ, НПФ, ОФБУ,
ИДУ).
•Как вернуть клиента? Нужен более
прозрачный и прогнозируемый
результат, который можно достичь,
используя инструменты срочного рынка:
-возможность получать доход при разных
сценариях развития рыночной ситуации.
-создание стратегий с частичной или
полной защитой капитала
-отсутствие ошибок управляющего
-возможность обыграть рынок
6
ГОТОВЫЕ ПРОДУКТЫ
•
Стратегии, которые предусматривают направленное движение
рынка, способны принести потенциально высокую доходность,
однако сопряжены с риском потери всего или части
инвестированного капитала.
•
В основе продуктов – нужное инвестору соотношение «рискдоходность» - некая «синтетика».
•
Продукт-синтетика – наделен свойствами, которыми не обладает ни
один из стандартных инструментов.
•
Возможность четкого определения допустимого уровня риска еще
на этапе создания продукта.
•
Самые популярные продукты на Индекс РТС как инвестиционный
инструмент.
7
ГОТОВЫЕ ПРОДУКТЫ
Подход к клиенту:
•
Простота покупки готового (упакованного) решения. Фактически,
клиент покупает простой и понятный график.
•
Гарантия сохранности инвестиционного капитала, в т.ч.
подкрепленная государством РФ (в случае индексируемых депозитов).
•
Профиль выплат известен на момент покупки.
•
Исключены ошибки управляющего.
•
Возможность получать доход при разных сценариях развития
рыночной ситуации.
•
Возможность привлечения агентов - компаний по дальнейшей
продаже продуктов.
•
Широкий выбор продуктовой линейки.
8
ГОТОВЫЕ
ПРОДУКТЫ
Потенциальные клиентские
группы:
Управляющие компании.
Продажа инвестиционных решений своим клиентам.
Экономия транзакционных и человеческих ресурсов в случае покупки продуктов.
Коллективные инвесторы (ПИФ, НПФ).
Единственный юридически допустимый способ
использовать преимущества деривативов, при
этом
не
принимать
риски
свойственные
деривативам.
Юридически
происходит
инвестирование в банковский депозит.
Банки.
Размещение инвестиционных активов.
Инвестиционные компании.
Институциональные инвесторы (портфели, ОФБУ).
Частные инвесторы.
Конечные пользователи продукта. Привлечение клиентов из других инвестиционных
сегментов
(доверительное
управление,
брокерское
обслуживание,
ПИФ,
классические депозиты).
9
Свойства продуктов:
ГОТОВЫЕ
Продукты ПРОДУКТЫ
с частичной
или полной защитой
капитала
(коэффициент
участия
определяется отношением к риску).
Продукты, ориентированные на рост/падение
рынка (направленные спреды).
Продукты,
ориентированные
на
покупку/продажу волатильности (купленный
стрэдл или стрэнгл/ купленная бабочка).
Формы выпуска:
Нота
(происхождение
иностранные
юрисдикции)
Доверительное управление (индивидуальное)
Индексируемый депозит (реализуется только
кредитными
организациями,
возможность
использования ПИФами и НПФами)
Индексируемый
брокерский
счет
(реализуется
в
виде
договора
на
консультационное обслуживание)
ОФБУ
(реализуется
только
кредитными
организациями)
ПИФ, НПФ (с 2010 года)
Облигации (выплата привязана к значению
актива)
10
Иные договора (выплата привязана к значению актива)
РЕАЛИЗОВАННЫЙ БИЗНЕС
НА СРОЧНОМ РЫНКЕ
Брокерский бизнес
БКС, Открытие, Ай Ти Инвест, Алор, Финам
Собственные операции
Тройка, Ак Барс Финанс, Алор
Доверительное управление
Трансфингруп
Опционный деск
Тройка, Ренессанс, Олма, Элтра, Открытие
Готовые продукты
КИТ Финанс, Ак Барс Финанс
Консалтинг и обучение
Derex, Открытие, Элтра, Алор
11
СКОРО В СИСТЕМЕ RTS FORTS + RTS Standard
1.
Клиринг OTC деривативов - свободные опционы (flex-опционы).
2.
Опционы на акции.
3.
Маржируемые опционы на фьючерсы на акции.
4.
Внедрение нового торгового ядра (увеличение
производительности):
•
Осенью 2009 года в 5 раз: 20 млн.транз./день;
•
Весной 2010 года в 2,5 раза: 50 млн.транз./день;
•
Летом 2010 года в 2 раза: 100 млн.транз./день.
Внедрение новых продуктов и развитие биржевых технологий является приоритетным
направлением в работе Фондовой биржи РТС. В числе своих основных задач мы видим
повышение ликвидности всего рынка в целом, создание условий для привлечения всех
категорий инвесторов и развитие качества предоставляемых услуг. Уже сегодня многие
технологии используемые в РТС являются эталоном надежности и совершенства биржевой
инфраструктуры во всем мире и в полной мере доступны российским участникам фондового
рынка.
12
КОНТАКТЫ FORTS
ПРЯМАЯ ЛИНИЯ 8 800 5000 200
ОАО «Фондовая биржа РТС»
Департамент Срочного рынка
127006 г. Москва, ул. Долгоруковская, д. 38, стр. 1
Тел: +7 (495) 705-90-31/32, доб. 15010
Web: www.rts.ru
Web: www.forts.ru
E-mail: mivanov@rts.ru, Михаил Иванов
Техническая поддержка: (495) 733-9507, 500-34-48
help@rts.ru
13