Presentaciya_Samiev

реклама
Рынок лизинга в 2014 году:
ликвидность на первом плане
Павел Самиев
генеральный директор
Рейтинговое Агентство «Эксперт РА»
Международная группа RAEX
сентябрь 2014
Падение рынка лизинга в 2014 году составит не менее 5%
даже при оптимистичном сценарии
Сокращение объемов фондирования и крупных контрактов на
рынке подстегнуло компании к активному наращиванию
«розничных» сделок
В результате автолизинг впервые с 2008 года стал
крупнейшим сегментом (31%) в структуре нового бизнеса
Однако проблемные активы в сегменте малого и среднего
бизнеса продолжают расти
2
Проблемные активы банков
Проблемные
кредиты ФЛ,
ЮЛ и ИП
Вложения в
просроченные
ценные бумаги
Средства в
проблемных
банках
Иное
Основная доля (более 95%) проблемных активов сосредоточена
в кредитных портфелях ФЛ, ЮЛ и ИП
Иные проблемные активы – просчеты либо схемотехника
отдельных банков
3
Просроченная задолженность по рознице
растет опережающими темпами
Источник: «Эксперт РА» по данным ЦБ РФ
В 2015 году уровень дефолтности по
потребкредитам стабилизируется
Источник: «Эксперт РА» по данным ЦБ РФ
5
Оборачиваемость* розничных кредитов не
имеет явной тенденции
Источник: расчеты «Эксперт РА» по данным отчетности банков
* оборачиваемость кредитов ФЛ вычислялась по данным счетов 455, 457, 45815 и 45817 формы
0409101 как сумма кредитовых оборотов за три месяца, предшествующих отчетной дате, к среднему
арифметическому остатков.
6
Качество ссуд субъектам МСБ
будет снижаться
- Ухудшение
условий
кредитования
рефинансирования кредитов (рост ставок
требований к обеспечению);
и
и
- Замедление производственной
потребительского спроса;
и
активности
- Обсуждаемое введение налога с продаж;
- Снижение потенциала
деятельности.
внешнеэкономической
7
Доля просрочки по кредитам МСБ приблизится
к уровню конца 2012 года
Источник: расчеты и прогноз «Эксперт РА» по данным ЦБ РФ
8
Основной вклад в динамику просрочки вносят
банки из ТОП-30
Источник: расчеты «Эксперт РА» по данным ЦБ РФ
9
Реальный риск «кризиса проблемных
долгов» на стороне крупного бизнеса
• Стагнация в экономике → снижение денежных потоков
крупных компаний
• Высока вероятность
реструктуризаций
роста
доли
пролонгаций
и
• При
формально
стабильном
уровне
просрочки
оборачиваемость портфеля кредитов ЮЛ будет снижаться
• Ограничение возможностей по привлечению иностранного
фондирования
• Свежий пример
Сбербанком
–
реструктуризация
долга
Русала
10
Оборачиваемость* кредитов ЮЛ и ИП
снижается
Источник: расчеты «Эксперт РА» по данным отчетности банков
* оборачиваемость кредитов ЮЛ и ИП вычислялась по данным счетов 445, 446, 448, 449, 451, 452, 454,
465, 467, 468, 470 и 471 формы 0409101 как сумма кредитовых оборотов за три месяца,
предшествующих отчетной дате, к среднему арифметическому остатков.
11
Доля реструктуризаций по итогам 2014 года
составит не менее 20%
Источник: оценка и прогноз «Эксперт РА»
12
Поддержка государства поможет ослабить влияние
пролонгации крупных кредитов
Поддержка со стороны ЦБ РФ
Задолженность сектора перед ЦБ РФ на 01.08.14 — 5,6 трлн
руб., прогноз на 01.01.15 — 7,0 трлн руб.
Новые инструменты рефинансирования
Финансирование под залог кредитов на инвестпроекты для
банков с капиталом более 30 млрд руб.
Ужесточение требований к кредитным
организациям,
в которых могут размещать свободные средства госкомпании
и корпорации
13
Сокращение объемов фондирования и крупных контрактов на
рынке подстегнуло компании к активному наращиванию
«розничных» сделок
14
Рынок продолжает сжиматься
 Новый бизнес (стоимость имущества) в 1П2014 сократился на 2,5% (в 1П2013 минус 8,2%)
 Сумма новых договоров лизинга составила 505 млрд руб. (в 1П2013 – 594 млрд руб.)
 Объем портфеля увеличился на 15% (с 2470 до 2840 млрд. руб.)
Источник: «Эксперт РА»
15
Риски фондирования растут
 Рост процентных ставок и сокращение кредитования оказывает давление на
развитие лизингового бизнеса
 Доля банковских кредитов
профинансированных средств
в
1П2014
составляла
от
43
до
77%
Источники финансирования лизингодателей в 1П2014
Источник: «Эксперт РА»
16
Риски фондирования растут
 Использование обеспеченных облигаций многими ЛК откладывается
 применимы только для компаний и сделок среднего размера:
•
крупным компаниям удобно отсутствие обеспечения по облигациям
•
при мелких сделках затраты на оформление и сопровождение пула сделок
невыгодны
17
Концентрация на столице увеличилась
 Доля Москвы в 1П2014 выросла почти на 5 п.п.
 Рост доли новых сделок за пределами РФ обусловлен сделками в рамках
сотрудничества с Республикой Казахстан
 Снижение доли Санкт-Петербурга обусловлено крупной разовой сделкой в 1П2013
Источник: «Эксперт РА» 18
В результате автолизинг впервые с 2008 года стал
крупнейшим сегментом (31%) в структуре нового бизнеса
19
Акцент на «колеса»
Ключевой розничный сегмент – автолизинг – впервые с 2008 года стал
крупнейшим в структуре новых сделок (29,4%) и нового бизнеса (около 31%)
 сжатие сегментов ж/д- и авиа техники на 44% и 26%
 повышение активности госкомпаний в «розничном» сегменте
 консервативный подход к оценке ликвидности предметов лизинга
Топ-5 сегментов в сумме новых договоров лизинга
20
Источник: «Эксперт РА»
«Розничная» атака госкомпаний
 Доля госкомпаний в структуре новых сделок выросла за счет активного
наращивания ими «розницы» и сокращения доли крупных контрактов
Источник: «Эксперт РА»
21
Больше сделок
 Количество сделок госкомпаний увеличилось в 1П2014 на 50% по сравнению с
1П2013
 В 1П2014 на онлайн-продажи приходится в среднем уже около 25-30% всех
розничных сделок
 Средняя сумма сделки в 1П2014 снизилась до 5,5 млн. руб. (в 1П2013 - 8,2 млн. руб.)
№
Наименование ЛК
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
"ВЭБ-лизинг"
Европлан
ВТБ Лизинг
CARCADE Лизинг
Балтийский лизинг (ГК)
"РЕСО-Лизинг"
"Элемент Лизинг"
"Сименс Финанс"
"Фольксваген Груп Финанц"
Лизинговая компания УРАЛСИБ
Всего по рынку
Количество
новых
заключенных
договоров за
1П2014, штук
15 161
14 179
9 528
5 815
3 861
3 626
2 835
1 779
1 553
1 433
Более 77 тыс.
Количество
новых
заключенных
договоров за
1П2013, штук
10 553
13 800
3 684
6 632
3 430
2 960
2 583
1 721
1 699
2 053
Темпы
прироста
43,7%
2,7%
158,6%
-12,3%
12,6%
22,5%
9,8%
3,4%
-8,6%
-30,2%
Более 67 тыс.
15%
Источник: «Эксперт РА»
22
Крупный бизнес притормозил
 Доля крупных лизингополучателей в структуре нового бизнеса за 1П2014
снизилась до 53,2%*
Источник: «Эксперт РА»
*На графике за 1П2014 указана структура нового бизнеса, а за остальные периоды структура новых договоров
лизинга.
23
Однако проблемные активы в сегменте малого и среднего
бизнеса продолжают расти
24
Отголоски стагнации
 Доля просроченной задолженности по рынку составила не менее 4% (годом
ранее около 2,5%), в то время как в розничном секторе, по оценкам «Эксперт
РА», она составляет около 5-6% (ранее около 4%)
 Проблемные активы у некоторых ЛК на 01.07.2014 составляют более 10%
портфеля
* в состав прочих собственников входят иностранные фонды прямых инвестиций, отечественные и иностранные производители
оборудования
Источник: «Эксперт РА»
25
Резерв снижения кредитного риска

Поручительства гарантийных фондов:
В 2014 году гарантии могут покрыть, по оценкам «Эксперт РА», около 15% от объема
нового бизнеса розничного сегмента.
+
 Снижение потерь ЛК при реализации кредитных рисков (поручительство
покрывает до 50-70% обязательств заемщика)
 Более оперативное истребование денежных средств, чем в случае
судебных разбирательств
 Привлечение надежных клиентов,
договорам обеспечены государством
у
которых
обязательства
по
 Поручительства не позволяют лизингополучателю снизить % удорожания
 Поручительства требуют оплаты комиссии гарантийному фонду
 Лизингополучатели предпочитают искать программы
субсидирования, нежели пользоваться поручительствами
26
Прогноз развития
Сегмент
Ж/д техника
Авиатехника
Грузовые и
легковые
автомобили
Факторы роста сегмента
Субсидирование потерь при приобретении
инновационных вагонов и скидка на
покупку нового вагона при утилизации
старого (Постановление №41 от
20.01.2014). Вступление в силу
технического регламента Таможенного
союза (ТР ТС 001/2011). Возможное
субсидирование государством затрат на
приобретение локомотивов по средством
лизинга для ОАО "РЖД".
Факторы замедления
сегмента
Прирост в
Прогноз
абсолютном Влияние на
Влияние на
прироста
выражении, общий прирост общий прирост
на 2014г.
млрд. руб. нового бизнеса нового бизнеса
(пессим/
(пессим/
(пессим.
(оптим.
оптим.
оптим.
прогноз), п.п. прогноз), п.п.
прогноз)
прогноз)
Сокращение ж/д
перевозок, насыщение
рынка, продолжающееся
падение грузоперевозок
из-за снижения цен
сырьевую продукцию
-35%/-16%
Замораживание/прекращ
ение сделок с
Господдержка в виде возмещения части иностранными
затрат на лизинговые платежи
авиахолдингами из-за
(Постановление №1212 и пр.), возможная введенных санкций
замена и модернизация авиапарка
(пример, "Добролет")
-20%/-10%
Снижение перевозок,
продолжающееся
Ликвидность предмета лизинга,
падение объема продаж
возможность диверсификации клиентов
автомобилей
-5%/15%
Прочие сегменты
Итого прирост по рынку
Отсутствие крупных
государственных
инвестпрограмм,
падение
потребительского спроса
и рост инфляционных
ожиданий
-14%/-6%
-94,9/-43,4
-12,2
-5,7
-23,3/-11,7
-3,0
-1,5
-9,7/29,2
-1,2
3,9
-28,0/-12,0
-3,6
-1,6
-20,0
-5,0
Источник: «Эксперт РА»
27
Прогноз развития
 2014 год: пессимистичный сценарий: сокращение на 20%
(новый бизнес – 627 млрд руб.)
оптимистичный сценарий: сокращение на 5%
(новый бизнес – 745 млрд руб.)
Определяющие факторы
- динамика сделок в ж/д- и авиасегменте
- динамика сделок в автолизинге
Источник: «Эксперт РА»
28
ТОП-10 лизинговых компаний России по итогам 1П2014
Место по новому
бизнесу
(стоимости
имущества)
01.07.14
Компания
Сумма новых
Рейтинг
в том числе
договоров
Место по
Объем нового
Текущий
кредитоспособ
оперативный финансового и
портфелю
бизнеса в 1П2014
портфель, млн.
ности "Эксперт
лизинг /аренда, оперативного
на
года, млн. руб.
руб. на 01.07.14
РА"*
млн. руб.
лизинга за
01.07.14
1П2014 года
01.07.13
1
2
"ВЭБ-лизинг"
68 646,6
-
95 669,0
640 023,7
1
2
3
ВТБ Лизинг
49 165,4
-
70 493,4
372 645,3
2
3
-
Европлан
21 577,6
-
32 226,6
53 016,7
9
4
4
"ТрансФин-М"
35 202,9
226 293,9
4
5
1
"СБЕРБАНК ЛИЗИНГ" (ГК)
6
5
7
A+ (II)
17 658,8
A++
13 896,6
-
21 844,2
233 633,7
3
Газпромбанк Лизинг (ГК)
A+ (I)
11 630,0
-
19 487,0
112 423,0
6
-
"РЕЙЛ1520" (ГК)
A (I)
11 383,0
11 103,0
7 909,0
24 923,0
14
8
7
"Государственная транспортная
лизинговая компания"
10 439,7
5 990,1
17 192,3
139 335,8
5
9
8
Балтийский лизинг (ГК)
10 341,4
-
15 333,6
30 418,1
10
10
9
CARCADE Лизинг
8 384,3
-
12 426,7
23 740,4
15
A+ (I)
3 892,3
* - в скобках - подуровень рейтинга
Источник: «Эксперт РА»
29
Спасибо за внимание!
Павел Самиев
генеральный директор,
«Эксперт РА» (RAEX)
psamiev@raexpert.ru
+7 (495) 617-07-77
30
Скачать