Рынок лизинга в 2014 году: ликвидность на первом плане Павел Самиев генеральный директор Рейтинговое Агентство «Эксперт РА» Международная группа RAEX сентябрь 2014 Падение рынка лизинга в 2014 году составит не менее 5% даже при оптимистичном сценарии Сокращение объемов фондирования и крупных контрактов на рынке подстегнуло компании к активному наращиванию «розничных» сделок В результате автолизинг впервые с 2008 года стал крупнейшим сегментом (31%) в структуре нового бизнеса Однако проблемные активы в сегменте малого и среднего бизнеса продолжают расти 2 Проблемные активы банков Проблемные кредиты ФЛ, ЮЛ и ИП Вложения в просроченные ценные бумаги Средства в проблемных банках Иное Основная доля (более 95%) проблемных активов сосредоточена в кредитных портфелях ФЛ, ЮЛ и ИП Иные проблемные активы – просчеты либо схемотехника отдельных банков 3 Просроченная задолженность по рознице растет опережающими темпами Источник: «Эксперт РА» по данным ЦБ РФ В 2015 году уровень дефолтности по потребкредитам стабилизируется Источник: «Эксперт РА» по данным ЦБ РФ 5 Оборачиваемость* розничных кредитов не имеет явной тенденции Источник: расчеты «Эксперт РА» по данным отчетности банков * оборачиваемость кредитов ФЛ вычислялась по данным счетов 455, 457, 45815 и 45817 формы 0409101 как сумма кредитовых оборотов за три месяца, предшествующих отчетной дате, к среднему арифметическому остатков. 6 Качество ссуд субъектам МСБ будет снижаться - Ухудшение условий кредитования рефинансирования кредитов (рост ставок требований к обеспечению); и и - Замедление производственной потребительского спроса; и активности - Обсуждаемое введение налога с продаж; - Снижение потенциала деятельности. внешнеэкономической 7 Доля просрочки по кредитам МСБ приблизится к уровню конца 2012 года Источник: расчеты и прогноз «Эксперт РА» по данным ЦБ РФ 8 Основной вклад в динамику просрочки вносят банки из ТОП-30 Источник: расчеты «Эксперт РА» по данным ЦБ РФ 9 Реальный риск «кризиса проблемных долгов» на стороне крупного бизнеса • Стагнация в экономике → снижение денежных потоков крупных компаний • Высока вероятность реструктуризаций роста доли пролонгаций и • При формально стабильном уровне просрочки оборачиваемость портфеля кредитов ЮЛ будет снижаться • Ограничение возможностей по привлечению иностранного фондирования • Свежий пример Сбербанком – реструктуризация долга Русала 10 Оборачиваемость* кредитов ЮЛ и ИП снижается Источник: расчеты «Эксперт РА» по данным отчетности банков * оборачиваемость кредитов ЮЛ и ИП вычислялась по данным счетов 445, 446, 448, 449, 451, 452, 454, 465, 467, 468, 470 и 471 формы 0409101 как сумма кредитовых оборотов за три месяца, предшествующих отчетной дате, к среднему арифметическому остатков. 11 Доля реструктуризаций по итогам 2014 года составит не менее 20% Источник: оценка и прогноз «Эксперт РА» 12 Поддержка государства поможет ослабить влияние пролонгации крупных кредитов Поддержка со стороны ЦБ РФ Задолженность сектора перед ЦБ РФ на 01.08.14 — 5,6 трлн руб., прогноз на 01.01.15 — 7,0 трлн руб. Новые инструменты рефинансирования Финансирование под залог кредитов на инвестпроекты для банков с капиталом более 30 млрд руб. Ужесточение требований к кредитным организациям, в которых могут размещать свободные средства госкомпании и корпорации 13 Сокращение объемов фондирования и крупных контрактов на рынке подстегнуло компании к активному наращиванию «розничных» сделок 14 Рынок продолжает сжиматься Новый бизнес (стоимость имущества) в 1П2014 сократился на 2,5% (в 1П2013 минус 8,2%) Сумма новых договоров лизинга составила 505 млрд руб. (в 1П2013 – 594 млрд руб.) Объем портфеля увеличился на 15% (с 2470 до 2840 млрд. руб.) Источник: «Эксперт РА» 15 Риски фондирования растут Рост процентных ставок и сокращение кредитования оказывает давление на развитие лизингового бизнеса Доля банковских кредитов профинансированных средств в 1П2014 составляла от 43 до 77% Источники финансирования лизингодателей в 1П2014 Источник: «Эксперт РА» 16 Риски фондирования растут Использование обеспеченных облигаций многими ЛК откладывается применимы только для компаний и сделок среднего размера: • крупным компаниям удобно отсутствие обеспечения по облигациям • при мелких сделках затраты на оформление и сопровождение пула сделок невыгодны 17 Концентрация на столице увеличилась Доля Москвы в 1П2014 выросла почти на 5 п.п. Рост доли новых сделок за пределами РФ обусловлен сделками в рамках сотрудничества с Республикой Казахстан Снижение доли Санкт-Петербурга обусловлено крупной разовой сделкой в 1П2013 Источник: «Эксперт РА» 18 В результате автолизинг впервые с 2008 года стал крупнейшим сегментом (31%) в структуре нового бизнеса 19 Акцент на «колеса» Ключевой розничный сегмент – автолизинг – впервые с 2008 года стал крупнейшим в структуре новых сделок (29,4%) и нового бизнеса (около 31%) сжатие сегментов ж/д- и авиа техники на 44% и 26% повышение активности госкомпаний в «розничном» сегменте консервативный подход к оценке ликвидности предметов лизинга Топ-5 сегментов в сумме новых договоров лизинга 20 Источник: «Эксперт РА» «Розничная» атака госкомпаний Доля госкомпаний в структуре новых сделок выросла за счет активного наращивания ими «розницы» и сокращения доли крупных контрактов Источник: «Эксперт РА» 21 Больше сделок Количество сделок госкомпаний увеличилось в 1П2014 на 50% по сравнению с 1П2013 В 1П2014 на онлайн-продажи приходится в среднем уже около 25-30% всех розничных сделок Средняя сумма сделки в 1П2014 снизилась до 5,5 млн. руб. (в 1П2013 - 8,2 млн. руб.) № Наименование ЛК 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 "ВЭБ-лизинг" Европлан ВТБ Лизинг CARCADE Лизинг Балтийский лизинг (ГК) "РЕСО-Лизинг" "Элемент Лизинг" "Сименс Финанс" "Фольксваген Груп Финанц" Лизинговая компания УРАЛСИБ Всего по рынку Количество новых заключенных договоров за 1П2014, штук 15 161 14 179 9 528 5 815 3 861 3 626 2 835 1 779 1 553 1 433 Более 77 тыс. Количество новых заключенных договоров за 1П2013, штук 10 553 13 800 3 684 6 632 3 430 2 960 2 583 1 721 1 699 2 053 Темпы прироста 43,7% 2,7% 158,6% -12,3% 12,6% 22,5% 9,8% 3,4% -8,6% -30,2% Более 67 тыс. 15% Источник: «Эксперт РА» 22 Крупный бизнес притормозил Доля крупных лизингополучателей в структуре нового бизнеса за 1П2014 снизилась до 53,2%* Источник: «Эксперт РА» *На графике за 1П2014 указана структура нового бизнеса, а за остальные периоды структура новых договоров лизинга. 23 Однако проблемные активы в сегменте малого и среднего бизнеса продолжают расти 24 Отголоски стагнации Доля просроченной задолженности по рынку составила не менее 4% (годом ранее около 2,5%), в то время как в розничном секторе, по оценкам «Эксперт РА», она составляет около 5-6% (ранее около 4%) Проблемные активы у некоторых ЛК на 01.07.2014 составляют более 10% портфеля * в состав прочих собственников входят иностранные фонды прямых инвестиций, отечественные и иностранные производители оборудования Источник: «Эксперт РА» 25 Резерв снижения кредитного риска Поручительства гарантийных фондов: В 2014 году гарантии могут покрыть, по оценкам «Эксперт РА», около 15% от объема нового бизнеса розничного сегмента. + Снижение потерь ЛК при реализации кредитных рисков (поручительство покрывает до 50-70% обязательств заемщика) Более оперативное истребование денежных средств, чем в случае судебных разбирательств Привлечение надежных клиентов, договорам обеспечены государством у которых обязательства по Поручительства не позволяют лизингополучателю снизить % удорожания Поручительства требуют оплаты комиссии гарантийному фонду Лизингополучатели предпочитают искать программы субсидирования, нежели пользоваться поручительствами 26 Прогноз развития Сегмент Ж/д техника Авиатехника Грузовые и легковые автомобили Факторы роста сегмента Субсидирование потерь при приобретении инновационных вагонов и скидка на покупку нового вагона при утилизации старого (Постановление №41 от 20.01.2014). Вступление в силу технического регламента Таможенного союза (ТР ТС 001/2011). Возможное субсидирование государством затрат на приобретение локомотивов по средством лизинга для ОАО "РЖД". Факторы замедления сегмента Прирост в Прогноз абсолютном Влияние на Влияние на прироста выражении, общий прирост общий прирост на 2014г. млрд. руб. нового бизнеса нового бизнеса (пессим/ (пессим/ (пессим. (оптим. оптим. оптим. прогноз), п.п. прогноз), п.п. прогноз) прогноз) Сокращение ж/д перевозок, насыщение рынка, продолжающееся падение грузоперевозок из-за снижения цен сырьевую продукцию -35%/-16% Замораживание/прекращ ение сделок с Господдержка в виде возмещения части иностранными затрат на лизинговые платежи авиахолдингами из-за (Постановление №1212 и пр.), возможная введенных санкций замена и модернизация авиапарка (пример, "Добролет") -20%/-10% Снижение перевозок, продолжающееся Ликвидность предмета лизинга, падение объема продаж возможность диверсификации клиентов автомобилей -5%/15% Прочие сегменты Итого прирост по рынку Отсутствие крупных государственных инвестпрограмм, падение потребительского спроса и рост инфляционных ожиданий -14%/-6% -94,9/-43,4 -12,2 -5,7 -23,3/-11,7 -3,0 -1,5 -9,7/29,2 -1,2 3,9 -28,0/-12,0 -3,6 -1,6 -20,0 -5,0 Источник: «Эксперт РА» 27 Прогноз развития 2014 год: пессимистичный сценарий: сокращение на 20% (новый бизнес – 627 млрд руб.) оптимистичный сценарий: сокращение на 5% (новый бизнес – 745 млрд руб.) Определяющие факторы - динамика сделок в ж/д- и авиасегменте - динамика сделок в автолизинге Источник: «Эксперт РА» 28 ТОП-10 лизинговых компаний России по итогам 1П2014 Место по новому бизнесу (стоимости имущества) 01.07.14 Компания Сумма новых Рейтинг в том числе договоров Место по Объем нового Текущий кредитоспособ оперативный финансового и портфелю бизнеса в 1П2014 портфель, млн. ности "Эксперт лизинг /аренда, оперативного на года, млн. руб. руб. на 01.07.14 РА"* млн. руб. лизинга за 01.07.14 1П2014 года 01.07.13 1 2 "ВЭБ-лизинг" 68 646,6 - 95 669,0 640 023,7 1 2 3 ВТБ Лизинг 49 165,4 - 70 493,4 372 645,3 2 3 - Европлан 21 577,6 - 32 226,6 53 016,7 9 4 4 "ТрансФин-М" 35 202,9 226 293,9 4 5 1 "СБЕРБАНК ЛИЗИНГ" (ГК) 6 5 7 A+ (II) 17 658,8 A++ 13 896,6 - 21 844,2 233 633,7 3 Газпромбанк Лизинг (ГК) A+ (I) 11 630,0 - 19 487,0 112 423,0 6 - "РЕЙЛ1520" (ГК) A (I) 11 383,0 11 103,0 7 909,0 24 923,0 14 8 7 "Государственная транспортная лизинговая компания" 10 439,7 5 990,1 17 192,3 139 335,8 5 9 8 Балтийский лизинг (ГК) 10 341,4 - 15 333,6 30 418,1 10 10 9 CARCADE Лизинг 8 384,3 - 12 426,7 23 740,4 15 A+ (I) 3 892,3 * - в скобках - подуровень рейтинга Источник: «Эксперт РА» 29 Спасибо за внимание! Павел Самиев генеральный директор, «Эксперт РА» (RAEX) psamiev@raexpert.ru +7 (495) 617-07-77 30