Владивостокский государственный университет экономики и сервиса Институт международного бизнеса и экономики Кафедра «Финансы и налоги» Предмет: «Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика» Руководитель: Кузьмичева Ирина Александровна, старший преподаватель Тема 6. Финансовая политика в сфере текущей деятельности организации Лекция 12. Финансовая политика в сфере текущей деятельности организации Содержание • Управление оборотными активами • Дебиторская задолженность: содержание и формы управления. • Виды дебиторской задолженности. • Ее уровень и факторы, его определяющие. • Анализ показателей оборачиваемости дебиторской задолженности и средств в расчетах. • В наиболее общем виде структура оборотных средств и их источников показана в бухгалтерском балансе. Чистый оборотный капитал представляет собой разность между текущими активами и краткосрочной кредиторской задолженностью (ОК = ТА — КЗ), поэтому любые изменения в составе его компонентов прямо или косвенно влияют на его размер и качество. • Как правило, разумный рост чистого оборотного капитала рассматривается как положительная тенденция, однако могут быть и исключения. Например, его рост за счет увеличения безнадежных дебиторов вряд ли удовлетворит финансового менеджера. Дебиторская задолженность включает: - задолженность покупателей перед организацией за поставленную, но не оплаченную продукцию, • - задолженность по претензиям или спорным долгам при нарушении договорных обязательств и возникновении судебного дела; • - задолженность подотчетных лиц при получении средств под отчет на командировки и другие цели; • - задолженность налоговых органов предприятию при переплате в бюджет налогов и платежей и другие виды. • Дебиторская задолженность представляет собой весьма вариабельный и динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в организации политики в отношении покупателей продукции (кредитной политики). • Поскольку дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств, то, в принципе, она невыгодна предприятию – с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении. Теоретически дебиторская задолженность может быть сведена к минимуму, однако это не происходит, в первую очередь – из-за принятого обычаями коммерческого оборота предоставления покупателям торгового кредита. • Дебиторская задолженность может быть допустимой, то есть обусловленной действующей формой расчетов, и недопустимой, свидетельствующей о недостатках в управлении финансово-хозяйственной деятельностью предприятия и нарушении платежной дисциплины. • С позиции возмещения стоимости поставленной продукции продажа может быть выполнена одним из трех методов: • 1) предоплата; • 2) оплата за наличный расчет; • 3) оплата с отсрочкой платежа, осуществляемая в виде безналичных расчетов, основными формами которых являются платежное поручение, платежное требование, аккредитив, расчеты по инкассо и расчетный чек. Управление дебиторской задолженностью предполагает: • - определение моделей и принципов кредитной политики; • - контроль за оборачиваемостью средств в расчетах; • - анализ и контроль уровня дебиторской задолженности; • - анализ и контроль структуры дебиторской задолженности; • - оценку дебиторской задолженности с позиций платежной дисциплины. • Вырабатывая политику кредитования покупателей своей продукции, предприятие должно определиться по ключевым вопросам: • - срок предоставления кредита; • - стандарты кредитоспособности; • - система создания резервов по сомнительным долгам; • - система сбора платежей и взыскания долгов; • - система предоставляемых скидок. • Таким образом, эффективная система установления взаимоотношений с покупателями подразумевает: • 1) качественный отбор клиентов, которым можно предоставлять кредит; • 2) определение оптимальных условий кредитования; • 3) разработку четкой процедуры предъявления претензий; • 4) контроль за тем, как клиенты исполняют условия договоров. • Основной задачей анализа состояния дебиторской задолженности на предприятии является определение уровня ДЗ и ее состава, динамики, а также эффективности инвестирования в нее финансовых средств. Выявляется величина ДЗ как разница между ее суммой на начало и конец периода. Если она растет, то следует уделить ее анализу серьезное внимание, выявив причины и факторы этого роста. • В процессе осуществления контроля за состоянием ДЗ важное место отводится за оборачиваемостью средств, вложенных в ДЗ. • Период оборота отражает среднее количество дней, необходимых для превращения ДЗ в денежные средства. Чем меньше срок погашения ДЗ, тем быстрее предприятие высвобождает свободные денежные средства и тем меньше расходов оно несет по обслуживанию ДЗ. • Коэффициент оборачиваемости ДЗ показывает, сколько раз в среднем оборачивается ДЗ, то есть сколько раз в среднем ДЗ образуется и погашается: • Коэффициент оборачиваемости характеризует скорость обращения инвестированных в ДЗ средств в течение периода времени. Если число оборотов увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично, рационально использует денежные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует о падении темпов развития предприятия и неблагоприятных тенденциях в его финансовом состоянии. • Оценка состояния и динамики оборачиваемости ДЗ важна в процессе управления ДЗ, так как любое замедление в оплате ведет к увеличению затрат, связанных с ДЗ, то есть с возможностью использовать эти средства в обороте предприятия. Кроме того, замедление оплаты может служить сигналом об улучшении качества ДЗ, то есть об увеличении доли сомнительных долгов и вероятности их невозврата, следовательно, следующий шаг – анализ ДЗ по срокам возникновения. Контрольные вопросы: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. Оборотные активы и основные принципы управления ими Оборотный капитал: понятие, сущность, кругооборот Понятие чистого оборотного капитала Модели управления оборотным капиталом Управление запасами Эффективное управление запасами как фактор роста прибыли Дебиторская задолженность: содержание и формы управления Виды дебиторской задолженности Ее уровень и факторы, его определяющие Влияние форм расчетов на уровень дебиторской задолженности Анализ показателей оборачиваемости дебиторской задолженности и средств в расчетах Характеристика основных методов управления дебиторской задолженностью Факторинг и форфейтинг: содержание и особенности проявления в современных условиях Факторинг и коммерческое кредитование организации Методы управления денежными потоками предприятия Бюджет движения денежных средств Содержание и этапы составления Операционный и финансовый цикл предприятия Рекомендуемая литература Основная литература «Финансовая политика организации», В. А. Чернов, под редакцией доктора экономических наук М. И. Баканова. – М.: ЮНИТИ, 2003 г.- 248 с. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента (в 2-х тт.). – Киев: Ника-Центр, 1999. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер.с англ. – М.: Максютов А.А. Управление кредиторскими и дебиторскими долгами компании // Финансы. – 2001. – №12. Финансовое планирование и разработка бюджета предприятия / Под ред. В.П. Савчука. – М.: Финансы и статистика, 1998. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом. – М.: Перспектива, 1998. Шашурин Ю.С., Черезов А.В. Себестоимость в оперативном управлении предприятием. – М.: ДЕКА, 2000. Дополнительная литература Слепов В.А. Финансовая политика компании // Финансы. – 2003. – №9. Шеленков В.Г. Классификация затрат, их поведение, учет // Финансы. – 2002. – №5. Щиборщ К.В. Управление запасами на промышленном предприятии // Финансовый менеджмент. – 2001. – №5. Яхрушин. М. Товарные запасы: варианты оптимизации // Экономика и жизнь. – 2003. – 19 № 34. • Спасибо за внимание! Использование материалов презентации Использование данной презентации, может осуществляться только при условии соблюдения требований законов РФ об авторском праве и интеллектуальной собственности, а также с учетом требований настоящего Заявления. Презентация является собственностью авторов. Разрешается распечатывать копию любой части презентации для личного некоммерческого использования, однако не допускается распечатывать какую-либо часть презентации с любой иной целью или по каким-либо причинам вносить изменения в любую часть презентации. Использование любой части презентации в другом произведении, как в печатной, электронной, так и иной форме, а также использование любой части презентации в другой презентации посредством ссылки или иным образом допускается только после получения письменного согласия авторов.