Стратегия и основы торговли выбросами в СТВ Казахстана

Стратегия и основы торговли
выбросами в СТВ Казахстана
Форум лидеров в области изменения климата
16 марта 2015 года
Что такое ClimateWorks
Мы работаем с партнёрами по всему миру ради уменьшения выбросов, которые вызывают
изменения климата. Предлагаемый нами пакет услуг позволяет ведущим инвесторам стать
более осведомлёнными и эффективно реагировать на глобальные изменения климата.
Содержание
I. Обзор рисков и возможностей, предоставляемых
системой торговли выбросами (СТВ) Казахстана
II. Как разработать рыночную стратегию для участия
в СТВ Казахстана
III. Анализ шагов и ключевых участников реализации
стратегии торговли выбросами
Основы торговли выбросами
Системы торговли выбросами позволяют снижать количество выбросов самым
экономически эффективным способом.
Квоты на
Лимит
Торговля
– На выбросы парниковых газов (ПГ) установлен
общенациональный лимит, который ежегодно
снижается.
– Квоты, выделяемые Уполномоченным органом на каждую
тонну выбросов (tCO2e) в регулируемом секторе, являются
инструментом соблюдения требований СТВ.
– Регулируемые объекты должны иметь достаточное
количество квот на покрытие каждой выбрасываемой тонны
CO2e.
− Инструменты соблюдения требований могут быть
получены или приобретены, ИЛИ
− Регулируемые объекты могут снизить выбросы для
сокращения расходов.
− Избыток инструментов соблюдения требований может
быть продан напрямую другому участнику рынка или
через биржу.
загрязнение
Лимит
выбросов
ПГ
Предприятия,
не снижающие
выбросы,
должны
закупать квоты
у других
предприятий
Предприятия,
снижающие
выбросы, могут
продать избыток
квот другим
предприятиям
Источник: Фонд защиты окружающей среды
Сравнение углеродных рынков
СТВ Калифорнии
СТВ Казахстана
Дата начала программы
2013
2013 (пилот) / 2014 (Соблюдение требований)
Регулируемые сектора
Электроэнергетика, Промышленность, Транспорт
(с 2015 года)
Электроэнергетика, Промышленность
Снижение ПГ к 2020
Цель
Возврат к уровню 1990 года
(снижение на ~10% к 2008 году)
Снижение на 15% к 1990 году
(снижение на ~6% к 2008 году)
Лимит СТВ (2015)
394,5 млн. тонн CO2
153 млн. тонн CO2
Распределение квот
- Правительство и предприятия электроэнергетики
продают квоты на ежеквартальных аукционах
Предприятия из всех секторов получают бесплатные квоты
- Промышленные предприятия получают бесплатные
квоты
Перенос квот на
следующую фазу СТВ
Разрешён
Контроль цен
Минимальная цена, Резерв для сдерживания цен
Не разрешён
Контроль отсутствует
Разработка стратегии
1: Реализация экономичных способов снижения выбросов
Возобновляемые источники энергии
Энергоэффективность
Управление спросом
 Надёжные варианты с фиксированной
ценой
 Стимулирующий тариф
 Технологии на стороне
 Программы регулирования спроса с
учётом промышленной нагрузки
 Тарифы на электроэнергию с учётом
времени суток
предложения
 Стандартные предложения
на стороне спроса
Разработка стратегии
2: Выбор стратегических целей
Снижение
или
рисков
Подходит для:
 Компаний, деятельность которых
регулируется государством
 Компаний с высокой стоимостью
соблюдения требований
 Компаний с ограниченными
возможностями соблюдения требований
Снижение
расходов
Подходит для:
 Компаний в высококонкурентных отраслях
 Компаний, которые учитывают расходы на соблюдение
требований в чистой прибыли
 Компаний, имеющих опыт работы на других рынках
Углублённый анализ: политические риски
Перенос квот на следующую фазу СТВ
Перенос квот на следующую фазу СТВ:
- запрещён в СТВ Казахстана.
- разрешён в СТВ Калифорнии, ЕС (с 2008 года)
Разрешение переноса квот на следующую фазу реализации
СТВ позволит реализовывать более гибкие долгосрочные
стратегии соблюдения требований
Внутренние проекты сокращения выбросов
На сегодняшний день СТВ Казахстана не ограничивает долю
общих обязательств, которые могут быть погашены за счёт
единиц внутреннего сокращения выбросов (ЕВСВ) от
реализации местных проектов; ЕВСВ от реализации
международных проектов не учитываются
В Калифорнии, не более 8% общих обязательств может быть
погашено за счёт ЕВСВ от реализации местных проектов
Погашение обязательств за счёт ЕВСВ может стать
экономичной стратегией соблюдения требований, но при
наличии достаточного и стабильного количества ЕВСВ
Связь с другими программами
Распределение квот в ближайшем будущем
На сегодняшний день СТВ Казахстана действует
независимо; в будущем возможна связь с
Европейской или другой крупной СТВ
Правила распределения квот в СТВ Казахстана после
2016 года не определены
Калифорнийская СТВ связана с Квебекской
программой с 2014 года
Стоимость инструментов соблюдения требований
может меняться в зависимости от рынков и условий
взаимодействия программ
В Калифорнии квоты предприятиям выделены до 2020
года
На торговые позиции может серьёзно повлиять переход
от исторического метода распределения квот к методу
распределения на основе бенчмаркинга
Углублённый анализ: Ценовые риски и Риск
принудительного исполнения
Ликвидность рынка
Экономический рост
Энергоёмкая экономика Казахстана растёт:
 С 2006 года, выбросы выросли на 40%
 В 2013 году ВВП вырос на 6,0%
 В 2012 году выработка энергии выросла на 4,6%,
 в 2015 году ожидается рост на 4,4%
Продолжающийся быстрый экономический рост
может вызвать превышение лимита выбросов CO2
С марта по август 2014 года, на Каспийской Товарной
Бирже было продано квот на 1,4 млн. тонн CO2e из
объёмов соблюдения требований за 2013 год
Рынки с меньшим и менее постоянным объёмом торгов
более подвержены волатильности цен и манипуляциям
с ценами
Принудительное исполнение
В 2013 году объёмы выбросов в СТВ Казахстана были на 2,7 млн. тонн CO2e (2%) ниже установленного лимита.
Штрафы к предприятиям, не предоставившим достаточное количество квот на покрытие выбросов, за 2013 год не
начислялись.
За 2014 год предполагается взимание штрафов в размере 40 долл. США за тонну CO2e, однако требуется доработка
процедур принудительного исполнения.
Разработка стратегии
3: Согласование стратегии соблюдения требований СТВ
 Стратегические цели
 План торгов (объёмы и сроки)
 Процесс торгов и меры регулирования
 Ответственность за соблюдение требований
Резюме: Как торговать на рынке СТВ
• Составить годовой прогноз выбросов после реализации мер по ЭЭ и переходу на
возобновляемые ИЭ и корректировать его в течение года
• Определить предполагаемый недостаток или избыток бесплатных квот
Для стратегии
минимизации рисков:
•
Приобретать или продавать квоты в течение
года с учётом прогноза выбросов
• Регулярно сравнивать предъявленные
требования с фактическими данными по
сжиганию топлива
• Корректировать дальнейшие объёмы торгов
с учётом фактических и прогнозных
выбросов
Для стратегии
минимизации расходов:
•
•
•
•
Определить пороговые значения цены с учётом
текущих или ожидаемых цен на рынке
Приобрести необходимые квоты в момент, когда
цена продажи ниже порогового значения
Продавать квоты по мере необходимости, не
открывая короткие позиции, когда цена на рынке
выше порогового значения
Периодически корректировать пороговые значения
цены с учётом нынешних и прогнозируемых условий
рынка
Пример: участие в рынке СТВ
Компания A
Компания Б
Род деятельности
Регулируемый объект
Коммерческий производитель
энергии
Стратегия
Минимизация рисков
Минимизация расходов
Бесплатные квоты
1 млн. квот
1 млн. квот
Прогнозные годовые
выбросы
Ожидаемая цена квоты
1,5 млн. тонн CO2e
1,5 млн. тонн CO2e
5 долл. за тонну CO2e
5 долл. за тонну CO2e
Пример: участие в рынке СТВ
Обе компании предполагают постоянный объём выбросов в течение года. Таким образом,
недостаток квот в месяц для них составит = (1 500 000 – 1 000 000) /12 = 42 000 тонн CO2e
Цена за квоту Компания А
Компания Б
Покупка в неделю 1
5,50 долл. США
10 000 тонн CO2e
0 тонн CO2e
Покупка в неделю 2
5,25 долл. США
10 000 тонн CO2e
0 тонн CO2e
Покупка в неделю 3
4,75 долл. США
10 000 тонн CO2e
30 000 тонн CO2e
Покупка в неделю 4
5,25 долл. США
10 000 тонн CO2e
0 тонн CO2e
Итого за январь
40 000 тонн CO2e
30 000 тонн CO2e
Ежемесячное соотношение (Квоты – Выбросы)
-2 000 тонн CO2e
-12 000 тонн CO2e
Новый месячный целевой показатель в обновлённом годовом прогнозе
44 000 тонн CO2e
44 000 тонн CO2e
Новый целевой показатель на февраль
46 000 тонн CO2e
56 000 тонн CO2e
Торговые Инструменты
Инструменты соблюдения требований
• Квоты – покрытие выбросов от регулируемых секторов экономики
• ЕВСВ – покрытие выбросов от нерегулируемых секторов или территорий
Типы контрактов
• Спот – предполагает немедленную оплату и обмен инструментами соблюдения
требований
• Фьючерс – предполагает оплату и обмен инструментами соблюдения
требований на указанную дату в будущем
• Опцион – чисто финансовый контракт без физического обмена
инструментами соблюдения требований
Ключевые участники торгов
Планирование распределения квот,
обязательств по соблюдению
соответствия и общего соотношения
рисков/расходов по программе
Проверка наличия
процедур соблюдения
требований СТВ
Стратегия
Планиро
вание
Соблюдение соответствия
Совершение сделок и
выставление счетов за
инструменты
соблюдения требований
Внесение залога по
биржевым фьючерсным
контрактам; мониторинг
кредитоспособности
контрагентов по
внебиржевым сделкам
Взаиморасчёты
Кредиты и
Обеспечение
Проверка
процедур
внутреннего
контроля
Участники
торгов в
рамках
СТВ
Торговые
операции
Управление
данными
Контроль
рисков
Обновление прогнозов
выбросов и цен на
инструменты
соблюдения требований
Возможность
совершать сделки с
инструментами
соблюдения
требований
Сбор, документирование и
отчётность о фактических
выбросах
Как торговать на рынке СТВ
1. Отслеживание информации
• Сальдо (полученные квоты – ожидаемые выбросы)
• Текущие и ожидаемые рыночные цены
2. Торговля
• Применение торговой стратегии и отслеживание информации для выработки целевых торговых показателей на день,
неделю, месяц
• Мониторинг условий рынка
• Проведение торговых операций
3. Контроль рисков
• Мониторинг результатов работы других подразделений
• Определение пороговых торговых показателей и внутренних процедур контроля рисков
Отработайте все процессы до начала их реализации!
Вопросы?
Литература
Робин Кэмп, Алексей Чередниченко (2014) Рыночная сторона дела: рынок парниковых газов в 2014 году. Международная
ассоциация торговли выбросами. Источник: http://www.ieta.org/ghgmarket2014
Выбросы СО2 (в килотоннах) в Казахстане (2015). Trading Economics. Источник: http://www.tradingeconomics.com
Результаты инвентаризации за 2007 год (2007). Координационный центр по изменению климата. Источник:
http://www.climate.kz
Система торговли выбросами Казахстана (СТВ Казахстана) (2015). Международное сотрудничество по
углеродному развитию (ICAP). Источник: https://icapcarbonaction.com
Карджанова А. (декабрь 2013). Казахстан: сектор производства и распределения электроэнергии.
Коммерческая служба США (U.S. Commercial Service).
Набиева К. (01 января 2014). Предприятия призывают Правительство Казахстана приостановить внедрение первой в Азии
системы торговли углеродными выбросами. Thomson Reuters. Источник: http://sustainability.thomsonreuters.com
П. Софер, А. Манселл (май 2013). Мировые углеродные рынки: анализ примеров из практики торговли выбросами.
Международная ассоциация торговли выбросами. Источник: http://www.ieta.org/worldscarbonmarkets