О влиянии концентрации экономической власти на развитие

реклама
О влиянии концентрации экономической власти на развитие регионов
Важной организационной особенностью современной российской экономики
является преобладание крупнейших финансово-промышленных групп, технических
монополий, вертикально-интегрированных ресурсных компаний и государственных
корпораций. Есть основания полагать, что действует долгосрочная тенденция к росту
концентрации экономической (рыночной) власти. Явная и скрытая национализация
наиболее привлекательных с точки зрения государства активов в сочетании с
неорганическим ростом крупнейших бизнес-структур федерального уровня за счет
присоединения и поглощения региональных компаний - всё это существенным образом
меняет структуру и отдельных отраслевых рынков, и экономики в целом.
Изменения концентрации экономической власти имеют вполне определенные
последствия как для экономики в целом, так и для отдельных регионов, на территории
которых действуют подразделения крупных
бизнес-структур. Помимо того, что
вертикальная интеграция активов приводит к искажению
регионального
продукта,
использование
различных
статистики валового
корпоративных
инструментов
непосредственно влияет на доходы региональных бюджетов, на приток и отток
финансовых ресурсов в регионы, на производство и распределение добавленной
стоимости и, в конечном счете, на уровень жизни населения регионов. Новации в
налоговом законодательстве – от фактической отмены региональной части НДПИ до
появления «консолидированных налогоплательщиков»
–
ещё в большей степени
усугубили ситуацию с точки зрения регионов.
Вместе с тем исследований, проливающих свет на механизмы и количественную
оценку влияния концентрации экономической власти на экономическое положение и
перспективы развития отдельных регионов, крайне мало. Это не в последнюю очередь
связано с информационными и методическими сложностями подобных исследований.
Количественные исследования отраслевых рынков во многих случаях
базируются на
известной парадигме «структура-поведение-эффективность». В соответствии с данной
парадигмой существует связь между рыночной структурой отрасли, поведением
участников и рыночными результатами. Следствием этого является возможность
построения регрессионных моделей для выявления зависимости между концентрацией
производства в отрасли и различными показателями эффективности, например, нормой
прибыли. В настоящем исследовании была сделана попытка применить данную парадигму
для анализа диверсифицированных бизнес-структур.
Особенностью проведенного исследования является совмещение двух подходов. В
рамках одного подхода предполагается, что каждый субъект крупного бизнеса
рассматривается как уникальный случай. Соответственно, все доступные данные об этом
субъекте анализируются в соответствии с целями исследования. В частности, для разного
рода количественных оценок может быть использована доступная финансовая отчетность
крупных компаний и групп компаний (холдингов). Другой подход предполагает анализ
данных о результатах деятельности совокупности субъектов крупного бизнеса,
независимо от их отраслевой принадлежности. В этом случае возможно применение
методов, традиционных для исследования отраслевых рынков, основанных на показателях
концентрации, с тем отличием, что показатели концентрации по отдельным показателям,
например,
по
объему
продаж
будут
характеризовать
концентрацию
активов
(собственности) и их распределение между отдельными бизнес-структурами.
Такой подход позволяет рассматривать отдельные активы (компании и группы
компаний) с разными уровнями консолидации.
Для расчета показателей концентрации использовались различные рейтинги
крупнейших компаний, содержащие данные консолидированной финансовой отчетности о
значениях ключевых показателей, характеризующих масштабы и эффективность бизнеса
– объемах продаж и прибыли. На доступных временных горизонтах были рассчитаны
значения индексов концентрации (CR), Джини и
основе
Херфиндаля – Хиршмана (HHI) на
рейтингов крупнейших компаний, публикуемых РА «Эксперт» и другими
информационными агентствами.
Показатели концентрации рассчитывались для различных выборок крупнейших
компаний России, федеральных округов и отдельных субъектов Федерации. В данном
случае
индексы концентрации, показывают не степень монополизации отдельных
отраслевых рынков, а неравномерность распределения значений основного показателя,
характеризующего масштабы бизнеса – объема продаж. Более высокое значение
показателей концентрации, соответственно, будет показывать и большую значимость
крупных компаний с точки зрения их вклада в совокупный объем продаж по
рассматриваемой выборке.
В результате проведенного исследования удалось:

проанализировать динамику
изменения индексов концентрации, в т.ч.
установить наличие разнонаправленных трендов для
России в целом и
отдельных регионов;

оценить последствия налоговых новаций для отдельных регионов, крупных
бизнес-структур и их региональных активов;

получить оценки масштабов фактического применения корпоративных
инструментов, влияющих на распределение
добавленной стоимости и
денежных потоков для отдельных регионов и компаний;

сделать предварительные выводы о наличии зависимости между динамикой
концентрации экономической власти и показателями, характеризующими
развитие отдельных регионов.
Скачать