Презентация И.Быховской - Ассоциация региональных

Особенности договора
синдицированного кредитования:
налоговые, бухгалтерские и
финансовые вопросы
Ирина Быховская
Партнер компании EY
Особенности договора синдицированного
кредитования: налоговый аспект (1/3)
►
Цель работы над договором (налоговая часть):
максимальная адаптация
договора к требованиям
российского налогового
законодательства
Страница 2
снижение уровня налоговых
рисков для кредиторов и
заемщика (поручителей) с
одновременным повышением
эффективности налогового учета
операций по договору
Особенности договора синдицированного
кредитования: налоговый аспект (2/3)
►
Выборочные результаты работы (налоговая часть):
Налоговый эффект
Путь достижения налогового
эффекта
Проценты

снижение налоговой
нагрузки на кредиторов
вследствие возможности
прекращения признания
процентных доходов с даты
просрочки

договором предусмотрено
несколько вариантов
начисления процентов при
несвоевременном платеже по
кредиту (в том числе,
прекращение начисления
текущих процентов)
Вознаграждение
управляющего
залогом и
кредитного агента

снижение риска признания
расходов в качестве
экономически
необоснованных расходов

несколько вариантов
структурирования
взаимоотношений между
заемщиком – кредитором –
управляющим залогом/
кредитным агентом

законодательные правки
Страница 3
Особенности договора синдицированного
кредитования: налоговый аспект (3/3)
►
Выборочные результаты работы (налоговая часть):
Налоговый эффект
Вознаграждение
организатора и
управляющего
залогом: НДС
Страница 4

вознаграждение (полностью
или частично) по
синдицированному кредиту
может не подлежать
налогообложению НДС
Путь достижения налогового
эффекта

соотношения функционала с
режимом налогообложения
НДС

инициативы в рамках МФЦ
Особенности договора синдицированного
кредитования: финансовые аспекты (1/3)
►
Цель работы над договором (финансовый и бухгалтерский аспекты):
Финансовые показатели
•
Разработка статей договора в части определения финансовых
и финансовых терминов
•
Разработка методических рекомендаций по расчету финансовых
показателей (ковенантов), включающих детальные расчеты на основе
отчетности РСБУ
Бухгалтерский учет
•
Страница 5
Разработка схемы бухгалтерских проводок по отражению операций
синдицированного кредитования банками-участниками в соответствии с
российскими правилами бухгалтерского учета
Особенности договора синдицированного
кредитования: финансовые аспекты (2/3)
Хорошее
финансовое
положение
►
Плохое
финансовое
положение
►
►
►
►
►
Положительная выручка
Высокая прибыльность
Низкая волатильность выручки
Наличие убытков
Низкая прибыльность
Высокая волатильность прибыли
Ковенанты,
основанные
на выручке
Ковенанты,
основанные
на чистых
активах
Тенденция - происходит сдвиг от использования балансовых ковенантов в сторону
использования ковенантов, основанных на показателях операционной деятельности
заемщика
Страница 6
Особенности договора синдицированного
кредитования: финансовые аспекты (3/3)
►
При разработке мы руководствовались лучшими мировыми практиками,
адаптированными с учетом российской специфики
►
Набор финансовых показателей (ковенантов), предложенный EY, предоставляет гибкий
механизм контроля кредитного риска, который включается в кредитные договоры и
несет выгоды для обеих сторон кредитных взаимоотношений
Финансовые ковенанты (US&Canada) Финансовые ковенанты (LMA)
Debt to Cash Flow
[Adjusted] Leverage (Debt Сover)
Senior Debt to Cash Flow
Senior [Adjusted] Leverage
Interest Coverage
Interest Cover
Senior Interest Coverage
Senior Interest Cover
Fixed Charge Coverage
Debt Service Coverage
Cashflow Cover (fixed charge
cover or debt service cover)
Cash Interest Coverage
Net Worth
Tangible Net Worth
Debt to Tangible Net Worth
Leverage ratio
Senior Leverage ratio
Debt to Equity
Current Ratio
Capital Expenditure
Loan to Value
Страница 7
Финансовые ковенанты (Договор СДК)
Показат ель долговой нагрузки
Показат ель процент ного покрыт ия
Показат ель покрыт ия долга
Показат ель соот ношения задолженност и и
чист ых [мат ериальных] акт ивов
Показат ель соот ношения заемных и
собст венных средст в
Capital Expenditure
Показат ель уровня капит альных зат рат
Показат ель соот ношения задолженност и и
залогового обеспечения
Ограничения по использованию данных материалов
Презентационные материалы подготовлены для использования в качестве вспомогательных визуальных
пособий при обсуждении отдельных вопросов налогообложения в ходе проведения расширенного
заседания Комитета Ассоциации «Россия» по синдицированному кредитованию 19 февраля 2015 года
(далее – «Конференция»). Пользователь должен принять во внимание следующее:
►
Прилагаемые материалы не могут быть использованы в отрыве от устного пояснения, данного
сотрудниками EY в ходе Конференции
►
Прилагаемые материалы описывают отдельные вопросы налогообложения/ бухгалтерского учета
вне контекста и не могут быть применены к специфическим фактическим обстоятельствам без
дополнительного анализа в контексте таких обстоятельств
►
Технические позиции по отдельным вопросам налогообложения/ бухгалтерского учета, описанным в
прилагаемых материалах, являются отражением позиции данных специалистов на дату презентации
и могут подлежать пересмотру по состоянию на более позднюю дату ввиду вступления каких-либо
изменений в законодательстве или изменений в интерпретации и подходе к применению
законодательства государственными органами
►
Любое практическое использование данных материалов, включая цитирование, полное или
частичное копирование и распространение, должно быть письменно согласовано с EY. Компания
EY не несет ответственности за результаты несанкционированного письменного использования
данных материалов.
Страница 8