Кредитные фонды в банковской практике Тяжлов Михаил Геннадьевич ЗАО УК «Коллективные инвестиции»

Кредитные фонды в
банковской практике
Тяжлов Михаил Геннадьевич
ЗАО УК «Коллективные инвестиции»
www.mfunds.ru
Проблемы
 рост резервирования в связи с ухудшением качества
ссудной задолженности;
 снижение ликвидности капитала кредитной организации в
связи со сложностями в реализации кредитных портфелей;
 появление на балансе банка непрофильного и
низколиквидного имущества (поступившего при реализации
залогов)
www.mfunds.ru
Решения
секьюритизация проблемных кредитов:
рефинансирование на открытом рынке
снижение издержек, связанных с формированием обязательных
резервов;
управление непрофильным имуществом, (при обращении взыскания
на залог);
www.mfunds.ru
Структура активов кредитного
фонда
денежные средства, включая иностранную валюту, на счетах
и во вкладах в кредитных организациях;
долговые инструменты;
денежные требования по кредитным договорам или
договорам займа, исполнение обязательств по которым
обеспечено залогом (за исключением последующего залога),
поручительством или банковской гарантией;
имущество являвшееся предметом залога
займы
www.mfunds.ru
Бонусы
налогообложение:

нет налога на прибыль

нет налога на имущество (при нереализации залогов)

ПИФ является плательщиком НДС
www.mfunds.ru
ПИФ и коллекторское агентство
Банк
Кредитный
ПИФ
ПИФ
прямых
инвестиций
Коллектор
Заемщики
Заемщики
Юридические лица
Физические лица
(закладные)
www.mfunds.ru
ПИСЬМО Банка России от 4 сентября 2009 г. N 106-Т
ОБ ОСОБЕННОСТЯХ ОЦЕНКИ РИСКОВ БАНКОВ В ОТНОШЕНИИ ВЛОЖЕНИЙ В
ПАИ ЗАКРЫТЫХ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ
1. При формировании резерва …. паям … активы …которого составляют
права (требования) по ссудам, отраженным ранее на балансе банка,
используется подход ….. с учетом требований Положения Банка России
от 26 марта 2004 года N 254-П "О порядке формирования кредитными
организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и
приравненной к ней задолженности" исходя из оценки риска в
отношении контрагентов (заемщиков)…
……..
4. При реализации банком иных программ по управлению просроченной
(проблемной) задолженностью при условии, что банк продолжает нести
риски, связанные с неисполнением заемщиками обязательств по
ссудам….оценка рисков должна осуществляться с использованием
изложенных подходов.
www.mfunds.ru
ПИСЬМО Банка России от 4 сентября 2009 г. N 106-Т
ОБ ОСОБЕННОСТЯХ ОЦЕНКИ РИСКОВ БАНКОВ В ОТНОШЕНИИ ВЛОЖЕНИЙ В
ПАИ ЗАКРЫТЫХ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ
Подход Письма косвенно толкает банки на нарушение Закона
или на создание излишних, не обоснованных резервов.
Процедура создания резерва под активы ПИФа порождает
непреодолимые операционные проблемы.
Подход Письма невозможно реализовать на практике.
www.mfunds.ru
ПИСЬМО Банка России от 4 сентября 2009 г. N 106-Т
ОБ ОСОБЕННОСТЯХ ОЦЕНКИ РИСКОВ БАНКОВ В ОТНОШЕНИИ ВЛОЖЕНИЙ В
ПАИ ЗАКРЫТЫХ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ
Письмо ЦБ содержит нормы, на основании которых можно
требовать начисление резервов буквально по любым
финансовым инструментам.
www.mfunds.ru
Позиция аудиторов по отражению паев кредитных фондов на балансе
банков
www.mfunds.ru
Позиция аудиторов по отражению паев кредитных фондов на балансе
банков
РПБУ – консолидации нет
www.mfunds.ru
www.mfunds.ru
Позиция аудиторов по отражению паев кредитных фондов на балансе банков
Консолидация зависит от:
1. Наличия инвестиционного комитета.
2. Наличия квалифицированного большинства для смены УК:
А) Если не оговорено в Правилах ДУ, 75%+1 пай
Б) Правила могут содержать более жесткие нормы, например,
«Смена УК возможна только 100% инвестиционных паев»
www.mfunds.ru
УК «Коллективные инвестиции»
Объем активов под управлением 3 млрд. руб.
Член НЛУ
Специализация: ПИФы недвижимости, ипотеки, кредитные
Один из первых в РФ ипотечный фонд «Ипотечный №1»
Один из первых в РФ кредитный фонд «Кредитный №1»
Участник нацпроекта «Доступное жилье»:
Строительство поселка малоэтажной застройки «Воскресенское»
(совместно с администрацией Калужской области),
ЗПИФН «Доступное жилье»
www.mfunds.ru