Инвестиции. Инвестиционная деятельность и источники её

План лекции
I.
II.
III.
Инвестиции: понятие, виды,
экономическая сущность;
Инвестиционная деятельность:
понятие, механизм действия;
Общая характеристика источников
финансирования инвестиционной
деятельности.
I. Инвестиции: понятие, виды,
экономическая сущность
ИНВЕСТИЦИИ (англ. «invest» «вкладывать» ) - денежные средства,
ценные бумаги, иное имущество, в том
числе имущественные права, иные
права, имеющие денежную оценку,
вкладываемые в объекты
предпринимательской и (или) иной
деятельности в целях получения
прибыли и (или) достижения иного
полезного эффекта
Экономическое содержание инвестиций
заключается в сочетании двух сторон
инвестиционной деятельности:
Получение результата
Затраты ресурса
Существуют три основные формы протекания
инвестиционного процесса: последовательное,
параллельное и интервальное.



При параллельном протекании инвестиционного
процесса формирование инвестиционной
прибыли начинается обычно еще до полного
завершения процесса инвестирования капитала.
При последовательном протекании
инвестиционного процесса инвестиционная
прибыль формируется сразу после окончания
инвестирования средств.
В случае интервального протекания между
периодом завершения инвестирования капитала
и формированием инвестиционной прибыли
фирмы существует определенный временной
интервал.
Субъекты инвестиционной деятельности
Участники, обладающие
свободными инвестиционными
ресурсами (инвесторы)
Инвестор ( лицо, вкладывающее на
долгосрочной основе в некоторый
проект собственные или привлеченные
средства, в предположении их возврата
с прибылью)
Предприятия,
организации,
испытывающие
потребность в
инвестиционных
ресурсах
Посредники
(обеспечивают
взаимодействие
между
инвестором и
потребителем
инвестиционных
ресурсов)
Акционер – (инвестируя свои средства,
приобретает право на получение части
текущей прибыли и остаточного
имущества в случае ликвидации
проекта )
Лендер – (инвестируя свои средства,
приобретают право на получение
регулярного дохода)
Инвесторами могут быть органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным
имуществом и имущественными правами; физические лица, в том числе и иностранные граждане,
предприятия, государство и международные организации.
Объекты инвестирования (ФЗ №39):
 Денежные средства;
 Целевые банковские вклады;
 Акции и другие ценные бумаги;
 Движимое и недвижимое имущество;
 Имущественные права, вытекающие из
авторского права, ноу-хау, и другие
интеллектуальные ценности;
 А также другие имущественные права и иные
ценности
Классификация инвестиций:
1. По объектам вложения:
Реальные инвестиции (вложение в развитие материальнотехнической базы, производственной и социальной сферы), в
основном проявляется в капитальных вложениях на развитие
производства и производственной деятельности:
Финансовые инвестиции
(вложения средств в различные
финансовые инструменты)
- Приобретение целостных имущественных комплексов;
- Приобретение ценных бумаг;
- Новое строительство;
- Инвестиции в другие предприятия
- Реконструкция (инвестиционная операция, связанная с
существенным преобразованием всего производственного
процесса на основе современных научно-технических достижений);
- Вложения в активы предприятий
производителей
- Модернизация (инвестиционная операция, связанная с
совершенствованием и приведением активной части основных
производственных фондов в состояние, соответствующее
современному уровню осуществления технологических процессов
путем конструктивных изменений основного парка машин,
механизмов, оборудования );
- Вложение в активы финансовокредитных организаций
- Обновление отдельных видов оборудования;
- Вложение в активы других
коммерческих предприятий
- Инновационное инвестирование (инвестирование в не
материальные активы)
- Инвестирование запасов товарно-материальных ценностей
- Развитие не производственной сферы (жилищное строительство,
улучшение условий труда и др.)
2. По характеру участия в инвестиционном процессе:
Прямые инвестиции - подразумевают
вложение средств в выбранный объект
инвестирования. Инвестор владеет
информацией и выбирает объект, уверен в
эффективности вложения
Непрямые инвестиции – вложения
опосредованные другими лицами
(финансовыми посредниками)
3. По периоду инвестирования:
Краткосрочные инвестиции (до 1 года) – Долгосрочные инвестиции (более 1
основной формой являются краткосрочные года) – основной формой являются
финансовые вложения
капитальные вложения в воспроизводство
основных средств
4. По уровню инвестиционного риска:
Инвестиции без
риска (вложения в
объекты по которым
отсутствует реальный
риск – гос.
программы и гос.
Ценные бумаги)
Инвестиции с
низкой
степенью
риска (риск
значительно
ниже
среднерыночно
го)
Инвестиции
со средней
степенью
риска (риск
соответствует
среднерыночн
ому)
Инвестиции с
высокой
степенью риска
(венчурные)
(риск превышает
среднерыночный)
Инвестиции
спекулятивн
ые (вложение
средств в
объекты риск
по которым
очень высок)
5. По формам собственности:
Инвестиции частные
Государственные
инвестиции
6. По региональной принадлежности инвестора
Национальные
(внутренние) инвестиции
Иностранные
инвестиции
II. Инвестиционная
деятельность: понятие и
механизм действия
Инвестиционная деятельность есть
«вложение инвестиции и осуществление
практических действий в целях получения
прибыли и (или) достижение иного полезного
эффекта» (ФЗ №39)
Направления деятельности:
•По основной деятельности
•Потоки финансовой деятельности
•Инвестиционные потоки
Особенности инвестиционной
деятельности:
1. Инвестиционная деятельность является главной формой реализации
экономической стратегии предприятия обеспечения роста его основной
деятельности
2. Объем инвестиционной деятельности предприятия является главным
измерителем темпов его экономического развития.
Для характеристики этих объектов используют показатели:
 Сумма валовых инвестиций (представляет собой общий объем инвестиционных
средств в определенном периоде)
 Сумма чистых инвестиций (ЧИ) предприятия (это сумма валовых инвестиций
уменьшенная на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде)
Если сумма ЧИ < 0, то это свидетельствует о снижении его производственного
потенциала и экономической базы формирования прибыли;
Если сумма ЧИ = 0, то это свидетельствует об отсутствии экономического роста
предприятия. Производственный потенциал не меняется;
Если сумма ЧИ > 0, то это свидетельствует о том, что на предприятии
обеспечивается расширенное воспроизводство. Характеризует развивающее и
растущее предприятие.
3. Носит подчинительный характер по отношению к целям и задачам основной
деятельности предприятия
4. Объемы инвестиционной деятельности предприятия характеризуются
существенной неравномерностью по отдельным периодам.
Условия цикличности масштабов инвестиционной деятельности:
 Необходимость накопления финансовых ресурсов для реализации
отдельных крупных проектов;
 Использование благоприятных внешних условий для осуществления
инвестиционной деятельности
5. Формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени
зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем его производственная
деятельность.
6. Инвестиционной деятельности предприятия присущи свои специфические
виды рисков (инвестиционный риск).
7. Инвестиционная прибыль предприятия, в процессе его инвестиционной
деятельности формируется обычно со значительным запозданием.
8. В процессе осуществления инвестиционной деятельности денежные потоки
существенно различаются в отдельные периоды по своей направленности.
III. Общая характеристика
источников финансирования
инвестиционной
деятельности
Инвестиционные ресурсы –
представляют собой часть
совокупных финансовых
ресурсов предприятия,
направленных для
осуществления вложений в
объекты реального и
финансового инвестирования.
Особенности формирования
инвестиционных ресурсов:
1. Инвестиционный процесс в рамках большинства инвестиционных
проектов характеризуется продолжительным периодом, что
определяет долгосрочное отвлечение финансовых средств на
инвестиционные цели, это приводит к тому, что предприятие помимо
собственных средств использует и заемные;
2. Широкий диапазон альтернативности выбора источника
формирования инвестиционных ресурсов для одних и тех же
инвестиционных потребностей предприятия.
3. Привлечение заемных источников на длительный период влечет за
собой высокий уровень финансового риска по среднесрочным и
краткосрочным кредитованиям. Это влияет на цену заёмного
капитала
4. Необходимо учитывать прогнозируемые пропорции объемов
инвестирования по объектам вложения (реальное или финансовое
инвестирование). Финансовое инвестирование осуществляется
преимущественно за счет собственных средств, а реальное – за счет
как собственных, так и заемных.
Состав источников формирования
инвестиционных ресурсов:
1. Основные виды внутренних источников
формирования собственных инвестиционных
ресурсов предприятия
Часть чистой прибыли,
направленная на
реинвестирование
(капитализация на
развитие производства
и социальной сферы)
Средства от
сдачи в аренду
основных
средств
Амортизационны
е отчисления
(выбор способов
начисления
амортизации)
Прочие
внутренние
источники
Средства,
полученные от
продажи
внеоборотных
активов
2. Внешние источники формирования
собственных инвестиционных ресурсов
Эмиссия
акций
Привлечение
дополнитель
ного паевого
капитала
Ассигнование
из бюджетов
различных
уровней на
безвозмездно
й основе
Целевое
ассигнование
не
государственны
х фондов на
безвозмездной
основе
Прочие
внешние
источники
3. Источники формирования заемных
инвестиционных ресурсов
Долгосрочные
кредиты банков
Долгосрочные
кредиты и займы
не банковских
финансовых
учреждений
Финансовый
лизинг
Государственные
целевые и
льготные
кредиты
Прочие заёмные
источники
Облигационный
займ (эмиссия
облигаций)
Выбор конкретного источника формирования
инвестиционных ресурсов предприятием
осуществляется с учетом следующих факторов:
Отраслевые особенности деятельности
предприятия;
b) Размер предприятия;
c) Стоимость капитала привлекаемого из
различных источников;
d) Уровень налогообложения на прибыль;
e) Риски при формировании инвестиционных
ресурсов.
a)
Спасибо за внимание