Обзор рынка стандартных контрактов ММВБ за февраль 2003г.

Рынок стандартных контрактов ММВБ
в феврале 2003 г.
Суммарный оборот рынка стандартных контрактов за февраль составил
1234,9 млн. руб. (1290,,08 млн. руб. в январе) Среднедневной оборот рынка 64,99 млн. руб.
Число открытых позиций на конец февраля составило 20234 контракта.
Последняя неделя января завершилась с показателем в 15777 контрактов.
Структура оборотов и открытых позиций приведена ниже:
Диаграмма 1
Оборот торгов в ССР ММВБ
100
22000
21000
20000
19000
60
18000
17000
40
контракты
млн. руб.
80
16000
15000
обороты в млн. руб.
28.02.
27.02.
26.02.
25.02.
21.02.
20.02.
19.02.
18.02.
17.02.
14.02.
13.02.
12.02.
11.02.
10.02.
07.02.
06.02.
05.02.
04.02.
14000
03.02.
20
открытые позиции в контр.
Фьючерсные контракты на доллар США
В феврале оборот торгов по фьючерсным контрактам на курс доллара
США составил 221,17 млн. руб., что ниже уровня оборотов данного сектора в
январе (313,41 млн. руб.).
Число открытых позиций в конце месяца составило 341 контракт
(последняя неделя января – 1076 контрактов).
Диаграмма 2
Фьючерс на доллар США
60
31,88
31,86
31,84
31,82
31,8
31,78
31,76
31,74
31,72
31,7
31,68
31,66
31,64
31,62
31,6
31,58
31,56
31,54
31,52
31,5
31,48
31,46
31,44
31,42
31,4
31,38
50
млн. руб.
курс в рублях
40
30
20
10
Оборот -FS_USD в рублях
Число открытых позиций - FS_USD (х100) контр.
28.02.
27.02.
26.02.
25.02.
21.02.
20.02.
19.02.
18.02.
17.02.
14.02.
13.02.
12.02.
11.02.
10.02.
07.02.
06.02.
05.02.
04.02.
03.02.
0
Ср. взвеш. цена $ на ЕТС
Диаграмма 3
Курс $ на ЕТС и фьючерсные цены
32,5
1 мес.
32,3
3-х мес.
32,1
4-х мес.
5-х мес.
31,9
6-х мес.
Ср. взвеш. цена
ЕТС
31,7
28.02.
25.02.
19.02.
14.02.
11.02.
06.02.
31,5
03.02.
курс в рублях
2-х мес.
Диаграмма 4
Фьючерс на доллар США. Спрэд 1 мес.- ЕТС
величина спрэда
курс ЕТС
28.2
27.2
26.2
25.2
21.2
-0,1
20.2
31,3
19.2
-0,05
18.2
31,4
17.2
0
14.2
31,5
13.2
0,05
12.2
31,6
11.2
0,1
10.2
31,7
7.2
0,15
6.2
31,8
5.2
0,2
4.2
31,9
спрэд руб.
0,25
3.2
курс руб.
32
курс контракта 1 мес.
Диаграмма 5
Фьючерс на доллар США. Спрэд 1-2 мес
32,10
0,160
32,00
0,140
курс руб.
0,100
31,80
0,080
31,70
0,060
31,60
спрэд руб.
0,120
31,90
0,040
величина спрэда
курс контракта 1 мес.
28.2
27.2
26.2
25.2
21.2
20.2
19.2
18.2
17.2
14.2
13.2
12.2
11.2
10.2
7.2
6.2
0,000
5.2
31,40
4.2
0,020
3.2
31,50
курс контракта 2 мес.
Февраль характеризовался дальнейшим снижением курса доллара США
на внутреннем российском рынке под влиянием устойчивого поступления
валютной выручки в условиях перемены политики ЦБ. С уровня 31,83 рубля за
доллар в начале месяца курс американской валюты снизился до уровня 31,55
рубля за доллар 18 февраля. В конце месяца курс американской валюты
стабилизировался и даже несколько возрос. В течение рассматриваемого
периода значительные колебания цен наблюдались по большинству
контрактов, при этом фьючерсные цены несколько снизились.
Распределение оборота торгов составило
по 1-месячным контрактам 20,42% (22,66%),
по 2-месячным контрактам 23,64% (21,83%),
по 3-месячным контрактам 17,85% (18,87%),
по 4-месячным контрактам 17,47% (14,50%),
по 5-месячным контрактам 12,29% (11,95%),
по 6-месячным контрактам 8,33% (10,19%) .
(для сравнения в скобках указано распределение объемов торгов в
предыдущем месяце)
Диаграмма 6
Доли контрактов в общем объеме торгов фьючерсами на
доллар США
100%
80%
60%
40%
20%
FS_USD 1 мес.
FS_USD 4 мес.
FS_USD 2 мес.
FS_USD 5 мес.
FS_USD 3 мес.
FS_USD 6 мес.
28.2.03
21.2.03
14.2.03
7.2.03
31.1.00
24.1.03
17.1.03
10.1.03
27.12.02
0%
Фьючерсные контракты на официальный курс Евро
В феврале на международных рынках курс евро относительно доллара
США колебался в пределах 1,06 до 1,08 доллара США за евро.
На российском рынке курс евро относительно рубля в феврале также
подвергся значительным изменениям. Имели место резкие колебания курса,
причем его уровень постепенно снижался, достигая отметки 33,96 руб. за евро
в конце месяца.
Диаграмма 7
Курс EURO на ЕТС
34,8
34,6
34,4
34,2
34
33,8
33,6
33,4
33,2
28.02.
27.02.
26.02.
25.02.
21.02.
20.02.
19.02.
18.02.
17.02.
14.02.
13.02.
12.02.
11.02.
10.02.
07.02.
06.02.
05.02.
04.02.
03.02.
33
Ср. взвеш. цена ЕТС
Доходность операций с фьючерсами
Доходность операций на рынке фьючерсов на доллар США (покупка
валюты на ЕТС и продажа на срочном рынке ММВБ) и доходность вложений в
государственные ценные бумаги приведены на диаграмме 8.
В феврале доходность вложений в государственные ценные бумаги с
погашением в марте - апреле снизилась по сравнению с уровнем конца января.
Диаграмма 8
Доходность финансовых операций
12
10
8
6
4
Доходность по
фьючерсам на $ на
03.2.03
2
0
22.2.03
Доходность к погашению
ГЦБ по
средневзвешенной
цене,% годовых на
03.2.03
Доходность к погашению
ГЦБ по
средневзвешенной
цене,% годовых на
28.2.03
Доходность по
фьючерсам на $ на
28.2.03
14.5.03
3.8.03
23.10.03
В течение всего периода имели место значительные колебания
доходности по большинству контрактов.
В январе доходность по всем срочным контрактам в целом была на
среднем уровне в пределах 4 – 8 % годовых.
Результаты торгов производными инструментами на фондовые активы
В феврале общий объем торгов по инструментам на фондовые активы
увеличился и составил 1013,73 млн.руб. по сравнению с 976,67 млн. руб. в
январе. Общее число открытых позиций на конец месяца - 19893 контракта.
Предыдущий период завершился показателем в 14701 контракт.
По контрактам на обыкновенные акции РАО «ЕЭС России» оборот в
феврале составил 920,57 млн. руб., что ниже уровня января – 951,16 млн. руб.
Среднедневной оборот в феврале - 48,45 млн. руб.
Число открытых позиций на конец месяца составило 18893 контракта.
Диаграмма 9
оборот в млн. руб.
открытые позиции в тыс. руб.
28.02.
тыс. руб.
10
27.02.
10
26.02.
20
25.02.
20
21.02.
30
20.02.
30
19.02.
40
18.02.
40
17.02.
50
14.02.
50
13.02.
60
12.02.
60
11.02.
70
10.02.
70
07.02.
80
06.02.
80
05.02.
90
04.02.
90
03.02.
млн. руб.
Фьючерс на курс акций РАО "ЕЭС России"
Диаграмма 10
Фьючерс на акции РАО "ЕЭС России". Спрэд 1 мес - спот
4,300
0,1
4,100
0,08
3,900
3,700
0,04
3,500
спрэд руб.
курс руб.
0,06
0,02
3,300
0
3,100
величина спрэда
курс спот
28.02.
27.02.
26.02.
25.02.
21.02.
20.02.
19.02.
18.02.
17.02.
14.02.
13.02.
12.02.
11.02.
10.02.
07.02.
06.02.
05.02.
04.02.
-0,02
03.02.
2,900
курс контракта 1 мес.
Диаграмма 11
Фьючерс на акции РАО "ЕЭС России". Спрэд 1-2 мес
4,50
0,06
4,30
0,05
0,04
4,10
0,01
3,50
0
3,30
-0,01
величина спрэда
курс контракта 1 мес.
курс контракта 2 мес.
28.02.
27.02.
26.02.
25.02.
21.02.
20.02.
19.02.
18.02.
17.02.
14.02.
13.02.
12.02.
11.02.
10.02.
07.02.
-0,03
06.02.
2,90
05.02.
-0,02
04.02.
3,10
03.02.
курс руб.
0,02
3,70
спрэд руб.
0,03
3,90
Диаграмма 12
Цены срочных контрактов на акции РАО"ЕЭС России" (руб.)
4,5
4,3
руб.
4,1
3,9
3,7
3,5
курс контракта 1 мес.
курс контракта 2 мес.
28.02.
27.02.
26.02.
25.02.
21.02.
20.02.
19.02.
18.02.
17.02.
14.02.
13.02.
12.02.
11.02.
10.02.
07.02.
06.02.
05.02.
04.02.
03.02.
3,3
курс контракта 3 мес.
По контрактам на обыкновенные акции НК «Лукойл» оборот торгов в
феврале составил 93,06 млн. руб. Оборот торгов по фьючерсу на индекс ММВБ
10 составил 0,10 млн. руб.
По прочим фьючерсным контрактам на акции операций не проводилось.