Обзор рынка стандартных контрактов ММВБ за январь 2003г.

Рынок стандартных контрактов ММВБ
в январе 2003 г.
Суммарный оборот рынка стандартных контрактов за январь составил
1290,08 млн. руб. (2449,34 млн. руб. в декабре) Среднедневной оборот рынка 64,5 млн. руб.
Число открытых позиций на конец января составило 15777 контрактов.
Последняя неделя декабря завершилась с показателем в 17059 контрактов.
Структура оборотов и открытых позиций приведена ниже:
Диаграмма 1
Оборот торгов в ССР ММВБ
100
17500
17000
16500
16000
60
15500
контракты
млн. руб.
80
15000
40
14500
обороты в млн. руб.
31.01.
30.01.
29.01.
28.01.
27.01.
24.01.
23.01.
22.01.
21.01.
20.01.
17.01.
16.01.
15.01.
14.01.
13.01.
10.01.
09.01.
08.01.
05.01.
14000
04.01.
20
открытые позиции в контр.
Фьючерсные контракты на доллар США
В январе оборот торгов по фьючерсным контрактам на курс доллара
США составил 313,41 млн. руб., что ниже уровня оборотов данного сектора в
декабре (583,46 млн. руб.).
Число открытых позиций в конце месяца составило 1076 контрактов
(последняя неделя декабря - 977).
Диаграмма 2
Фьючерс на доллар США
31,9
31,89
31,88
31,87
31,86
31,85
31,84
31,83
31,82
31,81
31,8
31,79
31,78
31,77
31,76
31,75
31,74
31,73
30
25
15
млн. руб.
курс в рублях
20
10
5
Оборот -FS_USD в рублях
Число открытых позиций - FS_USD (х100) контр.
31.01.
30.01.
29.01.
28.01.
27.01.
24.01.
23.01.
22.01.
21.01.
20.01.
17.01.
16.01.
15.01.
14.01.
13.01.
10.01.
09.01.
08.01.
05.01.
04.01.
0
Ср. взвеш. цена $ на ЕТС
Диаграмма 3
Курс $ на ЕТС и фьючерсные цены
32,6
32,5
1 мес.
32,4
2-х мес.
32,3
4-х мес.
32,1
5-х мес.
32
6-х мес.
31,9
Ср. взвеш. цена
ЕТС
31,8
31,7
30.01.
27.01.
22.01.
17.01.
14.01.
09.01.
31,6
04.01.
курс в рублях
3-х мес.
32,2
Диаграмма 4
Фьючерс на доллар США. Спрэд 1 мес.- ЕТС
32
0,18
0,16
31,95
0,14
0,12
0,1
31,85
0,08
31,8
спрэд руб.
курс руб.
31,9
0,06
0,04
31,75
0,02
Величина спрэда
Курс ЕТС
31.1
30.1
29.1
28.1
27.1
24.1
23.1
22.1
21.1
20.1
17.1
16.1
15.1
14.1
13.1
10.1
9.1
8.1
5.1
0
4.1
31,7
Курс контракта 1 мес.
Диаграмма 5
Фьючерс на доллар США. Спрэд 1-2 мес
32,15
0,300
32,10
0,250
32,05
0,200
31,95
31,90
0,150
31,85
спрэд руб.
курс руб.
32,00
0,100
31,80
31,75
0,050
31,70
величина спрэда
курс контракта 1 мес.
31.1
30.1
29.1
28.1
27.1
24.1
23.1
22.1
21.1
20.1
17.1
16.1
15.1
14.1
13.1
10.1
9.1
8.1
5.1
0,000
4.1
31,65
курс контракта 2 мес.
Январь характеризовался падением курса доллара и укреплением
позиций евро на мировых рынках. Курс единой европейской валюты устойчиво
рос, достигая уровня 34,5 рубля за евро. Только к концу последней недели
января курс евро стабилизировался и начал снижаться. Курс американской
валюты в течение месяца снижался, однако на внутреннем валютном рынке
ниже уровня 31,8 рубля не опустился. Барьер в 1,1 доллара за евро на
мировых рынках также преодолен не был.
В течение рассматриваемого периода значительные колебания цен
наблюдались по дальним контрактам, при этом фьючерсные цены
существенно не повысились.
Распределение оборота торгов составило
по 1-месячным контрактам 22,66% (26,90%),
по 2-месячным контрактам 21,83% (22,98%),
по 3-месячным контрактам 18,87% (16,38%),
по 4-месячным контрактам 14,50% (10,80%),
по 5-месячным контрактам 11,95% (17,35%),
по 6-месячным контрактам 10,19% (5,59%) .
(для сравнения в скобках указано распределение объемов торгов в
предыдущем месяце)
Диаграмма 6
Доли контрактов в общем объеме торгов фьючерсами на
доллар США
100%
80%
60%
40%
20%
FS_USD 1 мес.
FS_USD 4 мес.
FS_USD 2 мес.
FS_USD 5 мес.
FS_USD 3 мес.
FS_USD 6 мес.
31.1
24.1
17.1
10.1
27.12
20.12
15.12
06.12.
29.11.
0%
Фьючерсные контракты на официальный курс Евро
В январе на международных рынках курс евро относительно доллара
США вырос с 1,05 до 1,09 доллара США/евро.
На российском рынке курс евро относительно рубля в январе также
подвергся значительным изменениям. В течение января курс уверенно рос,
достигая уровня 34,5 руб./евро в конце месяца.
Диаграмма 7
Курс EURO на ЕТС
35
34,5
34
33,5
33
32,5
32
31.01.
30.01.
29.01.
28.01.
27.01.
24.01.
23.01.
22.01.
21.01.
20.01.
17.01.
16.01.
15.01.
14.01.
13.01.
10.01.
09.01.
08.01.
05.01.
04.01.
31,5
Ср. взвеш. цена ЕТС
Доходность операций с фьючерсами
Доходность операций на рынке фьючерсов на доллар США (покупка
валюты на ЕТС и продажа на срочном рынке ММВБ) и доходность вложений в
государственные ценные бумаги приведены на диаграмме 8.
В январе доходность вложений в государственные ценные бумаги с
погашением в феврале-марте снизилась по сравнению с уровнем конца
декабря.
Доходность операций с фьючерсами на 31 января несколько
понизилась для всех контрактов по сравнению с уровнем доходности на 4
января. Однако, в течение всего периода имели место значительные
колебания доходности по большинству контрактов.
Диаграмма 8
Доходность финансовых операций
Доходность к погашению
ГЦБ по
средневзвешенной
цене,% годовых на
04.1.03
Доходность к погашению
ГЦБ по
средневзвешенной
цене,% годовых на
31.1.03
Доходность по
фьючерсам на $ на
31.1.03
20
18
16
14
12
10
8
6
4
Доходность по
фьючерсам на $ на
04.1.03
2
0
3.12.02
22.2.03
14.5.03
3.8.03
В январе доходность по всем срочным контрактам в целом была на
среднем уровне в пределах 4 – 8 % годовых.
Результаты торгов производными инструментами на фондовые активы
В январе общий объем торгов по инструментам на фондовые активы
уменьшился и составил 976,67 млн.руб. по сравнению с 1865,87 млн. руб. в
декабре. Общее число открытых позиций на конец месяца - 14701 контракт.
Предыдущий период завершился показателем в 15930 контрактов.
По контрактам на обыкновенные акции РАО «ЕЭС России» оборот в
январе составил 951,16 млн. руб., что ниже уровня декабря – 1808,79 млн. руб.
Среднедневной оборот в январе - 47,56 млн. руб.
Число открытых позиций на конец месяца составило 14501 контракт.
Диаграмма 9
Фьючерс на курс акций РАО "ЕЭС России"
70
86
60
76
50
66
40
56
30
46
20
36
оборот в млн. руб.
открытые позиции в тыс. руб.
31.01.
30.01.
29.01.
28.01.
27.01.
24.01.
23.01.
22.01.
21.01.
20.01.
17.01.
16.01.
15.01.
14.01.
13.01.
10.01.
0
09.01.
16
08.01.
10
05.01.
26
04.01.
млн. руб.
96
тыс. руб.
80
106
Диаграмма 10
величина спрэда
курс спот
31.01.
30.01.
курс контракта 1 мес.
Диаграмма 11
величина спрэда
курс контракта 1 мес.
курс контракта 2 мес.
31.01.
30.01.
спрэд руб.
0
29.01.
2,90
28.01.
0,01
27.01.
3,10
24.01.
0,02
23.01.
3,30
22.01.
0,03
21.01.
3,50
20.01.
0,04
17.01.
3,70
16.01.
0,05
15.01.
3,90
14.01.
0,06
13.01.
4,10
10.01.
0,07
09.01.
4,30
08.01.
0,08
05.01.
4,50
04.01.
курс руб.
Фьючерс на акции РАО "ЕЭС России". Спрэд 1-2 мес
спрэд руб.
-0,02
29.01.
2,9
28.01.
-0,01
27.01.
3,1
24.01.
0
23.01.
3,3
22.01.
0,01
21.01.
3,5
20.01.
0,02
17.01.
3,7
16.01.
0,03
15.01.
3,9
14.01.
0,04
13.01.
4,1
10.01.
0,05
09.01.
4,3
08.01.
0,06
05.01.
4,5
04.01.
курс руб.
Фьючерс на акции РАО "ЕЭС России". Спрэд 1 мес - спот
Диаграмма 12
Цены срочных контрактов на акции РАО"ЕЭС России" (руб.)
4,5
4,3
руб.
4,1
3,9
3,7
3,5
курс контракта 1 мес.
курс контракта 2 мес.
31.01.
30.01.
29.01.
28.01.
27.01.
24.01.
23.01.
22.01.
21.01.
20.01.
17.01.
16.01.
15.01.
14.01.
13.01.
10.01.
09.01.
08.01.
05.01.
04.01.
3,3
курс контракта 3 мес.
По контрактам на обыкновенные акции НК «Лукойл» оборот торгов в
январе составил 25,51 млн. руб.
По прочим фьючерсным контрактам на акции и индекс ММВБ10
операций не проводилось.