Обзор рынка стандартных контрактов ММВБ с 18 по 22 ноября

Обзор рынка стандартных контрактов ММВБ
с 18 ноября по 22 ноября 2002 г.
Общий оборот рынка за период с 18 ноября по 22 ноября 2002 г.
составил 500 млн. руб. - что на 98 млн. руб. ниже оборотов предыдущего
периода. Среднедневной оборот рынка срочных контрактов составил
99,51млн. руб.
Число открытых позиций на конец 47-й недели 2002 г. составило 16187
контрактов.
Предыдущая неделя завершилась практически с тем же
результатом, который составил 16183 открытые позиции.
Динамика оборотов и открытых позиций по срочным контрактам
приведена в диаграммах ниже:
Диаграмма 1
Число открытых позиций по контрактам в ССР ММВБ (контр.)
17000
16500
16000
15500
15000
14500
14000
18.11.02
19.11.02
20.11.02
21.11.02
22.11.02
Диаграма2
Оборот торгов в ССР ММВБ (тыс. контр.)
250
200
150
100
50
0
18.11.02
19.11.02
20.11.02
1
21.11.02
22.11.02
Диаграмма 3
Оборот торгов в ССР ММВБ (млн.руб)
160
140
120
100
80
60
40
20
0
28.10.
31.10.02
05.11.02
11.11.02
14.11.02
19.11.02
22.11.02
Оборот торгов не был подвержен серьезным изменениям и превысил
отметку 100 млн. рублей 20 и 22.11.02. Необходимо отметить снижение уровня
оборотов по сравнению с предыдущей неделей. В оборотах по фьючерсам на
курсы акций имел место меньший спад – 11,5%.
Фьючерсные контракты на доллар США
В период с 18 по 22 ноября оборот на рынке фьючерсов на доллар США
понизился на 33,6 % и составил 95,72 млн. руб. при среднедневном обороте
19,14 млн. рублей.
Число открытых позиций на конец недели составило 993 контракта, что
несколько превышает показатель пятницы 15.11.02 (в конце прошлой недели
количество открытых позиций составило 883 контракта).
Диаграмма 4
31,9
70
31,85
31,8
31,75
Ср. взвеш. цена $ на
ЕТС
60
Оборот -FS_USD в
млн.руб.
50
40
Число открытых
позиций - FS_USD
(х100)
31,7
30
2
20.11.02
0
11.11.02
31,55
30.10.02
10
21.10.02
31,6
10.10.02
20
01.10.02
31,65
Диаграмма 5
Открытые позиции по контрактам на курс доллара США в ССР
ММВБ (шт.)
1200
1000
Открытые
позиции 6 мес.
800
Открытые
позиции 5 мес.
600
Открытые
позиции 4 мес.
400
Открытые
позиции, 3 мес.
200
Открытые
позиции, 2 мес.
0
18.11.02
19.11.02
20.11.02
21.11.02
Открытые
позиции, 1 мес.
22.11.02
Диаграмма 6
Доли контрактов в общем объеме торгов фьючерсами на доллар США
100%
80%
60%
40%
20%
FS_USD 2 мес.
FS_USD 3 мес.
FS_USD 5 мес.
FS_USD 6 мес.
FS_USD 4 мес.
22.11.
15.11.
01.11.
25.10.
18.10.
11.10.
04.10.
27.09.
20.09.
13.09.
06.09.
30.08.
23.08.
16.08.
09.08.
02.08.
26.07.
0%
Прошедшая неделя характеризовалась стабилизацией курса доллара.
Курс доллара США на ЕТС за прошедшую неделю не претерпел заметных
изменений. В понедельник 18.11.02 курс составил 31,8231 руб./доллар. Этот
же показатель задержался на отметке в 31,8222 руб./доллар в пятницу
22.11.02. При этом:
- цена декабрьский контракта в течение недели не изменилась - 32,10
руб./доллар.
- цена февральского контракта несколько понизилась с 32,25 до 32,20
руб./доллар.
3
Динамика фьючерсных цен и курса доллара США на ЕТС представлена
на диаграмме 7.
Диаграмма 7
Курс $ на ЕТС и фьючерсные цены
33,4
33,2
33
32,8
32,6
32,4
1 мес.
32,2
2-х мес.
32
3-х мес.
22.11.02
15.11.02
10.11.02
31.10.02
24.10.02
17.10.02
10.10.02
6-х мес.
03.10.02
31,4
26.09.02
5-х мес.
19.09.02
31,6
12.09.02
4-х мес.
05.09.02
31,8
Ср. взвеш.
цена ЕТС
Фьючерсные контракты на официальный курс Евро
За прошедшую неделю курс евро на международных рынках снизился в
среднем на 0,5% доллара за евро. На российском рынке курс евро
относительно рубля также понизился с 32,1651 до 31,9272 руб./евро. Операций
по срочным контрактам на курс евро не проводилось.
Диаграмма 8
4
Диаграмма 9
Диаграмма10
Курс EURO на ЕТС
32,5
32
31,5
31
30,5
Ср. взвеш.
цена ЕТС
21.11.02
15.11.02
11.11.02
04.11.02
29.10.02
23.10.02
17.10.02
11.10.02
07.10.02
01.10.02
25.09.02
19.09.02
13.09.02
09.09.02
03.09.02
28.08.2002
22.08.2002
16.08.2002
12.08.2002
30
Волатильность* спотовых и фьючерсных цен валютных
инструментов
†
Недельная волатильность курса доллара США на ЕТС значительно
снизилась с 0,02% до 0,0029%. Волатильность цены декабрьского контракта
снизилась с 0,12% до 0,0625%, а февральского контракта - с 0,01590% до
0,0622%.
Недельная волатильность спотового курса евро на ЕТС имела
противоположную тенденцию. Она выросла с 0,20% до 0,40%.
*
Под волатильностью понимается относительное среднеквадратическое отклонение цены.
5
На диаграмме 11 представлены значения недельной волатильности
курса доллара и евро на ЕТС, а так же волатильности цен контрактов на
доллар США соответственно при 5-ти дневном усреднении.
Диаграмма 11
0,45
0,4
0,35
0,3
Волатильности по $ на
15.11.02
0,25
Волатильность по $ на
22.11.02
0,2
0,15
Волатильность по EUR
на 15.11.02
0,1
Волатильность по EUR
на 22.11.02
0,05
8.6.03
19.5.03
29.4.03
9.4.03
20.3.03
28.2.03
8.2.03
19.1.03
30.12.02
10.12.02
20.11.02
31.10.02
0
Доходность операций с фьючерсами на валюты
За прошедшую неделю доходность по операциям с фьючерсами на
доллар США (покупка долларов США на ЕТС и продажа фьючерсов на
срочном рынке ММВБ) для декабрьского и январского контрактов существенно
выросла. Для остальных контрактов отмечалось незначительное снижение.
Следует отметить, что доходность операций по срочным контрактам на
валюты удерживается на высоком уровне относительно доходности рублевых
депозитов и операций с госбумагами.
Диаграмма 10
Доходность к погашению
ГЦБ по средневзвешенной
цене,% годовых на
15.11.02
Доходность к погашению
ГЦБ по средневзвешенной
цене,% годовых на
22.11.02
Доходность по фьючерсам
на $ на 22.11.02
Доходность финансовых операций
16
14
12
10
8
6
Доходность по фьючерсам
на $ на 15.11.02
4
2
3.8.03
14.5.03
22.2.03
3.12.02
13.9.02
0
Ставки по депозитным
операциям ЦБ РФ,%
годовых на 22.11.02
Доходность за прошедшую неделю по операциям с государственными
ценными бумагами с датой погашения в январе. Почти не изменилась. Ее
снижение было небольшим - с 12,95% до 12,62%.
6
Ставки по депозитам в ЦБР не изменились.
Результаты торгов производными инструментами на
фондовые активы
За прошедшую неделю общий оборот торгов по инструментам на
фондовые активы составил 401,86 млн. руб. Данный показатель на 11,5% ниже
оборотов за предыдущий период, которые составили 454,21 млн. руб.
Основная доля оборота приходилась на контракты по обыкновенным
акциям РАО «ЕЭС России» - оборот по этим инструментам составил 388,43
млн. руб. Количество открытых позиций на конец недели – 15194 контрактов.
Сравнение оборотов по контрактам на акции РАО «ЕС России» за последние 2
недели приведено в диаграмме 11.
Диаграмма 11
Оборот торгов по контракту на обыкновенные акции РАО "ЕЭС России" (в млн.руб.)
120
100
80
60
40
20
0
11.11.02 12.11.02 13.11.02 14.11.02 15.11.02 18.11.02 19.11.02 20.11.02 21.11.02 22.11.02
По контрактам на обыкновенные акции НК «Лукойл» оборот торгов
составил 13,43 млн. руб. Количество открытых позиций на конец недели – 140
контрактов.
По контрактам на обыкновенные акции других компаний и индекс
ММВБ10 операций не проводилось.
7