Министерство финансов Республики Казахстан Министерство национальной экономики Республики Казахстан «16» июля 2015 года № 410 г. Астана «8» июня 2015 года № 422 г. Астана Национальный Банк Республики Казахстан «13» июля 2015 года № 297 г. Алматы СОВМЕСТНЫЙ ПРИКАЗ Об утверждении ежегодной оценки состояния на 2014 год и прогноза на 2015 - 2017 годы государственного и гарантированного государством заимствования и долга, долга по поручительствам государства В соответствии со статьей 203 Бюджетного кодекса Республики Казахстан ПРИКАЗЫВАЕМ: 1. Утвердить прилагаемую ежегодную оценку состояния на 2014 год и прогноза на 2015-2017 годы государственного и гарантированного государством заимствования и долга, долга по поручительствам государства. 2. Департаменту государственного заимствования Министерства финансов Республики Казахстан (Дуйсембай А.К.), Департаменту политики управления обязательствами государства и развития финансового сектора Министерства национальной экономики Республики Казахстан (Избастин М.Т.) и Департаменту платежного баланса, валютного регулирования и статистики Национального Банка Республики Казахстан (Умбеталиев М.Т.): на ежегодной основе в рамках прогноза социально-экономического развития на пятилетний период осуществлять ежегодную оценку состояния и прогноза на предстоящий плановый период государственного и гарантированного государством заимствования и долга, долга по поручительствам государства; обеспечить размещение настоящего приказа на веб-сайтах Министерства финансов Республики Казахстан, Министерства национальной экономики Республики Казахстан и Национального Банка Республики Казахстан. 3. Настоящий совместный приказ вступает в силу со дня его подписания последним из руководителей государственных органов. Министр финансов Республики Казахстан Министр национальной экономики Республики Казахстан Председатель Национального Банка Республики Казахстан _________ Б. Султанов _________ Е. Досаев _________ К. Келимбетов 2 Утверждены совместным приказом Министра финансов Республики Казахстан от 16 июля 2015 года № 410 Министра национальной экономики Республики Казахстан от 8 июня 2015 года № 422 Председателя Национального Банка Республики Казахстан от 13 июля 2015 года № 297 Ежегодная оценка состояния в 2014 году и прогноза на 2015-2017 годы государственного и гарантированного государством заимствования и долга, долга по поручительствам государства Введение По состоянию на 1 января 2014 года государственный долг составил 4 417,2 млрд. тенге (28,8 млрд. долл. США) или 12,9% к ВВП. В общем объеме государственного долга доля правительственного долга составляет 99,6% или 4 398,2 млрд. тенге (28,6 млрд. долл. США). Остальную долю (0,4%) составляют долги Национального Банка - 3,6 млрд. тенге (0,02 млрд. долл. США), и местных исполнительных органов - 15,5 млрд. тенге (0,1 млрд. долл. США). Правительственное заимствование осуществлялось в рамках утвержденного размера дефицита республиканского бюджета на 20132015 годы. Как и в предыдущих годах, была применена модель, согласно которой в общем объеме финансирования дефицита бюджета основную долю занимало внутреннее заимствование. Так, объем финансирования в 2013 году составил 777,0 млрд. тенге, в том числе внутреннего – 714,0 и внешнего – 63,0 млрд. тенге. Правительственный долг, увеличившись за 2013 год в тенговом выражении на 771,0 млрд. тенге, не превысил установленного Законом Республики Казахстан о республиканском бюджете на 2013-2015 годы лимита в размере 4 770,6 млрд. тенге. Долговая нагрузка на бюджет находится на приемлемом уровне, которая сложилась в 2013 году на уровне 9,7% (при лимите в 10-15%). По отношению к ВВП долг составил 12,9%. Долг по государственным гарантиям и поручительствам составил 123,1 млрд. тенге (0,8 млрд. долл. США) или 0,4% к ВВП. Законом Республики Казахстан о республиканском бюджете на 20132015 годы установлены лимиты предоставления в 2013 году государственных гарантий в размере 60,0 млрд. тенге и поручительств государства в размере 50,0 млрд. тенге. В отчетном году гарантии и поручительства государства не предоставлялись. Соответственно, дополнительные условные обязательства государства не приняты. 3 Оценка состояния долга в 2014 году Параметры основных макроэкономических показателей и бюджетных параметров на 2014-2016 годы предполагают поэтапное снижение дефицита бюджета. Республиканский бюджет на 2014 год утвержден (с учетом уточнений) с дефицитом в размере -1 082,8 млрд. тенге или -2,6% к ВВП. Сформированный с дефицитом республиканский бюджет на 20142016 годы приведет к дальнейшему росту долга Правительства. Девальвация тенге в феврале 2014 года существенного влияния на размер долга не оказала, ввиду низкой доли обязательств в иностранных валютах (17,8%). Рост составил 2,4% или порядка 100 млрд. тенге. При этом значение показателя - долговая нагрузка на бюджет в 2014-2016 годах будет находиться в зоне допустимых значений (12-15%). Как и в предыдущих годах, основной составляющей покрытия дефицита служит заимствование на внутреннем рынке путем выпуска ГЦБ. Вместе с тем в планах заимствования предусмотрен выпуск еврооблигаций на внешних рынках капитала со сроками погашения 5, 10 и 30 лет в целях построения кривой доходности в качестве бенчмарка для казахстанских корпоративных эмитентов и снижения стоимости внешнего заимствования. В октябре 2014 года Правительство Республики Казахстан успешно осуществило выпуск суверенных еврооблигаций двумя траншами: 10-летние облигации на cумму 1,5 млрд. долл. США и 30-летние облигации на сумму 1 млрд. долл. США. После 14-летнего отсутствия Казахстана на внешних рынках капитала (последний выпуск был осуществлен в 2000 году) данный выпуск фактически является «дебютным». Несмотря на снижение цен на нефть и влияние замедления экономического роста России, спрос на казахстанские еврооблигации многократно превысил предложение и составил около 11 млрд. долл. США. В результате выпуска суверенных облигаций установлена долгосрочная кривая доходности (бенчмарк) для казахстанских эмитентов, точно отражающая годы прогрессивных экономических реформ, стабильность государственного баланса и приоритетность дальнейшей диверсификации экономики, которая будет способствовать привлечению иностранных инвестиций в страну. К концу 2014 года размер правительственного долга составил 5 613,0 млрд. тенге и не превысил установленного Законом Республики Казахстан о республиканском бюджете на 2014-2016 годы лимита правительственного долга в размере 5 673,0 млрд. тенге. Правительством Республики Казахстан в рамках лимита предоставления государственных гарантий на 2014 год в размере 60 млрд. тенге, предусмотренного в республиканском бюджете на 2014 год, предоставлена государственная гарантия Азиатскому Банку Развития. 4 Государственная гарантия предоставлена в целях обеспечения обязательств АО «ФРП «Даму» по проекту «Финансирование субъектов малого и среднего бизнеса через банки второго уровня за счет средств Азиатского Банка Развития» на сумму 22,5 млрд. тенге. Таким образом, следует отметить, что осуществляется необходимый мониторинг государственного и гарантированного государством заимствования, состояния накопленного долга, платежей погашения и обслуживания долга, обеспечивается соблюдение рекомендуемых международными финансовыми организациями критериев, устанавливаемых в соответствии с законодательством Республики Казахстан ограничений. Прогноз на 2015-2017 годы В дальнейшем государственное заимствование будет осуществляться в соответствии с потребностью бюджета при соблюдении долговых индикаторов, а также содействия развитию рынка долговых инструментов. В соответствии с Посланием Главы государства народу Казахстана от 11 ноября 2014 года «Нұрлы жол – Путь в будущее» будет продолжена работа по обеспечению совместной реализации проектов с международными финансовыми организациями (Всемирный Банк, АБР, ЕБРР, ИБР). В соответствии с Концепцией новой бюджетной политики стратегия выпуска ГЦБ должна учитывать долгосрочные тренды на денежном рынке и способствовать построению структурированного рынка по видам инструментов и созданию эталонных показателей, что способствует появлению стандартных инструментов и повышению ликвидности на рынке. Решение о возможном выпуске еврооблигаций на внешних международных рынках, как одним из возможных способов привлечения заемных ресурсов, будет приниматься с учетом конъюнктуры мировых финансовых рынков. Согласно мировому экономическому обзору Всемирного Банка за 2014 год (Blackrock) отмечаются риски мирового экономического роста в виде продолжительного периода низких процентных ставок, геополитических рисков, замедления восстановления экономики Еврозоны и возможного превращения ситуации в дефляционный сценарий, которые способствуют увеличению волатильности на мировых финансовых рынках. Кроме того, постепенное снижение американской программы «Количественное смягчение» и возможное увеличение процентной ставки Федерального резерва будут способствовать увеличению процентных ставок на мировые долговые инструменты. В этой ситуации продолжение выпуска евроблигаций на мировых рынках будет коррелироваться с ситуацией на мировых рынках и ставками процентов. Политика на внутреннем рынке будет направлена на активное проведение повторных аукционов по размещению ГЦБ. Повторные открытия позволят укрупнить выпуски ГЦБ в обращении. Также в целях сокращения 5 количества выпусков ГЦБ будут проводиться операции по управлению обязательствами, включая выкуп ГЦБ (досрочное погашение) на вторичном рынке и другие инструменты по управлению обязательствами. Планируемая политика по выпуску ГЦБ должна способствовать снижению расходов на обслуживание правительственного долга и содействовать развитию рынка долговых инструментов. Анализ основных макроэкономических показателей на 2015-2019 годы и показателей бюджета на 2015-2017 годы позволяет прогнозировать отсутствие в среднесрочном периоде условий, при которых Правительство Республики Казахстан не сможет обеспечить выполнение своих долговых обязательств. Размер дефицита республиканского бюджета спланирован с учетом соблюдения установленных законодательством ограничений и приоритетов государственного заимствования. Прогнозируется, что объем правительственного долга на конец 2017 года составит порядка 8,5 трлн. тенге или порядка 15% к ВВП. Данный прогнозируемый уровень долга соответствует поставленной задаче по поддержанию долга на безопасном уровне, индикаторы долга находятся в зоне допустимых значений. 6