ВЛИЯНИЕ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ ФАКТОРОВ НА ИНВЕСТИЦИОННОЕ РАЗВИТИЕ РЕГИОНОВ РОССИИ

Сорокина А.В.
аспирант экономического факультета
МГУ им. М.В. Ломоносова, г. Москва
ВЛИЯНИЕ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ ФАКТОРОВ НА
ИНВЕСТИЦИОННОЕ РАЗВИТИЕ РЕГИОНОВ РОССИИ
Введение
Актуальность исследования обуславливается тем, что для способствования динамичному развитию экономики региона необходимо определить, какие факторы в российских условиях оказывают наибольшее влияние на объем привлеченных в регион инвестиций.
Целью данного исследования является конкретизировать влияние на объем региональных инвестиций различных групп факторов и построить зависимость региональных
инвестиций от наиболее тесно связанных с ними показателей социально-экономического
благополучия регионов России.
Непосредственными задачами являются: выбрать для исследования ряд параметров
развития региона; собрать по ним необходимые статистические данные; сформировать на
их основе индексы социально-экономического развития региона; построить эконометрическую зависимость инвестиций от данных индексов; определить наиболее значимый с
точки зрения влияния на инвестиции индекс; выбрать наилучшую эконометрическую модель зависимости инвестиций от компонентов данного индекса; интерпретировать полученные результаты.
Как видно из задач исследования, основными методами исследования являются
дедукция (движение от общего к частному), а также статистические и эконометрические
методы. Анализ и синтез будут необходимы для интерпретации полученных моделей и
формулирования выводов исследования.
Предметом исследования является экономика регионов, а объектом – социальноэкономические показатели ее развития.
Построение модели зависимости инвестиций от региональных индикаторов
В ход исследования было отобрано 18 параметров развития региона, которые были
сгруппированы в составе трех индикаторов уровня развития региона: социальном, экономическом и инновационном.
Выясним, как зависят региональные инвестиции от трех индикаторов. Для этого
построим модель линейной регрессии, показывающей зависимость региональных инвестиций (I) от значений социального (S), экономического (E) и инновационного индикаторов (N).
Обработка эмпирических данных методом OLS в программе GRETL дает следующие результаты.
Наилучшей формой зависимости региональных инвестиций от трех индикаторов,
по мнению автора, основанного на сравнении различных видов линейных моделей, является логарифмическая функция (см. формулу 1).
(формула 1)
ln( I )  15,8  7,2  ln( S )  1,4  ln( E )  0,7  ln( N ),
R 2  0,72
2
Эконометрический показатель R равен 0,72. Этот показатель отражает степень
схожести значений инвестиций, рассчитанных на основе формулы 1(«теоретические инвестиции»), и реальных значений инвестиций, наблюдавшихся в регионах России в 2006 г.
1
(формула 2)
(«эмпирические инвестиции»). Таким образом, теоретически и эмпирические значения
инвестиций совпадают примерно на 72%.
Проведя математические преобразования, формулу 1 можно привести к следующему мультипликативному виду.
R 2  0,72
I  6946858  S 7, 2  E 1, 4  N 0,7 ,
На основе формулы 2 можно дать содержательную оценку рассматриваемой эконометрической модели.
Так, эластичность инвестиций по социальному индикатору равна степени переменной S или 7,2. Таким образом, при изменении социального индикатора на 1% в некотором
регионе значение инвестиций в данном регионе, согласно результатам данной модели, изменится на 7,2 %.
Подобным образом эластичность инвестиций по экономическому индикатору составляет 1,4. Изменение экономического индикатора на 1% приведет к изменению инвестиций в регионе на 1,4%. Близкое к единице значение данной эластичности является
следствием того, что в состав экономического индикатора косвенным образом входят инвестиции.
Эластичность инвестиций по инновационному индикатору меньше единицы и равна 0,7. Это говорит о том, что реакция региональных инвестиций на научнотехнологические нововведения в регионе является запаздывающей.
В целом, результаты данной модели позволяют сделать вывод о том, что инвестиции наиболее чувствительны к изменению значений социального индикатора. Рассмотрим
более подробно, какие компоненты данного индикатора наиболее тесно взаимосвязаны с
региональными инвестициями.
Влияние социально-экономических факторов на региональные инвестиции
Исследуем зависимость инвестиций от параметров, входящих в социальный блок.
Будем рассматривать данные величины в той размерности, в которой они приводятся в
статистических изданиях (т.е. в ненормированном виде).
Также учтем, что обычно для инвестиций характерен временной лаг, они осуществляются с запаздыванием. Так, например, улучшение инвестиционного климата в регионе не сразу становится известно инвестора, необходимо время для обработки данных
и их проверки. Также перед тем, как вложить деньги в какой-либо проект, бизнесу необходимо сначала его подготовить.
Будем считать, что на получение информации и ее преобразование в инвестиционные проекты уходит в среднем год. Тогда логично рассматривать инвестиции на год позже
по сравнению с анализируемыми показателями социально-экономического развития. В
связи с этим построим модель зависимости региональных инвестиций в 2008 году от социально-экономических показателей развития регионов в 2007 году.
Эконометрическое моделирование наилучшей зависимости инвестиций от параметров социального индикатора приводит к следующим результатам:
(формула 3)
I i8  - 26,8 + 0,28  ÏÍ i7 + 0,19  ÊÁi7  Í i7 - 279 617  À + 490 456  Â - 85 219  Ñ
Под переменными, участвующими в формуле 3, понимаются следующие социально-экономические показатели:
I i 8 - инвестиции в i-м регионе РФ в 2008 году;
ÏÍ i7 - «производительность населения» - ВРП на душу населения в i-м регионе за 2007
год;
2
ÊÁi7 - «коэффициент благополучия», отражающий уровень жизни населения i-го региона
в 2007 году;
Í i7 - численность населения i-го региона в 2007 году;
А – фиктивная переменная, корректирующая значение инвестиций для Москвы (без введения данной переменной теоретические инвестиции для Москвы в 2008 году оказались
бы завышенными примерно на 279 617 млн. руб. по сравнению с реальными);
В - фиктивная переменная, корректирующая значение инвестиций для Тюменской области
(без введения данной переменной теоретические инвестиции для этого региона в 2008 году оказываются заниженными по сравнению с реальными на 490 456 млн. руб.);
С - фиктивная переменная, корректирующая значение инвестиций для Чукотского автономного округа (без введения данной переменной теоретические инвестиции в данном
субъекте РФ оказываются больше реальных на 85 219 млн. руб.).
Интерпретация результатов модели
Данная эконометрическая модель и ее коэффициенты являются статистически значимыми на уровне значимости менее 1% (т.е. вероятность ошибки в модели в целом или в
ее коэффициентах менее 1%). Коэффициент детерминации R 2 , показывающий, насколько
изменения зависимого признака в процентах (региональных инвестиций в 2008 году) объясняются изменениями совокупности независимых признаков (социально-экономических
факторов развития регионов России в 2007 году), равен в данной модели 98%.
Без введения в модель фиктивных переменных А,В и С для соответственно города
Москвы, Тюменской области и Чукотского автономного округа R 2 такой модели равен
86%. Это говорит об обособленности данных регионов по сравнению с остальными субъектами РФ. Действительно, в литературе обычно отмечается [1], что ВРП на душу населения в Тюменской области находится на уровне США и Норвегии, а Москвы – на уровне
ВВП на душу населения в Греции и республике Кореи, в то время как в среднем по России
ВРП соответствует Мексики и Уругваю.
Рассмотрим теперь качественное содержание модели путем объяснения влияния на
региональные инвестиции ее основных показателей.
В качестве основных переменных в модель входят производительность населения
(ПР), коэффициент благополучия (КБ), а также численность населения региона (Н).
ВРП на душу в рамках данной модели условно назван производительностью населения. Включение данного показателя в расчет индекса развития человеческого потенциала позволяет отнести его к блоку социальных факторов.
Коэффициент благополучия представляет собой произведение доли населения региона с доходами выше прожиточного минимума на отношение среднедушевых доходов
населения к региональному прожиточному минимуму (РПМ). Данный показатель характеризует уровень жизни населения. Однако каким может быть механизм прямого влияния
уровня жизни населения в регионе на объем инвестиций в нем?
Во-первых, благосостояние населения связано с высоким уровнем человеческого
капитала, а этот фактор является привлекательным для потенциальных инвесторов.
Во-вторых, высокий уровень жизни населения региона отражает эффективную политику региональных властей, их дееспособность и заботу о родном крае. Данный аспект
свидетельствует о благоприятном климате для инвестиций.
Особенно актуальным поддерживать уровень жизни населения оказывается во время кризиса и не допускать его значительного падения, направляя средства в социальную
сферу. Во время текущего финансово-экономического кризиса официальные власти РФ
3
объявили о поддержании социальной сферы и доходов населения как важной мере борьбы
с кризисом. Однако для достижения положительного эффекта необходимы значительные
государственные расходы и их целевое направление использования.
Заключение
В данной работе было выявлено, что инвестиции наиболее тесно связаны с параметрами социального блока, который был построен на основе показателей, входящих в
состав индекса развития человеческого потенциала. При этом было выяснено, что эластичность инвестиций по социальному индикатору выше, чем по экономическому и инновационному, и составляет 7,2.
Далее была поставлена задача выяснить, каким образом факторы социального индикатора оказывают влияние на региональные инвестиции. При построении эконометрической модели зависимости инвестиций от показателей данного блока было выяснено, что
существенное положительное влияние на инвестиции оказывают такие параметры развития региона, как ВРП на душу населения, доля населения с доходами выше прожиточного
минимума, отношение среднедушевых доходов населения к региональному прожиточному минимуму, а также численность населения региона. Данные показатели объясняют
98% в изменениях региональных инвестиций.
Для трех регионов (Москвы, Тюменской области и Чукотского АО) значения,
предсказанные на основе эконометрической модели, значительно отличались от зафиксированных службой статистики инвестиций в 2008 году. Рассматриваемые регионы имеют
специфические черты, которые не учитываются в модели: Москва является финансовым
центром, Тюменская область значительным объемом полезных ископаемых, Чукотский
АО характеризуется высокими среднедушевыми показателями за счет небольшого количества населения. Введение в модель фиктивных переменных для данных регионов позволило учесть различия между теоретическими и реальными инвестициями.
Социальные показатели, представленные в модели, отражают такие важные для
инвесторов характеристики региона, как уровень человеческого потенциала и качество
региональной политики, проводимой органами власти соответствующих субъектов РФ.
Особенно важно поддерживать уровень жизни населения во время текущего экономического кризиса.
Список литературы
1. Ким А. Перекошенная Россия // Финанс., №27, 2007 (http://www.finansmag.ru/70350)
2. Типология российских регионов. Б. Бутс, С. Дробышевский, О. Кочеткова и др.
(ИЭПП)// Альманах Ассоциации Независимых Центров Экономического Анализа. Выпуск № 8 (Региональное развитие). – Январь 2005 года
3. http://atlas.socpol.ru
4. www.gks.ru
5. www.rbk.ru
4