Обзор рынка зерна по сост. на 01.03.16

Обзор рынка зерна по сост. на 01.03.16

Мировые цены. Две последние сессии на биржах в Чикаго и Париже наблюдался рост.
Предшествующее ему затяжное и резкое падение цен побудило ряд государств Ближнего Востока
(Саудовская Аравия, Иордания и др.) объявить тендеры на закупку пшеницы. Большие объемы зерна
закупил Египет. Одновременно в США ожидается сокращение посевных площадей пшеницы до самого
низкого за 46 лет уровня. Эти факторы дали основание ценам для частичной компенсации падения.

25 февраля состоялся очередной тендер GASC, по итогам которого, российская пшеница уступила
предложениям сразу из четырех стран-поставщиков: Франции, Румынии (2 партии), Аргентины и
Украины. Всего было закуплено 300 тыс. т с поставкой 26 марта – 4 апреля. Два российских
предложения (из 7-и представленных) оказались самыми дорогими на тендере (цены FOB 186,9 USD/т
и 188,69 USD/т против 175-185,5 от других стран).

Согласно египетским данным в первой половине сезона 2015/16 Египет закупил 11,32 млн. т
импортной пшеницы, из которых менее половины – 5,53 млн. т пришлось на GASC. Египетские частные
компании ожидают, что 2016 г. будет «годом коастеров» из-за усложнившихся условий кредитования
частных компаний при поставках судами большим дедвейтом. Это может привести к переориентации
части грузов из глубоководных в малые порты, несмотря на более высокий фрахт.

Котировки российской пшеницы. Контрактные цены на пшеницу 12,5+ с поставкой в марте-апреле
снизились до 176-178 USD/т (-3 USD) из-за снизившихся предложений поставщиков. Таким образом,
значения цен FOB обновили минимум в сезоне. Прошлый был зафиксирован в конце августа - начале
сентября, когда средняя цена достигла 178 USD/т. Цена на пшеницу 12,5+ в портах (на условиях CPT) не
изменилась и находится в диапазоне 12 800-13 100 руб./т.
Цена FOB на российский ячмень находится в диапазоне 172-174 USD/т. Закупочная цена в глубоких
портах составляет 12 000 – 12 200 руб./т в глубоководных портах. При этом цены в мелководных
портах существенно ниже (10 800 – 10 900 руб./т).
Цена FOB на российскую кукурузу просели минимально до 164 USD/т. Высокие темпы отгрузки
кукурузы на экспорт пока не грозят исчерпанием ее внутренних ресурсов. Экспортеры предлагают
цену в районе 10 700 – 10 800 руб./т за тонну кукурузы в порту.
Товар
29 фев.
Россия, пшеница 4 кл. FOB, $
177
Изменение
(+/-)
-3,0
Франция, пшеница, $
164
-1,0
США, пшеница SRW, $
188
-1,0
Россия, ячмень FOB, $
173
0,0
Россия, кукуруза FOB, $
164
0,0
Украина, кукуруза FOB, $
167
-2,0
Казахстан, пшеница EXW, $
146
+1,0
Baltic Dry Index
327
+2
Уровни цен EXW, CPT, FOB на пшеницу 12,5+
1

Рентабельность экспорта пшеницы по ЖД при закупках в настоящее время и поставках в марте с
учетом текущих закупочных цен и расчетной ставки пошлины, является положительной (+40-201 руб./т
с учетом возврата НДС) в Центре за счет небольшого снижения закупочных цен в этом регионе. На Юге
и в Поволжье рентабельность отрицательная (минус 287-542 руб./т с возвратом НДС). Расчетная
пошлина (в случае, если пшеница проходит таможенное оформление на условиях FOB глубоководный
порт) за неделю упала с 375 до 217 руб./т (2,9 USD). От руководства Минсельхоза России в начале
текущей недели поступило очередное подтверждение планов Правительства страны оставить текущий
механизм ставки пошлины на пшеницу без изменений.

Рентабельность экспорта ячменя по ЖД через глубоководные порты АЧБ с ближайшим сроком
поставки положительная (+101-391 руб./т) по всей Европейской части России при условии возврата
НДС. На Балтике доходность близка к нулевой отметке.

Рентабельность экспорта кукурузы по ЖД положительная в части регионов Юга и наиболее близких к
портам регионах Центра с учетом возврата НДС. Однако не во всех регионах уже можно найти кукурузу
для обеспечения безубыточных поставок.

Внутренний рынок России: средние цены на элеваторах (EXW) с НДС, руб./тонна:
Ц. Черноземье
Поволжье
Юг
Урал
Сибирь
Пшеница 3 кл.
1020011000
-
1020010700
-
1200012500
-
1020011000
-
980010700
-
Пшеница 4 кл.
980010300
↓100
990010400
-
1130012000
-
950010000
↑150
90009700
-
Ячмень фур.
90009700
-
88009400
-
1000010800
-
68007500
-
69007400
-
Кукуруза фур.
85009100
-
-
-
1000010300
-
-
-
-
-
Существенных изменений в ценовой конъюнктуре на прошлой короткой неделе не наблюдалось.
Несколько выше пшеница ценилась мукомолами уральских регионов, которые пополняли запасы.
Рыночное предложение в этой зоне ограничено. Приток из соседнего Поволжья затруднен из-за
низкого прошлогоднего урожая. Саратов и ближайшие области, наоборот, сейчас притягивают
зерновые ресурсы. Ограничен и потенциал поставок из Казахстана, где по информации местных
трейдеров обычная пшеница 3 кл. уже стоит 50-52 тыс. тенге (143-149 USD/т EXW северные регионы).
В Центре производители отмечают устойчивый спрос на все культуры. Экспортеры, прежде всего,
интересуются кукурузой. По пшенице вала заявок от экспортеров не наблюдается. Спрос со стороны
переработчиков также в целом сбалансированный. Многие мукомолы и фуражные потребители
сделали запасы вплоть до мая. Однако в некоторых регионах отмечаются локальные всплески (Курская
обл., Тульская обл.), связанные с временным ростом закупочной активности отдельных крупных
потребителей. Опрошенные трейдеры в Черноземье указывают на более активные распродажи по
переписи на элеваторах и складах производителей, осуществляемые с небольшим дисконтом.
Крупные холдинги отмечают появившийся интерес клиентов к заключению форвардных договоров на
поставку зерна урожая 2016 года.

Наличие зерна на начало февраля во всех предприятиях фактически снизилось за месяц на 2,9 млн. т
до 31,1 млн. тонн, но при этом остается выше, чем в прошлые сезоны (за исключением 2011/12) на
аналогичную дату. Запасы на 1,8 млн. т больше, чем год назад на аналогичную дату. Разрыв
продолжает увеличиваться, несмотря на высокие темпы экспорта в начале второй половины сезона.
Это связано с рекордными темпами вывоза зерна в прошлом году накануне введения экспортной
пошлины (с февраля). На Западе России запасы значительно выше средних значений на середину
прошлых сезонов. По-прежнему выделяется избыток зерна в Центре, откуда отток в этом сезоне идет
значительно медленнее. На Юге зерна относительно много. В Приволжье, на Урале и в Сибири баланс
2
относительно дефицитный. Однако суммарно в этих регионах зерна столько же, сколько в прошлом
году на аналогичную дату.

Интервенции сезона 2015/16. 16, 17 и 24 февраля на Национальной товарной бирже (НТБ) прошли
очередные биржевые торги в рамках государственных закупочных интервенций на рынке зерна, по
итогам которых было продано в совокупности 90,315 тыс. т зерна.
Следующие торги состоятся 2 марта.
К настоящему времени с начала сезона в интервенционный фонд на НТБ закуплено 1579 тыс. т зерна,
из которых пшеницы 3 кл. 811 тыс. т (51%), 4 кл. – 629 тыс. т (40%), 5 кл. – 100 тыс. т (6%), ячменя – 21
тыс. т (1%), ржи – 18 тыс. т (1%). С учетом закупок на АО «Крымская биржа» в этом сезоне всего было
закуплено 1,64 млн. т зерна.
По имеющейся информации на этой неделе Минсельхоз России внес в правительство РФ проект
федерального закона «О зерновых товарных складах общего пользования». Законопроектом
предлагается установить требования к деятельности зерновых складов. В том числе норм,
необходимых для введения в оборот складских свидетельств, а также по созданию саморегулируемых
организаций (СРО) в сфере хранения зерна.
3
Структура текущего экспорта РФ
РФ: 01-24 фев. 2015
Кукуруза
161
19%
РФ: 01-24 фев. 2016
др.
55
7%
Пшеница
311
37%
Кукуруза
549
23%
Ячмень
156
6%
Ячмень
308
37%
др.
24
1%
Пшеница
1 709
70%
В феврале 2016 г. Россия бьет рекорды экспорта. Нехарактерно высокие темпы в начале календарного
года сохраняются, благодаря ослаблению рубля и хорошей погоде для малых портов АЧБ.
За период 01-24 февраля отгружено 2,44 млн. тонн зерна (01-24 января 2015г. – 1,22 млн. тонн, 01-24
февраля 2012г. – 964 тыс. т). Из них пшеницы – 1,71 млн. тонн или 70% (01-24 января 2016г. – 78%),
ячменя – 156 тыс. т или 6% (01-24 января 2016г. – 8%) и кукурузы – 549 тыс. т или 23% (01-24 января
2016г. –13%).
Весь объем экспорта в феврале 2016 г. оценивается на уровне 3 млн. тонн, в т.ч. пшеницы – 2,03 млн.
тонн, ячменя – 250 тыс. т и кукурузы – 670 тыс. т.
Прогноз на март также высокий – около 2,8 млн. тонн, в т.ч. пшеницы – 2 млн. тонн, ячменя – 150 тыс. т
и кукурузы – 650 тыс. т.
Всего с июля по февраль 2015/2016 российский экспорт достигнет 26,4 млн. тонн зерна без учета
зернобобовых и муки в зерне (в 2014/2015 – 24,4 млн. тонн), в т.ч. пшеницы – 19,7 млн. тонн или 75% (в
2014/2015 – 18,9 млн. тонн или 77%), ячменя – 3,65 млн. тонн или 14% (в 2014/2015 – 3,73 млн. тонн или
15%), кукурузы – 2,74 млн. тонн или 10% (в 2014/2015 – 1,52 млн. тонн или 6%).
В текущем сезоне 2015/2016 Россия экспортирует самый большой объем за всю историю наблюдений 33,65 млн. тонн зерна без учета гороха и муки против 30,3 млн. тонн в сезоне 2014/2015. Из них
пшеницы – свыше 24,5 млн. тонн (2014/2015 – 21,6 млн. тонн), ячменя – 4,1 млн. тонн (2014/2015 – 5,3
млн. тонн) и кукурузы – 4,6 млн. тонн (2014/2015 – 3 млн. тонн).
Структура экспорта в глубоководных портах АЧБ
Февраль 2016г.*
ВСЕГО июль-февраль 2015/16
кукуруза
1304
11%
ячмень
1413
12%
пшеница
9393
77%
кукуруза
335
22%
ячмень
94
6%
пшеница
1115
72%
Март 2016г. (неполный объем)
кукуруза
326
33%
пшеница
659
67%
По предварительным данным в феврале 2016г. глубоководные порты отгрузили 1,54 млн. тонн зерна
(в 2012г. – 991 тыс. т, в 2015г. – 778 тыс. т).
Заявки на глубоководные порты в марте превысили 985 тыс. т и продолжают расти.
4
Тендеры

Эфиопия проводит тендер по закупке 70 тыс. т мукомольной пшеницы произвольного
происхождения. Результаты пока неизвестны.

Тайланд проводит крупный тендер по закупке 256 тыс. т фуражной пшеницы с поставкой в период с
августа по декабрь следующего сезона 2016/2017.

Иордания после очередной отмены тендеров, открыла два новых: на закупку 100 тыс. т пшеницы
(закрытие 01 марта) и 100 тыс. т ячменя (закрытие 02 марта). Поставка пшеницы должна состояться в
августе-сентябре, а ячменя – в июле-августе 2016г.

Всего на тендерах закуплено российского зерна: с поставкой в марте – 405 тыс. т, в апреле – 393 тс.
Тонн, в мае – до 465 тыс. т и в июне –230 тыс. т. Экспорт обещает быть активным вплоть до конца
текущего сезона.
5