Устойчивость деятельности предприятия: анализ и оценка

1
Устойчивость деятельности предприятия: анализ и оценка
осуществления.
Баснукаев Иса Шамшудинович
соискатель кафедры экономической теории
Грозненский государственный нефтяноф технический университет
Аннотация
В статье рассмотрены основополагающие вопросы анализа и оценки
устойчивой деятельности предприятия, обозначены новые подходы к
систематизации
показателей,
используемых
в
условиях
современной
рыночной практике.
Ключевые слова: предприятие, деятельность предприятия, устойчивость
деятельности предприятия, потенциал деятельности, несостоятельность
предприятия, платежи, сбалансированность интересов, структура баланса
предприятия, заемные средства, долги, маневренность собственных средств.
Abstract
The article describes the fundamental questions of analysis and evaluation of
sustainable enterprise activity, identify new approaches to organizing the indicators
used in the modern market practice
Keywords: enterprise, the business, the sustainability of the enterprise,
potential that insolvent companies, payments, balance of interests, the structure of
the balance of the company, loans, debt, equity maneuverability.
Деятельность предприятия оценивается с разных позиций и системой
показателей. Чем разнообразней она становится, тем сложнее давать оценку
деятельности предприятия, хотя важность ее (такой оценки) имеет
возрастающее значение. В конечном итоге получаемый оценочный результат
должен позволять не только делать выводы по текущей деятельности
предприятия, но и создавать условия для прогнозирования будущего. Не
действующее предприятие тоже требует к себе соответствующего внимания
2
в целях необходимости знания его несостоятельности (банкротства) и
сложностей рассмотрения его перспективы. Без систематической оценки
состояния и возможностей деятельности предприятия его перспективы
всегда неопределенны.
Устойчивость
деятельности
предприятия
надо
понимать
как
неотъемлемый атрибут экономики, ее требовательной основы, которая
объективна.
Сформулировать
основные
характеристики
устойчивой
деятельности предприятия невозможно в рамках одного определения, но все
они вместе (набор определений устойчивости деятельности предприятия),
как правило, дают достаточно полное представление не только о факторах ее
обеспечения, но и причинах, которые снижают уточняющую систему
показателей. Набор показателей, которыми оценивается устойчивость
деятельности
предприятия,
не
может
быть
хаотичным,
случайно
скомбинированным, а он призван отражать ее сущностные характеристики,
которые берутся за основу принимаемого определения (или определений).
Одно из наиболее обозначенных в мнениях и взглядах ученых
истолкований понятия устойчивости деятельности предприятия исходит из
критерия его способности к осуществлению в полном объеме и своевременно
платежей. Этот критерий, на наш взгляд, исключительно важный, но не
может быть единственным и всеопределяемым потенциал способностей
предприятия
к
экономическому
росту
и
развитию.
Предприятие
платежеспособным должно быть изначально, если оно состоялось и это
законодательно утверждено. Неисполнение обязательств по платежам
действующего предприятия наступает ( как фактическое состояние) не всегда
в результате несостоятельности (банкротства), а по причинам текущего
характера и это может иметь (так часто бывает) по независящим от него
факторам
воздействия.
предприятия
Другими
осуществлять
неустойчивость деятельности.
словами,
платежи
не
временную
следует
неспособность
расценивать
как
3
В полной мере неустойчивость деятельности у предприятия может
проявляться, если по накопившимся неплатежам оно не сможет расплатиться
в течение соответствующего цикла деятельности и даже за счет своего
имущества, которое будет по стоимости меньше размера тех обязательств,
что накопились. Здесь надо учитывать и сроки исполнения обязательств,
неминуемо влияющих на устойчивость осуществления платежей. Если
предприятие должник не в состоянии удовлетворять интересы своих
кредиторов в течение временного периода возникающих обязательств, то оно
рано или поздно перестанет полноценно функционировать, нарушив тем
самым соответствующий баланс экономических интересов. Нарушение
принципа поступательного, равновесного исполнения обязательств, которые
способствуют деятельности отдельного предприятия, рано или поздно
отзывается
разрушением
баланса
интересов
в
рыночной
среде
товаропроизводителей.
Рыночная
устойчивость
деятельности
предприятия
предполагает
создание в экономике сбалансированных интересов взаимодействия и при
этом реализацию принципа самостоятельной и ответственной деятельности.
Развитие
эффективной
системы
экономических
взаимоотношений
(подчеркнем - экономических) между предприятиями создает основу
устойчивой их деятельности. Финансовая сторона проблематики должна
иметься ввиду с самого начала в определении содержания «устойчивость
деятельности предприятия»,
но она
является
следствием
того,
что
происходит в экономике.
Обратим внимание на то, что не случайно в Федеральном законе «О
Несостоятельности (банкротстве)» от 8.01.98г. (вступил в силу с 1.03.98г.)
содержится определение понятия несостоятельности (банкротства), когда
таковое признается арбитражным судом или объявленная должником
неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по
денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате
обязательных платежей. В данном контексте существенно заметить, что у
4
предприятия временно может быть неудовлетворительная структура баланса,
обнаружатся признаки банкротства, но это еще не значит, что оно банкрот и
его таковым следует объявлять. Условие подключения в этот вердикт (чтобы
его объявить) арбитражного суда, на наш взгляд, важное признание
необходимости «докапываться» до сути вопроса с позиции экономической
природы оценки устойчивой деятельности предприятия. Кроме того,
законодательство РФ также
не случайно включает в условие признания
банкротом предприятия еще и то, что должник может объявить себя
банкротом, но только с согласия кредиторов.
Экономическая
зависимость
предприятия
от
неосуществляемых
финансовых платежей, безусловно, имеет повышающийся характер. Такую
закономерность, как нам представляется, должно в полной мере учитывать
как законодательство, так и система показателей, включаемых в анализ
экономической рыночной устойчивости деятельности предприятия. Однако,
в отборе показателей для анализа не всегда удается соблюдение критерия
важности, наибольшей целесообразности и значимости. Так, например, ряд
авторов считают достаточным ограничиваться следующими показателями
коэффициентов
соотношения
финансовой
заемных
и
устойчивости
собственных
коэффициент
автономии;
коэффициент
коэффициент
маневренности
(1,
средств;
с.16):
коэффициент
финансовой
собственных
коэффициент
средств;
долга;
устойчивости;
коэффициент
устойчивости структуры мобильных средств; коэффициент обеспеченности
оборотного капитала собственными источниками финансирования.
Приведенные семь показателей (коэффициентов их исчисления) можно
оценивать как определенную систему, но полнота ее, с точки зрения
системной оценки экономико-хозяйственной и финансовой деятельности
предприятия на предмет устойчивости, вызывает определенные сомнения. И
здесь дело не только в повторах между показателями, что может
действительно иметь место в уточнении экономической целесообразности.
Обоснование,
на
наш
взгляд,
расширенного
состава
показателей
5
(коэффициентов) для анализа и оценки, по отношению к приведенным семи,
может в значительной степени позволить углубиться в понимание той сути
проблемы,
что
устойчивость
финансового
состояния
предприятия
действительно необходимо рассматривать шире. Финансовое состояние
предприятия в реальности является характеристикой его платежеспособности
(по всему кругу
платежей, а не только по образовавшимся долгам), а
финансовое его положение – атрибут, как нами отмечалось, экономики, что
имеет наиважнейшее значение.
Экономически
положения
важно
предприятия
понять,
в
что
устойчивость
значительной
степени
финансового
зависит
от
целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.
В процессе функционирования предприятия и величина финансовых активов,
и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее
представление об имевших место качественных изменениях в структуре
финансовых средств и их источников, а также динамике этих изменений
можно получить с помощью расширенного анализа и оценки экономического
потенциала и результатов финансовой деятельности предприятия. На каждом
отдельном предприятии эти показатели могут различаться как по величине
используемых финансовых ресурсов, так и материальных, человеческих и
т.д. Относительность финансовых показателей по отношению к экономике
предприятия не только надо признавать, но и полнее учитывать как с
позиции складывающей в деятельности предприятия ситуации, так и
развития экономики. Одни и те же суммы финансовых ресурсов могут иметь
разный уровень отдачи не только в зависимости от эффективной или
неэффективной деятельности
предприятия, но и влияющих факторов,
независимых от этой деятельности. Задача предприятия, как правило,
согласовывать
свою
финансовую
деятельность
с
экономическими
возможностями, ожиданиями, противоречиями и целесообразностью.
Финансовые показатели деятельности предприятия оцениваемы с
позиции
их
относительности
к
экономическому
развитию,
хотя
и
6
определяются в абсолютных величинах. Важно, чтобы при оценке
устойчивости деятельности предприятия учитывались полнее не только
характеристики состояния деятельности как таковой. Этого недостаточно
бывает
для
выявления
причин,
обусловливающих
необходимость
целесообразность финансовых действий. «Подтягивание»
и
финансовых
оценок до экономических позволяет через относительные характеристики
получать дополнительную информацию о возможностях расширения
потенциала экономической деятельности, с одной стороны, а, с другой,
определять методы и способы сглаживания негативных процессов, которые
сопровождают
деятельность
предприятия.
Абсолютные
значения
финансовых показателей, конечно, необходимы, так как позволяют углублять
сравнительный
анализ.
Однако
надо
учитывать,
что
в
динамике
сравнительного анализа абсолютных показателей часто присутствует не учет
факторов инфляции, особенно скрытой.
Еще раз подчеркнем, что набор состава показателей для анализа и
оценки устойчивой деятельности предприятия не может быть хаотическим,
случайным и ограниченным для удобства применения. Такой подход, вопервых, не обеспечит необходимый охват всех сторон деятельности
предприятия, а, во-вторых, существенно может исказить целенаправленность
и конечную значимость проведенной работы. Оптимальное значение выбора
варианта и состава системы показателей находится в расширенных их
параметрах, а не в суженных и это оправдывается экономической практикой
обеспечения устойчивой (и более устойчивой) деятельности предприятий.
Среди приведенных выше семи показателей, определяющих, по
мнению авторов, финансовую устойчивость предприятия, нет показателя
ликвидности бухгалтерского баланса, хотя
по отношению к этому
показателю
коэффициент
можно
и
надо
определять
абсолютной
ликвидности баланса, коэффициент критической оценки ( как равенство
отношения ликвидных средств к сумме краткосрочных долгов предприятия).
Авторами
указанной
систематизации
показателей
(1,16)
считаются
7
идентичными коэффициенты финансовой устойчивости, хотя, на наш взгляд,
есть определенная разница между ними. Во всяком случае, коэффициент
рыночной устойчивости более широкое значение имеет (охват смысла,
содержания), чем коэффициент финансовой устойчивости.
Считаем чрезвычайно важным включение в анализ и оценку
устойчивой
деятельности
маневренности,
равного
предприятия
отношению
показателя
(коэффициента)
собственных оборотных средств
предприятия к сумме источников собственных средств. С позиции
необходимости осуществления современных процессов модернизации и
реструктуризации деятельности предприятия наиважнейшее значение имеет
показатель (коэффициент) маневренности функционирующего
реального
капитала, определяемого через значения: активы (деньги в кассе, на счетах,
краткосрочные
финансовые
вложения);
быстро
реализуемые
активы
(дебиторская задолженность); медленно реализуемые активы (запасы и
затраты за исключением расходов будущих периодов); трудно реализуемые
активы за минусом инвестиций в дочерние и зависимые предприятия. Кроме
того, в этот ряд надо включать детальный анализ показателя доли оборотных
средств
в
активах.
Оценка
этого
показателя
(коэффициента)
дает
возможности выяснения того, как он отражается на общем состоянии
предприятия.
В рыночных условиях хозяйствования предприятия - устойчивость его
деятельности зависит от результатов использования имущества. Учитывая,
что имущественное налогообложение может значимо влиять на финансовое
состояние предприятия, следует более внимательно относиться и к анализу
показателя
(коэффициента)
использования
имущества,
особенно
производственного назначения. Этот показатель (коэффициент) определяется
как отношение суммы основных средств, т.е. капитальных вложений,
производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего
имущества предприятия. Имущественные издержки дорого могут обходиться
предприятию и могут приводить к удорожанию его продукции, что
8
нежелательно и в основном не оправдывается в современной экономической
практике.
В рыночных условиях хозяйствования особо следует внимательно
изучать динамику показателей заемных средств, которыми в разной степени
интенсивности и эффективности пользуются предприятия. Вероятность
расширенного использования заемных средств предприятиями, на наш
взгляд, имеет возрастающее значение
и это диктует необходимость
разносторонней оценки деятельности предприятия. Одним только расчетом
коэффициента долга предприятия нельзя ограничивать анализ и оценку
заемных
средств.
Во-первых,
долги
по
заимствованиям
бывают
краткосрочными и долгосрочными и это вносит свои сложности в оценку
устойчивой
деятельности
предприятия.
Нельзя
считать
предприятие
устойчивым только потому, что оно не заимствует средства и это, во-первых.
Во-вторых, только показатели заимствования на краткосрочной основе не
дают основания «перехваливать» предприятие по критерию устойчивой
деятельности. Долгосрочное привлечение средств тоже не дает однозначной
возможности для оценки устойчивой или неустойчивой деятельности
предприятия.
Заметим, что экономическое и финансовое состояние предприятия,
также как и его риски, лучше всего оценивать как с позиции отсутствия
долгов краткосрочных, так и долгосрочных заимствований. Это значит, что
устойчивое состояние деятельности предприятия необходимо анализировать
и оценивать (через анализ) на основе совокупности указанных показателей
(коэффициентов).
Долгосрочные
привлечения
заемных
средств,
как
отношение суммы кредитов и займов (средств) могут оказываться
предпочтительней для укрепления устойчивой деятельности предприятия, но,
разумеется, при определенных условиях. Во-первых, они должны быть
дешевле для предприятия, если они необходимы. Во-вторых, расходуемы на
долгосрочные, а не текущие цели (к примеру, выплаты заработной платы). Втретьих, менее рискованные для использования и по получаемому
9
предприятием результату. В-четвертых, четко оцениваемы с позиции
получаемого собственного результата и порядка, а также системности
использования (освоения). Никогда не следует забывать, что устойчивость
деятельности предприятия оцениваема и с точки зрения достижения
критического результата. Другими словами, границ, за пределами которых не
следует таким образом заимствовать средства.
Рост показателя краткосрочных заимствований средств предприятием,
подтверждаемого долей краткосрочных обязательств в общей сумме
внешних обязательств, как правило, дает характеристику, позволяющую
определить отношение краткосрочной задолженности к долгосрочной.
Краткосрочная задолженность тоже нежелательна в своем влиянии на
устойчивость деятельности предприятия, однако, часто, наоборот, именно за
счет краткосрочных заимствований большинство предприятий удерживают
свою
устойчивую
деятельность.
Другое
дело,
когда
предприятие
систематически прибегает к этой форме заимствования средств. Нередко
наблюдается
увлеченность
краткосрочными
заимствованиями
средств
предприятием в пределах ориентации не на удержание собственно
финансовой, а тем более экономической устойчивости. Как правило, такая
практика отрицательна и свидетельствует об увеличении систематической
зависимости предприятия от чужих средств и их использования на тех
условиях, которые выгодна кредитору. Финансовые риски предприятия в
таких
условиях,
естественно,
будут
возрастать
и
восстанавливать
собственную платежеспособность придется труднее, т.е. затратнее.
Есть
закономерность,
неустойчивости
когда
деятельности
при
предприятия
нарастающей
финансовой
соразмерно
ухудшается
положение его экономической деятельности. Устойчивость деятельности
предприятия, разумеется, может быть определяема обновлением техники,
технологий,
продукции,
кадров,
территориально
составляющей
(используемые площади земли и т.д.) Но по факту, т.е., как правило,
существует устойчивая зависимость между экономической и финансовой
10
составляющей деятельности. Система показателей (коэффициентов) и
призвана отражать в полной мере эти зависимости. Нельзя забывать, что
предприятие
и
его
деятельность
отвечает
различным
и
порой
противоречивым интересам экономики, финансовой и социальной практики.
Каждый
отдельный
показатель
(коэффициент),
характеризующий
деятельность предприятия (в данном случае отметим, что экономических
показателей значительно больше, чем финансовых, социальных), имеет
собственный смысл и вызывает определенный интерес государства,
коллектива работающих на нем, институтов, связанных своей деятельностью
с ним и это следует в полной мере учитывать. Нереальными являются
возможности предприятия, не учитывающие эти условия и требования к
своей устойчивой деятельности.
Литература
1. Абрютин
М.С.
Грачев
А.В.
Анализ
финансово-экономической
деятельности предприятия. М.: Дело и Сервис, 1998г.
2. Там же, с.16.