Китайские перспективы: как мнение о российском рынке
реклама
Китайские перспективы: как мнение о российском рынке влияет на инвестиционные стратегии Китая Дорога, по которой ты идешь, проложена другими Китайская пословица «История торговли и сотрудничества Китая и России насчитывает уже несколько сотен лет. Но если раньше мы рассматривали Китай главным образом как производителя товаров, то теперь он приходит к нам как инвестор. Для реализации новых проектов потребуется про­ вести серьезную работу по развитию наших тер­ риторий, созданию необходимой инфраструктуры, совершенствованию законодательства. С каждым годом Китай все активнее ведет диалог с другими странами. Александр Ивлев Управляющий партнер EY по России Разумно предположить, что наибольший объем инвестиций получат те государства, которые прислушаются к мнению китайских компаний, оперативно отреагируют на ожидания инвесторов и предложат им привлекательные условия. Нам следует наладить процесс обмена информацией в привычном для них формате в соответствии с их практикой ведения бизнеса, следуя совету вели­ кого Конфуция: «Если ты сам хочешь, чтобы твои дела шли хорошо, то сделай так, чтобы и у другого они шли хорошо». Нам еще многое предстоит сделать для развития отношений с восточным соседом, научиться идти навстречу друг другу, при этом особенно важно сформировать у китайских инвесторов устойчивое понимание, что Россия – надежный и долгосроч­ ный партнер». «Сегодня китайские компании все больше инте­ Альберт Ын Управляющий партнер EY по Китаю ресуются зарубежными рынками, что в первую очередь обусловлено экономическим ростом страны и проведением реформ. Отвечая на вы­ зовы современности, руководство Китая активно поддерживает национальный бизнес в стремлении выйти на глобальные рынки. Стратегия развития «Один пояс — один путь» призвана ускорить этот процесс. Ключевая цель стратегии — стимулиро­ вать инвестиции в инфраструктуру и укреплять отношения с соседними странами. Богатые природные ресурсы и широкий потребительский рынок делают Россию в высшей степени привле­ кательной для китайских компаний. При этом инвесторы из Китая хотели бы предва­ рительно разобраться, как следует вести бизнес в Российской Федерации. В этой связи россий­ ское правительство могло бы повысить прозрач­ ность рынка, а также оказать информационную поддержку иностранным компаниям, инвестирую­ щим в экономику страны, в области применения местного законодательства, а также обычаев деловой практики. Кроме того, для развития взаи­ мовыгодных отношений с китайскими партнерами России необходимо предоставить инвесторам более надежные гарантии». Содержание 2 | Введение 3 Основные выводы 5 История успеха 15 Заключение 16 Центр внешних китайских инвестиций 17 Китайские перспективы: как мнение о российском рынке влияет на инвестиционные стратегии Китая Введение Согласно исследованию EY «Шелковый путь XXI века: мировая экспансия китайских инвесторов», Россия вошла в список 10 прио­ритетных направлений китайских инвес­тиций по итогам 2014 года, заняв шестую строку по сумме привлеченных внешних инвестиций из Китая, причем с 2009 года их объем стабильно растет. Это соответствует новой китайской стратегии развития «Один пояс — один путь», направленной на налаживание сотрудничества главным образом со странами Евразии. Что касается России, Китай остается для нашей страны стратегически важным направлением сотрудничества и приобретает все большую значимость в качестве инвестора. В мае 2015 года компания EY провела исследование планов китайских компаний относительно ведения бизнеса в Российской Федерации. Мы опросили 142 руководителя китайских компаний, имеющих бизнес с оборотом свыше 33 млн долларов США. Из всех участников опроса 31 компания имеет годовой оборот, превышающий 1 млрд долларов США, а 15 — оборот, превышающий 6 млрд долларов США. Информация об участниках опроса 142 респондента Резиденты 34 19 Крупный бизнес 31 При этом почти четверть всех опрошенных компаний, а именно 34, уже открыли представительства в России. Мнения руководителей организаций, которые уже имеют опыт работы на российском рынке, и тех, кто планирует открыть представительство, существенно различаются. Также у крупных компаний разнится отношение к рынку и знание о нем. Для надлежащего изучения результатов мы разделили респондентов на две категории: компании-резиденты («Резиденты»), которые имеют представительства в России, и крупные компании («Крупный бизнес») с оборотом свыше 1 млрд долларов США в мире. Компании-респонденты заняты в следующих секторах экономики: автомобильная отрасль, производство потребительских товаров, ТЭК и электроэнергетика, горнодобывающая и металлургическая отрасли, недвижимость, гостиничный бизнес и строительство. В 20% компаний, принявших участие в опросе, контрольный пакет акций при­ надлежит китайскому государству. В компаниях из категории Крупного бизнеса эта доля составляет уже 61%. Также большинство представителей из группы Резидентов принадлежат государству — 56%. В исследовании изучались вопросы привлекательности ведения бизнеса в Российской Федерации, знание состо­ яния отрасли, в которой работает компания в России, а также возможных перспектив развития бизнеса респондентов на ее территории. Китайские перспективы: как мнение о российском рынке влияет на инвестиционные стратегии Китая | 3 4 | Китайские перспективы: как мнение о российском рынке влияет на инвестиционные стратегии Китая Основные выводы • 91% крупных китайских ком­ паний оценивают российский рынок как привлекательный для своего бизнеса. • Большинство компаний име­ ют конкретные планы по ин­ вестиционным проектам в России: 61% участников исследования собираются осуществить их в ближай­ шие пять лет, а 21% — в течение следующего года. • Китайский бизнес не слиш­ ком хорошо знает россий­ ское законодательство: в целом 67% участников исследования считают недостаточными свои знания в этой области. • Российский рынок продол­ жает привлекать инвесторов в первую очередь природ­ ными ресурсами (66%) и объемом внутреннего рынка (62%). • Компании, которые уже присутствуют на рынке, отмечают проблемы право­ применения (67%), влияние ухудшающейся макроэконо­ мической ситуации в России (63%) и недос­таточные гарантии совершаемых инве­ стиций (59%). • Компании ориентируются на высокую прибыльность в России, сопоставимую с той, которую они имеют в Китае: 69% всех респон­ дентов считают, что возврат на инвестиции (ROI) должен быть выше 10%, а из тех компаний, которые уже имеют бизнес в России, большинство рассчитывают на прибыльность в пределах 10–20%. Китайские перспективы: как мнение о российском рынке влияет на инвестиционные стратегии Китая | 5 В целом китайский бизнес оценивает Россию как привлекательный рынок. 73% компаний разделяют это мнение, причем среди Крупного бизнеса и Резидентов таких компаний гораздо больше (91% и 92% соответственно). При этом каждая вторая из этих компаний оценивает Россию как в высшей степени привлекательное место для ведения бизнеса. Насколько в целом привлекательна Россия для Вашей компании с точки зрения ведения бизнеса? 28% В высшей степени привлекательна 45% 39% 44% Привлекательна Не знаю/затрудняюсь ответить Непривлекательна Совершенно непривлекательна 52% 48% 3% 4% 11% 9% 6% 3% Все респонденты 6% Крупный бизнес 0% 0% Резиденты Мнение Источник: www.Gazeta.ru, публикация от 16.01.2015 Бин Сян, декан-основатель, профессор кафедры китайского бизнеса и глобализации, Cheung Kong Graduate School of Business «На сегодня очевидно, что компании Китая в течение следующих 10–20 лет будут активно выходить на мировой рынок. Более того, я убежден, что именно китайские инвестиции и увеличение присутствия китайских компаний в ряде стран мира станут основными драйверами для изменений международной экономической конъюнктуры. Что касается российского рынка, в прошлом китайская сторона была наиболее заинтересована в импорте природных ресурсов. Однако в будущем основными направлениями для инвестиций могут стать аэрокосмическая отрасль 6 | и ряд других направлений в науке, где Россия по-прежнему остается одним из лидеров. У России и Китая огромный потенциал для взаимодействия. Однако вашей стране необходимо ослабить государственное регулирование во всех секторах экономики и снизить уровень бюрократизации — одним словом, стать более открытой для инвестиций. Китай в свое время поступил именно так. Возможно, России стоит позаимствовать что-то из китайского опыта привлечения инвесторов». Китайские перспективы: как мнение о российском рынке влияет на инвестиционные стратегии Китая Участники исследования не были едины в том, откуда они получают информацию о возможностях ведения бизнеса в России. Помимо собственного опыта, основными источниками информации об инвестиционном климате России служат международные рейтинговые агентства (25%), коллеги по индустрии (21%), средства массовой информации (21%) и международные рейтинги, такие как отчеты Всемирного банка о ведении бизнеса в разных странах (Doing Business in…). Только 5% компаний отметили, что не располагают информацией о России. Представители Крупного бизнеса и Резидентов в большей степени стараются ориентироваться на мнение коллег по бизнесу. Среди них уже 30% и 33% соответственно сообщили, что для них это основной канал информации. Назовите основной источник информации об инвестиционном климате в России для Вашей компании. Международные рейтинги (отчеты Всемирного банка о ведении бизнеса по странам) 20% 20% 16% 25% 27% 29% Рейтинговые агентства (Fitch, S&P, Moody’s) 21% 20% 20% СМИ 21% Коллеги по индустрии Индекс Transparency International Я немного знаю о России 2% 2% 30% 33% 8% 5% 2% 0% Все респонденты Крупный бизнес Резиденты «Гуаньси» Суть понятия «гуаньси» — важного элемента китайского бизнеса — передана в самих иероглифах («гуань» — относиться, «си» — система). Это система отношений, которые строятся на взаимной выгоде, внимании и поддержке. Кроме того, отношения обязательно должны пройти испытание временем. «Гуаньси» для китайцев – это еще и важный источник информации, а значит, отзывы знакомых китайских бизнесменов будут иметь решающее значение при принятии решения о сотрудничестве. Поэтому необходимо сохранять «лицо» и заботиться о репутации даже при взаимодействии с той компанией, с которой вы не планируете вести дела. Источник: аналитика EY Китайские перспективы: как мнение о российском рынке влияет на инвестиционные стратегии Китая | 7 Исследование показало, что китайские компании пока недостаточно хорошо знают российский рынок. Например, заставляет задуматься тот факт, что ни одна из компаний с оборотом свыше 1 млрд долларов США не подтвердила, что хорошо знает российское законодательство. В целом 67% участников исследования считают недостаточными знания в этой области. Даже среди компаний, которые имеют представительства в России, немногие готовы утверждать, что хорошо знают своих конкурентов (15%), объем рынка и спрос (15%), законодательство (4%), цены и продукты (11%). Представители Крупного бизнеса и Резиденты отмечают достаточный уровень своей информированности о российском рынке в части его объема и конкурентной среды, а вот знание цен, продуктов и законодательства находится на сравнительно невысоком уровне. Насколько хорошо Вы знаете российское законодательство? Хорошо 6% 0% 4% 27% 23% 30% Средне 35% Кое-что знаю, но этого не достаточно 30% 19% 26% Я многого не знаю Плохо 8 | 3% 0% 13% 37% 48% Все респонденты Крупный бизнес Резиденты Китайские перспективы: как мнение о российском рынке влияет на инвестиционные стратегии Китая Россия продолжает привлекать китайские компании объемом внутреннего рынка (62%) и природными ресурсами(66%), тогда как доступ к высоким технологиям (42%), стоимость трудовых ресурсов (40%), налоговая и законодательная база (33%) и инфраструктура (43%) остаются менее привлекательными составляющими. Компании, которые уже работают в России, более категоричны в своих оценках. Так, только 11% компаний считают стоимость трудовых ресурсов привлекательной, а 26% говорят о том, что она крайне некон­ курентная. Есть вопросы у Резидентов и к налоговой и регуляторной среде: только 4% считают условия привлекательными. Тем не менее, подавляющее большинство Резидентов (85%) не считают налоговую нагрузку существенным препятствием для осуществления инвестиций в Россию. Китайские компании, уже имеющие представительства в России, четко ориентированы на природные ресурсы и внутренний российский рынок. Так, природные ресурсы сочли в высшей степени привлекательными для своего бизнеса 44% Резидентов, а внут­ ренний рынок — 37%. Одним из основных барьеров для своего бизнеса 20% считают инфраструктуру. Почему Вы считаете Россию привлекательной или непривлекательной для развития Вашей компании? Стоимость трудовых ресурсов 40% Доступ к технологиям 41% 63% 62% 66% 70% Природные ресурсы 46% Налоговая и регуляторная среда Инфраструктура Объем внутреннего рынка 36% 78% 52% 62% Все респонденты 85% Резиденты Китайские перспективы: как мнение о российском рынке влияет на инвестиционные стратегии Китая | 9 Компании, участвовавшие в исследовании, имеют разные показатели прибыльности на домашнем рынке. Если 24% всех опрошенных заявляют о цифрах выше 30%, то среди представителей Крупного бизнеса таких только 10%. Большинство компаний имеют «домашний» ROI в пределах 5–20%, что подтверждается расчетами компании EY, когда медианный ROI для 910 китайских компаний составлял порядка 6,2% за 2011–2013 годы. Компании указали примерно один и тот же уровень прибыльности, на которую рассчитывают при инвестировании в Россию. Организации, которые уже имеют представительства в России, в большинстве (35%) называют прибыльность в пределах 10–20%. При этом подавляющая часть всех респондентов (69%) считают, что ROI в России должен превышать 10%. На какой ROI Вы рассчитываете при инвестициях в Россию? Свыше 30% 6% 8% 20% 23% 32% 27% От 20% до 30% 26% От 10% до 20% 16% 10% 12% От 5% до 10% Менее 5% Затрудняюсь ответить 35% 35% 4% 6% 8% 4% 10% 10% Все респонденты Крупный бизнес Резиденты Масштаб мысли Ведение переговоров с китайскими партнерами — особое искусство. Ведь представление китайцев о том, сколько времени необходимо для завершения переговоров, как правило, расходится с традиционным российским подходом. Если наш горизонт планирования ограничивается рамками в 5–10 лет, то китайцы 10 | смотрят на 50–100 лет вперед. Это закономерно, ведь Китай — древнейшая цивилизация с многовековой историей и целые поколения китайцев воспитывались согласно идее о том, что нужно мыслить масштабно и думать о потомках. Источник: аналитика EY Китайские перспективы: как мнение о российском рынке влияет на инвестиционные стратегии Китая Большинство компаний имеют конкретные планы по инвестиционным проектам в России. 61% участников собираются осуществить их в ближайшие 5 лет, а 21% — уже в течение следующего года. Наиболее популярным способом для инвестиций китайские предприятия назвали партнерство с уже существующей компанией в России — это мнение разделяют 34% респондентов. Для Крупного бизнеса этот процент составляет 42%, а для Резидентов он еще выше. Результаты исследования подтверждают, что из компаний, уже вложивших средства в Россию, большинство отдали предпочтение таким способам инвестиций, как основание партнерств (48%) и покупка долей (17%). Рассматривает ли Ваша компания возможность инвестирования в Россию? Да, в течение одного года 21% 40% Да, в течение срока от одного до пяти лет Да, возможно, через пять лет Нет, мы не рассматриваем возможность таких инвестиций 10% 29% Все респонденты Золотая середина Китай не зря называют «Срединной империей». Сами китайцы говорят: мы во всем стремимся к золотой середине. Традиционный русский подход и стремление к конкретике не всегда понятны партнерам из Поднебесной. Зачастую представители китайского бизнеса пытаются избежать прямого ответа, чтобы понять, есть ли еще шанс добиться более выгодных условий. В этом плане китайцы, несомненно, следуют заветам Конфуция, который писал: «Не торопись в погоне за малой выгодой. Поторопишься — не постигнешь сути дела. Будешь гоняться за малыми выгодами — большого дела не сделаешь». Источник: аналитика EY Китайские перспективы: как мнение о российском рынке влияет на инвестиционные стратегии Китая | 11 Треть представителей Крупного бизнеса (33%) предполагают инвестировать суммы свыше 500 млн долларов США. Основная же масса инвестиций (46%) пока, как предполагается, не превысит 50 млн долларов США. Для тех компаний, которые сообщили, что не готовы инвестировать в Россию, основными сдерживающими факторами служат наличие более выгодных возможностей на других рынках (23%) или иные приори­ теты (36%). Если Ваша компания рассматривает инвестиции в Россию, то в какой форме? (допускается выбор нескольких вариантов) Приобретение активов в России Органическая экспансия Решение пока не принято Инвестиции не планируются 12% 18% 16% 20% Все респонденты Кризис по-китайски За последние три десятка лет Россия не раз переживала периоды экономической неустойчивости, и фраза «кризис — это время возможностей» обрела особую популярность. А вот китайцы живут с этой идеей много веков. Слово «кризис» в китайском передается двумя 12 | иероглифами 危机. Первый из них означает «опасность, критическая ситуация», а второй — «возможность». Значит, там, где опасность и кризис, всегда есть возможность. Источник: аналитика EY Китайские перспективы: как мнение о российском рынке влияет на инвестиционные стратегии Китая Ни один из представителей Крупного бизнеса не связал отсутствие инвестиций с недостатком должного финансирования. 35% компаний сообщили, что финансирование будет осуществляться из собственных средств. Многие респонденты собираются воспользоваться услугами китайских банков (17%), а Крупный бизнес надеется и на государственные программы (15%). Если Ваша компания не рассматривает возможность инвестирования в Россию, то по каким причинам? Есть более выгодные возможности в других местах Нет доступного финансирования 23% 0% У нас другие приоритеты 18% 12% 12% Мы уже осуществили инвестиции Слишком сложно найти нужную информацию 32% 0% 12% 36% 56% Все респонденты Крупный бизнес Китайские перспективы: как мнение о российском рынке влияет на инвестиционные стратегии Китая | 13 Чаще всего препятствиями на пути к инвестициям в Россию китайские компании называли правоприменительные практики — 39%. Причем среди представителей Крупного бизнеса об этой проблеме говорят 71%. Компании, которые уже присутствуют на рынке, отмечают влияние ухудшаю­ щейся макроэкономической ситуации в России (63%) и недостаточные гарантии совершаемых инвестиций (59%). В качестве положительного фактора можно отметить следующее: в целом китайские компании не видят сложностей с поиском вариантов для инвестирования и не считают, что в России слишком высокие налоги — о наличии таких препятствий упомянули только 15% Резидентов. Какие основные препятствия Вы видите для осуществления инвестиций в Россию? 39% Проблемы правоприменения Нестабильная макроэкономическая ситуация 34% Недостаточность инвестиционных гарантий 32% 35% 41% 27% 32% 37% 22% 29% 33% Неспособность привлечь финансирование Недостаточное количество надежных местных партнеров и слабая региональная поддержка Сложные процедуры регистрации собствен­ ности, торговых марок и получение разрешений (строительство, коммунальные услуги) Поиск хороших сотрудников и миграционное законодательство Нахождение подходящих вариантов для инвестирования Высокие налоги Недостаточная защита прав интеллектуальной собственности 14 | 58% 37% Санкции и напряженная геополитическая обстановка в отношениях с Западом Иное: пожалуйста, уточните 58% 63% 30% Коррупция Падение покупательной способности российских потребителей Недостаточное количество технопарков, объектов логистики и недостаточно развитая инфраструктура 71% 67% 34% 0% 4% 63% 52% 52% 52% 52% 19% 16% 22% 22% 13% 15% 20% 23% 15% 24% 23% 11% 11% 3% 6% 4% 11% 0% 0% Все респонденты Крупный бизнес Резиденты Китайские перспективы: как мнение о российском рынке влияет на инвестиционные стратегии Китая История успеха Huawei в России: сделано в Поднебесной Компания Huawei — один из ведущих мировых поставщиков информационных и коммуникационных решений. Треть населения планеты использует продукты и решения Huawei в более чем 170 странах мира. Расширение бизнеса на зарубежные рынки началось с России, где было открыто первое представительство в 1997 году. С тех пор компания прев­ратилась в глобального лидера отрасли, а ее присутствие в России укрепилось. История развития бизнеса в России: • 1997 ­­— Открыт офис в Москве и зарегистрировано СП «БЭТО – Хуавэй». • 2000 — Н ачал работу Центр технической поддержки в Уфе. • 2001 — Открыт Учебный центр Huawei в Москве (совместно с Московским техническим университетом связи и информатики). • 2002 — Основан Центр исследований и разработок в Москве. • 2003 — Началось сотрудничество с тремя крупнейшими операторами России — МТС, «ВымпелКом» и «МегаФон». • 2005 — Количество местных сотрудников в российском офисе превысило 500 человек; открыт офис в Екатеринбурге. • 2007 — Начались поставки оборудования 3G в Россию. • 2010 — Запуск проектов на корпоративном рынке, открыт Центр технической поддерж­ ки в Новосибирске. • 2011 — Начало продаж терминальных решений в России под собственным брендом. • 2012 — Запущена сеть LTE-Advance для оператора Yota Networks. • 2014 — Расширение коммерческой сети LTE-A для оператора «МегаФон». Подписаны стратегические соглашения с компаниями «Ростелеком», ОАО «РЖД», Сбербанк, ВТБ. Сегодня у компании 11 офисов в России — от Владивостока до Санкт-Петербурга, в которых работают сотни россиян. Ключевыми факторами успешной работы Huawei на российском рынке являются долгосрочные отношения с местными партнерами, сотрудничество по ряду инновационных проектов с крупнейшими компаниями страны, активный диалог как с правительственными и законодательными органами, так и с потребителями продуктов и покупателями услуг. Компанию отличает глубокое понимание индустриальных тенденций и фокус на ИТ-решениях, особенно облачных технологиях, как для операторского, так и корпоративного рынков, а также нацеленность на предпочтения клиентов нового поколения. Huawei принимает активное участие в работе крупнейших отраслевых ассоциаций, конференций и выставок на территории России, ведет научно-исследовательскую деятельность. Китайские перспективы: как мнение о российском рынке влияет на инвестиционные стратегии Китая | 15 Заключение Мы надеемся, что обзор результатов нашего исследования полезен и интересен для широкой аудитории, поскольку содержит информацию «из первых рук», позволяет лучше понять настроения и ожидания китайских инвесторов, а также первоочередные действия для создания благоприятного инвестиционного климата в России. Наше исследование выявило дисбаланс между высокой оценкой привлекательности российского рынка и дефицитом практической информации о нем. 91% крупных китайских компаний считают российский рынок привлекательным, однако лишь менее четверти опрошенных располагают достаточным объемом знаний о нем. При этом ни один участник не считает, что хорошо разбирается в российском законодательстве. По нашему мнению, чрезвычайно важно ликвидировать эту диспропорцию, что позволит китайским компаниям добиться успеха в России. Для этого необходимо предоставить им эффективный рыночный инструментарий, организовать обмен успешным деловым опытом и расширить передачу информации и знаний. Тема исследования особенно актуальна в свете повышения интереса китайских компаний к России и осуществления внешних инвестиций в рамках стратегии развития Китая «Один пояс — один путь». Мы выражаем благодарность за помощь в проведении исследования представителям китайских компаний, которые согласились принять участие в опросе, налоговому управлению провинции Хэйлунцзян и Центру внешних китайских инвестиций EY. 16 | Китайские перспективы: как мнение о российском рынке влияет на инвестиционные стратегии Китая Центр внешних китайских инвестиций Центр внешних китайских инвестиций содействует китайским компаниям и организациям в реализации инвестиционных стратегий и планов по расширению присутствия в России и СНГ. Центр был создан в рамках инициативы EY для оказания интегрированных услуг высокого качества компаниям из Китая, которые планируют выход на зарубежные рынки и ведут деятельность в России и других странах СНГ. Услуги центра включают как анализ и планирование инвестиционных проектов, так и консультирование клиентов по всем вопросам ведения бизнеса на целевых рынках. Используя глобальную сеть EY, мы формируем профильные команды специалистов, которые обладают глубокими знаниями местной специфики и отрасли и богатым профессиональным опытом. Более подробную информацию об услугах EY для китайских компаний можно получить на сайте www.ey.com/cn/coin или у специалистов Центра внешних китайских инвестиций. Международная группа Лолетта Чоу Руководитель, Центр внешних китайских инвестиций, Гонконг loletta.chow@hk.ey.com Российское отделение Владимир Абрамов Партнер, Центр внешних китайских инвестиций, СНГ, Москва vladimir.abramov@ru.ey.com Ка Ян Пау Менеджер, Центр внешних китайских инвестиций, СНГ, Москва kayan.pau@ru.ey.com Российский налоговый центр Российский налоговый центр координирует и консультирует компании из России и стран СНГ по вопросам инвестиций в страны Азиатско-Тихоокеанского региона, а также тесно взаимодействует с Центром внешних китайских инвестиций с целью содействия китайским инвесторам, выходящим на рынки России и стран СНГ. Ольга Сиволобчик Исполнительный директор, Российский налоговый центр, Пекин olga.sivolobchik@cn.ey.com Павел Медведев Менеджер, Российский налоговый центр, Пекин medvedev.pavel@cn.ey.com Китайские перспективы: как мнение о российском рынке влияет на инвестиционные стратегии Китая | 17 EY | Assurance | Tax | Transactions | Advisory Краткая информация о компании EY EY является международным лидером в области аудита, налогообложения, сопровождения сделок и консультирования. Наши знания и качество услуг помогают укреплять доверие общественности к рынкам капитала и экономике в разных странах мира. Мы формируем выдающихся лидеров, под руководством которых наш коллектив всегда выполняет взятые на себя обязательства. Тем самым мы вносим значимый вклад в улучшение деловой среды на благо наших сотрудников, клиентов и общества в целом. Название EY относится к глобальной организации и может относиться к одной или нескольким компаниям, входящим в состав Ernst & Young Global Limited, каждая из которых является отдельным юридическим лицом. Ernst & Young Global Limited — юридическое лицо, созданное в соответствии с законодательством Великобритании, — является компанией, ограниченной гарантиями ее участников, и не оказывает услуг клиентам. Более подробная информация представлена на нашем сайте: ey.com. © 2015 ООО «Эрнст энд Янг — оценка и консультационные услуги». Все права защищены. Информация, содержащаяся в настоящей публикации, предназначена лишь для общего ознакомления и не должна рассматриваться в качестве профессиональных рекомендаций в области бухгалтерского учета, налогообложения или в иных областях. По всем конкретным вопросам следует обращаться к специалисту по соответствующему направлению. Следите за новостями Центра динамично развивающихся рынков EY в Twitter @EY_EmergingMkts
