Динамика+ 60

31 марта 2008 г.
Пенсионный план "Динамика+ 60"
Инвестиционные принципы
Степень риска
Инвестиционная политика Плана является сбалансированной, поскольку средства Плана вкладываются в
акции (30% - 60%) и финансовые инструменты с фиксированным доходом. Валюта плана – евро.
фонды акций
Большей ожидаемой
смешанные фонды
доходности сопутствует
фонды облигаций
более высокий риск
риск
риск
Общие данные
Управляющая компания
AS IPS Hansa Fondi
Руководитель плана
Кристиан Микельсонс
Год основания
2003
Заявления принимаются:
в филиалах A/s "Hansabanka"
Стоимость доли плана
EUR 1,2630431
Стоимость активов плана
EUR 4 849 929
Плата за управление
1,25%
Структура портфеля
Акции
52,30%
Oблигации
28,90%
Денежные
средства
18,80%
Структура портфеля по странам
Европа ****
Динамика стоимости доли плана
39,2%
22,9%
Другая область
1,45
18,8%
Латвия
1,40
13,1%
США
1,35
Восточная Европа
1,30
1,25
Япония
1,20
3,8%
2,2%
**** - - кроме Восточной Европы
1,15
Портфель по валютам
1,10
1,05
1,00
2003
Прирост **
EUR
2004
2005
2006
2007
21,7%
USD *****
с начала
года
1 месяц
3 месяца
6 месяца
-10,04%
-4,06%
-10,04%
-11,27%
Доходность***
Доходность
75,9%
2004
2005
2006
2007
5,62%
15,42%
9,68%
3,80%
1 год
2 года
с создания*
-8,00%
0,25%
27,16%
-7,98%
0,13%
5,28%
JPY
CAD
2,2%
0,2%
* - cо дня основания
** - доходность и прирост расcчитаны до админ. комиссии открытого пенсионного фонда Hansa
*** - годовая процентная ставка доходности рассчитана, используя АСТ/365 метод
***** - прежде forward
Комментарий
Рынок акций в прошедшем квартале пережил рекордное падение цен с 2002 года, вызванное проблемами
в США. Опасения по поводу спада (рецессии) экономики США, прозвучавшие в конце прошлого года,
получили подтверждение данными статистики. Сегодня центральное место в дебатах экономистов
занимает вопрос продолжительности рецессии, а именно, возобновится ли рост в конце 2008 года или
только в 2009 году. Рынки акций с опасением ждут результатов компаний за первый квартал (публикуются
в апреле - мае) и их прогнозов годовой прибыли. Если они окажутся ниже ожидаемых, возможно
дальнейшее снижение цен на акции, а в случае положительных известий акции могут подорожать.
Мировой индекс рынка акций MSCI World в валюте евро в прошлом квартале упал на 16,3%, в том числе
снижение на 4,5 процентного пункта относится к падению стоимости валют (гл. образом доллара США)
против евро. На рынке облигаций снизились ставки вложений низкого риска в евро, так как в условиях
волатильного рынка подобные вложения пользуются повышенным спросом. Доходность двухлетних
облигаций Германии снизилась с 3,96% до 3,43%.
Крупные инвестиции
Доля
Balzac USA Index Fund
8,5%
Платежеспособность правительства Германии считается эталоном надежности, и покупатель этих
облигаций, удерживающих их до погашения, должен считаться только с риском, что инфляция опередит
доходность. Разность между ставками государственных и корпоративных облигаций возросла.
Межбанковская трехмесячная ставка Euribor составляла в среднем 4,48%, резко поднявшись в марте,
когда началась новая череда убытков в международных инвестиционных банках. Негативные тенденции
на финансовых рынках послужили основой падения стоимости доли плана на 10,13%. Тем не менее,
доходность плана (в годовых процентах) с начала деятельности составляет 5,13% (на конец 2007 года
этот показатель составлял 8,00%). Невзирая на резкие колебания, рынки акций наиболее перспективны в
плане долгосрочной доходности, и переживаемый спад предоставляет хорошую возможность
приобретения портфеля акций по выгодным ценам. Мы рекомендуем придерживаться определенной
долгосрочной стратегии и продолжать уплату регулярных взносов в план.
В дальнейшем удельный вес акций в портфеле плана также будет составлять не менее 50% для
обеспечения выполнения инвестиционной политики. Мы уменьшили удельный вес акций развивающихся
рынков в портфеле в пользу развитых рынков и продолжаем покрывать риск падения курса доллара. В
Balzac Europe Index - I Fund
8,5%
Pimco Фонд Европейскиx облигаций
8,2%
Aviva Morley Фонд Европейский акций
7,1%
TRP Euro Corporate Bond Fund
6,2%
streetTRACKS MSCI Europe фонд акций
5,4%
TRP Global Emerging Markets Equity Fund
4,9%
SPDR TRUST SERIES 1
4,6%
Облигации Греции 20.05.2013
Hansa Фонд Восточно-Европейский облигаций
3,9%
3,8%