БТА Банк: последние события

Банки
БТА Банк: последние события
Телеконференция
Опубликовано в Еженедельнике ХФ за 6 мая
28 апреля, после объявления о приостановке выплат по основной сумме долга, БТА Банк
провел телеконференцию. На ней руководство банка сделало следующие заявления:
-
Банку были предъявлены требования о досрочном погашении долга двумя кредиторами
на общую сумму $550 млн. Одним из кредиторов является Морган Стэнли.
-
Банк приостановил все выплаты по основной сумме долга по международным и
внутренним обязательствам, превышающим 10 млн. долларов. Однако, банк продолжит
выплачивать вознаграждение, как знак «доброй воли». Банк также продолжит
выполнять текущие обязательства по торговому финансированию (аккредитивы и
гарантии).
-
Приостановка выплат по основной сумме долга также распространяется на обязательства
дочерних структур БТА, где банк является мажоритарным собственником и осуществляет
управленческий контроль.
-
План по реструктуризации будет объявлен в начале мая, после того, как Эрнст&Янг
завершит аудит и опубликует финансовый отчет за 2008 год.
-
Дью-дилидженс, проводимый специально для Сбербанка аудиторской компанией KPMG,
будет завершен к середине мая.
-
Вдобавок к 212 млрд тенге, влитым в капитал банка в начале февраля, Самрук-Казына
(СК) предоставил дополнительную ликвидность в размере 645 млрд. тенге. Банк не
ожидает получения дополнительной поддержки от государства.
-
Если кредиторы попытаются препятствовать деятельности банка, Агентство Финансового
Надзора может поставить банк на консервацию.
-
Общий неконсолидированный финансовый долг банка составляет около $15 млрд,
включая $9 млрд беззалоговых кредитов с преимущественным правом требования ($4,7
млрд евробондов, $1 млрд синдицированных займов, $1,4 млрд двухсторонних займов и
$1,6 млрд обязательств по торговому финансированию). Оставшиеся $5,6 млрд
включают $4,2 млрд облигаций, проданных СК, $1 млрд внутренних облигации и $0,4
млрд бессрочных обязательств.
-
Общая сумма
аккредитивы).
-
Стоимость некоторых активов банка, связанных с производными бумагами, возможно,
завышена. Банк не предоставил информацию касательно размеров убытков, кроме того,
что убытки «значительные».
-
Руководство банка подтвердило, что будет оспаривать в суде заявление банка БТА
Украина о снижении доли БТА Банка в банке БТА Украина с 49.98% до 9.99%.
внебалансовых
обязательств
составляет
$1,8
млрд
(гарантии
и
Активация «кредитного события» по CDS
Сразу после объявления банком о приостановке выплат по основному долгу, Блумберг
сообщил, что Морган Стэнли подал в Комитет Международной Ассоциации Свопов и
Деривативов (ISDA) прошение о признании «кредитного события» по обязательствам БТА
Банка. 29 апреля, Комитет единогласно признал решение банка кредитным событием. По
данным Блумберг чистая сумма CDS контрактов, выписанных на БТА Банк, составляет
порядка $700 млн.
Судебный иск
Согласно заявлению Председателя Правления БТА Банка г-на Сайденова, группа
миноритарных акционеров подала иск на правительство Казахстана на сумму $3 млрд (два
иска по $1,5 млрд. каждый), в котором правительство обвиняется в нанесении ущерба
своими действиями по национализации банка. Иск подан в международные суды.
Последствия для держателей облигаций
По нашим оценкам общая сумма обязательств, подлежащих реструктуризации по критериям
банка, составляет примерно $10,4 млрд., включая $4,7 млрд. евробондов, $1 млрд
синдицированных займов, $1,4 млрд двухсторонних займов, $1 млрд внутренних облигаций,
$0,4 млрд бессрочных облигаций, обязательства Темирбанка на $1,4 млрд и обязательства
БТА Ипотеки на $0,5 млрд. Большая часть убытков банка будет списана за счет сокращения
этих обязательств.
В частности, мы полагаем, что кредиторы примут на себя всю сумму отрицательного
собственного капитала, который по нашим подсчетам составляет $6-8 млрд., по нашему
ранее опубликованному пессимистичному сценарию. Соответственно, дисконт по основной
сумме долга составит 60-80%. Эта сумма может вырасти в связи с потерями по
внебалансовым операциям и операциям с производными ценными бумагами.
Мы полагаем, что правительство сделает предложение, которое будет структурировано в
соответствии с принципами, изложенными в нашей статье от 9 апреля, и что большинство
кредиторов, по всей вероятности, примет это предложение.
Однако, последние новости, включая судебный иск, признание факта завышения стоимости
активов и приостановка выплат основного долга, могут привести к потере оставшихся
депозиторов, особенно индивидуальных вкладчиков.
В случае, если банк не достигнет соглашения с достаточно убедительным большинством
кредиторов, вариант ликвидации банка станет более вероятным. Елена Бахмутова, глава
Агентства Финансового Надзора, заявила, что «в соответствии
с банковским
законодательством … если акционеры не могут влить капитал в банк … происходит
ликвидация банка». В случае ликвидации банка, часть активов банка может быть выкуплена
Фондом Стрессовых Активов, государственным фондом по управлению «плохими»
кредитами, который должен начать выкупать активы во второй половине этого года. Также
вероятно, что активы будут проданы коммерческим банкам.
Однако, ликвидация банка в настоящий момент остается менее вероятным сценарием,
главным образом, потому что принятие предложения по реструктуризации будет более
выгодно для большинства кредиторов.
Роман Асильбеков