Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «ОРЛОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» ПРОГРАММА ВСТУПИТЕЛЬНОГО ЭКЗАМЕНА ПО ДИСЦИПЛИНЕ ИНВЕСТИЦИИ по направлениям магистратуры 080100.68 Экономика 080200.68 Менеджмент Степень - магистр Орел - 2012 СОДЕРЖАНИЕ ПРОГРАМММЫ 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ФОРМЫ ИНВЕСТИЦИЙ. Понятие инвестиций в отечественной экономической литературе. Инвестиции как процесс и как экономическая категория. Формирование двух подходов к анализу сущности инвестиций: затратного и ресурсного. Сущность и недостатки обоих подходов. Понятие инвестиций в зарубежной экономической литературе. Развитие рыночного подхода к пониманию сущности инвестиций в российской экономике и его черты. Роль инвестиций в развитии экономики на макро- и микроуровне. Классификация инвестиций по различным признакам: по объектам вложения, по цели инвестирования, по срокам вложений, по формам собственности на инвестиционные ресурсы, по региональному признаку, по отраслевому признаку, по рискам. 2. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ЕЁ ЭЛЕМЕНТЫ. Инвестиционная деятельность в узком и широком смысле. Кругооборот и оборот инвестиций, его стадии. Субъекты инвестиционный деятельности: инвесторы, пользователи объектов инвестиционной деятельности. Объекты инвестиционной деятельности с позиции ресурсов и с точки зрения затрат. Экономические отношения, возникающие по поводу реализации инвестиций. Понятие инвестиционной сферы. 3. МЕХАНИЗМ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО РЫНКА. Понятие инвестиционного рынка. Инвестиционный спрос и его виды: потенциальный и реальный. Инвестиционное предложение. Инвестиционный рынок как рынок инвестиционного капитала и как рынок инвестиционных товаров. Отличие инвестиционных товаров от потребительских. Структура инвестиционного рынка: рынок объектов реального инвестирования, рынок объектов финансового инвестирования. Понятие конъюнктуры инвестиционного рынка и её стадии. Особенности формирования инвестиционного спроса и инвестиционного предложения. Факторы макро- и микроуровня, влияющие на формирование инвестиционного спроса и инвестиционного предложения. Равновесие на инвестиционном рынке. Инфраструктура инвестиционного рынка: коммерческие банки (универсальные и специализированные), небанковские кредитно-финансовые институты (ломбарды, кредитные союзы и товарищества, общества взаимного кредита, финансовые и страховые компании, пенсионные фонды), инвестиционные институты (инвестиционные компании и фонды, фондовые биржи, финансовые дилеры и брокеры). 4. ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ. Общее представление об инвестиционных ресурсах. Классификация источников на макроуровне (внешние и внутренние) и микроуровне (собственные, заёмные, привлечённые). Особенности финансирования инвестиционной деятельности за счёт собственных (внутренних) источников – прибыли и амортизационных отчислений. Факторы, влияющие на величину чистой прибыли. Преимущества амортизационных отчислений как источника инвестиций по сравнению с другими. Факторы, влияющие на величину амортизационных отчислений. Бюджетное финансирование, его сущность и принципы. Возвратное и безвозвратное бюджетное финансирование. Банковский кредит. Принципы кредитования. Краткосрочное и долгосрочное кредитование. Объекты долгосрочного кредитования предприятий. Ипотечное кредитование и его роль в преодолении экономического кризиса. Особенности программы ипотечного кредитования в Орловской области: цель, задачи, основные положения. Инвестиционный налоговый кредит: сущность, назначение и условия предоставления. Проектное финансирование. Эмиссия ценных бумаг как способ мобилизации инвестиционных ресурсов. Преимущества и недостатки для инвесторов вложения средств в акции и облигации. Лизинг и его преимущества как способа привлечения капитала. Отличия лизинга от традиционной аренды. Форфейтинг. Механизм форфейтинговой сделки и цели участников. Факторинг. Участники факторинговых операций. Иностранные инвестиции, их роль, основные факторы, препятствующие поступлению иностранных инвестиций в российскую экономику. 5. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ. «Проект» как документация и как деятельность. Понятие «инвестиционный проект» в специальной экономической литературе. Классификация инвестиционных проектов: по масштабу, по поставленной цели, по степени взаимосвязи, по степени риска, по срокам, по значимости. Жизненный цикл инвестиционного проекта, характеристика его фаз. Сущность и необходимость бизнес-планирования. Структура бизнес-плана. Финансовое обоснование проекта как критерий принятия решения. Структура финансового плана: расчёт потребностей в инвестициях, план доходов и расходов, определение точки безубыточности, срок окупаемости, обоснование источников финансирования. Методические подходы к определению эффективности инвестиций в условиях административной системы хозяйствования. Коэффициент эффективности и срок окупаемости. Метод приведённых затрат как способ сравнения эффективности различных инвестиционных проектов. Недостатки показателей эффективности инвестиций, используемых в плановой экономике. Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтировании: чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок окупаемости. Коммерческая (финансовая), бюджетная, экономическая (народно-хозяйственная) эффективность. Основные критерии инвестиционных качеств финансовых инструментов: доходность, риск, ликвидность. Фундаментальный и технический анализ для оценки инвестиционных качеств ценных бумаг. Фондовые индексы. Рейтинговая оценка ценных бумаг. Типы инвесторов. 6. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РИСКИ. Понятие инвестиционного риска. Общие и специфические риски. Общие риски: социально-политический, экологический, риски государственного регулирования, конъюнктурный, инфляционный и прочие виды общих рисков. Специфические риски: риски инвестиционного портфеля (капитальный, селективный, риск несбалансированности, риск излишней концентрации), риск объектов инвестирования (страновый, отраслевой, региональный, временной, риск ликвидности, операционный риск). Процесс регулирования инвестиционных рисков и его этапы. Идентификация рисков. Источники информации, необходимые для оценки рисков. Определение критериев и способов анализа рисков (статистические данные, экспертные оценки). Методы анализа рисков: метод вероятностного распределения, метод оценки по коэффициенту β. Разработка мероприятий по снижению риска: диверсификация рисков, создание специальных резервов, лимитирование, страхование, самострахование. Мониторинг рисков. Ретроспективный анализ. 7. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА. Теоретические концепции регулирования инвестиций: кейнсианство, монетаризм, теория экономики предложения, структурализм, современные системы экономического регулирования. Понятие инвестиционной политики. Прямые и косвенные методы государственного регулирования. Цель, задачи и механизм реализации инвестиционной политики. Региональная инвестиционная политика. Отраслевая инвестиционная политика. Инвестиционная политика предприятия. Приоритеты инвестиционной политики государства на современном этапе развития экономики России. 8. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА В РЕГИОНЕ. Формирование и развитие региональных экономических систем. Процессы глобализации и регионализации экономики. Общественное разделение труда как условие и форма проявления развития производительных сил. Термин «регион» в современной экономической науке. Общие черты инвестиционной политики регионов России. Особенности инвестиционного процесса в Орловской области в переходный период и на современном этапе. Направления активизации инвестиционной политики в Орловской области. Литература: 1. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Под ред. д.э.н., проф. В.А. Слепова. – М.: Юристъ, 2009. – 478 с. 2. Сергеев И.В. Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 272 с.