Капленко Д.О. Эссе «Уровень маржи в банковской ставке ссудного процента в России и США: причины различий» Финуниверситет
реклама
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Департамент банковского дела и монетарного регулирования Эссе «Уровень маржи в банковской ставке ссудного процента в России и США: причины различий» Выполнил: студент 1 курса магистратуры группы РМвФР22-1м Капленко Дмитрий Олегович Проверила: к.э.н., доцент Департамента банковского дела и монетарного регулирования Соколова Елена Юрьевна Введение Маржа в банковской ставке или просто банковская маржа — это разница между ставками по депозитам и по кредитам в коммерческом банке. Это очень важный, можно сказать, ключевой показатель работы банка. Почему? Все дело в том что современный банк — в первую очередь кредитная организация. И это несмотря на то, что современные банки, в том числе в России, занимаются различными операциями: кроме вышеупомянутых кредитов и депозитов, организации также осуществляют денежные переводы, ведение банковских счетов для физических и юридических лиц, кассовое обслуживание, продажу и покупку иностранной валюты и другими видами деятельности. Как в известном анекдоте, банк «живет» на процент. Кстати говоря, этот процент является одним из неотъемлемых принципов кредита, помимо срочности и возвратности. В данном случае (для кредитной организации) кредит является не просто «премией за риск», а основным видом деятельности компании. Тут же стоило упомянуть и важность кредитной эмиссии банков, которые позволяют центральным банкам управлять своей монетарной политикой — и влиять на всю экономику страны, а иногда и мира. Краткий обзор банковского сектора в России Российская банковская история за последние сто лет претерпела множество изменений. Принято считать, что первые банки как кредитные учреждения были созданы в Российской империи в 1754 году. Позднее Государственный заемный банк стал принимать деньги на депозит у населения страны. Через полвека в 1817 году был создан первый коммерческий банк в России. К началу Первой мировой войны в нашем государстве уже насчитывалось 53 акционерных коммерческих банка, имевших 778 филиалов. Однако после поражения России в Первой мировой банковская система страны претерпела трансформацию — все банковские учреждения были национализированы, то есть безвозмездно и 1 навсегда переданы государству. Что это могло означать для будущего российских коммерческих банков? По моему скромному мнению — ничего хорошего. Кредиты в СССР были, причем были и потребительские кредиты с низкими процентными ставками. Звучит очень даже неплохо. Однако стоит понимать, что в современном капиталистическом мире очень важно, чтобы компании могли развиваться самостоятельно, в таком случае «выживут» лишь самые успешные, и экономика будет работать эффективно. К сожалению, про эффективность в Советском союзе говорить не приходится. Это уже вопрос государственного управления, его мы обсуждать не будем, но для примера достаточно вспомнить знаменитую историю с заводом, который платил за отопление в целом (хотя и не большом) городке! Итак, российская банковская система, как и многие отрасли промышленности не могли самостоятельно развиваться в рыночных условиях вплоть до 1991 года. Что же мы имеем сейчас? На сегодняшний день в России насчитывается 332 банка. Многие из них были созданы еще в 1990-е и пережили не один кризис. Теперь обратимся к статистике Банка России и узнаем среднюю маржу в банковском секторе. В августе 2022 года средневзвешенная процентная ставка в рублях по кредитам для физических лиц составляет 18,48% для краткосрочных и 12,26% для долгосрочных (сроком свыше 1 года) кредитов. Для юридических лиц ставка колеблется от 8,44% до 10,58%. Эти данные, конечно же, отражают текущую картину мировой и российской экономики. Центральный банк РФ с начала известных событий в 2022 году резко повысил ключевую ставку до 20%. Хотя нельзя и сбрасывать со счетов и пандемию коронавирусной инфекции — в 2020 году большую часть времени ставка составляла всего 4,5%, а к январю 2022 года поднялась до 8,5 %. Процентные ставки в коммерческих банках хотя и следуют за движениями ключевой ставки, но также и отражают представления финансовых организаций о будущем экономики, которые закладывают в процент ожидаемую инфляцию и риски. 2 Что касается процентов по депозитам, то банкам придется принимать в расчет ставки по кредитам. Как уже упоминалось выше последние зависят от ставки ЦБ, инфляционных ожиданий и рисков. При этом банкам необходимо «угодить» клиентам: если не будет депозитов, то существование банковского сектора окажется под вопросом. Согласно статистике Банка России, средневзвешенная ставка по депозитам для физических лиц на короткий срок составляет 5%, на долгий — 6,75%. Для нефинансовых организаций этот показатель составляет 6,56% и 7,76% соответственно. Стоит отметить, что аналогичные показатели за 2021 годы были ниже примерно на 1 п.п. Таким образом, в настоящее время средняя маржа коммерческих банков России составляет 9,5% для операций с физическими лицами и 2,35% для организаций. Такую заметную разницу можно объяснить управлением рисками: кредит физическим лицам давать более рискованно, к тому же гарантий, что частные вкладчики не пойдут массово забирать депозиты в случае ухудшения обстановки нет никаких. Для более общей картины рассмотрим чистую процентную маржу банков (чистые процентные доходы) РФ с 2000 по 2020 годы. Минимальная ЧПД за этот период составила 3,15% в 2020 году, а максимальная — 8,2% в 2005 году. Объем российского банковского сектора по активам — 113 трлн рублей (по текущему курсу 1,8 трлн долларов США). Краткий обзор банковского сектора США Теперь давайте обратимся к истории кредитных организаций в США. Здесь нужно обратить внимание и на историю этой страны. С учетом того, что США сначала были заморскими территориями Великобритании, то сразу стоит упомянуть что знаменитый Банк Англии (центральный банк страны) был создан в далеком 1694 году. Первый коммерческий банк - Fox, Fowler and Company, появился в 1787 году. В Соединенных штатах, уже тогда независимом государстве, первые коммерческие банки начали появляться в начале XIX 3 столетия. С учетом того, что частное банковское дело в США не было остановлено на уровне государства, а также с учетом заимствования американцами опыта британцев, можно сказать, что банковский сектор в США имеет больше опыта чем в РФ. Важно отметить, что финансовая и экономическая статистика в США гораздо более доступна чем в России. Все дело в том, что мы практически не имеем данных о советском периоде жизни нашей страны и нашей экономики. Поэтому в США можно проследить движение показателя чистой процентной маржи (процентных доходов) с 1984 года. До наступления 2000 года показатель достигал минимума в 1984 году — 3,78% и максимума в 1994 — 4,91%. В новом столетии максимальное значение ЧПД было 4,10% в 2002 году при минимуме в 2020 — 2,8 %. Объем банковского сектора США по активам - 22,6 трлн долларов США. Получается, объем американского банковского сектора, по грубой оценке, больше российского в 12 раз! Это не удивительно, ведь в Соединенных Штатах уже давно концентрируется финансовая мощь мира. По крайней мере, так было до недавнего времени. Различия между банковскими системами в России и США Итак, теперь сравним показатели российского и американского секторов коммерческих банков. Мы уже выяснили, что влияние процентной ставки ЦБ и ФРС на эти структуры довольно незначительно — тяжело выявить корреляцию между движениями показателей ставки и ЧПД. Вероятно, дело в активах. Не будет лишним здесь упомянуть микроэкономическую теорию: простыми словами, чем больше участников рынка (со стороны предложения, при условии, что продукт однороден), тем выше конкуренция и тем ближе рынок к идеальному состоянию — совершенной конкуренции. Про рынок вкладов и кредитов США такое звучит более справедливо, чем про российский, ведь большую часть рынка на себя забирают топ-5 крупнейших российских банков. Нельзя сказать, конечно, что в США все кредитные организации равномерно 4 взяли на себя американских клиентов, однако большее число однозначно лучше обеспечит конкуренцию, может даже и в ограниченном масштабе. К слову, в США на момент 2020 года было более 4 тысяч банков. Однако на мой взгляд, самый важный фактор, который влияет на банковскую маржу в России, так же как и не влияет на нее в Соединенных штатах — это предполагаемые риски и инфляционные ожидания. Дело в том, что коммерческий банки в РФ — довольно молодое явление. Они начали появляться с момента образования из РСФСР Российской Федерации - 26 декабря 1991 года. За период с 1991 по 2022 годы современная Россия пережила несколько кризисов — кризис 1998 года (так называемый «кризис ГКО»), финансово-экономический кризис 2008 года (связанный мировым экономическим кризисов, разразившимся в США), валютный кризис 2014 года (который произошел на фоне внешнеполитических событий) и, конечно же, события 2022 года. За этот период для российского банкинга устоялись два аспекта: 1. Нестабильная политическая обстановка. Благодаря ей банковский менеджмент ведет очень осторожную политику, потому что кредитные и валютные риски могут внезапно вырасти. 2. У населения все еще не выработалось достаточного доверия к банковской системе в стране. В каждой критической ситуации множество людей снимают с депозитов свои средства. Кроме того, в принципе вера в финансовую систему в России и в рубль как устойчивую национальную валюту подорвана, и люди в кризисные времена часто обменивают рубли на какие-либо мировые валюты, например евро или доллар США. В таких условиях банкам довольно непросто удержаться на плаву, поэтому помимо своих резервов, которые они хранят согласно распоряжениям ЦБ на его же счетах, банкам стоит рассчитывать и на правильный риск-менеджмент. Одним из аспектов такого подхода является увеличение маржи, то есть, создание собственной «подушки безопасности» на случай непредвиденных событий. В 5 Соединенных штатах ситуация гораздо проще. Так как финансовая система США, и соответственно, их банковская система является наиболее доверенной у мировых и местных клиентов, в случае кризисных ситуаций в мире инвесторам просто некуда переложить свои активы. То есть, самым безопасным (до, вероятно, недавнего времени) местом и были американские банки с американскими бумагами. Кроме того, нельзя упускать из виду еще один факт — американское население, опять же, в силу исторических особенностей, более финансово грамотны, чем россияне. Поэтому в случае значительной разницы между доходностью депозитов и облигаций (и в принципе ценных бумаг) американцы скорее выберут второе. По этой причине у банков нет возможности спекулировать недоверием частных клиентов к ценным бумагам и завышать ставки по кредиту. У россиян ситуация противоположная. После того, как государство и некоторые ныне коммерческие банки дискредитировали себя в 1990-х, в самое нестабильное время в истории современной России, россияне скорее положат деньги в банк или вообще будут держать у себя наличные, даже не смотря на высокую инфляцию и обесценение своих накоплений. Выводы Разница в банковской марже в Российской Федерации и США обусловлена культурно-историческими и социально-политическими аспектами развития этих двух стран. Самой главной причиной этой разницы, по моему мнению, является недоверие — недоверие банковского менеджмента к стабильности политической (а значит и финансовой, и социальной) обстановки, недоверие клиентуры банков к состоятельности банковского сектора в России в целом, а также недоверие к финансово-экономической системе страны. Все это вызывает увеличение ставок по кредитам при недостаточно высокими (по сравнению с США) ставками по депозитам. Второй важной причиной стоит считать отсутствие необходимого уровня финансовой грамотности у россиян. В нашей стране все еще живет множество людей воспитанных по советской системе, где не уделялось внимание 6 инфляции, не было частных банков и финансовых инструментов для широких масс. Кроме того, значительная часть россиян помнит о нескольких кризисах, которые происходили в нашей стране и не доверяет правительству и банкам, не верит в национальную валюту. В США, несмотря на кризисы и различные потрясения, происходившие последние несколько десятилетий, доверие к финансовому и банковскому сектору, и, тем более, к национальной валюте, не было значительно подорвано. Кроме того, большая конкуренция способствует снижению ставок по кредитам, что компенсируется эффектом 7 масштаба. Список источников и литературы: 1. Официальная статистика Банка России. Таблица сборника «Статистические показатели банковского сектора Российской Федерации». Режим доступа (URL): https://cbr.ru/statistics/bank_sector/review/ 2. Официальная статистика Федеральной резервной системы США. Федеральный резервный банк Сент-Луиса. Статистика показателя «Целевые значения федеральных фондов». Режим доступа (URL): https://fred.stlouisfed.org/series/DFEDTAR 3. Официальная статистика Федеральной резервной системы США. Федеральный резервный банк Сент-Луиса. Статистика показателя «Чистые процентные доходы банков в Российской Федерации». Режим доступа (URL): https://fred.stlouisfed.org/series/DDEI01RUA156NWDB 4. Официальная статистика Федеральной резервной системы США. Федеральный резервный банк Сент-Луиса. Статистика показателя «Ставка процента, ставка дисконтирования в Российской Федерации». Режим доступа (URL): https://fred.stlouisfed.org/series/INTDSRRUM193N 5. Официальная статистика Федеральной резервной системы США. Федеральный резервный банк Сент-Луиса. Статистика показателя «Чистые процентные доходы банков в Российской Федерации». Режим доступа (URL): https://fred.stlouisfed.org/series/DDEI01RUA156NWDB 6. Официальная статистика Федеральной резервной системы США. Федеральный резервный банк Сент-Луиса. Статистика показателя «Целевой диапазон федеральных фондов ». Режим доступа (URL): https://fred.stlouisfed.org/series/DFEDTARU 7. Интернет-ресурс The Global Economy: Россия: Чистая процентная маржа — диаграмма. Режим доступа (URL): 8 https://ru.theglobaleconomy.com/Russia/net_interest_margin/ 8. Интернет-ресурс Банки.ру. Статья «История банковского дела в России». Режим доступа (URL): https://www.banki.ru/wikibank/istoriya_bankovskogo_dela_v_rossii_/ 9. Интернет-ресурс EH.net. Статья «US Banking History, Civil War to World War II». Режим доступа (URL): https://eh.net/encyclopedia/us-bankinghistory-civil-war-to-world-war-ii/ 10.Интернет-издание Газета «Известия». Статья «Эксперты оценили банки по числу активных клиентов». Режим доступа (URL): https://iz.ru/1070377/2020-10-07/eksperty-otcenili-banki-po-chislu-aktivnykhklientov 9
