Загрузил katushka.yo

ПРЕЗЕНТАЦИЯ

реклама
РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ
ПРЕДПРИЯТИЙ
составитель: к.э.н., доц. Марина Анатольевна Авдюшина
ВВЕДЕНИЕ






Реструктуризация как процесс реорганизации предприятий, начатый
реформой 1987 году (Закон о социалистическом предприятии) до конца не
изучен и исследования происходят до сих пор.
Актуальность сегодняшнего этапа реорганизации предприятий
это
повышение
эффективность
деятельности
через
модернизацию
экономического потенциала национального хозяйства с учетом
стратегического менеджмента по обеспечению конкурентоспособности и
развитию бизнеса.
Наиболее проблемные вопросы:
- комбинирование различных вариантов использования методик
финансового анализа;
отсутствие
практических
рекомендаций
по
проведению
реструктуризации;
- слабый опыт внедрение стратегий эффективного управления российских
предприятий.

Предметом изучения дисциплины являются
процессы стратегического управления предприятием

Объектом изучения выступает совокупность
комплексных структур предприятия, в т.ч.
организационно-правовая,
имущественный
комплекс,
производственный
комплекс,
структурированный финансовый объект, социальноорганизованный комплекс
 Реструктуризация
предприятий
как
подраздел финансового управления бизнесом
входит
в
область
финансового
и
стратегического менеджмента корпораций.
Целью освоения дисциплины является
изучение и использование в практической
деятельности предприятия
современных
тактических и
стратегических форм
реструктуризации,
в
т.ч.
выделение,
дробление, слияние и поглощение.
Для достижения данной цели требуется
решить ряд задач:

1. Сформировать целостное представления о процессах реструктуризации,
происходящих в российской экономике во взаимосвязи специальных
инструментов и методов реструктуризации.

2. Углубленное знакомство с понятиями: «реформирование», «реструктуризация»,
«реорганизация».

3. Изучение важных законодательных и нормативных документов положивших
начало реформированию, реорганизации и реструктуризации в РФ.

4. Формирование целостного системного представления о взаимосвязи
специальных инструментов, методик, положений, применяемых в процедуре
реструктуризации и изученных в других дисциплинах.

5. Приобретение теоретических знаний и практических навыков, необходимых
для проведения реструктуризации предприятия, а также использование
различного инструментария изменяющего подходы к оценке перспектив развития.
ЗНАЧЕНИЕ ПРИОБРЕТЕННЫХ НАВЫКОВ И
РОЛИ СМЕЖНЫХ ДИСЦИПЛИН В
ОСВОЕНИИ ДАННОГО КУРСА



Изучение подходов к управлению стоимостью бизнеса
посредством реструктуризации.
Оценка эффективности инвестиционных проектов с
применением методов дисконтированных денежных
потоков в целях реструктуризации.
Исследование реструктуризации как инструмента
антикризисного управления в т. ч. в процедурах
банкротства.
ЛЕКЦИЯ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ
ВОПРОСЫ:

1. Понятие реструктуризации (реформирования, реорганизации; форма реорганизации; особенности
правового регулирования реорганизации)

2. Реструктуризации в России и в зарубежных странах, отличия процессов

3. Участники реструктуризации и их функции.

4. Типичные ситуации для реструктуризации

5. Виды реструктуризации (признаки классификации)

6. Перспективы реструктуризации в России

7. Направления реструктуризации предприятий

ЛИТЕРАТУРА:

1. Белых Л.П. Реструктуризация предприятий: 2-е изд., доп. и перераб. / Л.П. Белых. – М.: ЮНИТИДАНА, 2007. – 511 с.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая : Федер. закон РФ от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ :
(в ред. от 03.08.2018 г.) // СПС «КонсультантПлюс».

3. Концепция реформирования предприятий и иных коммерческих организаций, утв. Постановлением
Правительства РФ от 30.10.1997 г. № 1373

4. Королькова Е.М. Реструктуризация предприятий: учебное пособие / Е.М. Королькова. – Тамбов: Издво Там.гос.техн.ун-та, 2007. – 80 с.

5. Чапкина Е.Г. Теоретические основы реструктуризации предприятий: учебно-практическое пособие /
Е.Г. Чапкина . – М.: Изд. Центр ЕАОИ, 2011. – 232 с.
ПРЕДПОСЫЛКИ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ

1. Рыночные реформы преобразований отношений
собственности в России (1987 – 1990)

2. Законодательное закрепление многообразия форм
собственности и регулирование связанных с ними
гражданских правоотношений

3. Развитие свободного предпринимательства и
частных инициатив.
РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ – ЭТО :
–
экономический
инструмент
способный
раскрыть
экономическое содержание стратегической и операционной
реструктуризации, определить факторы, воздействующие на
стоимость компании [1, С 4].
–
это принцип, возникший в ходе реформирования
предприятий в конце 90-х годов по переводу на рыночные
отношения для успешного функционирования [ 4].
– это осуществление комплекса мероприятий по приведению
условий функционирования предприятий в соответствие с
выработанной стратегией развития [ 3] .
Реформирование предприятия

Государственная задача состояла в проведении реформы предприятия, в
том, чтобы изменить принципы их действия и направить на
реструктуризацию [ 2]

Государство объявило цель реформы предприятия – «обеспечить
успешную работу в условиях рыночной экономики»

«Реформа» – изменить
определяющих объект.

Вследствие неопределенности базового понятия
развились различные подходы к его трактовке.
форму
как
совокупность
отношений,
реструктуризации
Подходы к понятию
Первый. Реструктуризация как один из инструментов
совершенствования
управления
деятельностью
предприятия предполагает:

- процесс преодоления кризисных проблем, тогда целью
реструктуризации становится выведение компании из
кризисного состояния.

- процесс развития конкурентных преимуществ, тогда речь
идет о концентрации внимание на положительных
тенденциях и дальнейшего развития предприятия.
Подходы к понятию
Второй. Реструктуризация рассматривается в свете
различных наук, в т.ч. экономических и юридических:
Экономические науки трактуют реструктуризацию как переход к эффективным
методам управления деятельности и хозяйствования;
 - в частности, с финансовой точки зрения, реструктуризация – это изменение
структуры активов и пассивов, а также системы управления финансами
предприятий и т.д.
 Юридические
науки
рассматривают
реструктуризацию
как
процесс
осуществления организационных, экономических, правовых и технических мер,
направленных на изменение структуры предприятия, формы собственности,
организационно-правовых форм и т.д., связанной с преобразованием
предприятия;
 - к названным мерам относят: передачу прав собственности на неиспользованные
активы, переход корпоративного контроля от одной группы лиц к другой,
реорганизацию, проведение процедур банкротства или ликвидации и т.д.

Подходы к понятию
Третий. Базируется на двух группах оценочных характеристик, т.е. в
рамках соотношения реструктуризации с другими схожими терминами:
1. РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ И РЕОРГАНИЗАЦИЯ
 Реорганизация
подразумевает
прекращение
или
иное
изменение
организационного статуса предприятия, которое в соответствии с ГК РФ
производится в следующих формах: слияние, присоединение, разделение,
выделение, преобразование.
 В рамках данного соотношения понятие реорганизация является одним из
инструментов реструктуризации, осуществляемых на стадии изменения
организационной структуры либо ликвидации.

Следовательно, понятие реструктуризации шире и может рассматриваться без
признаков реорганизации.
Подходы к понятию
Третий. Базируется на двух группах оценочных
характеристик, т.е. в рамках соотношения его с другими
схожими терминами:
2. РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ И РЕФОРМИРОВАНИЕ:



Реформирование в отличие от реструктуризации – это планомерное,
целенаправленное процессное преобразование предприятия путем
внедрения нововведений (новаций).
Реструктуризация – является лишь методом реформирования,
представляющим собой лишь разовые переломные преобразования.
Реструктуризация – это совокупность мероприятий по комплексному
приведению условий функционирования предприятия в соответствии с
условиями рынка и выбранной стратегии развития.
РЕФОРМИРОВАНИЕ – РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ – РЕОРГАНИЗАЦИЯ

Термин «реформирование» применяется как правило, по отношению к
группе
предприятий
либо
сектору
экономики,
а
термин
«реструктуризация» употребляется по отношению к отдельно взятому
предприятию либо системе однородных организаций (например,
реструктуризация сети бюджетных учреждений, реструктуризация
банковской системы).

Тогда же, в Концепции
[3] было дано понятие предприятие –
коммерческие организации, созданные в форме хозяйственных
товариществ
и
обществ,
производственных
кооперативов,
государственных и муниципальных унитарных предприятий.

Употребление данного термина очень распространено в разговорной речи
и деловом общении в более широком контексте.

Однако, понятие «предприятие» изменилось в процессе развития
рыночных механизмов экономики.
Реструктуризация как часть глобальной
системы управления целенаправленной
деятельностью

С переходом к рыночным отношениям, формированием товарных и
финансовых рынков, а также конкуренцией изменяются требования к
предприятиям, прежде всего это отражается на его финансово-экономических
показателях как конечных результатах деятельности.

Успешность проводимой реструктуризация обусловливает изменения
структуры и технологии производства, управления хозяйственными
процессами и сбытом продукции, и, в конечном итоге, улучшает финансовоэкономические показатели.

В рамках глобальной системы управления целенаправленной деятельностью,
осуществляемой в рамках определенной организационной сложно
подчиненной
иерархической
структуры
процессы
формирования,
реорганизации и реструктуризации предприятий образуют подсистему.
Многозначность термина «организация»: деятельность,
результат деятельности и область деятельности
Организация – юридически оформленные, иерархически структурированные
совокупности профессионально ориентированных людей (персонала), объединенных для
решения какой-либо задачи, выполнения определенной совместной целенаправленной
деятельности.
Деятельность как первичный элемент глобальной системы управления имеет множество
целей и сопровождается выполнением разнообразных задач. Выделяют виды (область)
деятельности:






- Предпринимательская
- Производственная
- Общественная
- Благотворительная
- Социальная
- Прочая.
Каждый вид деятельности характеризуется спектром возможных организационноструктурных и законодательно установленных [2] организационно-правовых форм (см.
далее).
Организационную структуру осуществления деятельности будем обобщенно называть
организацией.
.
Взаимообусловленность управления системами,
экономикой, бизнесом, организациями

Предпринимательская деятельность – это инициативная, самостоятельная, экономическая деятельность (бизнес),
осуществляемая за счет собственных и заемных средств на свой риск и под свою имущественную
ответственность, ставящая главными целями получение прибыли и развитие собственного дела, а также
производство и продажу продукции, товаров, выполнение работ и оказание услуг.

Употребление термина «бизнес» вместо термина «деятельность» отражает специфику инвестиционной
деятельности, являющейся базисом управления проектами и реструктуризации предприятий.

Одним из важнейших аспектов управления как в обобщенном смысле управления системами, так и в прикладном
смысле управления экономикой, бизнесом, организациями является управление изменениями, поскольку любая
система предполагает функционирование и развитие и тем самым изменение, преобразование.

Экономические системы особенно подвержены изменчивости в условиях переходной экономики.

На сегодня для всего мирового сообщества вопросы изменения организаций, в т.ч. и внутри организаций в
переходный (в политическом, экономическом, социальном и иных планах) период до сих пор остаются
актуальными.

Достаточно частой является практика различных преобразований организаций, предприятий, фирм, компаний,
особенное значение она приобретает в условиях постоянно меняющейся бизнес-среды.
Объективная необходимость и
периодичность реструктуризации

Жизненный цикл бизнеса состоит в том, чтобы или ускоряться, или замедляться в
зависимости от внутреннего состояния предприятия и влияния внешней среды.

Анализ перспектив развития каждого предприятия характеризуется несколькими
стадиями:

1. Точка зарождение/создание;

2. Становление/рост (кривая вверх);

3. Наивысший расцвет / пик ;

4. Снижение/стагнация;

4. Упадок / спад; эффективность падает, проблемы с финансами;

5. Ликвидация;

Рис. 1. (точа) Зарождение, (кривая вверх) становление, (наивысший расцвет) пик,
(снижение) стагнация, упадок, ликвидация предприятия.
На
организацию
влияет
совокупность
элементов внутренней и внешней среды:
ВНУТРЕННЯЯ СРЕДА ВКЛЮЧАЕТ:

Стратегия развития (конкурентоспособность, эффективность, инновации, стратегические зоны хозяйствования);

Миссия, в т.ч. генеральная цель;

Организационная культура;

Имидж и философия;

Структура и функции, в т.ч. организационная структура;

Бизнес-процессы;

Персонал.
ИЗ ВНЕШНЕЙ СРЕДЫ ВЛИЯЮТ ФАКТОРЫ:


Экономические (рост(падение цен, производства и доходов, сокращение кредитования, ипотека);
Политические (изменение финансовой политик государства, в т.ч. денежно-кредитной; бюджетной; налоговой);

Социальные (уровень безработицы, социальной напряженности территорий страны);

Правовые (изменения законодательства, введение новых законов и нормативных актов);

Технологические (возникновение и внедрение новых технологий и товаров, инновации, нанотехнологии).
ОРГАНИЗАЦИЯ – ПРЕДПРИЯТИЕ - ЮРИДИЧЕСКОЕ ЛИЦО






Предприятия, организация, компания, фирмы – это организационные структуры и
различия в этих образованиях весьма условны.
В Гражданском кодексе РФ [2] употребляются термины и «предприятие» и
«организация».
Предприятием как объектом прав признается имущественный комплекс,
используемый для осуществления предпринимательской деятельности, как
следствие целостность имущественного комплекса признается недвижимостью.
«Организация» же используется при определении понятия «юридическое лицо».
С правовой точки зрения правильно употреблять слово «организация».
Юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности,
хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и
отвечает по своим обязательствам этим имуществом и личные неимущественные
права, а также способна нести обязанности, быть истцом и ответчиком.
Таким образом, термин «организация» отражает организационные аспекты (связи,
структуру, статус). Предприятие как понятие отражает производственноэкономический аспект деятельности.
Реструктуризацию предприятия следует рассматривать в контексте таких аспектов
функционирования как организационной, производственной, социальной,
имущественной и финансовой структуры

Предприятие – основная ячейка, в которой совершается рыночная трансформация экономики.

В настоящее время происходит переход от предприятия, которое понимается как производственнотехнический (основные и оборотные средства), к предприятию, базирующемуся на капитале
(самовозрастающая стоимость).

Капиталом является не только стоимость, устанавливаемая и изменяемая рынком, но и новые
отношения, складывающиеся между собственниками, управляющими и наемными работниками.

Предприятие – это целостный организм, который представляет совокупность структур:

Организационно-правовая структура (юридическое лицо, определенная организационная форма,
функциональные и иерархические связи подразделений);

Имущественный комплекс (определенные материальные единицы и отношения собственности);

Производственный комплекс (определенные виды деятельности, связи, партнеры, заказчики,
конкуренты и др.);

Структурированный финансовый объект (капитал, инвестиции и инвесторы, кредиторы и заемщики и
др.);

Социально-организованный комплекс (кадровая структура, управление персоналом, кадровая и
социальная политика, обучение и переподготовка персонала).
Трансформация понятие «предприятие» в процессе
развития рыночных механизмов

В начале рыночных реформ - самостоятельный хозяйствующий субъект с правами
юридического лица, который на основе использования своего имущества и средств
производит и реализует продукцию, выполняет работы, оказывает услуги.

Предприятие действовало на принципах хозяйственного расчета независимо от формы
собственности на средства производства и другое имущество.

В современных условиях предприятие выступает как объект хозяйствования, как
имущественный комплекс, находящийся во владении, ведении или управлении
юридического лица, зарегистрированного в установленном порядке.

Предприятие в целом или его часть может быть объектом купли-продажи, залога, аренды и
других сделок, связанных с установлением, изменением и прекращением вещных прав.

Предприятие как хозяйствующий субъект является юридическим лицом. Юридические лица
должны иметь самостоятельный баланс или смету.

В связи с участием в образовании имущества юридического лица его учредители
(участники) могут иметь обязательственные права в отношении этого юридического лица
либо вещные права на его имущество.
Признаки юридического лица

Ст. 48 ГК РФ дает определение юридического лица, им признается
организация, у которой перечислим признаки юридического лица, всего
их 5:

1. имеют в собственности обособленное имущество (собственные
активы и капитал на самостоятельном балансе для достижения целей);

2. отвечают по обязательствам этим имуществом (ответственность
самостоятельно выполняет обязательства, отличающиеся
коммерческим риском);

3. приобретают и осуществляют имущественные и личные
неимущественные права;

4. несут обязанности по управлению обособленным имуществом
(правовая самостоятельность);

5. выступают быть истцом и ответчиком в суде (исполнить закон);
Объект права юридического лица как субъекта
правоотношений (собственности) и совокупности
правоотношений, выражаемых им
Правовые отношения юридического лица выражаются в праве
собственности в отношении некоторого имущества:
 – это абсолютное господство собственника над этим имуществом;
 – это право обособленности его имущества (вещное право);
 –
право владения, возможность фактического обладания
имуществом;
 – право пользования, основанная на законе, возможность
эксплуатации имущества с целью увеличения полезных свойств,
поступлений и доходов;
 – право распоряжения, определение юридической судьбы
имущества, отчуждать имущество, сдавать его в аренду,
уничтожать. Именно собственник несет риски случайной гибели
или случайного повреждения имущества.
Государственные требования к юридическому лицу
ОБЯЗАННОСТЬ ИМЕТЬ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ САМОСТОЯТЕЛЬНЫЙ БАЛАНС
И СМЕТУ ВВЕДЕНЫ С ТОЙ ЦЕЛЬЮ, ЧТОБЫ ОНИ СПОСОБСТВОВАЛИ:

Достижению главной цели предприятия получению прибыли от имеющихся в
собственности активов;

Полной ответственности по обязательствам своим имуществом, когда возникает
время выплаты долгов по кредитам, по заработной плате, поставщикам, банку и
т.д.;

Оперативности, когда приобретают и осуществляют имущественные и личные
неимущественные права;

Производить за счет собственных источников нести обязанности по текущему
финансированию расходов, а также формированию накоплений для капитальных
и долгосрочных расходов;

Выдержать конкуренцию и выстоять в борьбе, когда возникает риск банкротства
или риск невыполнения обязательств по выплатам, платежам и расчетам.
Оформление требований обязательной государственной регистрации
юридического лица
Организации действуют на основании учредительных
документов:

1. Устав для унитарных и некоммерческих организаций;

2.
Учредительный
товариществ;

3. Либо Устав либо Учредительный договор для
коммерческих
организаций,
кроме
хозяйственных
товариществ,
в
т.ч.
хозяйственных
обществ;
крестьянских (фермерских) хозяйств; хозяйственных
партнерств; производственных кооперативов.
договор
для
хозяйственных
Организационно-правовые формы юридических
лиц: коммерческие организации

1. Хозяйственные товарищества и общества, в т.ч.

1.1. Товарищества, в т.ч. Полное и На вере;

1.2. Общества: ООО; ОДО;

1.3. Акционерные общества, в т.ч. Открытые (ПАО) и Закрытые (ЗАО);

2. Производственный кооператив;

3. Унитарное предприятие.

4. Объединение юридических лиц: ассоциация, союз, ФПГ.

5. Оффшорная компания

6. Дочерняя, зависимая организация.
Цели создания и деятельности юридического лица
В форме коммерческой организации:
 Извлечение доходов и прибыли от производства
товаров, выполнения работ и от оказания услуг
В форме некоммерческой организации:
 Извлечение доходов и прибыли, в том, чтобы
оказывать социальные услуги, способствовать
развитию
духовно-нравственных
потребностей
общества, защищать национальные интересы
граждан и групп граждан, оказывать другие услуги,
которые способствовали развитию общества.
Казенные предприятия создаются на базе

Государственных и муниципальных унитарных предприятий ГУП и/или МУП);

Имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности;

Действия права собственности, возникающего с момента передачи ГУП и/или МУП) имущества;

Принадлежности права хозяйственного ведения (ПВХ), которое распространяется и закрепляется за ГУП
и/или МУП на владение, пользование и распоряжение в пределах, определяемых ГК РФ, т.е.
самостоятельность казенного предприятие распространяется на распоряжение оборотными
активами.
Не вправе распоряжаться недвижимым имуществом (продавать, сдавать в аренду, отдавать в залог,
вносить в качестве вклада в уставный капитал), без согласия собственника-государства.
Задачи государства как собственника:

1. Решение по созданию, реорганизации и ликвидации предприятия;

2. Определение предмета и цели деятельности;

3. Назначение директора;

4. Контроль за целесообразностью использования и сохранности имущества;
Права собственника:

1. Получение части прибыли;

2. Продукцию и доходы от использования имущества;

3. Имущество, приобретенное в ходе хозяйственной деятельности;
Права оперативного управления
(ПОУ)
ЗАКРЕПЛЯЮТСЯ ЗА ДВУМЯ СУБЪЕКТАМИ:
 1) Казенными предприятиями;
 2) Учреждениями социальной сферы, т.е. организациями, созданными собственниками для
управленческих социально-культурных или иных функций некоммерческого характера и
финансируемые ими полностью или частично.
Право оперативного управления (ПОУ) значительно уже права хозяйственного ведения (ПХВ).
 В частности, казенное предприятие или учреждение лишь с согласия собственника этого
имущества:
 1. Вправе отчуждать или иным способом распоряжаться закрепленным за ним имуществом;
 2. Вправе во внесудебном порядке изъять излишнее, неиспользуемое или используемое не по
назначению имущество и распоряжаться им.
 лишь в пределах, очерченных требованиями закона, целями своей деятельности, заданиями
собственника и назначением имущества.

Порядок распределения полученных казенным предприятием доходов определяется
собственником.
Организационно-правовые формы юридических
лиц: некоммерческие организации
 1.
Фонд;
 2.
Общественная организация
 3.
Религиозная организация
 4.
Потребительское кооператив
 5.
Учреждение
Скачать