Представленный ниже отчет составлен в демонстрационном режиме (часть данных заменена на "Х"). По вопросам приобретения программы обращайтесь по следующему адресу - https://www.audit-it.ru/finanaliz/ Анализ финансового положения и эффективности деятельности ООО "АШАН" за период с 01.01.2017 по 31.12.2020 1. Анализ финансового положения 1.1. Структура имущества и источники его формирования 1.2. Оценка стоимости чистых активов организации 1.3. Анализ финансовой устойчивости организации 1.3.1. Основные показатели финансовой устойчивости организации 1.3.2. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств 1.4. Анализ ликвидности 1.4.1. Расчет коэффициентов ликвидности 1.4.2. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения 2. Анализ эффективности деятельности организации 2.1. Обзор результатов деятельности организации 2.2. Анализ рентабельности 2.3. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости) 3. Выводы по результатам анализа 3.1. Оценка ключевых показателей 3.2. Рейтинговая оценка финансового состояния организации 4. Приложения 4.1. Определение неудовлетворительной структуры баланса 4.2. Анализ кредитоспособности заемщика 4.3. Прогноз банкротства 4.4. Расчет рейтинговой оценки финансового состояния 1. Анализ финансового положения Приведенный в данном отчете анализ финансового состояния ООО "АШАН" выполнен за период с 01.01.2017 по 31.12.2020 г. (4 года). Деятельность ООО "АШАН" отнесена к отрасли "Торговля розничная, кроме торговли автотранспортными средствами и мотоциклами" (класс по ОКВЭД 2 – 47), что было учтено при качественной оценке значений финансовых показателей. 1.1. Структура имущества и источники его формирования Значение показателя Показатель 1 в тыс. руб. 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020 2 3 4 5 6 Изменение за анализируемый период в % к валюте баланса тыс. руб. (гр.6-гр.2) на начало на конец анализируемого анализируемого периода периода (31.12.2016) (31.12.2020) ±% ((гр.6гр.2) : гр.2) 7 8 9 10 +57 386 +0,1 Актив 1. Внеоборотные активы 78 614 375 82 281 900 85 964 211 80 863 449 78 671 761 57,1 54,4 в том числе: основные средства 42 603 552 42 056 198 58 576 423 54 106 069 51 684 695 30,9 35,8 <0,1 0,2 2. Оборотные, всего 59 181 194 50 271 368 53 592 372 64 521 819 65 839 044 42,9 45,6 +6 657 850 +11,2 в том числе: запасы 26 887 371 23 639 215 25 832 185 23 964 512 20 954 250 19,5 14,5 -5 933 121 дебиторская задолженность 15 875 924 10 676 030 10 908 661 18 314 616 38 697 821 11,5 26,8 нематериальные активы денежные средства и 14 025 34 585 123 413 199 587 269 408 +9 081 143 +21,3 +255 383 +19,2 раза -22,1 +22 821 897 +143,8 краткосрочные финансовые вложения 16 043 861 15 521 678 16 599 196 20 228 982 4 839 701 11,6 3,3 -11 204 160 -69,8 1. Собственный капитал 59 451 440 51 814 721 52 251 416 67 402 974 62 583 973 43,1 43,3 +3 132 533 2. Долгосрочные обязательства, всего 15 941 535 23 777 610 19 604 188 2 901 628 25 485 330 11,6 17,6 +9 543 795 +59,9 в том числе: заемные средства 14 000 000 22 100 000 17 188 000 – 22 850 000 10,2 15,8 +8 850 000 +63,2 3. Краткосрочные обязательства*, всего 62 402 594 56 960 937 67 700 979 75 080 666 56 441 502 45,3 39,1 -5 961 092 23 652 683 30 881 510 16 688 675 4,8 11,5 +10 105 464 +153,5 137 795 569 132 553 268 139 556 583 145 385 268 144 510 805 100 100 +6 715 236 Пассив в том числе: заемные средства Валюта баланса 6 583 211 12 111 495 +5,3 -9,6 +4,9 * Без доходов будущих периодов, возникших в связи с безвозмездным получением имущества и государственной помощи, включенных в собственный капитал. Соотношение основных качественных групп активов организации на 31.12.2020 характеризуется примерно равным процентом внеоборотных средств и текущих активов (54,4% и 45,6% соответственно). Активы организации за весь период несколько увеличились (на 4,9%). При этом собственный капитал организации изменился практически пропорционально активам организации, увеличившись на 3 132 533 тыс. руб. Структура активов организации в разрезе основных групп представлена ниже на диаграмме: Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей): дебиторская задолженность – 22 821 897 тыс. руб. (64,2%) основные средства – 9 081 143 тыс. руб. (25,6%) Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам: добавочный капитал (без переоценки) – 19 584 484 тыс. руб. (36,2%) уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) – 14 382 836 тыс. руб. (26,6%) краткосрочные заемные средства – 10 105 464 тыс. руб. (18,7%) долгосрочные заемные средства – 8 850 000 тыс. руб. (16,4%) Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)" в активе и "нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" в пассиве (-10 102 834 тыс. руб. и -30 834 787 тыс. руб. соответственно). За весь рассматриваемый период наблюдалось заметно повышение собственного капитала, составившее 3 132 533,0 тыс. руб. – до 62 583 973,0 тыс. руб. 1.2. Оценка стоимости чистых активов организации Значение показателя Показатель Изменение в тыс. руб. в % к валюте баланса 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020 на начало на конец анализируемого анализируемого периода периода (31.12.2016) (31.12.2020) 1 2 8 9 10 59 451 440 51 814 721 52 251 416 67 402 974 62 583 973 43,1 43,3 +3 132 533 +5,3 2 389 215 2 389 215 2 804 731 16 772 051 16 772 051 1,7 11,6 +14 382 836 +7 раз 3. Превышение чистых активов над уставным 57 062 225 49 425 506 49 446 685 50 630 923 45 811 922 капиталом (стр.1стр.2) 41,4 31,7 -11 250 303 -19,7 2. Уставный капитал 4 5 6 ±% ((гр.6гр.2) : гр.2) 7 1. Чистые активы 3 тыс. руб. (гр.6-гр.2) Чистые активы организации на последний день анализируемого периода намного (в 3,7 раза) превышают уставный капитал. Это положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов на 5,3% за весь анализируемый период. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. На следующем графике наглядно представлена динамика чистых активов и уставного капитала организации. В течение всего периода уставный капитал постоянно увеличивался. 1.3. Анализ финансовой устойчивости организации 1.3.1. Основные показатели финансовой устойчивости организации Значение показателя Показатель 1 Изменение Описание показателя и его показателя нормативное значение 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020 (гр.6-гр.2) 2 3 4 5 6 7 8 – Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение: 0,45 и более (оптимальное 0,550,7). 1. Коэффициент автономии X,XX X,XX X,XX X,XX X,XX 2. Коэффициент финансового левериджа X,XX 3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -X,XX X,XX -X,XX X,XX -X,XX X,XX -X,XX X,XX -X,XX -X,XX Отношение заемного капитала к собственному. Нормальное значение: не более 1,22 (оптимальное 0,43-0,82). +X,XX Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более. -X,XX Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации. +X,XX Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,7 и более. +X,XX Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение для данной отрасли: 0,2 и более. +X,XX Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации. 4. Индекс постоянного актива X,XX X,XX X,XX X,X X,XX 5. Коэффициент покрытия инвестиций X,XX X,XX X,XX X,XX X,XX 6. Коэффициент маневренности собственного капитала -X,XX -X,XX -X,XX -X,X -X,XX 7. Коэффициент мобильности имущества X,XX X,XX X,XX X,XX X,XX 8. Коэффициент мобильности оборотных средств X,XX X,XX X,XX X,XX X,XX -X,X 9. Коэффициент обеспеченности запасов 10. Коэффициент краткосрочной задолженности Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов. -X,XX -X,XX -X,XX -X,XX -X,XX -X,XX Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов. Нормальное значение: 0,5 и более. X,X X,XX X,XX X,XX X,XX -X,XX Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности. Коэффициент автономии организации на 31.12.2020 составил X,XX. Полученное значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала (XX% от общего капитала) общество в значительной степени зависит от кредиторов. Коэффициент автономии за весь анализируемый период практически не претерпел изменений, увеличившись всего лишь менее чем на X,XX. Структура капитала организации представлена ниже на диаграмме: Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за рассматриваемый период (с 31 декабря 2016 г. по 31 декабря 2020 г.) увеличился с -X,XX до -X,XX (на X,XX). На 31 декабря 2020 г. значение коэффициента не соответствует нормативному, находясь в области критических значений. В течение всего периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами сохранял значение, не соответствующее норме. За весь анализируемый период произошло явное повышение коэффициента покрытия инвестиций на X,XX – до X,XX. Значение коэффициента на 31.12.2020 ниже нормативного значения (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет только XX%). В течение анализируемого периода коэффициент покрытия инвестиций изменялся разнонаправлено. На 31.12.2020 коэффициент обеспеченности материальных запасов равнялся -X,XX. За 4 года коэффициент обеспеченности материальных запасов заметно снизился (на X,XX). Значения коэффициента в течение всего периода не соответствовали нормативным. На 31.12.2020 значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно охарактеризовать как явно не соответствующее норме. По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что по состоянию на 31.12.2020 доля долгосрочной задолженности составляет одну треть, а краткосрочной задолженности – две третьих. При этом за 4 последних года доля долгосрочной задолженности выросла на XX,X%. Ниже на графике представлено изменение основных показателей финансовой устойчивости ООО "АШАН" за весь рассматриваемый период: 1.3.2. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств Значение показателя Излишек (недостаток)* Показатель собственных оборотных средств (СОС) на начало анализируемого периода (31.12.2016) 1 2 3 СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) -19 162 935 -16 087 788 -46 050 306 -54 106 394 -59 544 980 -37 424 987 -37 042 038 СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital) -3 221 400 9 397 542 -30 108 771 -30 328 784 -39 940 792 -34 523 359 -11 556 708 3 361 811 26 086 217 -23 525 560 -18 217 289 -16 288 109 -3 641 849 +5 131 967 на конец на на на на на анализируемого 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020 периода (31.12.2020) 4 5 6 7 8 СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам) *Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат. Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов собственными оборотными средствами по состоянию на 31.12.2020 положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС3), финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неустойчивое. Несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость, следует отметить, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за 4 последних года улучшили свои значения. 1.4. Анализ ликвидности 1.4.1. Расчет коэффициентов ликвидности Значение показателя Показатель ликвидности 1 Изменение показателя 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020 (гр.6 - гр.2) 2 3 4 5 6 7 8 +X,XX Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 2 и более. 1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности X,XX X,XX X,XX X,XX X,XX Расчет, рекомендованное значение 2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности X,XX X,XX X,XX X,XX X,XX +X,XX 3. Коэффициент абсолютной ликвидности X,XX X,XX X,XX X,XX X,XX -X,XX Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,8. Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 0,2. По состоянию на 31.12.2020 коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в норму (X,XX против нормативного значения X). Несмотря на это следует отметить положительную динамику – за рассматриваемый период (31.12.16–31.12.20) коэффициент текущей ликвидности вырос на X,XX. В течение всего рассматриваемого периода наблюдалось уменьшение показателя, сменившееся ростом. Значение коэффициента быстрой ликвидности (X,XX) также оказалось ниже допустимого. Это говорит о недостатке у организации ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. В течение всего периода коэффициент быстрой ликвидности сохранял значение, не соответствующее норме. Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение (X,XX) ниже допустимого предела (норма: X,X). При этом нужно обратить внимание на имевшее место за 4 последних года негативное изменение – коэффициент абсолютной ликвидности снизился на -X,XX. 1.4.2. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения Активы по степени ликвидности На конец отчетного периода, тыс. руб. 1 2 А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения) А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность) 4 839 701 38 697 821 Прирост за Норм. анализ. соотно- Пассивы по сроку погашения период, шение % 3 -69,8 +143,8 4 5 На конец отчетного периода, тыс. руб. Прирост Излишек/ за недостаток анализ. платеж. средств период, тыс. руб., % (гр.2 - гр.6) 6 7 8 ≥ П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.) 39 202 634 -28,3 -34 362 933 ≥ П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.) 17 238 868 +122,4 +21 458 953 А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы) 22 301 522 -18,2 ≥ П3. Долгосрочные обязательства 25 485 330 +59,9 -3 183 808 А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) 78 671 761 +0,1 ≤ П4. Постоянные пассивы (собственный капитал) 62 583 973 +5,3 +16 087 788 Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется только одно. У ООО "АШАН" недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 34 362 933 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства ООО "АШАН". 2. Анализ эффективности деятельности организации 2.1. Обзор результатов деятельности организации Ниже в таблице приведены основные финансовые результаты деятельности ООО "АШАН" за 4 последних года. Изменение показателя Значение показателя, тыс. руб. Показатель 1 2017 г. 2018 г. 2019 г. 2020 г. 2 3 4 5 ±% тыс. руб. ((5(гр.5 - гр.2) 2) : 2) 6 7 Среднегодовая величина, тыс. руб. 8 1. Выручка 294 317 314 270 656 887 254 373 549 223 169 643 -71 147 671 -24,2 260 629 348 2. Расходы по обычным видам деятельности 278 107 397 257 438 053 239 986 668 218 594 366 -59 513 031 -21,4 248 531 621 3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2) 16 209 917 13 218 834 14 386 881 4 575 277 -11 634 640 -71,8 12 097 727 4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к -8 131 892 уплате -6 311 453 -8 742 730 -7 616 853 5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4) 8 078 025 6 907 381 5 644 151 -3 041 576 -11 119 601 6. Проценты к уплате 3 103 350 3 316 380 3 807 209 2 688 430 -414 920 7. Налог на прибыль, изменение налоговых активов и прочее -1 197 782 -938 468 -652 704 911 005 +2 108 787 ↑ -469 487 8. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7) 3 776 893 2 652 533 1 184 238 -4 819 001 -8 595 894 ↓ 698 666 Справочно: Совокупный финансовый результат периода 3 776 893 2 652 533 1 184 238 -4 819 001 -8 595 894 ↓ 698 666 Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 1370) -7 636 719 -19 563 305 1 184 238 -4 819 001 х х х +515 039 ↑ -7 700 732 ↓ 4 396 995 -13,4 3 228 842 Значение выручки за 2020 год составило 223 169 643 тыс. руб. В течение анализируемого периода имело место сильное уменьшение выручки – на 71 147 671 тыс. руб., или на 24,2%, кроме того, на падение выручки в течение периода указывает и усредненный (линейный) тренд. Уменьшение выручки наблюдалось в течение всего анализируемого периода. Прибыль от продаж за период с 01.01.2020 по 31.12.2020 составила 4 575 277 тыс. руб. За весь рассматриваемый период произошло очень сильное падение финансового результата от продаж – на 11 634 640 тыс. руб., или на 71,8%. Более того, тенденцию на снижение финансового результата от продаж также подтверждает усредненный (линейный) тренд. Обратив внимание на строку 2220 формы № 2 можно отметить, что организация не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Это и обусловило отсутствие показателя "Управленческие расходы" за отчетный период в форме №2. Ниже на графике наглядно представлено изменение выручки и прибыли ООО "АШАН" в течение всего анализируемого периода. 2.2. Анализ рентабельности Значения показателя (в %, или в копейках с рубля) Показатели рентабельности 1 Изменение показателя ±% коп., ((52017 г. 2018 г. 2019 г. 2020 г. (гр.5 2) : гр.2) 2) 2 3 4 5 6 7 1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение: 4% и более. 5,5 4,9 5,7 2,1 -3,4 -62,8 2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки). 2,7 2,6 2,2 -1,4 -4,1 ↓ 3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 3% и более. 1,3 1 0,5 -2,2 -3,5 ↓ Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг) 5,8 5,1 6 2,1 -3,7 -64,1 Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более. 2,6 2,1 1,5 -1,1 -3,7 ↓ За 2020 год организация получила прибыль от продаж и убыток в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения первого и отрицательные значения двух других показателей рентабельности, приведенных в таблице. За период 01.01–31.12.2020 организация по обычным видам деятельности получила прибыль в размере X,X копеек с каждого рубля выручки от реализации. Однако имеет место отрицательная динамика рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 2017 год (-X,X коп.). Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за 2020 год составила -X,X%. То есть в каждом рубле выручки ООО "АШАН" содержалось -X,X коп. убытка до налогообложения и процентов к уплате. Далее в таблице представлены три основные показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала. Показатель рентабельности 1 Значение показателя, % Изменение показателя 2017 г. 2018 г. 2019 г. 2020 г. (гр.5 - гр.2) Расчет показателя 2 3 4 5 6 Рентабельность собственного капитала (ROE) X,X X,X X -X,X -XX,X Рентабельность активов (ROA) X,X X,X X,X -X,X -X,X XX,X X,X X,X -X,X -XX,X XX XX,X XX,X X,X -XX,X Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов. X X,X X,X X,X -X,X Отношение выручки к средней стоимости основных средств. Прибыль на задействованный капитал (ROCE) Рентабельность производственных фондов Справочно: Фондоотдача, коэфф. 7 Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение: не менее 18%. Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 9% и более. Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам. За последний год каждый рубль собственного капитала ООО "АШАН" обеспечил убыток в размере X,XXX руб. Изменение рентабельности собственного капитала в течение анализируемого периода (31.12.16–31.12.20) составило -XX,X%, кроме того, на снижение рентабельности собственного капитала в течение периода указывает и усредненный (линейный) тренд. За период 01.01– 31.12.2020 рентабельность собственного капитала имеет критическое значение. Значение рентабельности активов за период с 01.01.2020 по 31.12.2020 составило -X,X%, хотя за период с 01.01.2017 по 31.12.2017 рентабельность активов была намного выше – X,X% (т.е. произошло уменьшение на X,X%). В течение всего периода наблюдалось снижение рентабельности активов. Рентабельность активов сохраняла значение, не соответствующие нормативу, в течение всего периода. Ниже на графике представлено изменение основных показателей рентабельности активов и капитала организации. 2.3. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости) В следующей таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата вложенных в предпринимательскую деятельность денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками. Значение в днях Показатель оборачиваемости 1 Оборачиваемость оборотных средств (отношение средней величины оборотных активов к среднедневной выручке*; нормальное значение для данной отрасли: не более 86 дн.) Оборачиваемость запасов (отношение средней стоимости запасов к среднедневной себестоимости проданных товаров; нормальное значение для данной отрасли: 45 и менее дн.) Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение средней величины дебиторской задолженности к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 11 и менее дн.) Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение средней величины кредиторской задолженности к среднедневной выручке) Оборачиваемость активов (отношение средней стоимости активов к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 104 и менее дн.) Оборачиваемость собственного капитала (отношение средней величины собственного капитала к среднедневной выручке) Изменение, Коэфф. Коэфф. дн. 2017 г. 2018 г. 2019 г. 2020 г. 2017 г. 2020 г. (гр.5 - гр.2) 2 3 4 5 6 7 8 XX XX XX XXX X,X X,X +XX XX XX XX XX XX X,X +X XX XX XX XX XX,X X,X +XX XX XX XX XX X X,X +X XXX XXX XXX XXX X,X X,X +XX XX XX XX XXX X,X X,X +XX * Приведен расчет показателя в днях. Значение коэффициента равно отношению 365 к значению показателя в днях. Оборачиваемость активов в среднем за весь рассматриваемый период показывает, что общество получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 198 календарных дней. О размере материально-производственных запасов можно судить по следующему соотношению: в среднем требуется 36 дней, чтобы расходы по обычным видам деятельности составили величину среднегодового остатка запасов. 3. Выводы по результатам анализа 3.1. Оценка ключевых показателей По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения и результатов деятельности ООО "АШАН" в течение анализируемого периода. Только один показатель имеет исключительно хорошее значение – чистые активы превышают уставный капитал, при этом за весь рассматриваемый период наблюдалось увеличение чистых активов. Положительно финансовое положение организации характеризует следующий показатель – изменение собственного капитала практически соответствует общему изменению активов организации. Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий – за последний год получена прибыль от продаж (4 575 277 тыс. руб.), хотя и наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с предшествующим годом (-9 811 604 тыс. руб.). Среди неудовлетворительных показателей финансового положения и результатов деятельности организации можно выделить следующие: низкая величина собственного капитала относительно общей величины активов (XX%); коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже нормального значение; коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности не укладывается в нормативное значение; ниже нормального значение коэффициент абсолютной ликвидности; значительная отрицательная динамика прибыльности продаж (-X,X процентных пункта от рентабельности за период 01.01– 31.12.2017 равной X,X%); не соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения; коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств составляет только XX% от общего капитала организации); неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств. С критической стороны финансовое положение и результаты деятельности ООО "АШАН" характеризуют следующие показатели: на 31.12.2020 значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами можно считать критическим (X,XX); убыток от финансово-хозяйственной деятельности за последний год составил -4 819 001 тыс. руб.; ухудшение финансового результата до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации (-X,X коп. от аналогичного показателя за 2017 год). 3.2. Рейтинговая оценка финансового состояния организации Финансовые результаты за период 01.01.17–31.12.20 Финансовое положение на 31.12.2020 ААА АА А ВВВ ВВ В ССС СС С D Итоговый рейтинг финансового состояния ООО "АШАН" по итогам анализа за период с 01.01.2017 по 31.12.2020 (шаг анализа - год): Отличные (AAA) • Очень хорошие (AA) • Хорошие (A) • Положительные (BBB) • CC Нормальные (BB) • (плохое) Удовлетворительные (B) • Неудовлетворительные (CCC) • Плохие (CC) • • • • • • • V Очень плохие (C) • Критические (D) • • • На основании качественной оценки значений показателей на конец анализируемого периода, а также их динамики в течение периода и прогноза на ближайший год, получены следующие выводы. Баллы финансового положения и результатов деятельности ООО "АШАН" составили -X,XX и -X,XX соответственно. То есть финансовое положение характеризуется как плохое; финансовые результаты за рассматриваемый период (с 31 декабря 2016 г. по 31 декабря 2020 г.) как плохие. На основе эти двух оценок получена итоговая рейтинговая оценка финансового состояния предприятия, которая составила CC – плохое состояние. Рейтинг "СС" свидетельствует о плохом финансовом состоянии организации, при котором финансовые показатели, как правило, не укладываются в норму. Причины такого состояния могут быть как объективные (мобилизации ресурсов на реализацию масштабных проектов, крупные сделки, общий спад или кризис в экономике страны или отрасли и т.п.), так и вызванные неэффективным управлением. На получение кредитных ресурсов такие организации могут претендовать лишь при надежных гарантиях возврата денежных средств, не зависящих от результатов деятельности организации в будущем (плохая кредитоспособность). 4. Приложения 4.1. Определение неудовлетворительной структуры баланса В приведенной ниже таблице рассчитаны показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994; к настоящему моменту распоряжение утратило силу, расчеты приведены в справочных целях). Значение показателя на начало на конец Изменение Нормативное Соответствие фактического значения (гр.3-гр.2) значение нормативному на конец периода периода периода (31.12.2019) (31.12.2020) Показатель 2 3 4 5 6 1. Коэффициент текущей ликвидности 1 0,86 1,18 +0,32 не менее 2 не соответствует 2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами -0,21 -0,24 -0,03 не менее 0,1 не соответствует 3. Коэффициент восстановления платежеспособности x 0,67 x не менее 1 не соответствует Анализ структуры баланса выполнен за период с начала 2020 года по 31.12.2020 г. Поскольку оба коэффициента на 31 декабря 2020 г. оказались меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,67) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика. 4.2. Анализ кредитоспособности заемщика В данном разделе приведен анализ кредитоспособности ООО "АШАН" по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р). Показатель Фактическое КатегоВес значение рия показателя Расчет суммы баллов Справочно: категории показателя 1 категория 2 категория 3 категория Коэффициент абсолютной ликвидности X,XX X 0,05 X,X 0,1 и выше 0,05-0,1 менее 0,05 Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности X,XX X 0,1 X,X 0,8 и выше 0,5-0,8 менее 0,5 Коэффициент текущей ликвидности X,XX X 0,4 X,X 1,5 и выше 1,0-1,5 менее 1,0 Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (для торговых и лизинговых организаций) X,XX X 0,2 X,X 0,25 и выше 0,15-0,25 менее 0,15 Рентабельность продукции X,XX X 0,15 X,X 0,1 и выше менее 0,1 нерентаб. Рентабельность деятельности предприятия -X,XX X 0,1 X,X 0,06 и выше менее 0,06 нерентаб. х х 1 X,X Итого В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса: первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25 включительно); второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (больше 1,25, но меньше 2,35 включительно); третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (больше 2,35). В данном случае сумма баллов равна X,X. Следовательно организация может рассчитывать на получение банковского кредита. 4.3. Прогноз банкротства В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для ООО "АШАН" взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний): Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4 , где Коэф-т Расчет 1 2 Значение на 31.12.2020 Множитель Произведение (гр. 3 х гр. 4) 3 4 5 T1 Отношение оборотного капитала к величине всех активов 0,07 6,56 0,43 T2 Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов 0,18 3,26 0,59 T3 Отношение EBIT к величине всех активов -0,02 6,72 -0,14 T4 Отношение собственного капитала к заемному 0,76 1,05 0,8 Z-счет Альтмана: 1,68 Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет: 1.1 и менее – высокая вероятность банкротства; от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства; от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства. По результатам расчетов для ООО "АШАН" значение Z-счета по состоянию на 31.12.2020 составило 1,68. Это означает, что ООО "АШАН" находится в зоне риска, существует некоторая вероятность банкротства. Однако следует обратить внимание на то, что полученные на основе Z-счета Альтмана выводы нельзя признать безоговорочно достоверными – на них влияют различные факторы, в том числе экономические условия той страны, где работает организация. Усовершенствованной альтернативой модели Альтмана считается формула прогноза банкротства, разработанная британскими учеными Р. Таффлер и Г. Тишоу. Модель Таффлера описана следующей формулой: Z = 0,53X1 + 0,13X2 + 0,18X3 + 0,16X4 , где Коэф-т Расчет 1 Значение на 31.12.2020 2 Множитель Произведение (гр. 3 х гр. 4) 3 4 5 X1 Прибыль до налогообложения / Краткосрочные обязательства -0,1 0,53 -0,05 X2 Оборотные активы / Обязательства 0,8 0,13 0,1 X3 Краткосрочные обязательства / Активы 0,39 0,18 0,07 X4 Выручка / Активы 1,54 0,16 0,25 Итого Z-счет Таффлера: 0,37 Вероятность банкротства по модели Таффлера: Z больше 0,3 – вероятность банкротства низкая; Z меньше 0,2 – вероятность банкротства высокая. Поскольку в данном случае значение итогового коэффициента составило 0,37, вероятность банкротства можно считать низкой. Еще одну методику прогнозирования банкротства, адаптированную для российских условий, предложили Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова. Пятифакторная модель данной методики следующая: R = 2К1 + 0,1К2 + 0,08К3 + 0,45К4 + К5 , где Коэф-т Расчет 1 2 Значение на 31.12.2020 Множитель Произведение (гр. 3 х гр. 4) 3 4 5 К1 Коэффициент обеспеченности собственными средствами -0,24 2 -0,49 К2 Коэффициент текущей ликвидности 1,17 0,1 0,12 К3 Коэффициент оборачиваемости активов 1,54 0,08 0,12 К4 Коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции) 0,02 0,45 0,01 К5 Рентабельность собственного капитала -0,07 1 -0,07 Итого (R): -0,31 Согласно модели Сайфуллина-Кадыкова, при значении итогового показателя R<1 вероятность банкротства организации считается высокой, если R>1, то вероятность низкая. Из таблицы выше видно, что значение итогового показателя составило -0,31. Это значит, что вероятность банкротства существует, финансовое положение организации неустойчивое. Однако следует учесть, что это упрощенная модель, не учитывающая отраслевые особенности. С учетом большего количества фактором результат может получиться иным, требуется более глубокий анализ. 4.4. Расчет рейтинговой оценки финансового состояния Оценка Средняя оценка Вес (гр.3 х 0,25 + гр.4 показателя прошлое настоящее будущее х 0,6 + гр.5 х 0,15) Показатель 1 Оценка с учетом веса (гр.2 х гр.6) 2 3 4 5 6 7 X,XX -X -X -X -X -X,XX X,X +X +X -X +X,X +X,XX Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами X,XX -X -X -X -X -X,X Коэффициент текущей (общей) ликвидности X,XX -X -X -X -X,XX -X,XXX X,X -X -X -X -X,XX -X,XX X,XX +X -X -X -X,XX -X,XXX Итоговая оценка (итого гр.7 : гр.2): -X,XXX I. Показатели финансового положения организации Коэффициент автономии Соотношение чистых активов и уставного капитала Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности Коэффициент абсолютной ликвидности Итого 1 II. Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации Рентабельность собственного капитала X,X -X -X -X -X,XX -X,XXX Рентабельность активов X,X -X -X -X -X,XX -X,XX Рентабельность продаж X,X +X -X -X -X,X -X,X Динамика выручки X,X -X -X -X -X -X,X Оборачиваемость оборотных средств X,X +X -X -X -X,X -X,XX Соотношение прибыли от прочих операций и выручки от основной деятельности X,X +X +X +X +X +X,X Итого 1 Итоговая оценка (итого гр.7 : гр.2): -X,XXX Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ООО "АШАН": (-X,XXX x 0,6) + (-X,XXX x 0,4) = -X,X (CC - плохое) Справочно: Градации качественной оценки финансового состояния Балл от до Условное обозначение Качественная характеристика финансового состояния (рейтинг) (включ.) X X,X AAA Отличное X,X X,X AA Очень хорошее X,X X,X A Хорошее X,X X,X BBB Положительное X,X 0 BB Нормальное 0 -X,X B Удовлетворительное -X,X -X,X CCC Неудовлетворительное -X,X -X,X CC Плохое -X,X -X,X C Очень плохое -X,X -X D Критическое Отчет подготовлен с использованием программы "Ваш финансовый аналитик" Дата: 11-11-2021 06:26 Ответственный: В.Ю. Авдеев
