Паевой инвестиционный фонд

Паевой
инвестиционный
фонд
Презентацию подготовил:
студент группы №4061
Копытенков Анатолий
Содержание:
1) Преимущества паевых инвестиционных фондов
2) Недостатки паевых инвестиционных фондов
3) Ожидаемая доходность паевых инвестиционных фондов
4) Виды паевых инвестиционных фондов и структура их активов
5) Состояние рынка ПИФов в России
ПИФ –
это имущественный комплекс, без образования юридического лица,
основанный
на
доверительном
управлении
имуществом
фонда
специализированной управляющей компанией с целью увеличения
стоимости имущества фонда.
Цель создания ПИФа –
получение прибыли на объединённые в фонд активы и распределение
полученной прибыли между инвесторами (пайщиками) пропорционально
количеству паёв.
Преимущества паевых
инвестиционных фондов:
1) доступность, так как сумма инвестиций может начинаться от 1-3 тыс. руб.;
2) диверсификация инвестиционных рисков даже для минимальных инвестиций;
3) жесткий контроль за деятельностью со стороны государства;
4)
прозрачная
инфраструктура:
средства
пайщиков
отделены
от
средств
управляющей компании и хранятся в специализированном депозитарии;
5) отсутствие налогообложения текущих операций фонда (в том числе отсутствует
налог на прибыль), уплата подоходного налога или налога на прибыль производится
лишь
инвестором
и
только
при
продаже
пая.
Согласно
действующему
законодательству налог платят сами пайщики в случае получения дохода, т.е. в
момент продажи пая. Во время владения паем налоговых платежей не производится;
6) профессиональное управление;
7) высокая ликвидность пая (для открытых фондов);
8) возможность поэтапной оплаты паёв при работе по схеме вызова капитала.
Недостатки паевых инвестиционных
фондов:
1) Более высокий риск по сравнению с инструментами с фиксированной доходностью
и законодательно гарантированным возвратом средств — депозитами,
высокорейтинговыми облигациями. Однако есть ПИФы, инвестирующие только в
высокорейтинговые облигации и банковские депозиты (фонды денежного рынка),
которые за счёт диверсификации могут служить инструментом дополнительного
увеличения надёжности (понижения рисков).
2) Дополнительные расходы на оформление и хранение инвестиционных
сертификатов.
3) Постоянно выплачиваемое вознаграждение управляющей компании, даже в
моменты, когда фонд терпит убытки. Размер вознаграждения колеблется в пределах от
0,5 % до 5 % стоимости чистых активов фонда.
4) Часто для открытых ПИФов законодательство накладывает ограничения на то,
какие акции и облигации может покупать управляющий фондом. Частный инвестор не
имеет таких ограничений.
5) Для возмещения расходов, связанных с выдачей и погашением инвестиционных
паёв, управляющие компании вводят скидки и надбавки.
6)Если на фондовом рынке начинается затяжное падение цен, то управляющие
компании ПИФов распродают не все акции, а только часть активов. ФСФР с одной
стороны требует строгого соблюдения оговоренной в инвестдекларации фонда
структуры активов (что не позволяет перевести все активы в денежную форму), а с
другой стороны такие требования поддерживают ликвидность фондового рынка.
Классификация по направлениям
инвестирования:
1) Фонды акций
2) Фонды облигаций
3) Фонды смешанных инвестиций
4) Фонды денежного рынка
5) Индексные фонды
6) Ипотечные фонды
7) Фонды недвижимости
8) Венчурные фонды
9) Фонды прямых инвестиций
10) Фонды товарного рынка
11) Хеджевые фонды
12) Рентные фонды
13) Кредитные фонды
14) Фонды фондов
15) Фонды художественных ценностей
ПИФы «для квалифицированных инвесторов»:
1) венчурные фонды
2) фонды прямых инвестиций
3) кредитные фонды
4) хедж-фонды
5) фонды недвижимости (с расширенной инвестиционной декларацией)
По времени, когда можно
купить/продать паи:
1) Открытый — обязаны выкупать и продавать паи каждый рабочий
день
2) Интервальный — открываются для покупки и продажи паёв в
определенный период времени, оговоренный в правилах фонда, однако
не реже раза в год
3) Закрытый — продают паи при формировании фонда. Как правило,
не выкупают паи до завершения фонда (кроме случая, когда пайщик не
согласен с изменениями правил ДУ фонда).
Активы открытого фонда:
1) Государственные ценные бумаги (при этом доля гособлигаций одного
выпуска должна составлять не более 35 % всего активов фонда)
2) Муниципальные ценные бумаги
3) Акции и облигации российских АО (стоимость ценных бумаг одного
эмитента не может составлять более 20 % стоимости всех активов
фонда)
4) Акции и облигации зарубежных компаний (доля таких активов не
должна превышать 20 % стоимости всех активов фонда)
5) Ценные бумаги других государств
6) Банковские счета (доля денежных средств на счетах в одном банке не
должна превышать 20 % стоимости всех активов фонда)
Количество работающих ПИФов:
1) закрытых фондов — 365 млрд руб.
2) открытых — 104 млрд руб.
3) интервальных — 38 млрд руб
Дата
СЧА (млрд. рублей)
Количество ПИФов
Количество УК
01.06.2011
01.01.2011
01.01.2010
01.10.2009
01.07.2009
01.04.2009
01.01.2009
01.12.2008
01.10.2008
01.09.2008
01.08.2008
01.07.2008
01.06.2008
01.05.2008
01.04.2008
01.03.2008
01.02.2008
01.01.2008
01.01.2007
01.01.2006
01.01.2005
01.01.2004
01.01.2003
01.01.2002
01.01.2001
01.01.2000
01.01.1999
456,29
439,55
307,40
323,96
327,41
329,80
337,53
373,13
445,85
485,66
505,23
521,65
552,81
526,45
521,12
509,67
498,87
519,58
253,84
117,19
76,97
53,52
12,54
9,05
5,12
4,88
4,15
1293
1251
1252
1177
1093
1084
1050
1061
1069
1058
1055
1058
1059
1063
1061
1028
1012
946
620
381
270
149
62
51
37
26
18
414
420
328
311
288
282
268
291
288
287
285
283
284
285
282
276
274
257
183
133
99
56
30
26
21
13
11