Налоговые аспекты выпуска сукук в России
реклама
Налоговые вопросы выпуска сукук в России Рустам Вахитов Партнер International Tax Associates B.V. Kazansukuk Казань, 9 апреля 2015 года ШАГ 1: Классификация сделки 1. Выяснение потребностей сторон 2. «Транслирование» предлагаемых инструментов исламского финансирования в термины российского гражданского и налогового права (Мурабаха=Продажа с отсрочкой платежа, Сукук=Секьюритизация, Мушарака=Партнерство, Иджара=Аренда) 3. Инвентаризация аналогичных видов контрактов 2 ШАГ 2: определение юридических и налоговых последствий 1. Выяснение юридической возможности совершения данных сделок 2. В случае затруднений - исследование возможности модификации структуры сделки/использования аналогичной сделки, с учетом необходимости шариатского одобрения такой модификации 3. Определение налоговых последствий сделки 4. В случае неблагоприятных последствий – модификация структуры с использованием внутрироссийских и/или международных решений 5. Согласование с клиентом и шариатскими экспертами модифицированной структуры 6. Выпуск финальных консультаций 3 ШАГ 3: разработка документации, завершение сделки 1. Анализ и доработка разработанных клиентом документов 2. Сопровождение имплементации сделки 3. Внесение корректировок и модификаций, если необходимо 4 4 Вопросы для анализа при выпуске сукук 5 В рамках структуры выпуска необходимо исследовать 1. Налогообложение при организации структуры в России (НДС, налоговые вычеты/амортизация) 2. Налогообложение при операционной деятельности в России (НДС, налог на прибыль, налог на имущество) 3. Налогообложение в России при выплате дохода (налог на прибыль, НДС) 4. Налогообложение в промежуточной юрисдикции/у получателя дохода (налог на доход физического/юридического лица, реже – НДС) 6 4 Структуры, возможные к имплементации 7 Обратная мурабаха Продажа в рассрочку Банки Ак Барс $60 mio + Libor + 2,3% $60 mio Покупка по спотовой цене Рынок $60 mio Покупка по спотовой цене Рынок 8 Инвестиции в недвижимость Управление Договор РЕПО. Заёмщик продаёт паи ЗПИФ’а недвижимости, а затем выкупает их через год Инвестор Согласно налоговым соглашениям РФ (не всем), доход от реализации паёв может иметь ставку 0% у источника Получатель ПИФ 9 Инвестиции в лизинговые проекты Юрисдикция с благоприятным налоговым соглашением $100 миллионов SPV Продавец Арендатор (налоговое соглашение) Купонные платежи и погашение Инвестиции $100 mln Инвесторы 10 Рустам Вахитов 4 Рустам Вахитов – специалист в области международного налогообложения. Рустам работал в консалтинговых компаниях в России, Украине, Нидерландах и Люксембурге, занимаясь вопросами международного налогообложения с 2002 года. Специализацией Рустама является международное налогообложение, налоговое структурирование и консультирование с использованием международных налоговых соглашений, сопровождение сделок с использованием исламских финансовых инструментов, а также структурирование частных инвестиций (фондов) и сопровождение международных сделок слияний и поглощений. Партнер E: Vakhitov@intertaxlaw.nl T: +31 640826427 T: +79060598008 Рустам является членом Международной налоговой ассоциации (IFA), в рамках которой являлся докладчиком от российского отделения. Рустам регулярно выступает с докладами на международных конференциях, неоднократно приглашался для преподавания студентам университетов Маастрихта, Москвы и Казани. Рустам Вахитов владеет английским и голландским языками и является автором многочисленных публикаций по вопросам международного налогообложения 11
