Тема 4. Управление кредитным риском. Управление риском

Управление финансовыми рисками
080100.62 ЭКОНОМИКА
ИМБЭ Кафедра Финансы и налоги
Доцент, канд.экон.наук Кузьмичева Ирина Александровна
Старший преподаватель Левкина Елена Владимировна
•Тема 4. УПРАВЛЕНИЕ
КРЕДИТНЫМ РИСКОМ.
УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ
ЛИКВИДНОСТИ
Содержание:
• 1. КРЕДИТНЫЙ РИСК
• 2. АКТУАРНАЯ ФОРМА ИЗМЕРЕНИЯ
КРЕДИТНОГО РИСКА.
• 3. КРЕДИТНЫЕ ПРОИЗВОДНЫЕ.
ХЕДЖИРОВАНИЕ КРЕДИТНОГО
РИСКА.
• 4.СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ КАК ФОРМА
УПРАВЛЕНИЯ КРЕДИТНЫМ РИСКОМ.
• 5. РИСК ЛИКВИДНОСТИ.
Требования к знаниям, умениям и навыкам
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
3
Знать:
особенности и механизм управления финансовыми рисками в различных областях и сферах предпринимательской
деятельности (ПК-4);
методы сбора и обработки информации о факторах внешней и внутренней среды, влияющих на деятельность предприятий
и организаций (ПК-4);
инструментальные средства для обработки экономических данных (ПК-5);
виды, состав и структуру отчетных документов предприятия (организации) (ПК-7);
критерии выбора эффективных управленческих решений, в том числе с учетом уровня рисков (ПК-13).
Уметь:
анализировать и оценивать влияние финансовых рисков на эффективность деятельности предприятия (организации) (ПК-4);
работать с финансовыми документами, в том числе с бухгалтерской отчетностью, использовать ее в аналитических целях и
диагностировать с ее помощью финансовые риски деятельности предприятия (ПК-7);
осуществлять выбор управленческих решений на основе критериев социально-экономической эффективности, рисков и
возможных социально-экономических последствий (ПК-13).
Владеть:
методами и приемами анализа и оценки финансовых рисков (ПК-4);
навыками выбора и применения инструментальных средств для обработки экономических данных (ПК-5);
навыками анализа финансовой, бухгалтерской и иной информации, содержащейся в отчетности предприятий (организаций)
и использования полученных сведений для принятия рисковых управленческих решений (ПК-7);
навыками критической оценки вариантов управленческих решений; расчета критериев социально-экономической
эффективности, рисков и возможных социально-экономических последствий (ПК-13).
Источники
1.Конституция РФ.
2.Закон РФ «О несостоятельности и банкротстве» № 127 от 26.10.2002 г.
(в ред. от 12.07.2011 г.)
3. Бланк, И.А. Управление финансовыми рисками / И.А. Бланк. – Ки¬ев:
Ника-Центр, 2007. – 600 с.: ил. – (Библиотека финансового менеджера).
4. Кандинская, О.А. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии / О.А. Кандинская. – М.: Юнити, 2009. – 401 с.
5. Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. – 2-е изд / А.С. Шапкин. – М.: Издательскоторговая корпорация «Дашков и КО». – 2013. – 546 с.
Материал для восстановления знаний
Управление финансовыми рисками
1. Подход к описанию кредитных рисков, использующий обусловленные
обязательства.
2. Актуарная форма измерения кредитного риска. Сравнение различных
подходов.
3. Механизмы сокращения экспозиции кредитному риску. Кредитные
производные.
4. Хеджирование кредитного риска.
5. Секьюритизация как форма управления кредитным риском. Особенности
ипотечного кредитования.
6. Риски продуктов и емкость рынка. Ликвидность рынка. Оптимизация
ликвидации портфеля в условиях низкой ликвидности. Использование
показателя VaR для измерения рыночных рисков.
7. Вклады инструментов в риск портфеля. Риски маржинальной торговли.
5
Содержание
Управление финансовыми рисками
1. Ключевые понятия
2. Учебный материал
3. Вопросы для самопроверки
4. Рекомендуемая литература
6
КРЕДИТНЫЙ РИСК
основная причина банкротства
предпринимательских структур.
Он связан с заемщиком, с эмитентом долговых
ценных бумаг и с контрагентом в сделках с форвардами, опционами, свопами и в период
расчетов по ценным бумагам.
7
КРЕДИТНЫЙ РИСК
ОПРЕДЕЛЯЕТСЯ
большим количеством разнообразных и
взаимосвязанных факторов :
качеством корпоративного менеджмента,
финансовым положением предприятия,
общеэкономическими условиями в отрасли
деятельности заемщика и в стране (страновой
или суверенный риск) и др.
8
ОСНОВНЫМ ВИДОМ
КРЕДИТНОГО РИСКА
(кредитным событием) является дефолт —
невозможность или нежелание контрагента
выполнить свои обязательства в срок и/или в
полном объеме, ведущее к нарушению условий
договора и позволяющее кредиту начать
процесс взыскания задолженности.
9
ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА
КРЕДИТНЫХ ЗВЕНЬЕВ
КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
зависит от объема, характера и географии операций. В
общем случае она включает:
- кредитный комитет,
- подразделение по коммерческим ссудам,
- подразделение по потребительским ссудам,
- подразделение по анализу кредитоспособности
заемщиков,
- подразделение по контролю качества кредитного
портфеля.
10
ЭТАПЫ УПРАВЛЕНИЯ
КРЕДИТНЫМ РИСКОМ
- оценка кредитного предложения и
кредитоспособности заемщика (до выдачи
кредита),
- в течении срока действия кредитного договора,
- при досрочной ликвидации кредита
11
ВСЕСТОРОННЯЯ ОЦЕНКА
КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА ПО
МЕТОДУ 5 «СИ» ВКЛЮЧАЕТ ОЦЕНКУ
СЛЕДУЮЩИХ СТОРОН
1) (character) правоспособности - отсутствия предусмотренных законом
ограничений для физических лиц (н-р, по возрасту или состоянию
здоровья) и вытекающих из устава предприятия юридических прав на
подписание соответствующих кредитных документов и репутации —
моральной готовности отдать долг.
2) (capasity) возможности заработать прибыль, достаточную для
выполнения обязательств перед кредитором.
3) (capital) собственный капитал.
4) (condition) условия в отрасли и регионе деятельности заемщика,
5) (collateral) залог — движимое и недвижимое имущество; ценные бумаги;
срочный депозит; страховой полис, цедированный на банк; дебиторская
задолженность и другие объекты и права.
12
МЕТОДЫ ОЦЕНКИ
КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ
ЗАЕМЩИКА
- анализ финансовых коэффициентов,
- рейтинговая оценка качества кредита и/или
заемщика,
- статистические модели прогнозирования
вероятности банкротства - для юридических лиц или
нарушения условий кредитного договора - для
физических лиц.
.
13
УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ
КРЕДИТНОГО ПОРТФЕЛЯ
Наряду с управлением кредитным риском индивидуального
заемщика/кредита банки осуществляют управление риском кредитного
портфеля в целом на основе диверсификации выданных кредитов по
различным признакам (кредитное меню):
по видам кредитов (коммерческие и потребительские),
по целям (под основные или оборотные средства),
по отраслям,
по срокам,
по видам заемщиков (форма собственности, организационно-правовая
форма бизнеса, резидентность),
по видам валюты,
по странам.
по виду процентной ставки (фиксированная и плавающая),
по обеспечению (лизинг, ипотека) и др.
14
СТАТИСТИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ
УПРАВЛЕНИЯ КРЕДИТНЫМ
РИСКОМ
Наиболее широкое практическое применение получили
модели:
- Credit Metrics (J.P. Morgan Chase),
- Credit Risk + (Credit Suisse),
- Portfolio Manager (KMV) и др.
15
МЕТОДЫ СНИЖЕНИЯ РИСКА
КРЕДИТНОГО ПОРТФЕЛЯ:
- секьюритизация активов,
- неттинг,
- хеджирование кредитными
деривативами
16
СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ АКТИВОВ
• передача прав собственности на активы и
связанных с ними рисков третьим лицам
путем продажи им ценных бумаг,
выпущенных под обеспечение однородной
части кредитного портфеля. Процентные
выплаты и погашение таких ценных бумаг
осуществляются из выплат по кредитному
портфелю
17
НЕТТИНГ
двусторонний взаимозачет встречных
требований по нескольким контрактам.
Широко используется по своп сделкам на
международном финансовом рынке.
18
КРЕДИТНЫЕ ДЕРИВАТИВЫ
— свопы, опционы, варранты, форварды и другие условные
обязательства - предусматривают обмен денежными потоками
при наступлении определенного кредитного события (дефолт,
снижение кредитного рейтинга, значительное падение
рыночной стоимости базисного актива) в течении
фиксированного периода времени
19
РИСК ЛИКВИДНОСТИ
это риск невыполнения обязательств заемщиком
в срок и в полном объеме. Риск ликвидности
предприятия зависит от уровня ликвидности
(«продаваемости»)
его
активов
и
согласованности
притоков
и
оттоков
денежных средств на различных временных
интервалах.
20
РИСК ЛИКВИДНОСТИ
Проблема управления ликвидностью
связана с конкуренцией целей обеспечения
как ликвидности, так и доходности активов:
чем выше ликвидность актива - тем ниже его
доходность и наоборот.
В балансах предприятий статьи активов и
пассивов ранжированы по степени
ликвидности.
21
РИСК ЛИКВИДНОСТИ
Наиболее ликвидные активы
образуют резервы ликвидности
банка, которые подразделяются на
первичные и вторичные.
22
ФУНКЦИИ БАНКОВСКОЙ
ЛИКВИДНОСТИ:
1) сохранить доверие клиентов и кредиторов.
2) удовлетворить спрос на выдачу кредитов своим
лучшим заемщикам.
3) избежать убыточной продажи активов.
4) избежать покупки депозитов по более высоким
ценам.
5) избежать дополнительного контроля регулирующих
органов в случае частых заимствований у
центрального банка.
23
СТРАТЕГИЯ И МЕТОДЫ
УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ
Политика управления ликвидностью банка включает
в себя:
 систему принятия решений,
 подходы к финансированию и ликвидности
операций,
 нормативы величины рисков ликвидности.
 процедуры планирования ликвидности при разных
сценариях развития событий.
24
СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ
ЛИКВИДНОСТЬЮ
 управление
активами,
 управление пассивами,
 управление активами и пассивами
вместе (управление фондами).
25
Контрольные вопросы:
1. Подход к описанию кредитных рисков, использующий обусловленные
обязательства.
2. Актуарная форма измерения кредитного риска. Сравнение различных
подходов.
3. Механизмы сокращения экспозиции кредитному риску. Кредитные
производные.
4. Хеджирование кредитного риска.
5. Секьюритизация как форма управления кредитным риском.
Особенности ипотечного кредитования.
6. Риски продуктов и емкость рынка. Ликвидность рынка. Оптимизация
ликвидации портфеля в условиях низкой ликвидности. Использование
показателя VaR для измерения рыночных рисков.
7. Вклады инструментов в риск портфеля. Риски маржинальной
торговли.
Рекомендуемая литература
1. Бланк, И.А. Управление финансовыми рисками / И.А. Бланк. – Ки¬ев:
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
27
Ника-Центр, 2007. – 600 с.: ил. – (Библиотека финансового менеджера).
Кандинская, О.А. Управление финансовыми рисками: поиск опти-мальной
стратегии / О.А. Кандинская. – М.: Юнити, 2009. – 401 с.
Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управ-ление,
портфель инвестиций. – 2-е изд / А.С. Шапкин. – М.: Издательско-торговая
корпорация «Дашков и КО». – 2013. – 546 с.
Лукасевич И.Я. Инвестиции / И.Я. Лукасевич. – М.: Вузовский учеб-ник:
ИНФРА-М, 2011.
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент / И.Я. Лукасевич. – М.: Эксмо,
2010.
Уродовских В.Н. Управление рисками предприятия: учебное посо-бие /
В.Н. Уродовских. – М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М. 2010.
Финансовая экономика – журнал.
Финансовые исследования – журнал.
Финансовый директор – журнал.
• Спасибо за внимание!
Использование материалов презентации
Использование данной презентации, может осуществляться только при условии соблюдения
требований законов РФ об авторском праве и интеллектуальной собственности, а также с
учетом требований настоящего Заявления.
Презентация является собственностью авторов. Разрешается распечатывать копию любой
части презентации для личного некоммерческого использования, однако не допускается
распечатывать какую-либо часть презентации с любой иной целью или по каким-либо
причинам вносить изменения в любую часть презентации. Использование любой части
презентации в другом произведении, как в печатной, электронной, так и иной форме, а
также использование любой части презентации в другой презентации посредством ссылки
или иным образом допускается только после получения письменного согласия авторов.