11 апреля 2008 г. Создание международного финансового центра — новая парадигма развития российского финансового рынка Александр Потемкин, Президент ММВБ 11 апреля 2008 г. 1. Предпосылки создания в России международного финансового центра ММВБ MICEX Развитие российского биржевого рынка Структура оборота акциями российских компаний Структура внутреннего оборота млрд долл. 300 NYSE 35% LSE 250 РТС - внебиржевые сделки DB ФБ ММВБ 200 Группа РТС 150 62% 2% 100 0,2% 50 2008 I кв IV кв III кв II кв 2007 I кв IV кв III кв II кв 2006 I кв IV кв III кв II кв 2005 I кв 0 ФБ ММВБ 1% ФБ ММВБ - биржевой рынок ФБ ММВБ - рапорт ируемые внебиржевые сд елки РТС - биржевой рынок РТС - классический рынок РТС - рапорт ируемые внебиржевые сд елки 3 ММВБ MICEX Интернационализация российского финансового рынка 50 % Сред нед невной объем т оргов нерезид ент ов на вт оричном рынке акций ФБ ММВБ млрд долл. 2,5 30 % Сред нед невной объем т оргов банков"д очек" нерезид ент ов на валют ном рынке ММВБ млрд долл. 40 2 Доля 34 31 30 1,5 18 20 11 13 10 2,0 0,5 26 26 3 24 4,0 22 2 3,3 1 2,0 1,1 0,3 0 2005 5 4 27 22 0 2004 Доля 28 1,5 0,8 0,4 1 29 Объем торгов Объем торгов 2006 2007 2008* 20 0 2005 2006 2007 2008* 4 * — январь–март 2008 г. ММВБ MICEX Группа ММВБ вошла в TOP 20 мировых бирж Рэнкинг бирж по среднедневному обороту торгов акциями и облигациями в 2007 г. № Биржа Оборот, млрд долл. № Биржа Оборот, млрд долл. 1 NYSE Group 117,78 21 Sao Paulo SE 2,45 2 Nasdaq 61,77 22 Oslo Børs 2,22 3 London SE 41,63 23 JSE 1,72 4 Tokyo SE Group 26,11 24 Singapore Exchange 1,54 5 Euronext 22,78 25 Bombay SE 1,40 6 Deutsche Börse 17,43 26 Istanbul SE 1,20 7 Shanghai SE 16,41 27 Osaka SE 1,07 8 BME Spanish Exchanges 11,98 28 Bursa Malaysia 0,68 9 Borsa Italiana 9,32 29 Athens Exchange 0,68 10 Hong Kong Exchanges 8,62 30 Irish SE 0,55 11 Shenzhen SE 8,48 31 Wiener Börse 0,52 12 Korea Exchange 8,11 32 Mexican Exchange 0,50 13 Swiss Exchange 7,61 33 Thailand SE 0,48 14 OMX Nordic Exchange 7,51 34 Jakarta SE 0,46 15 TSX Group 6,65 35 Tel Aviv SE 0,41 16 Australian SE 5,56 36 Warsaw SE 0,35 17 Группа ММВБ 4,90 37 Cairo & Alexandria SEs 0,24 18 Taiwan SE Corp. 4,07 38 Santiago SE 0,20 19 National Stock Exchange India 3,07 39 Budapest SE 0,19 20 American SE 2,70 40 Philippine SE 0,12 5 Составлен по данным WFE и МАБ СНГ; оборот торгов акциями, корпоративными и государственными облигациями без учета операций репо и первичных размещений 11 апреля 2008 г. 2. Борьба за иностранного инвестора ММВБ MICEX Распределение инвесторов-нерезидентов по странам 1041 млрд (998,1‰) 0,5 млрд (0,5‰) 1,1 млрд (1,1‰) 0,3 млрд (0,3‰) 0,1 млрд (0,1‰) Оборот операций клиентов-нерезидентов в 2007 г. География стран 1043 млрд долл. 80 7 ММВБ MICEX Потенциал фондовых рынков стран СНГ Структура объема торгов акциями и DR эмитентов стран СНГ 2006 г. На иностранных биржах 2% 1% 38% Каз ахстан Среднедневной объем торгов акциями на биржевом рынке и численность населения в странах СНГ в 2007 году Страна млн долл. млн чел. 2 477,8 141,4 Казахстан 32,7 15,3 Украина 8,2 46,3 Азербайджан 1,9 8,1 Узбекистан 0,4 27,8 Беларусь 0,01 9,7 Украина Белору ссия 46% Уз бекистан Армения 2007 г. 54% 1% 2% 43% Россия 8 ММВБ MICEX Перспективные направления сотрудничества с иностранными инвесторами ● Прямое подключение зарубежных брокеров к торгам на российских биржах через объединенные системы Интернет-трейдинга: ۰ проект SBI Holdings и ИФК «МЕТРОПОЛЬ»; ۰ проект Aruji Gate и ИК «Финам» ● Формирование «совместных» паевых фондов и управляющих компаний ● Создание за рубежом ETF на российские индексы ۰ обращение паев на западных биржах; ۰ инвестирование средств через российские биржи ММВБ MICEX Переход на систему частичного преддепонирования Новый режим фондового рынка на ФБ ММВБ ● Целевая аудитория ۰ Иностранные инвесторы ۰ Российские и иностранные брокеры – участники глобального рынка ● Особенности первого этапа: ۰ ۰ ۰ ۰ ۰ Ограниченный перечень наиболее ликвидных акций (blue chips) Частичное предварительное депонирование Расчеты по сделкам с акциями в анонимном режиме на Т+3 Дополнительные требования к надежности участникам нового режима Сохраняется «старый» режим Т+0 для всех участников фондового рынка 11 апреля 2008 г. 3. Ключевая задача — развитие национального рынка капитала ММВБ MICEX Потенциал участия населения на фондовом рынке СЧА ПИФов в акции млрд руб. 350 Число инвесторов (прямое владение акциями) % 7% СЧА ПИФов 300 Процент экономически активного населения (15–64 лет) Численность, млн чел. Япония 57,8 48 Гонконг 38,9 2 США 22,5 45,5 6% Страна СЧА ПИФов / Депозиты физлиц в банках 250 5% 200 4% 150 3% 100 2% 50 1% Китай 8,3 80 0 0% Россия 1,1 ≈1 2003 2004 2005 2006 2007 ММВБ MICEX Модернизация российского рынка ценных бумаг (из программы ФСФР) Вертикально интегрированная финансовая инфраструктура Торговая платформа Центральный депозитарий Инвестиции —————————————— Новые инструменты Реальный сектор экономики Клиринговый центр Регуляторы • Институциональные инвесторы • Физические лица • Нерезиденты • Конкурентоспособный режим налогообложения • Страховые и компенсационные схемы • Пруденциальный надзор • Недопущение манипулировани я ценами Профучастники 13 ММВБ MICEX По пути создания МФЦ в России Восстановление рынка: Укрепление внутренней инвестиционной базы Борьба за ликвидность: • Создание сектора корпоративных облигаций • Присвоение инвестиционного рейтинга • Запуск рынка РЕПО • Снятие валютных ограничений • Смягчение валютного режима • Кодекс корпоративного поведения • Защита внутреннего рынка IPO (70/30) • Приход иностранных инвесторов Модернизация нормативной базы Налоговый режим наибольшего благоприятствования для финансового рынка Современная депозитарноклиринговая система Современный рынок производных инструментов Построение интегрированного финансового рынка со странами СНГ 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Международный финансовый центр: • Значительное число иностранных инвесторов • Рубль – валюта международных расчетов • Торговля иностранными ценными бумагами • Финансовые и банковские услуги на уровне лучших мировых стандартов 2011 2012 14 ММВБ MICEX Контакты ● Адрес: ۰ 125009, Москва, Б. Кисловский пер., 13 ● Телефон: ۰ (495) 234-48-11 ● Факс: ۰ (495) 705-96-22 ● E-mail: ۰ info@micex.com ● Интернет-сервер: ۰ www.micex.ru 15 Подготовлено Информационно-аналитическим управлением ММВБ