Мировой рынок нефти

Международная конференция по нефти
Мировой рынок
нефти
В.В. Бушуев
д.т.н., профессор
генеральный директор
Институт энергетической стратегии
Москва, 27 октября 2009
«Рынок трудно предсказуем,
но вполне закономерен»
Особенности мирового энергетического рынка:
1. Рынок нефти и газа: долгосрочные контракты и
спотовая торговля
2. Глобализация и сегментация мирового рынка
(энерготранспортная инфраструктура)
3. Трансформация: от барреля к фьючерсу
4. Нефтегазовый рынок как часть финансового рынка
5. Цикличность кризисов и волатильность конъюнктуры
рынка
6. Ценообразование на рынке (роль производителей,
потребителей и трейдеров – вчера и завтра)
7. Многофакторность модели рынка с обратными
связями (спрос и предложение, перетоки капитала,
тенденции и флуктуации, стратегические запасы и
психология)
8. Прогнозы и их реализуемость
Модель рынка
Национальные нефтяные компании
Старые 7 сестер
BP, Shell, Exxon, Gulf, Mobil, Socal, Texaco
ExxonMobil, ChevronTexaco, BP, Shell
10% мировой добычи углеводородов и 3%
запасов
Новые 7 сестер
Saudi Aramco, NIOC, PDVSA, CNPC, Gazprom,
Petrobras, Petronas
Треть углеводородов и более трети запасов
Мировой спрос и цена нефти
88.00
140
87.00
85.00
100
84.00
80
83.00
60
82.00
40
81.00
Мировой спрос на нефть, млн. баррелей/день
Цена на нефть WTI дол./баррель
Декабрь 2008
Июнь 2008
Ноябрь 2007
Апрель 2007
Октябрь 2006
Март 2006
Сентябрь 2005
Февраль 2005
80.00
Август 2004
20
Млн. баррелей/день
86.00
Январь 2004
Дол./баррель
120
Динамика спроса, предложения и цены
факт
Цена на нефть
и влияющие факторы
1) Ирано-иракская война
2) Рост добычи странами ОПЕК
3) Операция «Буря в пустыне»
4) Азиатский финансовый кризис
5) Экономический бум в Китае
6) Экономическая рецессия в США
7) Рост экономики в ОЭСР
Пороговые значения эластичности
спроса от цены на нефть
США
≥ 100 – 120 $/бар
Европа
≥ 80– 90 $/бар
Китай
≥ 140 $/бар
Оптимальная цена на нефть
для производителей
Россия
70 $/бар
ОПЕК
60 $/бар
Трансформация:
от барреля - к фьючерсу
Спотовый
рынок
(сделки с
физической
поставкой
товара)
Долгосрочные
контракты
50%
20%
0,1
Фьючерсный
рынок
(финансовые
сделки)
Форвардный
рынок
(физические и
финансовые
сделки)
1990 г.
2000 г.
2007 г.
50%
80%
99,9
Динамика денежной массы
и фондового индекса
EUR/USD и нефть
Соотношение запасов и цен (для Европы)
Инфляция и цены
Волны Элиота
Синяя линия – фактические данные.
Зеленая линия– прогноз WTI до 2015г. (от 2006г.)
Красная линия – скорректированный прогноз WTI до 2015 г. (с февральскими ценами)
2014.10
2014.07
2014.04
2014.01
2013.10
2013.07
2013.04
2013.01
2012.10
2012.07
2012.04
2012.01
2011.10
2011.07
2011.04
2011.01
2010.10
2010.07
2010.04
2010.01
2009.10
2009.07
2009.04
2009.01
40
2008.10
2008.07
2008.04
2008.01
2007.10
2007.07
2007.04
2007.01
Дол./баррель
Прогноз цен на нефть до 2015 года
180
160
140
120
100
80
60
41,71
20
0
Прогноз цен на нефть Urals
Прогноз цен на нефть Urals , $2007
110
факт
101,4
100
прогноз ГУ ИЭС
прогноз Минэкономики России
92,4
$2007/bbl
90
80
75
77,2
70,3
70
71,7
69,3
64,1
61
62,8
60
64
68,5
68
67,7
65,0
61,8
59,2
57
54
50
48,9
50,5
50
41
40
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Прогноз цен на нефть до 2050 года
Спасибо за внимание!