Дисциплина «Математическая экономика» Специальность №08080165 Прикладная информатика (в экономике)»

Дисциплина «Математическая экономика»
Специальность №08080165 «Прикладная информатика (в экономике)»
Институт информатики, инноваций и бизнес систем
Кафедра информатики, инженерной и компьютерной графики
Старший преподаватель Слугина Н.Л.
Математические модели
финансового рынка
СОДЕРЖАНИЕ
1. Ключевые понятия
2. Учебный материал
3. Вопросы для самопроверки
4. Рекомендуемая литература
2
КЛЮЧЕВЫЕ ПОНЯТИЯ
 Финансовый рынок
 Объекты и субъекты финансового рынка
 Финансовые инструменты
 Риск
3
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Основные задачи лекции
Дать понятие финансового рынка.
Описать финансовые инструменты.
Раскрыть понятие риска.
Раскрыть понятие инвестиционного портфеля.
4
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Финансовый рынок — это определенная совокупность
экономических отношений по поводу купли-продажи
свободных денежных средств и их превращения в
денежный капитал.
Финансовый рынок направляет в единое русло движение
других форм капитала.
Деньги — наиболее подвижная и ликвидная форма
богатства, а ценные бумаги — его основная форма.
5
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Объекты и субъекты рынка
 Субъектами отношений, складывающихся на финансовом рынке,
выступают предприятия разных форм собственности, домашние
хозяйства, коммерческие банки, финансово-кредитные организации,
государство и др.
 Объектами финансового рынка являются личные сбережения
населения, временно свободные средства, образующиеся в
процессе обращения промышленного и торгового капиталов и др.
 Основные элементы этого рынка — спрос, предложение ссудного
капитала и его цена.
6
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Финансовые инструменты
различные формы краткосрочного и долгосрочного
инвестирования, торговля которыми осуществляется на
финансовых рынках
 денежные средства;
 ценные бумаги;
 опционы;
 форвардные и фьючерсные контракты;
 свопы и др.
7
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Виды ценных бумаг:
 акции акционерных обществ - любые ценные бумаги,
удостоверяющие право их владельца на долю в собственных средствах
общества и получение дохода от его деятельности;
 облигации - любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа
между их владельцем и лицом, выпустившим документ;
 государственные долговые обязательства - любые ценные бумаги,
удостоверяющие отношения займа ,в которых должником выступает
государство, органы государственной власти или управления;
 производные ценные бумаги - любые ценные бумаги,
удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу
указанных выше ценных бумаг.
8
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Типы и виды финансовых рынков:
Краткосрочный (денежный рынок)
 рынок учетных инструментов (объектами купли-продажи являются
казначейские и коммерческие векселя, краткосрочные ценные
бумаги, имеющие высокую ликвидность)
 межбанковского кредита (на котором временно свободные
денежные средства кредитных учреждений размещаются банками в
форме межбанковских депозитов на короткий срок)
Долгосрочный (рынок капиталов) рынок
 рынок долгосрочного кредита
 рынок ценных бумаг
9
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Риск может быть определен как уровень
определенной финансовой потери,
выражающейся:
в возможности не достичь поставленной цели;
неопределенности прогнозируемого результата;
субъективности оценки прогнозируемого
результата.
10
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Риск - как степень вариабельности дохода
может быть получен благодаря владению данным
видом актива
Государственные ценные бумаги обладают относительно
небольшим риском, поскольку вариация дохода по ним
практически равна нулю.
Обыкновенная акция любой компании представляет
собой значительно более рисковый актив, поскольку
доход по такого рода акциям может ощутимо
варьировать.
11
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Методики оценки риска
 анализ чувствительности конъюнктуры
Сущность первой методики заключается в исчислении размаха вариации
доходности актива ( R ) исходя из пессимистической (Дв ) и
оптимистической ( До ) ее оценок, который и рассматривается как мера
риска, ассоциируемого с данным активом:R = До – Дп
 анализ вероятностного распределения доходности
Сущность второй методики заключается в построении вероятного
распределения значений доходности и исчислении стандартного
отклонения от средней доходности коэффициента вариации, который и
рассматривается как степень риска, ассоциируемого с данным активом.
Таким образом, чем выше коэффициент вариации, тем более рискованным
является данный вид актива
12
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Риск инвестиционного портфеля
Риск, ассоциируемый с каким-то конкретным активом, не
может рассматриваться изолированно.
Любая новая инвестиция должна анализироваться с позиций
ее влияния на изменение доходности и риска
инвестиционного портфеля в целом. Поскольку все
финансовые инвестиции различаются по уровню доходности
и риска, их возможные сочетания в портфеле усредняют эти
количественные характеристики, а в случае оптимального их
сочетания можно добиться значительного снижения риска
финансового портфеля.
13
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Принципы формирования портфеля инвестиций
 Безопасность вложений.
 Доходность вложений.
 Рост вложений.
 Ликвидность вложений.
Успех инвестиций в основном зависит от правильного
распределения средств по типам активов
14
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Этапы формирования инвестиционного
портфеля:
 Формулирование целей его создания и определение их
приоритетности, задание уровня риска, минимальной
прибыли, отклонения от ожидаемой прибыли и т.п.
 Выбор финансовой компании.
 Выбор банка, который будет вести инвестиционный счет.
15
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Теория финансовых инвестиций
состоит из четырех основных элементов:
 оценка активов;
 инвестиционные решения;
 оптимизация портфеля;
 оценка результатов.
16
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Методы оценки инвестиционных проектов
можно подразделить на две группы:
 Основанные на дисконтированных оценках.
 Основанные на учетных оценках.
В основе процесс принятия управленческих решений
инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема
предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений.
Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным
моментам времени, ключевой проблемой здесь является
проблема их сопоставимости.
17
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Влияние государства на финансовый рынок
через механизм проведения кредитной политики
В частности, государство влияет на величину учетной
ставки, соотношение спроса и предложения, выступает
кредитором и заемщиком, устанавливает общие
правила функционирования и развития данного рынка,
осуществляет над ним оперативный контроль и др.
18
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ
 Дайте понятие финансового рынка.
 Дайте понятия субъекта и объекта финансового рынка.
 Назовите финансовые инструменты.
 Опишите основные виды ценных бумаг.
 Раскройте понятие риска.
 Опишите методы оценки риска.
 Опишите понятие инвестиционного портфеля.
19
РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА
 Четыркин Е.М. Финансовая математика: Учебник / Е.М.
Четыркин – М.: Дело, 2006
 Колемаев В.А. Математическая экономика: Учебник для
вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002
 Данилов Н.Н. Курс математической экономики: Учебное
пособие. – М.: Высш. шк., 2006
 Альсевич В.В. Введение в математическую экономику.
Конструктивная теория: Учебное пособие. – М.
Издательство ЛКИ, 2007
20
Использование материалов презентации
Использование данной презентации, может осуществляться только при условии соблюдения требований законов РФ
об авторском праве и интеллектуальной собственности, а также с учетом требований настоящего Заявления.
Презентация является собственностью авторов. Разрешается распечатывать копию любой части презентации для
личного некоммерческого использования, однако не допускается распечатывать какую-либо часть презентации с
любой иной целью или по каким-либо причинам вносить изменения в любую часть презентации. Использование
любой части презентации в другом произведении, как в печатной, электронной, так и иной форме, а также
использование любой части презентации в другой презентации посредством ссылки или иным образом допускается
только после получения письменного согласия авторов.
21