Оценка бизнеса_тема8

«Оценка бизнеса»
Специальности: №08050265 Экономика и управление на предприятии,
№08050062 Менеджмент организации
Институт права и управления, кафедра Менеджмента
Слугин Олег Владимирович
Тема 8
«Затратный подход к оценке
бизнеса. Метод
ликвидационной стоимости»
СОДЕРЖАНИЕ
1. Ключевые понятия
2. Учебный материал
3. Вопросы для самопроверки
4. Рекомендуемая литература
2
КЛЮЧЕВЫЕ ПОНЯТИЯ








3
Ликвидационная стоимость
Календарный график ликвидации активов
Валовая выручка от ликвидации активов
Затраты, связанные с ликвидацией
Расходы, связанные с владением
Ликвидационный период
Обязательства предприятия
Порядок погашения обязательств
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Затратный подход к оценке
бизнеса
Метод стоимости
чистых активов
4
Метод
ликвидационной
стоимости
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Условия применение метода
ликвидационной стоимости:
1. Предприятие находится в стадии
банкротства
2. Стоимость предприятия при
ликвидации может быть выше, чем
при продолжении деятельности
5
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Ликвидационная стоимость:
стоимость, которую собственник
предприятия может получить при
ликвидации предприятия и
раздельной продажи его активов
6
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Этапы расчета стоимости предприятия
методом ликвидационной стоимости:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
7
Разрабатывается график ликвидации (продажи) активов
Определяется валовая выручка от продажи активов
Определяется величина затрат на продажу активов
Определяется величина затрат, связанных с владением
активами до их продажи
Прибавляется (вычитается) операционная прибыль
(убытки) ликвидационного периода
Из валовой прибыли от реализации активов вычитаются
(погашаются) обязательства предприятия
Определяется ликвидационная стоимость предприятия
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Порядок выплат по обязательствам
предприятия:
Первая очередь – выходные пособия работникам
предприятия
Вторая очередь – требования кредиторов по
обязательствам, обеспеченным залогом
имущества
Третья очередь – задолженность по обязательным
платежам в бюджет и во внебюджетные фонды
Четвертая очередь – прочие кредиторы предприятия
8
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Оценка ликвидационной
стоимости:
9
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Валовая выручка от реализации активов
±
Операционная прибыль (убыток) ликвидационного
периода
Затраты связанные с продажей активов
Затраты связанные с владением активами до их
продажи
Обязательства предприятия
=
Ликвидационная стоимость
10
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Рыночная стоимость активов
предприятия:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
11
Рыночная стоимость недвижимого имущества.
Рыночная стоимость машин, оборудования и
транспорта.
Рыночная стоимость нематериальных активов.
Рыночная стоимость финансовых вложений.
Рыночная стоимость товарно-материальных
запасов.
Рыночная стоимость дебиторской задолженности.
УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Ликвидационная стоимость
предприятия
Учредитель …
Учредитель 1
Учредитель 2
12
Учредитель 3
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ
1. В чем заключается сущность метода ликвидационной стоимости?
2. Область применения метода ликвидационной стоимости при оценке
бизнеса?
3. Какие существуют ограничения для применения метода
ликвидационной стоимости при оценке бизнеса?
4. По какому принципу разрабатывается календарный график
ликвидации активов?
5. Как определяется валовая выручка от ликвидации активов?
6. Какие виды затрат необходимо учесть при расчете операционной
прибыли ликвидационного периода?
7. В какой последовательности производится погашение обязательств
ликвидируемого предприятия?
8. Как определяется ликвидационная стоимость предприятия
13
РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА
1. Оценка бизнеса: теория и практика: учебное пособие
для студ. вузов. / Н. Е. Симионова, Р. Ю. Симионов. Ростов н/Д : Феникс, 2007.
2. Оценка бизнеса: Учебник. / В.Е.Есипов, Г.А.Маховикова,
В.В.Терехова. - 2-е изд. - СПб. : Питер, 2007.
3. Оценка бизнеса: учебник для студ. вузов, обуч. по экон.
спец.. / под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой ; Фин.
академия при Правительстве РФ, Ин-т проф. оценки. - 2е изд., перераб. и доп. - М. : Финансы и статистика, 2006.
14
Использование материалов презентации
Использование данной презентации, может осуществляться только при условии соблюдения требований законов РФ
об авторском праве и интеллектуальной собственности, а также с учетом требований настоящего Заявления.
Презентация является собственностью авторов. Разрешается распечатывать копию любой части презентации для
личного некоммерческого использования, однако не допускается распечатывать какую-либо часть презентации с
любой иной целью или по каким-либо причинам вносить изменения в любую часть презентации. Использование
любой части презентации в другом произведении, как в печатной, электронной, так и иной форме, а также
использование любой части презентации в другой презентации посредством ссылки или иным образом допускается
только после получения письменного согласия авторов.
15