без права регресса

Факторинг в эпоху
финансовой глобализации
Факторинг - комплекс финансовых услуг, оказываемых клиенту в обмен на уступку дебиторской
задолженности. Комплекс финансовых услуг включает в себя финансирование поставок товаров, страхование
кредитных рисков, учет состояния дебиторской задолженности и работу с дебиторами по своевременной
оплате. Факторинг дает возможность покупателю отсрочить платежи, а поставщику получить основную часть
оплаты за товар сразу после его поставки.
Гражданский кодекс Российской Федерации (Глава 43, ст. 824) определяет факторинговые операции
следующим образом: "По договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона
(финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет
денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления
клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется
уступить финансовому агенту это денежное требование".
В конвенции УНИДРУА "О международном факторинге" (UNIDROIT Convention on International Factoring) "под
факторинговым контрактом понимается контракт, заключенный между одной стороной (поставщиком) и
другой стороной (финансовым агентом), в соответствии с которым:
1. Поставщик должен или может уступать финансовому агенту денежные требования, вытекающие из
контрактов купли-продажи товаров, заключаемых между поставщиком и его покупателями
(должниками), за исключением контрактов, которые относятся к товарам, приобретаемым
преимущественно для личного, семейного и домашнего использования.
2. Финансовый агент выполняет, по меньшей мере, две из следующих функций:
• финансирование поставщика, включая заем и предварительный платеж
• ведение учета (бухгалтерских книг) по причитающимся суммам
• предъявление к оплате денежных требований
• защита от неплатежеспособности должников.
3. Должники должны быть уведомлены о состоявшейся уступке требования".
Возникновение факторинга
Название "факторы" (посредники) в XIX веке относится к представителям
английских текстильных фабрикантов в Северной Америке, которые
занимались импортом, продажей товаров, взысканием платежей и переводом
платежей в Англию. Далее они занялись инкассацией и услугами по
страхованию финансовых рисков.
Развитие факторинга в начале XX века было вызвано усилением
инфляционных процессов, что требовало ускорения реализации продукции и
перевода активов из товарной формы в денежную. Именно эти причины
привели к вытеснению коммерческого кредита в вексельной форме
факторингом. Набольшее распространение факторинг получил в США в 40-50
годы XX века, в основном факторингом тогда занимались крупные банки –
"Бэнк оф Америка", "Фэрст нэшнл бэнк оф Бостон". Первые операции были
проведены в 1947 году "Фэрст нэшнл бэнк оф Бостон". Официально эти
операции были признаны в США в 1963 году, когда правительственный орган
по контролю за денежным обращением признал факторинговые операции
законным видом банковской деятельности.
Виды факторинга
Факторинговые операции классифицируются как внутренние, если поставщик, покупатель и факторфирма находятся в одной стране, и международные, если какая-то из трех сторон находится в другом
государстве.
Открытый (конвенционный) факторинг связан с переуступкой поставщиком товарораспорядительных
документов фактор-фирме с обязательным уведомлением должников (плательщиков) об участии в расчетах
факторинговой компании. Оповещение осуществляется путем записи на счете-факторе о направлении платежа в
адрес факторинговой фирмы. В современных условиях это может быть система обслуживания клиента,
включающая бухгалтерское обслуживание, расчеты с поставщиками и покупателями, страховое кредитование и
т.д. Эта система позволяет предприятию-клиенту сосредоточить свои усилия на производстве и сократить
издержки, связанные со сбытом продукции.
Закрытый (конфиденциальный) факторинг характеризуется тем, что должника не информируют о
привлечении к востребованию долгов фактор-фирмы. Тариф на конфиденциальное факторинговое
обслуживание выше размера оплаты открытых факторинговых услуг.
Факторинговое обязательство может быть с правом регресса. Факторинговая компания имеет право
потребовать от кредитора (поставщика) возместить ей ранее переведенные суммы при отказе заемщика
(плательщика) от выполнения своих финансовых обязательств по погашению кредита или оплате отгруженных
товаров. В результате кредитор (получатель) при заключении факторингового соглашения с правом регресса
продолжает нести кредитный риск по проданным им факторинговой компании долговым требованиям.
Договор о факторинговом обязательстве без права регресса на практике — скорее исключение, чем правило.
Факторинговое обязательство без права регресса предусматривает, что факторинговая компания при
невыполнении заемщиком (плательщиком) своих финансовых бязательств в течение определенного срока
(обычно от 30 до 90 дней) должна оплатить все издержки по взысканию долга в пользу кредитора (поставщика).
Таким образом, при факторинговом соглашении без права регресса кредитор (предприятие-поставщик) не
испытывает кредитного риска по проданной им фактор-компании дебиторской задолженности заемщика
(покупателя).
Факторинг в России – 2009
Бурный рост российского рынка факторинга в 2005-2007 гг. был прерван кризисными явлениями в мировой
финансовой системе и резким ростом стоимости фондирования. Рынок существенно замедлил свое
развитие, а компания-лидер оказалась неспособной исполнить свои финансовые обязательства перед
кредиторами. Каким видится оставшимся участникам будущее развитие рынка? С какими вызовами
придется столкнуться в преодолении кризиса? Есть ли шанс у факторинговых компаний в 2009 г. нарастить
обороты, и когда следует ждать восстановления рынка? Эти и другие вопросы станут основным предметом
дискуссии участников конференции "Факторинг в России-2009".
Цель конференции: предоставить лидерам рынка, регуляторам и СМИ основную площадку для обсуждения
итогов развития российского рынка факторинга в 2008 году, а также перспектив развития рынка в свете
мирового экономического и финансового кризиса.
Вопросы для обсуждения:
Российский рынок факторинга в 2008 г.: основные итоги;
Факторинг в условиях кризиса: растущий спрос и ограниченное предложение;
Проблемы региональной экспансии факторов;
Обзор международного рынка факторинга;
Сделки слияний и поглощений на рынке факторинга: кризис как время для передела рынка;
Специфика ценообразования в условиях повышенной рисковости факторинговых операций;
Привлечение финансирования для факторинговых компаний в условиях кризиса;
Проблемы неплатежеспособности дебиторов. Методы и пути решения;
Как изменится рынок после кризиса: объемы, распределение рынка, концентрация;
«Антикризисные» факторинговые продукты.
По итогам 2008 года лидерами по объему уступленных прав требования стали: Промсвязьбанк,
Национальная факторинговая компания (НФК) и банк «Петрокоммерц», занявшие
соответственно 1-е, 2-е и 3-е места. При этом объем бизнеса чемпиона вырос по сравнению с
2007 годом на 46%, что, учитывая его долю (33,9% совокупного объема компаний, принявших
участие в исследовании), весьма существенно на падающем рынке.
Лидером роста стала компания «Юнифактор» (+1560%), однако следует отметить, что этот
фактор занимает чуть более 0,02% рынка, и увеличил свой портфель с 5,4 млн до 88,9 млн
рублей, в то время как у Промсвязьбанка объем портфеля изменился с 96,9 млрд до 141,8 млрд
рублей.
Среди факторинговых компаний имеются также те, чей бизнес в результате кризиса «похудел».
Так отрицательный прирост показали «Центрокредит» (-25%), «Лайф Факторинг» (-51%) и СКБбанк (-66%). В то же время общая сумма уступленных прав требования у компаний – участников
рейтинга «Ф.» выросла с 315,4 млрд до 418,9 млрд рублей (+33% по сравнению с 2007 годом).
О положении дел в отрасли можно судить по доле первого полугодия 2008 года в общегодовых
показателях факторов. У большинства компаний она оказалась большей или равной 50%, что
нарушает докризисную временную структуру оборотов, когда второе полугодие и в особенности
IV квартал давали до 60–65% объемов. Подобная картина сохранилась лишь у Оргрэсбанка,
«Транскредитфакторинга» и Металлинвестбанка. По объему предоставленного финансирования
тройка призеров осталась та же. Только НФК пропустила вперед «Петрокоммерц», который
занял второе место, прибавив 10% к показателям 2007 года. НФК сохранила тот же уровень
финансирования своих клиентов, а Промсвязьбанк ушел в отрыв (+40%), увеличив совокупные
объемы до 107,9 млрд рублей.
Результаты 2009 года
Лидер рынка факторинга
Фактор – лидер по объему уступленных денежных
требований в 2008 году ОАО "Промсвязьбанк"
Самый быстрорастущий Фактор
Фактор (из топ-20), показавший наибольшие темпы
прироста объема уступленных денежных требований
в 2008 году по сравнению с 2007 годом ОАО "Банк
"Казанский"
Самая масштабная региональная экспансия
Фактор – лидер по объему уступленных денежных
требований в регионах России в 2008 году ОАО
"Промсвязьбанк"
Лидер в сегменте факторинга для малого бизнеса
Фактор – лидер по объему уступленных денежных
требований в сегменте факторинга для малого
бизнеса в 2008 году ОАО "Промсвязьбанк"
Лидер в сегменте международного факторинга
Фактор – лидер по объему уступленных денежных
требований в сегменте международного факторинга
в 2008 году ОАО "Промсвязьбанк"
Лидер в сегменте безрегрессного факторинга
Фактор – лидер по объемам уступленных денежных
требований без права регресса в 2008 году БСЖВ
Лидер в сегменте факторинговых услуг, под которые
не предоставлено финансирование
Фактор – лидер по объему уступленных денежных
требований в 2008 г., под которые не предоставлено
финансирование, но оказаны иные услуги
факторинга ОАО "Промсвязьбанк"
За высокую надежность
За наивысший действующий рейтинг надежности и
качества услуг факторинговых компаний Банк НФК