Возможности ФБ ММВБ для компаний малой и средней капитализации. Сектор ИРК Геннадий Марголит, Заместитель Генерального директора Фондовой биржи ММВБ 1 Объем торгов российскими акциями/DR в мире млрд. долл. 400 350 300 Российские биржи Зарубежные биржи 250 267.2 200 223.5 165.1 150 100 50 0 148.1 171.3 78.6 66.1 63.0 2 кв. 3 кв. 4 кв. 96.2 25.6 20.0 29.4 20.2 1 кв. 2 кв. 2005 50.3 62.4 31.5 34.1 53.1 3 кв. 4 кв. 1 кв. 2006 87.5 95.9 1 2 кв.2007 кв.2007 2 Объем торгов на российском биржевом рынке млрд. долл. 1000 800 ФБ ММВБ 600 РТС 400 200 0 18.1 26.5 43.9 99.1 151.2 225.6 754.9 5.8 4.5 6.5 13.7 26.1 38.3 50.9 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 847.9 10,2 Янв-июль 2007 3 Качество рынка: сегмент крупных сделок (>5 млн.руб.) на ФБ ММВБ 30% от общего оборота торгов на ФБ ММВБ Средний размер сделки – 11,5 млн.руб. В 7 раз больше суммарного оборота рынков акций РТС В 1,3 раза больше оборота биржевого рынка депозитарных расписок на акции российских компаний на IOB LSE Сделки нерезидентов 49% от общего объема сделок инвесторов-нерезидентов на ФБ ММВБ Средний размер сделки – 39,2 млн.руб. В 2,3 раз больше суммарного оборота рынков акций РТС 42% от суммарного оборота биржевого рынка депозитарных расписок на акции российских компаний на IOB LSE Структура сделок на ФБ ММВБ Крупные сделки %; 30 Средние и мелкие сделки %; 70 Сделки нерезидентов Средние и мелкие сделки %; 51 Крупные сделки %; 49 4 Фондовая биржа ММВБ: Расширение базы инвесторов Число зарегистрированных инвесторов в торговой системе Фондовой биржи ММВБ Инвесторы 600 Инвесторы 1.1.2006 1.10.2007 500 400 Физические лица 109 789 451 458 Юридические лица 19 069 27 262 300 200 100 Нерезиденты Коллективные инвесторы и ДУ Всего 1 145 2 813 0 Д екабрь 2004 4 159 10 010 134 162 491 543 Д екабрь 2005 Май 2007 Октябрь 2007 Д ов ерит ель ное управ ление Н ерез идент ы Ч ас т ны е инв ес т оры Юридичес к ие лица 5 Фондовая биржа ММВБ: Структура операций по группам инвесторов Структура операций, % Инвесторы % Янв. 2005 Июль 2007 Дилерские операции 14,0% 31.5% Юридические лица 41,8% 20.5% Физические лица 30,2% 11,5% Нерезиденты 14,0% 32,0% ДУ 0,0% 4.5% Всего 100% 100% 100 80 60 40 20 0 Dec-05 Jun-07 Д илерс к ие операции Юридичес к ие лица Ф из ичес к ие лица Нерез иденты ДУ 6 Фондовая биржа ММВБ: «Голубые фишки» и компании средней и малой капитализации 7 компаний обеспечивает 90% от общего оборота торгов акциями на ФБ ММВБ Оборот малых и средних компаний составляет менее 1% Ростелеком 4% Сургутнефт. 5% Прочие 9% РАО ЕЭС 27% Лукойл 8% Норильский Никель 9% Сбербанк 11% Газпром 27% 7 Данные по сделкам с акциями (кроме РЕПО) на ФБ ММВБ в 1-м квартале 2005-2007 гг. 1 кв. 2005 1 кв. 2006 1 кв. 2007 140 301 354 96 68,6% 80 225 74,8% 181 311 87,9% 284 57,1% 60,1% 80,2% Всего объем торгов, млрд. руб. 542,47 1 890,53 3 888,87 Объем торгов кроме первых 10 24,53 153,05 302,01 Объем торгов кроме первых 20 7,10 45,69 71,47 Объем торгов кроме первых 30 2,69 23,12 42,27 352 380 423 295 352 402 83,8% 92,6% 95,0% Всего акций в обращении совершались сделки доля определялась рыночная цена доля Всего участников торгов, заключавших сделки Участников торгов (по бумагам кроме 10) доля 8 Семейство индексов ММВБ 5.0 250 4.5 MICEX SC 4.0 200 MICEX Index (composite) % рыночной капитализ ации MICEX LC 15 81.0% MICEX MC 30 13.4% MICEX SC 50 4.8% MICEX MC 3.0 150 2.5 MICEX LC 2.0 100 1.5 1.0 Trading Volume, bln. $ 3.5 Индекс Количест во ценных бумаг 50 0.5 Jul-07 May-07 Mar-07 Jan-07 Nov-06 Sep-06 Jul-06 May-06 Mar-06 Jan-06 Nov-05 Sep-05 Jul-05 May-05 Mar-05 0 Jan-05 0.0 В настоящий момент, когда рост цен на blue chips замедлился, акции компаний средней и малой капитализации становятся интересными объектами для инвестиций; 9 ФБ ММВБ: Сектор инновационных и растущих компаний ИРК создан для упрощения выхода на биржу молодых быстрорастущих компаний ИРК является частью рынка ФБ ММВБ Используется та же торговая платформа (аппаратно-программный комплекс), что и на основных торгах Торговля, клиринг, расчеты - аналогичны, на той же базе, что и основной рынок Торговля ведется в «единую позицию» с основным рынком В сектор ИРК могут быть включены: Акции; Корпоративные облигации; Паи ПИФов. Критерии отбора компаний: Капитализация больше чем 100 млн. руб., но не более, чем 5 млрд. руб. Дополнительные требования (не являются обязательными): Отрасль экономики: телекоммуникации; интернет-бизнес; разработка и инсталляция программного обеспечения; разработка и производство полупроводниковых устройств; биотехнологии; научно-исследовательские и конструкторские разработки (НИОКР); наукоемкое производство продукции в отрасли машиностроения и транспорта; отрасли, связанные с реализацией национальных проектов; Использование или внедрение новых технологий; Рост объема продаж > 20% по сравнению с предыдущим годом. 10 Сектор ИРК в системе листинга ФБ ММВБ А2 Б Сектор ИРК В Внесписочный сектор В Сектор ИРК можно попасть через любой из имеющихся котировальных списков; Эмитент должен соответствовать как требованиям Сектора ИРК, так и выбранному им уровню листинга. 11 Дополнительные элементы Сектора ИРК Дополнительное раскрытие информации: Инвестиционный меморандум; Корпоративный календарь. Листинговые агенты. 12 Листинговые агенты на ФБ ММВБ сегодня АЛОР ИНВЕСТ ЕВРОФИНАНСЫ МЕТРОПОЛЬ» «ОЛМА» «ФИНАМ» «Открытие» «РЕГИОН Финансовые Консультации» «Нева-Инвест» «Республика Идей.Ру» «РОЭЛ Кэпитал» РУСС-ИНВЕСТ» «ТатИнк» «Русский инвестиционный клуб» «Центр корпоративного развития АНД» «Индексатлас» «Профконсалт» 13 PR и IR в секторе ИРК PR –поддержка проекта ИРК: информация на сайте ММВБ в сети Интернет (www.micex.ru) организация презентаций в конференц-зале биржи в центре Москвы распространение информации через информационные агентства Интерфакс, РосБизнесКонсалтинг, AK&M, C-bonds, Прайм-ТАСС и др. IR-поддержка: Таргетинг – выявление и привлечение российских и иностранных инвесторов, инвестирующих в компании средней капитализации; Web-кастинг-проведение виртуальных роад-шоу. Дистрибуция: Интерфакс-Томпсон 14 Варианты организации размещений акций на ФБ ММВБ I-й: публичное размещение новой эмиссии акций (IPO) Биржевое размещение акций по единой цене по цене отсечения 2-й: предложение на открытом рынке пакета зарегистрированных акций (SPO) Размещение через книгу заявок инвестиционного банка (традиционный подход) по ценам в заявках покупателей по заданной пропорции 15 Поддержка после размещения (after market) Маркет-мейкеры и специалисты Аналитическое обеспечение, Отчеты о рынке. IR услуги: организация круглых столов, встреч с аналитиками и инвесторами, конференции, панельные дискуссии Отдел по связям с инвесторами (тел. +7 495 705-96-80) Центр по работе с эмитентами: предэмиссионный консалтинг, диагностика готовности к IPO, помощь эмитентам по организации маркетинговых мероприятий, помощь в проведении роад-шоу, аналитическая поддержка (тел. +7 495 411-82-51) 16 Первые пилоты: ЗПИФ венчурных инвестиций ФИНАМ-IT Дата: 14 июня 2007 Эмитент: Венчурный ПИФ Финам Объем сделки: 20 млн долл. Инвестиционный банк: Финам Листинговый агент: Финам Место размещения: ИРК ФБ ММВБ, Котировальный список «Б» Способ размещения: Биржевой аукцион по единой цене Итоги: размещено 100% эмиссии за 1 день, количество сделок-139, количество инвесторов-135 Объем сделок на вторичном рынке за июнь-август 2007 года составил 25 млн. руб. 17 Вторичные торги паями ФИНАМа Объем млн.руб. Кол-во сделок 7 000 140 125 6 000 Объем, млн. руб. Количество сделок 124 120 5 000 100 4 000 80 70 3 000 53 60 55 53 43 2 000 31 30 40 31 1 000 13 20 16 0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 18 Вторичные торги паями ФИНАМа Индекс ММВБ Цена, руб. 1850 10200 Цена 10000 1800 Индекс ММВБ 1750 9800 1700 1650 9600 1600 9400 1550 Цена размещения - 9 467.61 руб. 9200 1500 1450 9000 14.06.07 28.06.07 12.07.07 26.07.07 09.08.07 24.08.07 19 19 Первые пилоты: Армада Дата: 31 июля 2007 Эмитент: ОАО Армада Объем сделки: 30 млн долл. Инвестиционный банк: Атон Листинговый агент: Русский инвестиционный клуб Место размещения: ИРК ФБ ММВБ, котировальный список «И» Способ размещения: биржевое IPO по единой цене Итоги: размещено 100% эмиссии за 1 день, спрос превысил предложение в 9.5 раз, количество сделок-8, количество инвесторов-7 Объем сделок на вторичном рынке за август 2007 года составил 13.1 млн. руб. 20 Преимущества Сектора ИРК Для эмитента: Возможность быть замеченным инвестором Возможность получить финансирование со стороны широкого круга инвесторов - от венчурных фондов и фондов прямых инвестиций, до розничных инвесторов; Получение целого комплекса дополнительных услуг по PR/IR Для инвестора: Снижение рисков инвестирования (отбор компаний, листинговые агенты, раскрытие информации Создание ликвидности 21 Контакты Геннадий Марголит, Заместитель Генерального директора, Член дирекции ФБ ММВБ Адрес: 125009, Москва, Б. Кисловский пер., 13 Телефон: (495) 705-96-16 Факс: (495) 705-96-22 E-mail: margolit@micex.com Интернет-сервер: www.micex.ru 22