ТНК И ВЫВОЗ КАПИТАЛА В ФОРМЕ ПЗИ

ТНК И ВЫВОЗ КАПИТАЛА
В ФОРМЕ ПЗИ
Потоки ПЗИ включают три
компонента
Акционерный капитал
Реинвестирование прибыли
Внутрифирменные
кредиты
или долговые сделки
Три группы факторов, влияющих
на ПЗИ в принимающей стране:
Общие условия для ПЗИ
2. Экономические факторы
3. Благоприятная
среда для
деятельности предприятий.
1.
1. Масштабы операций и сферы
деятельности ТНК.
Суммарный объем накопленных ПЗИ в 2004 году - 9
трлн. долларов.
70000 ТНК, имеющих 850 000 филиалов, в которых
занято свыше 74 млн. человек
Общий объем продаж - 19 трлн. долларов.
ПРС: 80% материнских компаний и около 33%
аффилированных, в РС —19,5 и 50, в бывших
социалистических государствах —0,5 и 17%.
30% международной торговли состоит из
внутрифирменных потоков ТНК.
100 крупнейших ТНК - около трети
вывоза капитала стран базирования
Все эти 100 крупнейших ТНК базируются в
развитых странах. Из них 25 в США. На
США, Францию, Германию, Японию и
Великобританию приходится 71 из 100
крупнейших мировых ТНК. На ведущие 10
корпораций приходится 12% зарубежных
активов, 18% зарубежных продаж, 14%
занятых всех ТНК мира.
Отраслевая структура
химия
2. фармацевтическая промышленность,
3. электроника,
4. компьютеры,
5. нефтедобыча
6. автомобилестроение.
Распределение по размерам зарубежных активов
1. электроника,
2. нефтедобыча,
3. химия,
4. фармацевтика
5. автомобилестроение.
1.
Торговля сырьем
90% мировой торговли пшеницей,
кофе, кукурузой, лесоматериалами,
табаком, железной рудой;
85% — медью, бокситами;
80% — оловом, чаем;
75% — натуральным каучуком, сырой
нефтью.
Индекс транснациональности
1.
2.
3.
объем зарубежных активов к
общему объему активов
объем
продаж
зарубежных
филиалов к общему объему
продаж
число занятых на зарубежных
филиалах к общему объему
занятых
2. Особенности вывоза капитала
в 90-е-2000-е годы.
приток ПЗИ рос беспрецедентными
темпами, достигнув
648 млрд
долларов
в
2004
году.
Их
номинальный ежегодный прирост в
34% на протяжении 90-х годов
намного превысил темпы роста
товарного экспорта (13%) и мирового
ВНП (12%).
Отток ПЗИ в 2004 году возрос на 18% и
составил 730 млрд. долларов. Этот
прирост обеспечен в основном за счет
вывоза капитала из ПРС (637 млрд.
долларов). При этом почти половина всех
инвестиций
происходит
из
США,
Великобритании и Люксембурга. Вывоз
капитала из США вырос более чем на
90% и достиг рекордного уровня в 229
млрд. долларов, в то время как экспорт
капитала из ЕС сократился на 25% до 280
млрд. долларов.
2.1. Динамика ПЗИ в 90-е-2000-е годы.
Инвестиционный бум 1979-1981 годов.
2. Инвестиционный бум 1986-1990 годов.
3. Начало нового тысячелетия
характеризуется спадом в динамике
ПЗИ,
1.
Рост начинается с 2004 года.
Динамика ПЗИ в 2000-е годы
Год
Темпы роста (%)
2001
-41
2002
-13
2003
-12
2004
2
2.2. Основные причины ускоренного роста
ПЗИ.
Причин много, они специфичны для каждой страны
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Интернационализация производства
Усиление конкуренции
Сокращение жизненного цикла товаров
Увеличение затрат на НИОКР
Регионализация
Либерализация финансовых рынков
Макроэкономические
1.
2.
3.
восстановление экономического роста
(5,1% в 2004 году) – самый высокий
показатель с середины 90-х годов.
Особенно это касается Азии, Латинской
Америки и Африки, а также новых стран
ЕС.
Ослабление позиций и девальвация
доллара США и, как следствие, рост
конкурентоспособности на этом рынке.
Сокращение рисков
Микроэкономические
восстановление экономического роста
(5б1% в 2004 году) – самый высокий
показатель с середины 90-х годов.
Особенно это касается Азии, Латинской
Америки и Африки, а также новых стран
ЕС.
2. Ослабление
позиций и девальвация
доллара США и, как следствие, рост
конкурентоспособности на этом рынке.
3. Сокращение рисков
1.
Институциональные
1.
2.
Во многих странах продолжился
процесс приватизации
Либерализация
инвестиционных
режимов и подписание Соглашений
об
избежании
двойного
налогообложения и Соглашений о
взаимной защите и поощрении
инвестиций.
3. Тенденции ПЗИ в отдельных регионах
мира.
3. Тенденции ПЗИ в отдельных
регионах мира.
ПРС
Западная Европа
В т.ч.
ЕС
Япония
США
РС
Африка
Латинская Америка
АТР
ЦВЕ
1986-1990 1991-1992 1993-1998 1999-2000
82,4
66,5
61,2
80
38,4
46
33,7
51.9
36,2
0,2
34,6
17,5
1,8
5
10,6
0,1
45,3
1,2
12,7
31,2
2,2
11,7
17,4
2,2
32,1
0,3
21,7
35,3
1,8
12,3
21,2
3,5
50,2
0,8
22,6
17,9
0,8
7,9
9,2
2
2001
68,4
45,7
43,9
43,9
0,8
16,9
27,9
2,3
11,6
13,9
3,7
В 2000 годы рост глобальных
потоков ПЗИ происходил в
основном за счет увеличения
потоков
в
развивающиеся
страны. В 2004 году рост в тот
регион был наивысшим и
составил 40%, в то время как
приток в развитые страны
уменьшился на 14%.
ПРС:
США
сохраняют
лидерство
в
привлечении инвестиций.
Несколько сократились позиции членов
ЕС из состава Западной Европы, в то
время как напротив выросли притоки
ПЗИ в экономику новых членов
группировки.
Причины роста ПЗИ в РС:
обострение
конкуренции
во
многих
отраслях заставляет компании искать
новые
пути
повышения
своей
конкурентоспособности. Некоторые из
возможностей заключаются в расширении
деятельности в быстрорастущих странах с
формирующимися рынками.
высокие цены на многие сырьевые товары
СиП
Крупнейший получатель ПЗИ среди РС -Азия
и Океания. Объем привлеченных инвестиций
составил 148 млрд.долл – прирост составил
46% (рекордный за всю историю).
Приток ПЗИ в Латинскую Америку после
четырехлетнего спада увеличился на 44% по
сравнению с 2003 годом.
Стабильным оставался приток ПЗИ в Африку.
Особенно заметным был приток в разработку
полезных ископаемых. Несмотря на это доля
Африки остается низкой (3%).
4. ПЗИ и интернализация НИОКР .
глобальные расходы на НИОКР быстро росли и к
2002 году достигли 677 млрд.долларов
высокая степень концентрации: 10 ведущих стран свыше четырех пятых мировых расходов на НИОКР,
в основном в развитых странах (91%) и На
развивающиеся приходится 6%.
большая доля всемирных расходов НИОКР
производится на базе ТНК. Объединенные
расходы на НИОКР 10 крупнейших американских
корпораций превышают аналогичные расходы
Франции или Великобритании.
ТНК контролируют более 80% патентов и
лицензий на новую технику, технологии и ноу-хау,
почти 90% прямых зарубежных инвестиций.
НИОКР за пределами развитых стран
по
мере
наращивания
ТНК
своей
производственной деятельности в других
странах , в том числе и в РС тоже самое должно
происходить и с НИОКР
являясь одной из форм услуг, НИОКР, как и
другие услуги могут дробиться и выноситься в
те районы, где они будут проводиться с
максимальной эффективностью.
В тоже время, есть сложности:
1.
требуется высокая квалификация кадров в
принимающей стране
2. НИОКР трудно дробить
Взаимодействие ТНК и хозяйствующих
субъектов принимающей страны в сфере
НИОКР зависит от:
Уровень образования
Способность
местных
фирм
и
учреждений осваивать
приемы и
методы проведения НИОКР
Институциональная структура
Государственная
политика
принимающей страны
ТНК проводят за рубежом различные
виды НИОКР:
адаптивные – базовые вспомогательные
процессы и модификация импортных
технологий
инновационные – разработка новых
товаров или процессов для местного,
регионального и глобального рынков.
технологический
мониторинг
–
наблюдение
за
технологическим
развитием в стране и копирование опыта
Значение для развивающихся стран:
расширение доступа к технологиям
развитие
новых
профессиональных
навыков
повышение
производственного
и
технологического уровня
возможность
доработки
полученной
технологии
Последствия для развивающихся
стран:
1.
2.
3.
может происходить поглощение
национальной
фирмы
уже
проводящей НИОКР
несправедливое
вознаграждение
местных фирм и учреждений
стремление
ТНК
сохранить
полученные знания под своей
авторской защитой
Значение для развитых стран:
снижение издержек
2. повышение гибкости и рыночной
доли
3. углубление специализации НИОКР
4. использование временного фактора
1.
Последствия для развитых стран:
1.
2.
опасность возникновения научноисследовательского
вакуума
и
сокращения рабочих мест в стране
базирования
защита технологии