Как успешно привлечь инвесторов через выпуск ценных бумаг компаниями малой и средней капитализации. Рынок инноваций и инвестиций ММВБ. Перспективы IPO для небольших и средних компаний Роль биржи в привлечении инвестиций ● Фондовая биржа – ядро финансовой инфраструктуры страны ● Высокая репутация как среди участников финансового рынка, ● так и в среде предпринимателей - гарантия прозрачности инвестиционного процесса Обладает широкой партнерской сетью, значительной клиентской базой и представительством во всех регионах России Биржа может и должна стать ядром инвестиций для малых и средних компаний Действующая площадка для инновационных компаний : ИРК Сектор инновационных и растущих компаний (ИРК) ● Создан в 2007 для компаний малой и средней капитализации; ● Используется та же торговая платформа, расчеты, что и на основных торгах; ● В Сектор ИРК можно попасть через любой из котировальных списков; ● Эмитент соответствует требованиям Сектора ИРК + выбранному уровню листинга. В сектор ИРК могут быть включены: ● Акции; корпоративные облигации; паи ПИФов. Критерии отбора (не являются обязательными): ● Капитализация не менее 50 млн. руб. и не более 15 млрд. руб.; ● Высокотехнологичные сектора экономики; ● Использование / внедрение новых технологий; ● Рост объема продаж > 20% по сравнению с предыдущим годом. Дополнительное раскрытие информации: ● Инвестиционный меморандум; ● Корпоративный календарь; ● Наличие листингового агента. 3 Существующая инфраструктура ИРК ● Аккредитованные листинговые агенты – всего 29 компаний (среди них: ФК «Открытие, ● ● ● ● ИФК «Метрополь», ГК «Алор», ФФК, FCG, Advance capital, ИГ «Финам», ИГ «Русские фонды»); Налаженные контакты с фондами прямых и венчурных инвестиций; Региональная сеть: специалисты биржевых центров и партнеры во всех 7 федеральных округах России; Действующее подразделение в структуре Департамента листинга; Отработанная система маркетинговых мероприятий (роад-шоу, встреча с аналитиками и пр.) С 2007 года на базе ФБ ММВБ работает система предварительного отбора потенциальных эмитентов и проектов на базе клиентских подразделений биржи и региональных биржевых центров в 7 федеральных округах РФ, всего в базе – свыше 200 компаний 4 Преимущества Сектора ИРК Преимущества Сектора ИРК Для эмитента: ● Возможность быть замеченным инвестором ● Возможность получить финансирование со стороны широкого ● круга инвесторов - от венчурных фондов и фондов прямых инвестиций, до розничных инвесторов; Получение целого комплекса дополнительных услуг по PR/IR Для инвестора: ● Снижение рисков инвестирования (отбор компаний, листинговые ● агенты, раскрытие информации Создание ликвидности Эмитенты ИРК Дата начала торгов Объем размещения, млн. руб. Среднемесячный объем торгов в 2009 году, млн.руб. ЗПИФ Финам - IT 14.06.2007 ~500 3,2 2 856 ОАО «Армада» /IT 31.07.2007 ~760 85,2 2 906 ОАО «О2ТВ» /медиа 25.07.2008 - 76 286,7 ОАО «НЕКК» /химия 08.04.2009 - 1.64 582,9 ОАО «ИСКЧ» /биотех 10.12.2009 142,5 1 901* 953,7 Эмитент /Сектор *За 30 дней с даты начала торгов 11.12.2009г. Капитализация на 27.01.2010, млн. руб. Практические уроки размещений в Секторе ИРК Что получили эмитенты? публичность компании привлечение капитала существенно возрастает финансовая репутация эмитента независимость от конкретного финансового института эффективный инструмент оценки - текущая рыночная стоимость залоговая масса получение поддержки аналитиков диверсификация инвесторов престижность компании резонанс в СМИ, активный PR Что необходимо для успешного IPO? Практические уроки размещений в Секторе ИРК Что важно для успешного размещения? ● Наличие инвестиционной идеи ● Наличие четкой стратегии развития и бизнес-модели ● Хорошие финансовые результаты и хорошие перспективы роста (действующий бизнес) ● Наличие стратегии по использованию полученных средств ● Адекватная цена размещения – готовность дать дисконт первичным инвесторам ● Для успешного IPO эмитентам необходимо иметь опытного финансового консультанта Практические уроки размещений в Секторе ИРК Инфраструктура ● Инвесторы готовы вкладывать средства в акции российских компаний малой капитализации ● Биржевая инфраструктура открывает дорогу на полноценное IPO для небольших компаний ● Для успешного IPO эмитентам необходимо иметь понятную инвестиционную идею и опытного финансового консультанта ● Биржевое IPO позволяет получить высокую ликвидность Новый сегмент ММВБ - Рынок инноваций и инвестиций (РИИ) 5 июня 2009 г. Группа ММВБ и Госкорпорация «РОСНАНО» подписали Соглашение по созданию на базе действующего Сектора ИРК нового биржевого сектора - Рынка инноваций и инвестиций. Основная задача – привлечение инвестиций в компании высоких технологий и компании малой- и средней капитализации. В рамках нового сектора будут функционировать 3 сегмента, рассчитанные на компании с различной степенью зрелости, капитализации и групп инвесторов: ● Сектор ИРК, позволяющий быстрорастущим компаниям инновационного сектора проводить IPO и вторичные торги во всех основных режимах ММВБ. ● Площадка частных размещений - основной упор будет сделан на возможности частных размещений с использованием биржевых технологий и листинга. Вторичное обращение будет осуществляться среди квалифицированных инвесторов в рамках торговых технологий, ориентированных на торговлю крупными пакетами. ● Сектор размещения и торговли для непубличных компаний (информационный board) с целью привлечения финансирования для молодых и растущих компаний, которые пока не готовы к размещению и обращению на полноценном публичном рынке. 10 Общая схема работы РИИ ММВБ Ключевые инвесторы Фонды прямых и венчурных инвестиций Координационный Совет РИИ ММВБ Комитет по прямым и венчурным инвестициям Механизмы привлечения инвестиций Проведение публичного размещения акций (IPO) в секторе ИРК с использованием биржевых механизмов (сбор заявок, аукцион и пр.). Квалифицированные частные инвесторы Хедж фонды Государственные фонды и институты развития НПФ, страховые компании ИРК 1 (для относитель но зрелых компаний) ИРК 2(для молодых компаний) Непубличны е компании board Листинговые агенты Размещение проводится на бирже, с использованием биржевого листинга в режиме ИРК 2 –РПС, предназначенном для квалифицированных инвесторов Проведение частного, внебиржевого размещения c использованием информационного board, Биржа и листинговый агент помогают эмитенту организовать взаимодействие с потенциальным инвестором «Пищевая цепочка» РИИ ММВБ Инновационные компании средней капитализации с устойчивым денежным потоком, историей, брэндом Полноценное IPO в ИРК Компании Молодые перспективные компании малой и средней капитализации Частное размещение в ИРК-2 Непубличные компании и проекты Розничные инвесторы, ПИФы, страховые, пенсионные фонды, Банки, Корпорации и т.п. Хедж фонды, Квалифицированные частные инвесторы Информационный Board Инвесторы Бизнес-ангелы, посевные и венчурные фонды, PE 0-2 года 3-5 лет 5-8 лет Что дает выстраивание инфраструктуры РИИ? ● Эффективные формы привлечения капитала на разных стадиях развития компаний; ● Формирование эффективной системы «выходов»; ● Импульс созданию отечественной индустрии инвесторов (от бизнес ангелов до PE и квалифицированных частных инвесторов). Привлечение инвестиций в инноватику, решение задачи модернизации страны. Перспективы IPO небольших и средних компаний «новой экономики» ● Порядка 20 компаний выйдут на рынок в течение 2-3х лет; ● Ключевые отрасли: Фармацевтика, Химия, Телекоммуникации, IТ, Нанотехнологии, Исследования и разработки, Машиностроение Основные «драйверы»: - Публичные рынки достигли «уровня соблазна» - Жесткий дефицит капитала - Компании стали проявлять большую готовность к открытости - Компании готовы впускать в капитал - Создана адекватная инфраструктура (РИИ ММВБ) - Появляются убедительные примеры Комплекс услуг ФБ ММВБ при размещении акций определение биржевой схемы IPO и вторичного обращения акций Биржевой консалтинг разработка депозитарно-клирингового механизма движения ценных бумаг и денежных средств консультации клиента на всех этапах подготовки к IPO, в т.ч. помощь по подготовке эмиссионных документов по выпуску ценных бумаг сбор заявок инвесторов на приобретение акций Технологическое обеспечение автоматическое заключение сделок по цене, определенной клиентом расчеты по сделкам с инвесторами, перевод бумаг и денежных средств, полученных клиентом от IPO информация на сайте ММВБ в сети Интернет (www.micex.ru) PR-поддержка и маркетинг распространение информации через информационные агентства Интерфакс, РосБизнесКонсалтинг, AK&M, C-bonds, Прайм-ТАСС и др. организация презентаций в конференц-зале биржи в центре Москвы IR поддержка эмитентов на ФБ ММВБ В рамках программы поддержки эмитентов Фондовая биржа ММВБ содействует в организации IR- мероприятий: ● Проведение церемонии начала торгов акциями эмитента (с символическим ударом в биржевой колокол в торговом зале биржи); ● Организация публичной или закрытой презентации компании в конференц-зале биржи с участием инвестиционных фондов, банков, аналитиков, рейтинговых агентств и СМИ; ● Организация фуршета ● Написание и распространение в СМИ совместного прессрелиза по итогам размещения акций Этапы взаимодействия ● Подписание соглашения с ММВБ ● Подготовка информационных материалов для инвесторов: презентации и краткого информационного меморандума ● Проведение закрытой презентации для представителей инвестиционных фондов и банков ● Проведение переговоров с заинтересованными инвесторами и листинговыми агентами по итогам презентации ● Подготовке эмиссионных ценных бумаг компании к размещению посредством биржевых механизмов Контакты Региональный представитель Группы ММВБ в УрФО ЗАО «Региональный биржевой центр «ММВБ-Урал» Джуган Антон Анатольевич Заместитель генерального директора по работе с клиентами • Тел.: (343) 269-49-06 • E-mail: jugan@urvb.ru 18