Доклад № 31 Всемирного банка по экономике России
реклама
Кризис доверия обостряет экономические проблемы России Pic 1 Доклад об экономике России Март 2014 | Выпуск No. 31 Доклад об экономике России № 31 1. Последние развития тенденции экономического 2. Прогноз социально-экономического развития и риски 3. Экономическая мобильность и рост среднего класса в России Основные положения 1 Россия переживает экономический спад на фоне низких показателей предпринимательской и потребительской уверенности • Рост реального ВВП замедлился с 3.4% в 2012 году до 1.3% в 2013 году • Недостаток структурных реформ подорвало доверие к экономике со стороны 2 • События вокруг Крыма обострили до кризисного уровня давнюю проблему низкого Два сценария замедления российской экономики в условиях усиления волатильности на мировых рынках 3 Процессы экономической мобильности и формирования среднего класса могут замедлиться 4 Место программы структурных реформ могут занять антикризисные меры инвесторов - это скрывалось моделью роста, основанной на масштабном стимулировании государственного спроса и нефтяных доходах • Слабый внутренний спрос стал тормозить экономический рост доверия и обнажили экономическую слабость действующей модели роста • В рамках сценария Всемирного банка с низким уровнем риска на 2014 год прогнозируется рост в размере 1,1% (в 2015 году – 1,3%), а сценарий с высоким уровнем риска предполагает отрицательный рост в размере -1,8% (в 2015 г. – рост в размере 2,1%) • Глобальные риски останутся значительными при усилении общей волатильности на рынках • Слабые перспективы роста и стабилизация потребления на более низком уровне снижают перспективы экономической мобильности • Сокращение бедности и рост среднего класса объяснялись высокими темпами роста средних доходов и потребления в 2000-2010 годах • Для роста среднего класса необходимо создание новых рабочих мест и повышение уровня занятости • Для преодоления кризиса доверия и выхода на траекторию устойчивого долгосрочного роста необходимо возобновить структурные реформы • Существует риск, что при определении экономической стратегии выбор будет сделан в пользу мер по преодолению краткосрочных кризисных ситуаций и поддержания макроэкономической стабильности – в зависимости от конкретного сценария развития событий Последние тенденции экономического развития: неоправдавшиеся ожидания в условиях ослабления доверия Россия: снижение темпов экономического роста Рост мирового ВВП, процентов, к соотв. периоду прошлого года 12 8 4 0 -4 -8 -12 Q1 07Q4 07 Q4 08 Q4 09 Q4 10 Q4 11 Q4 12 Q4 13 Россия ОЭСР с выс. доходом развив. страны Европы др. развив. страны → Ослабление внутреннего спроса Структура экономического роста, процентов, к соотв. периоду предыдущего года 17 12 7 Q3 13 Q2 13 Q1 13 Q4 12 Q3 12 Q2 12 Q1 12 Q4 11 Q3 11 Q2 11 Q1 11 Q4 10 Q3 10 Q2 10 Q1 10 Q4 09 Q3 09 Q2 09 Q1 09 Q4 08 Q3 08 -8 Q2 08 -3 Q1 08 2 -13 -18 -23 потребление изменение запасов импорт рост ВВП валовое накопл. осн. капитала экспорт стат. расхождение → Ослабление доверия: бизнес и потребители 3 4 2 3 1 2 1 0 0 -1 -1 -2 -2 -3 -3 -4 20 5 0 15 -5 10 -10 -15 5 -20 0 -25 -30 -5 -35 -4 -10 -5 -5 -40 Январь 2012 Июнь 2012 Ноябрь 2012 Апрель 2013 Сентябрь 2013 Февраль 2014 пром. пр-во, %, к пред. месяцу индекс предпр. уверен-ти PMI потребление, %, к соотв. периоду пред. года индекс потребит. уверенности (правая ось) Прогноз ВБ для России: два сценария замедления Российской экономики → Реакция рынков на события в Крыму Динамика валютного курса, бивалютная корзина 44 43 42 41 40 39 38 37 36 35 Реакция фондового рынка 1600 3500 1500 3000 2500 1400 2000 1300 1500 1200 1000 1100 500 1000 0 Объем торгов, млн. долларов (правая ось) Индекс РТС Вопросы доверия и геополитических рисков Сценарий с низким уровнем риска предполагает, что воздействие крымского кризиса будет ограниченным и кратковременным Сценарий с высоким уровнем риска* предполагает, что экономическая и инвестиционная активность подвергнется более серьезному шоку в результате эскалации крымского кризиса Рост мирового ВВП в реальном выражении (%) Весь мир Развитые страны Страны с развивающ. рынками Зона евро Россия 2009 -1.9 -3.6 3.0 -4.4 -7.8 2010 4.3 3.0 7.8 1.9 4.5 2011 3.1 1.8 6.3 1.6 4.3 2012 2.5 1.5 4.8 -0.6 3.4 2013 2014 2015 2.4 3.2 3.4 1.3 2.2 2.4 4.8 5.3 5.5 -0.4 1.1 1.4 1.3 1.1 (-1.8)* 1.3 (2.1)* Сценарий, предполагающий низкий уровень риска Основные экономические показатели 2012 2013 2014 Рост ВВП, % Рост потребления, % Валовое накопление, % Баланс консолидированного бюджета (%) Счет текущих операций (млрд. долл. США) (% ВВП) Счет операций с капиталом и фин. инструментами (млрд. долл. США) (% ВВП) Прогноз цены на нефть (долл. США/баррель) 2015 3.4 1.3 1.1 1.3 6.9 3.4 2.2 2.0 1.4 -3.4 -1.8 0.4 0.4 -1.3 -0.5 -0.2 72.0 3.6 33.0 1.6 26.8 1.3 24.1 1.2 -42.0 -55.1 -68.0 -32.0 -2.1 -2.6 -3.3 -1.6 105.0 104.0 103.5 99.8 Сценарий, предполагающий высокий уровень риска Основные макроэкономические показатели 2012 2013 2014 2015 Рост ВВП, % 3.4 1.3 -1.8 2.1 Рост потребления, % 6.9 3.4 0.8 1.1 Валовое накопление, % 1.4 -3.4 -10.3 5 Баланс консолидированного бюджета (%) 0.4 -1.3 -0.9 -0.5 Счет текущих операций (млрд. долл. США) 72 33 60.2 49.4 3.6 1.6 3 2.5 -42 -55.1 -133 -62.2 (% ВВП) -2.1 -2.6 -6.7 -3.1 Прогноз цены на нефть (долл. США/баррель) 105 104 103.5 99.8 (% ВВП) Счет операций с капиталом и фин. инструментами (млрд. долл. США) → Повышения волатильности на глобальных рынках Влияние сворачивания мер политики денежно-кредитного стимулирования, проводимой ФРС, на страны с развивающимися рынками Индекс, 1 апреля 2013 =100 105 103 ФРС объявило о продолж QE ФРС объявило о сворачивании QE 101 99 97 95 93 91 89 87 85 MSCI EM индекс EMBIG индекс облигаций валюта развив. стран*(правая ось) → Ужесточение условий на международных финансовых рынках Валовый приток капитала в страны с развив. рынками 80 млрд. долл. 70 60 50 40 30 20 10 0 Январь Июнь 2012 2012 Выпуск акций Ноябрь Апрель 2012 2013 Кредиты банков Сентябрь Февраль 2013 2014 Выпуск облигаций → Возросшая волатильность валютного курса и кредитный риск Валютный курс и бивалютный коридор 60 50 40 30 20 10 0 -10 2011 2012 Рб/USD корзина верхняя граница 2013 2014 Рб/Euro нижняя граница 2008 2008 2008 2009 2009 2009 2009 2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2012 2013 2013 2013 2013 2014 -20 Апр Июль Окт Янв Апр Июль Окт Янв Апр Июль Окт Янв Апр Июль Окт Янв Апр Июль Окт Янв Апр Июль Окт Янв 51 48 45 42 39 36 33 30 27 2010 Рост кредитов, %, к соотв. периоду пред. года нефинансовые организации домохозяйства Выбор стратегии в отношении новой модели роста Долгосрочный прогноз развития российской экономики зависит от устойчивого роста уверенности инвесторов и потребителей Замедление роста и стабилизация потребления на более низком уровне снижают перспективы экономической мобильности и продолжения формирования среднего класса Существует риск, что среднесрочную программу структурных реформ заменят антикризисные меры, направленные на поддержание макроэкономической стабильности Тематический раздел Экономическая мобильность и рост среднего класса в России Несколько фактов об исследовании • Основная тема: Формирование и рост среднего класса в России в 20002010 годах на фоне общей тенденции повышения экономической мобильности населения • Данные: Обследование «Российский мониторинг экономического положения и здоровья населения» (НИУ-ВШЭ, 2000-2010, RLMS) • Некоторые понятия Экономические классы • Бедные домохозяйства: домохозяйства с душевым доходом менее 5 долларов в день (в пересчете по ППС в постоянных ценах 2005 года) • Уязвимые домохозяйства: домохозяйства с душевым доходом от 5 до 10 долларов в день (в пересчете по ППС в постоянных ценах 2005 года) • Средний класс: домохозяйства с душевым доходом более 10 долларов в день (в пересчете по ППС в постоянных ценах 2005 года) Экономическая мобильность • Восходящая: положительный рост реальных доходов домохозяйств в течение изучаемого периода • Нисходящая: отрицательный рост реальных доходов домохозяйств в течение изучаемого периода Стремительный рост среднего класса, особенно в регионах и странах со средним уровнем доходов … Доля населения, относящегося к каждой категории, с разбивкой по регионам (2000-2010 гг.) Доля населения 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2000s 2010s 2000s 2010s 2000s 2010s 2000s 2010s 2000s 2010s 2000s 2010s Южная Азия Ближний Восток и Северная Африка крайне бедные Африка Южнее Сахары бедные Восточная Азия и Тихоокенский регион уязвимые Латинская Америка и Карибский регион среднйи класс Европа и Центральная Азия … однако не все страны со средним уровнем доходов можно назвать странами среднего класса Доля населения 70 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 60 50 40 30 20 10 0 менее 30% 30% - 50% более 50% ВВП на душу (ППС) ВВП на душу (ППС, тысяч $) Доля населения, относящегося к среднему классу, и ВВП на душу населения Российский средний класс самый многочисленный в регионе Европы и Центральной Азии Доля населения, относящегося к каждой экономической категории, с разбивкой по странам (2010 г.) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% крайне бедные бедные уязвимых средний класс С 2001 по 2010 гг. российский средний класс увеличился вдвое … Доля населения, относящегося к среднему классу в России 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 … формирование среднего класса является частью общей тенденции к преобладанию восходящей экономической мобильности населения Доля населения, относящегося к каждой экономической категории по состоянию на 2001 и 2005 гг. Положение в 2005 г. Положение в 2001 Бедные Уязвимые Средний класс Итого в 2001 г. г. Бедные 15,6 13,2 7,1 35,9 Уязвимые 6,8 14,8 15,3 36,9 Средний класс 3,6 7,0 16,5 27,1 Итого в 2005 г. 26,0 35,0 38,9 100 Доля населения, относящегося к каждой экономической категории по состоянию на 2001 и 2005 гг. Положение в 2010 г. Положение в 2006 Бедные Уязвимые Средний класс Итого в 2006 г. г. Бедные 5,8 9,0 6,0 20,8 Уязвимые 3,2 12,9 19,3 35,4 Средний класс 1,4 9,0 33,3 43,7 Итого в 2010 г. 10,4 30,9 58,6 100 Домохозяйства среднего класса обладают значительно более ценным человеческим капиталом… Более низкое соотношение пожилых (65 лет и старше) и молодых (моложе 18 лет) членов домохозяйства и взрослых работоспособных членов домохозяйства… … и более высокий уровень образования населения работоспособного возраста Соотношение членов домохозяйства в возрасте 65 лет и Доля населения работоспособного возраста с различным уровнем образования старше и взрослых работоспособных членов домохозяйства 100% 0.35 90% 0.30 80% 0.25 70% 0.20 60% 50% 0.15 40% 0.10 30% 0.05 20% 0.00 10% бедные уязвимые 2001 2010 средний класс 0% бедные неполное среднее уязвимые полное среднее ПТУ средний класс техникум высшее … лучше доступ к рынкам и шире экономические возможности • Значительная часть (70%) домохозяйств со средним уровнем доходов проживает в городах – для уязвимых и бедных домохозяйств этот показатель составляет соответственно 58% и 37% … однако принадлежность к среднему классу нельзя назвать исключительно городским явлением: – В 2010 году 25% домохозяйств среднего класса проживали в сельской местности (в 2000 году – 17%). • В домохозяйствах со средним уровнем доходов выше уровень занятости и ниже уровень безработицы: – 70% взрослых работоспособных членов домохозяйств среднего класса трудоустроены; в уязвимых и бедных домохозяйствах – 60% и 50% соответственно. – Уровень безработицы среди трудоспособных взрослых в домохозяйствах среднего класса составляет 4%; среди уязвимых и бедных домохозяйств этот показатель равен 8% и 12% соответственно. Как следствие, трудовые доходы относительно более важны для домохозяйств среднего класса Более ценный человеческий капитал и более широкий доступ к экономическим возможностям приводят к тому, что у среднего класса выше доля трудового дохода и дохода от капитала в общем объеме доходов…. … хотя доля пенсий в общем дохода среднего класса выросла в период 2001 – 2010 гг. Доля различных источников доходов в общем объеме доходов домохозяйств, относящихся к разным экономическим категориям (2010 г.) Доля различных источников доходов в общем объеме доходов домохозяйств (2001 и 2010 гг.) 100% 100% 80% 80% 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 2001 0% бедные уязвимые средний класс прочие доходы частные трансферты другие социальные пособия пенсии доход на капитал доходы от занятости в частном секторе доходы от занятости в государственном секторе прочие доходы другие социальные пособия доход на капитал доходы от занятости в государственном секторе 2010 частные трансферты пенсии доходы от занятости в частном секторе Основные факторы перехода в средний класс Вклад в наблюдаемый прирост среднего класса (в процентах), 2001-2010 • Рост среднего класса в 20002010 годах в большей степени определялся экономическими, а не демографическими факторами • Рост доходов новых представителей среднего класса более чем наполовину определялся ростом заработной платы и пенсий • Относительный вклад заработной платы в рост доходов уменьшился, а относительный вклад пенсий увеличился в 2006-2010 годах по сравнению с 2000-2005 годами 100% дем. нагрузка (младшие возраста) дем. нагрузка (старшие возраста) 80% уровень занятости 60% заработная плата (частный сектор) заработная плата (гос. сектор) 40% капитал 20% пенсии 0% 2001 - 2010 -20% 2001 - 2005 2006 - 2010 другие государственные трансферты частные трансферты Основные выводы При том, что переход в средний класс обусловлен как демографическими (старение населения, другие социальные сдвиги), так и экономическими факторами, именно последние объясняют большинство изменений, наблюдавшихся в 2001 – 2010 г.г. Основой для роста российского среднего класса стали возможность получения хорошей, продуктивной работы (т.е. работы, требующей более высокой квалификации и, следовательно, обеспечивающей более высокую зарплату) в частном и государственном секторах. Многим домохозяйствам удалось выбраться из категории бедных и уязвимых и перейти в категорию среднего класса благодаря значительному увеличению пенсий В нынешней ситуации, для которой характерны замедление экономического роста и ограниченность финансовых ресурсов, дальнейшее расширение среднего класса потребует создания дополнительных рабочих мест наряду с увеличением доли работающих среди молодежи, женщин и людей старшего возраста в целях повышения общего уровня занятости в экономике и укрепления роли трудовых доходов как главного фактора роста среднего уровня доходов 28 Спасибо! За более подробной информацией о деятельности Всемирного банка в Российской Федерации просьба обращаться на сайт: www.worldbank.org/russia «Доклады об экономической политике» размещены на сайте: www.worldbank.org/eca/rer Просьба адресовать вопросы и комментарии к настоящей публикации bhansl@worldbank.org. Дополнительные слайды Снижение темпов роста располагаемого дохода Вклад в рост доходов (население в целом), в %, к соответствующему периоду предыдущего года 12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4* 2009 2010 2011 2012 2013 прочие от бизнеса и собственности трансферты и з/п в гос. секторе з/п в рыночных секторах всего Разрыв между уровнем производительности и зарплат стабилизировался, при этом между отраслями наблюдаются серьезные различия Разрыв между ростом реальных зарплат и производительностью по отраслям 135 130 125 120 115 110 105 100 95 90 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 2008 2009 2010 Всего Неторгуемый сектор 2011 2012 2013 Торгуемый сектор Нерыночный сектор Ослабление рубля окажет влияние на инфляцию Инфляция ИПЦ по компонентам (в % к соответствующему периоду предыдущего года ) 16 14 12 10 8 6 4 2 0 2007 2008 прод. 2009 2010 непрод. 2011 2012 услуги 2013 ИПЦ 2014 Влияние на бюджет: давление в сторону консолидации процентов ВВП 2011 2012 2013 Исполнено Исполнено Оценка Федеральный бюджет Расходы 20.1 20.6 20.0 Доходы 20.9 20.5 19.5 Баланс 0.8 -0.1 -0.5 Расходы 35.9 36.6 37.4 Доходы 37.5 37.0 36.1 1.6 0.4 -1.3 13.8 13.3 13.2 Доходы 13.7 12.9 12.2 Баланс -0.1 -0.4 -1.0 Консолидированный бюджет Баланс Консолидированный субъектов РФ Расходы бюджет Консолидированный бюджет вкл. федеральный бюджет, бюджеты субъектов РФ и внебюджетные фонды.
