Оценка рисков инновационного проекта и методы их снижения

Оценка рисков инновационного проекта и методы их снижения
Даулеткиреев С.Ж., магистрант специальности «Экономика»
Существование рисков как неотъемлемой части предпринимательской
деятельности привело к необходимости разработки конкретных методов и
приемов их выявления при принятии и реализации управленческих решений.
Важно своевременно выявить всевозможные риски и определить вероятность
наступления, а также возможный ущерб [66].
Целью анализа проектных рисков является предоставление оценки всем
видам рисков проекта, а также определения возможных путей снижения
рисков. Анализ проектных рисков предполагает решение следующих задач:
выявление рисков проекта; оценка риска проекта; определение факторов,
влияющих на риск; поиск путей сокращения риска [67].
Для снижения риска инновационной деятельности предприятию
необходимо в первую очередь провести тщательную оценку предполагаемого к
осуществлению инновационного проекта. Как уже говорилось ранее,
существуют количественный и качественный анализ рисков. Наиболее
распространенными методами количественного анализа риска являются:
- статистический;
- экспертный метод;
- метод аналогий;
- моделирование [68].
Рассмотрим основные риски на предприятии АО «Востокмашзавод» и
проведем их оценку по проекту. Для удобства восприятия информации
представим данные в табличном виде. Оценку будем проводить на основании
экспертного метода. Данный метод заключается в использовании данных
экспертов и выявление их мнения по отношению к данному виду
инновационного проекта[69].
Обозначим вероятность возникновения риска следующим образом:
1) слабовероятный – от 0,0 до 0,1;
2) маловероятный – от 0,2 до 0,4;
3) вероятный – от 0,5 до 0,6;
4) весьма вероятный – от 0,7 до 0,9;
5) возможный – 1
Первым этапом проведем оценку коммерческих рисков в таблице 17.
данный вид рисков не требует расчетного метода определения рисков,
основывается он на определении возможного риска и выявление факторов
влияющих на него именно на примере данного предприятия.
Таблица 17
Оценка основных коммерческих рисков проекта
№ Наименование риска
п/п
Оценка
вероятности
возникновения
Степень
вероятности
Обоснование оценки
1. Риски, связанные со
сбытом продукции
0,3
Маловероятный
2.
0,1
Неправильный выбор
производимой
продукции
Слабовероятный
3.
Вынужденное
снижение стоимости
продукции
0,6
Вероятный
4.
0,5
Природноэкологический риск
Вероятный
Повышение уровня
конкуренции
Маловероятный
5.
0,2
Компания «Востокмашзавод»
имеет документы,
подтверждающие намерения
приобрести продукцию в
полном объеме, что позволяет
оценить данный риск на
низком уровне.
Возникновение данного риска
слабовероятное, поскольку
исследуемая продукция
отличается стабильным
спросом. Отрасли, которые
являются потенциальными
потребителями вагонного
литья и бурового инструмента,
демонстрируют высокие
темпы развития и растущую
покупательскую способность.
Как показал анализ ценовой
ситуации в исследуемых
сегментах рынка, стоимость,
как вагонного литья, так и
бурового инструмента
подвержена некоторым
колебаниям, что влечет за
собой соответствующие
риски.
Любое промышленное
производство в той или иной
степени оказывает негативное
воздействие на окружающую
среду. Новое оборудование,
которое частично установлено
на предприятии
«Востокмашзавод», а также
планируемый закуп
дополнительного
технического оснащения
позволяют сократить данный
риск.
Риск повышения конкуренции
присутствует, однако
специфика отрасли и
сложившаяся ситуация на
рынке не позволяет увеличить
предложение.
Продолжение таблицы 17
№ Наименование риска
п/п
Оценка
вероятности
возникновения
6. Риски, связанные с
Весьма
системой маркетинга вероятный
Степень
вероятности
0,9
Обоснование оценки
Отсутствие маркетинговой
стратегии, наличие крупных
на предприятии
7. Увеличение
стоимости сырья,
материалов
0,6
Вероятный
8. Риск срыва срока
поставок
оборудования и
материалов
Вероятный
0,6
игроков в данном сегменте
рынка увеличивают степень
указанных рисков.
Риск увеличения стоимости
сырья присутствует, так как
рынок металлолома
характеризуется дефицитом.
Ценовая ситуация на рынке
сырьевых составляющих
производства бурового
инструмента более стабильна,
что снижает риск увеличения
их стоимости
Данный риск вероятно может
наступить. Поставщики могут
отказаться от сотрудничества,
из за того, что могут найти
более выгодные каналы сбыта.
Но тот факт что предприятие
имеет ряд постоянных и
надежных поставщиков,
снижает вероятность
наступления данного риска.
Под финансовым риском предприятия понимается вероятность
возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери
дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его
финансовой деятельности. Проведем оценку финансовых рисков в таблице 18.
Таблица 18
Оценка финансовых рисков проекта
№ Наименование риска
п/п
1.
Риск снижения
финансовой
устойчивости (или
риск нарушения
равновесия
финансового
развития)
Оценка
Вероятности
наступления
Степень
Обоснование оценки
вероятности
0,5
Вероятный
Риск снижения финансовой
устойчивости – вероятный,
так как портфель заказов АО
«Востокмашзавод» на
будущий период обеспечен,
существуют контракты.
Продолжение таблицы 18
№ Наименование риска
п/п
2.
Оценка
Вероятности
наступления
Риск
неплатежеспособност Вероятный
и предприятия
Степень
Обоснование оценки
вероятности
0,6
На данный момент существует
необходимость в
дополнительном
финансировании
3.
0,1
Процентный риск
Слабовероятный
Валютный риск
Маловероятный
Кредитный риск
Маловероятный
Налоговый риск
Слабовероятный
Структурный риск
Маловероятный
4.
0,3
5.
0,2
6.
0,1
7.
0,3
инвестиционного проекта
«Организация производства
стального вагонного литья»,
так как идет отвлечение
оборотных средств на
инвестируемый проект.
Процентный риск АО
«Востокмашзавод» –
слабовероятный, так как по
договорам банковских займов
предоставленных АО
«Народный Банк Казахстана»
ставка вознаграждения
фиксированная и составляет:
по договорам займа в валюте –
12,5%, в тенге – 15,5%.
Доля экспорта готовой
продукции невысока, так как
вагонное литье в основном
рассчитано на отечественного
покупателя. Соотношение
импорта и закупаемых
материалов внутри страны (в
тенге) на среднем уровне.
Кредитный риск АО
«Востокмашзавод» –
маловероятный, так как доля
реализуемой продукции по
контрактам, имеющим
условия оплаты «по факту
отгрузки» невысока.
Налоговый риск –
слабовероятный, так как
современным
законодательством изменение
стваок налоговых платежей не
заплонировано или является
планомерным.
Структура себестоимости и
удельный вес затрат в
себестоимости значительно не
изменится.(Валовая прибыль
по плану не увеличится )
Любой проект, связанный с созданием производства, изготовлением
оборудования или объектов транспорта, являющегося к тому же источником
повышенной опасности, всегда содержит определенную степень риска,
связанного с вероятностью возникновения событий технического или
технологического характера, которые в процессе эксплуатации таких объектов
и оборудования могут иметь негативные последствия. Проведем оценку
технических рисков в таблице 19.
Таблица 19
Оценка технологических рисков
№ Наименование риска
п/п
Оценка
Степень
вероятности вероятности
наступления
1. Риск возникновения
проблем при
подготовке и
обучении персонала
0,8
Весьма
вероятный
2. Не обеспеченность
сырьем
0,5
Вероятный
Обоснование оценки
На предприятии ведется
подготовка кадров, но имеется
вероятность повышенных затрат
на обучении вне предприятия по
редкими на данный момент
техническими специальностями,
связанных с работой на
современном литейном
оборудовании.
Компания «Востокмашзавод»
имеет документы,
гарантирующие поставку
металлолома и готовых изделий,
что снижает риски
необеспеченности сырьем
производство стального
вагонного литья и бурового
инструмента.
Однако специфика рынка лома
черных металлов заключается в
растущем дефиците данного вида
сырья и постепенного ухудшения
качества, что негативно может
сказаться на будущем
производстве.
Исходя из определенных оценок, нетрудно произвести расчет удельного
веса рисков. Существует масса критериев для определения удельного веса
каждого риска. Мы рекомендуем остановиться на одном, наиболее
показательном - величина потерь от наступления какого либо события (рисков,
перечисленных выше). При всесторонней оценке риска следовало бы
устанавливать для каждого значения величины возможных потерь
соответствующую вероятность возникновения такой величины. Для этого в
таблице 20 представим значения величины потерь от риска.
Таблица 20
Значение величины потерь от рисков
Значение риска
Величина потерь
Баллы
в % от плановой прибыли
Минимальный
0-1
0-10
Низкий
2-4
11-40
Средний
5-6
41-60
Высокий
7-9
61-90
Максимальный
10
91-100
Далее сделаем оценку предполагаемого ущерба для проекта в случае
наступления вышеперечисленных рисков и определим их последствия.
Рассмотрим величину потерь от коммерческих рисков проекта в таблице 21.
Таблица 21
Величина потерь от коммерческих рисков и последствия их наступления
№ Наименование риска
1.
2.
Оценка ущерба
для проекта
Риски, связанные со сбытом
продукции
Неправильный выбор
производимой продукции
10
Вынужденное снижение
стоимости продукции
5
Природно-экологический
риск
4
Повышение уровня
конкуренции
3
Риски, связанные с
системой маркетинга на
предприятии
1
10
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Увеличение стоимости
сырья, материалов
5
Риск срыва срока поставок
оборудования и материалов
5
Последствия наступления риска
Прекращение поступления денежных
средств, остановка производства
Отсутствие сбыта, отсутствие
прибыли, остановка производства
Уменьшение прибыли, вынужденное
сокращение издержек, сокращение
объема выпуска продукции,
сокращение персонала
Потеря прибыли, наложение
штрафных санкций со стороны
государственных органов
Вынужденное снижение стоимости
продукции, падение продаж, потеря
покупателей, спад производства
Отсутствие роста продаж, низкая
конкурентоспособность, отсутствие
возможности освоения новых рынков
сбыта
Рост себестоимости продукции,
увеличение стоимости самой
продукции, потеря
конкурентоспособности, потеря
плановой прибыли.
Снижение прибыли, возможная
потеря покупателей, задержка
производственного процесса
Проведем оценку ущерба проекта в случае наступления финансовых
рисков и определим их последствия в таблице 22.
Таблица 22
Величина потерь от финансовых рисков и последствия их наступления
№ Наименование риска
1. Риск снижения финансовой
устойчивости (или риск
нарушения равновесия
финансового развития)
2.
Риск
неплатежеспособности
предприятия
Оценка ущерба
для проекта
9
9
Последствия наступления риска
Увеличение неплатежеспособности,
потеря финансовой независимости,
недостаточное удовлетворение
интересов акционеров предприятия
Рост задолжности перед
поставщиками, рост кредиторской
задолженности перед банком,
дефицит денежных средств,
3.
Процентный риск
2
4.
3
Валютный риск
5.
Кредитный риск
6.
Налоговый риск
4
2
7.
Структурный риск
5
систематическая не выплата
заработной платы, возможны сбои
производства
Уменьшение прибыли, рост
стоимости продукции, увеличение
кредиторской задолженности перед
банком
Рост себестоимости, снижение
конкурентоспособности, повышение
стоимости выпускаемой продукции.
вынужденный поиск новых
поставщиков
Увеличение кредиторской
задолженности, возникновение
необходимости в дополнительном
финансировании
Уменьшение прибыли, увеличение
стоимости продукции
Увеличение стоимости, потеря
покупателей, снижение
конкурентоспособности
Теперь оценим ущерб проекта в случае наступления технологических
рисков и определим их последствия в таблице 23.
Таблица 23
Величина потерь от технологических рисков и последствия их
наступления
№ Наименование риска
1.
2.
Риск возникновения
проблем при подготовке и
обучении персонала
Оценка ущерба
для проекта
6
Не обеспеченность сырьем
10
Последствия наступления риска
Повышение вероятности брака
продукции, потеря покупателей, рост
издержек производства, уменьшение
объема выпуска, спад прибыли
Потеря конкурентоспособности, спад
прибыли, остановка производства
После проведения оценок вероятности наступления рисков и ущерба для
проекта в случае наступления рисковой ситуации можно дать балльную оценку
наступления рисков по всему проекту. Общий балл для оценки риска
рассчитывался перемножением вероятности наступления рискового события на
коэффициент величины ущерба от его наступления, при этом применяется
следующая формула (22):
M = P * I,
где M - степень воздействия рисков;
P - вероятность возникновения рисков, в долях единиц ;
I - величина потерь, в единицах [70].
(22)
Объединив все полученные данные в ходе анализа, рассчитаем
балльную оценку наступления рисков и представим ее в виде таблицы 24.
Таблица 24
Оценка наступления риска по всему проекту
№
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
Наименование риска
Оценка
вероятности
наступления
риска (Р)
Риски, связанные со сбытом
0,3
продукции
Неправильный выбор
0,1
производимой продукции
Вынужденное снижение
0,6
стоимости продукции
Природно-экологический
0,5
риск
Повышение уровня
0,2
конкуренции
Риски, связанные с
0,9
системой маркетинга на
предприятии
Увеличение стоимости
0,6
сырья, материалов
Риск срыва срока поставок
0,6
оборудования и материалов
Риск снижения финансовой
0,5
устойчивости (или риск
нарушения равновесия
финансового развития)
Риск
0,6
неплатежеспособности
предприятия
Процентный риск
0,1
Валютный риск
0,3
Кредитный риск
0,2
Оценка ущерба
для проекта (I)
Общий балл
(P * I)
10
3
10
1
5
3
4
2
3
0,6
1
0,9
5
3
5
3
9
4,5
9
5,4
2
3
4
0,2
0,9
0,8
Продолжение таблицы 24
№
Наименование риска
14.
15.
16.
Налоговый риск
Структурный риск
Риск возникновения
проблем при подготовке и
обучении персонала
Не обеспеченность сырьем
Всего
17.
Оценка
вероятности
наступления
риска (Р)
0,1
0,3
0,8
0,5
Оценка ущерба
для проекта (I)
Общий балл
(P * I)
2
5
6
0,2
1,5
4,8
10
5
39,8
В данном проекте учтены 17 факторов риска. Экспертный метод оценок
проводился с помощью ранжирования рисков от минимальных значений – «0»
до максимальных значений – «10». Следовательно, максимальный общий балл
рисков – 170 (17*10). А минимальный – 17 (17*1). Если обобщенная оценка
(общий балл) риска равняется от 17 до 68, проект относится к
малорискованным, от 68 до 119 – к среднерискованным, от 119 до 170 – к
высокорискованным. Из таблицы 24 можно сделать вывод, что внедряемый
проект является малорискованным, т.к. его общая оценка по проекту равняется
39,8. Полученные результаты положительно характеризуют внедряемый
проект, и вызывают доверие у кредиторов и большие ожидания у инвесторов.
Для получения более полного приставления о финансовой стороне
проекта и необходимо провести расчет нескольких основных показателей
характеризующих степень надежности данного проекта. Расчет данных
показателей представлен в таблице 25.
Таблица 25
Расчет показателей надежности инновационного проекта
№
Показатель
5
Срок окупаемости
Коэффициент
эффективности
капитальных вложений
Коэффициент
дисконтирования
Чистый
приведенный эффект
Индекс рентабельности
6
Норма рентабельности
1
2
3
4
Формула
для расчета
Ток=П1-П0/к
Е=1/Ток
Кд=1/(1+r)t
Оптимальное
значение
<0.5
Значение
по проекту
АО
«Востокмашзавод»
2,1
0.5
-
0.61
NPV=E*Dt/(1+r)t
>0
37.5
IR=E* (Dt/(1+r)t)
/K
IRR=r1+(1/r2)/
Ef(r1)-1(r2)J*(r2-r1)
>1
2.8
>C
21.5%
По результатам расчетов приведенных в таблице 25 можно однозначно
говорить о том, что инновационный проект АО «Востокмашзавод можно
принимать к реализации, а существующие риски не являются конкретными, так
как оценка рисков показала наличие рисков в рамках умеренного показателя.
Данное положение позволяет сделать вывод что риски, существующие в рамках
данного инновационного проекта, являются следствием нестабильности рынка.
Таким образом, оценка рисков экспертным методом и расчет показателей
надежности данного проекта позволяет говорить, что степень рисков данном
аспекте можно рассматривать как незначительные. Но при этом можно их
минимизировать использую традиционные методы, не затрачивая при этом
значительных средств.
После проведения экспертного анализа можно предложить ряд мер по
снижению рисков, которые имеют наибольшую вероятность возникновения. На
основе данных полученных в ходе анализа вероятность наступления рисков
целесообразно представить наглядно .
В первую очередь необходимо минимизировать такие риски как:
1) риски, связанные с системой маркетинга на предприятии;
2) риск возникновения проблем при подготовке и обучении персонала;
3) вынужденное снижение стоимости продукции, увеличение стоимости
сырья, материалов; риск неплатежеспособности предприятия, риск
срыва срока поставок оборудования и материалов;
4) не обеспеченность сырьем, риск снижения финансовой устойчивости
(или риск нарушения равновесия финансового развития), природноэкологический риск.
Риск, связанный с системой маркетинга можно минимизировать
прибегая к найму высококвалифицированных специалистов в области
маркетинга, которые помогут установить стратегию предприятия, тщательно
исследовать рынок, найти пути повышения конкурентоспособности
предприятия.
Риск возникновения проблем при подготовке и обучении персонала
можно снизить при помощи метода резервирования средств, т.е. создания
резерва денежных средств внутри предприятия на покрытие непредвиденных
расходов, связанных с расходами на заработную плату, на оплату
переобучения, на материальную мотивацию сотрудников.
Риск срыва срока поставок оборудования и материалов минимизируется
при заключении контрактов с поставщиками, которые обязуются возместить
потери в случае наступления данного риска, т.е. происходит передача риска.
Риск, связанный с вынужденным снижением стоимости можно
уменьшить, только прибегая к способу принятия риска. Для этого необходимо
более детально исследовать данный сегмент рынка, ценовую политику
конкурентов,
что
опять
же
говорит
о
необходимости
высококвалифицированных специалистов в области маркетинга.
Риск неплатежеспособности предприятия можно минимизировать
отказом от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных
формах. Повышение уровня ликвидности активов позволяет избежать риска
неплатежеспособности предприятия в будущем периоде. Однако, такое
избежание риска лишает предприятие дополнительных доходов от расширения
объемов продажи продукции в кредит и частично порождает новые риски,
связанные с нарушением ритмичности операционного процесса из-за снижения
размера страховых запасов сырья, материалов, готовой продукции.
Довольно сложно снизить риск, связанный с увеличением стоимости
сырья и материалов. Но можно использовать такой вариант как удержание
цены на определенный период посредством заключенных договоров с
поставщиками. Где будут прописаны данные условия сделки, что позволит
рассчитать примерное увеличение стоимости на конец срока договора.
Отказ от использования в высоких объемах заемного капитала.
Снижение доли заемных финансовых средств в хозяйственном обороте
позволяет избежать одного из наиболее существенных финансовых рисков -
потери финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, такое избежание
риска влечет за собой снижение эффекта финансового левериджа, т.е.
возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный
капитал.
Риск, связанный с необеспеченностью сырьем можно минимизировать,
воспользовавшись методом создания резерва. В случае отсутствия сырья на
предприятии, созданный резерв поможет избежать приостановку производства,
пока будет осуществляться следующая поставка. Следовательно, данный метод
позволит работать без отрыва от производства.
И в заключение данной главы, можно сделать вывод, что предприятие
должно стремиться к развитию своего инновационного потенциала,
обеспечивая производственные процессы новой технологией, техникой и
возможностью выпускать новую продукцию, но при принятии решения о
разработке инновационного проекта следует учитывать и риски, которые
непременно будут сопровождать любые инновации на всех стадиях их
разработки и внедрения.
1.
Лущенко В.В. Управление рисками. Страхование. Спб:Питер,2009-
156 .с
2. Смелов А.И. Вопросы повышения инвестиционной активности //
Финансы. – 2011. - №8. – 73 с.
3. Лукасевич И.Я. Управление рисками. Методы оценки
инвестиционных проектов // Управление финансовыми рисками. – 2006, №4.
4. Воронцовский А.В. Управление рисками учеб. пособие для студентов
вузов. СПб.: ОЦЭиМ, 2005 - 482 с.
5. Гончаренко Л. П. Риск-менеджмент: учеб. пособие. Москва: КноРус,
2006. - 215 с.