«Оценка эффективности проекта и проектного решения» 1

«Оценка эффективности проекта и проектного решения»
1.ПРЕДВАРИТЕЛЬНОЕ ТЭО ПРОЕКТА И СОСТАВЛЕНИЕ СМЕТЫ ЗАТРАТ
Предварительное ТЭО проекта представляет собой составление предварительной
проектной сметы методом прямого калькулирования с выделением постоянных и
переменных статей затрат. Метод основан на прямом определении затрат по отдельным
статьям. Смета затрат представляет собой нормированный перечень следующих статей:
1. Материалы основные и вспомогательные.
2. Комплектующие изделия, полуфабрикаты.
3. Содержание, ремонт и эксплуатация специального оборудования для
проведения работ.
4. Специальный инструмент и оснастка.
5. Транспортно-заготовительные расходы.
6. Основная и дополнительная заработная плата научно-производственного
персонала, включая рабочих экспериментальных и опытных подразделений.
7. Обязательные отчисления в социальные фонды.
8. Затраты на энергоносители.
9. Накладные расходы.
10. Научно-производственные командировки.
11. Прочие научно-производственные затраты.
12. Контрагентские расходы.
Стоимость материалов, комплектующих и полуфабрикатов рассчитывается в
таблице:
Таблица 7.1
Наименование
материалов,
комплектующих и
полуфабрикатов
1
Расходные материалы
(Программные продукты
для описания процессов,
функций, построения
диаграмм)
МФУ
Непредвиденные
расходы
ИТОГО:
Единица
измерения
цена за
единицу
измерения
(Ц), ден. ед.
4
14000
требуемое
количество
(ед. изм.)
V
5
1
Стоимость,
ден. ед.
(3×4×5)
2
шт
Норма расхода на
установленную
единицу измерения,
Нм
3
1
шт
1
8000
1
8000
шт
1
2500
1
2500
6
14000
=24500
Тогда: стоимость материалов, комплектующих и полуфабрикатов за вычетом
реализуемых отходов определяется по формуле:
М = Нм × Ц × 𝑉 − Цотходов =24500руб.
где Цотходов – стоимость реализуемых отходов.
Содержание, ремонт и эксплуатация специального оборудования для
проведения проектных работ включают в себя: амортизационные отчисления, затраты на
энергию, затраты на плановый ремонт и расходные материалы (смазочные, протирочные),
заработную плату рабочих, обслуживающих оборудование.
Расчеты амортизационных отчислений и затраты на энергию могут осуществляться
в табличной форме:
1
Таблица 7.2
Наименование оборудования
Первоначальная балансовая стоимость
(амортизируемая стоимость)
Норма
амортизации
по
группе износа
Время
фактического
использования,
лет
Амортизаци
онные отчисления
А
(2×3×4)
1
ПК на
основе ОС
2
180000
3
0,33
4
0,05
5
2970
МФУ
8000
0,2
0,05
80
Потребляемая
мощность
(по техпаспорту)
6
2700
(2,8*8*2
0=448
кВт)
42
(0,35*20
=7кВт)
Стоимость
единицы
мощности
Затраты
на
энергию
Э
(6×7)
7
3,1
8
1388,8
3,1
21,7
3050
ИТОГО:
1410,5
Нормы амортизационных отчислений определяются на основании единых норм,
установленных на период использования машин и оборудования, или по формулам:
На =
первоначальная стоимость
срок полезного использования
На =
1
срок полезного использования
(ускоренный метод начисления)
( линейный метод начисления)
Тогда общая сумма затрат на содержание, ремонт и эксплуатацию специального
оборудования составит:
𝑗
Соб = ∑(𝐴 + Э + Топл) × 𝑂𝑗 × Кобсл
1
где: А - амортизационные отчисления типогруппе оборудования, ден. ед.;
Э – затраты на энергию типогруппе оборудования, ден.ед.;
Топл – затраты на топливо по типогруппе оборудования, ден.ед.;
j - количество типогрупп оборудования,
Оj – количество единиц оборудования j-й группы;
Кобсл – коэффициент, учитывающий расходы на заработную плату обслуживающего
персонала; затраты на смазочные, протирочные и т.п. обслуживающие материалы; затраты на
плановый ремонт; Кобсл = 1,1÷1,15.
Соб=(3050+1410,5)×7×1,1 = 34345,85 руб.
Основная и дополнительная заработная плата
Фонд оплаты труда рабочих-повременщиков определяется:
̅
ФОТповрем = Рчасовая × Фэ × Ч
где: Рчасовая – часовая тарифная ставка по разряду работ, ден. ед.;
Фэ – эффективный фонд времени (или фактически отработанное время) в плановом периоде;
̅ – среднесписочная численность работников-повременщиков.
Ч
Если в ходе работы над проектом предусматривается выплата премий, ФОТ
составит:
Ппремии
ФОТ = (ФОТсдел + ФОТповрем )(1 +
)
100
П премии – процент премиальных выплат.
2
Таблица 7.3
Разряд
(квалифик
ационная
сложность
работы)
Сдельная
расценка, ден.
ед.
200
200
200
200
200
200
Среднесписочная
численность
работников i-го
разряда, чел.
1
1
1
1
1
1
Суммарные
затраты на
оплату труда по
i-му разряду,
ден. ед.
200
200
200
200
200
200
Фонд времени,
Фактически
подлежащий
выполнению
объем работ
640
160
480
560
400
80
ИТОГО:
ФОТ
128000
32000
96000
112000
80000
16000
=464000
ФОТ=464000*1,3=603200 руб.
Отчисления в социальные фонды (ПФР – 26%; ФСС – 2,9%; ФФОМС – 2,1%;
ТФМОС – 3%).
Рсоц.фонд= 464000×(0,26+0,029+0,021+0,03)= 157 760 руб.
Накладные расходы включают в себя общецеховые расходы, общезаводские
расходы, внепроизводственные расходы:
Рнакл= 10000 руб.
В статье «Контрагентские расходы» отражаются затраты, связанные с
выполнением работ по проекту субподрядчиками и иными сторонними организациями по
договорам подряда (оплата услуг сторонних организаций = 8000 руб.).
Рконтр= 8000 руб.
Сметная стоимость проекта составит:
Спроекта = М + Соб + ФОТ + Рсоц.фонд + Рнакл + Рконтраг
Спроекта=24500,00+34345,85+603200,00+157760,00+10000,00+8000,00=837805,85
2.ОЦЕНКА
ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
ЭФФЕКТИВНОСТИ
НАУЧНЫХ
ИССЛЕДОВАНИЙ
И
РАЗРАБОТОК (НИР)
Типовой алгоритм оценки эффективности НИР:
1. Общая характеристика объекта разработки (выполняемые функции, основные
технические параметры, эксплуатационные характеристики и др.).
2. Поиск и выбор аналога (поиск всех возможных аналогов по функциональному
назначению) и составление конкурентного листа.
3. Расчет себестоимости объекта разработки (или сметной стоимости реализации
проекта в зависимости от типа объекта) с выделением переменных и постоянных
затрат (расчет проводится аналогично расчету сметной стоимости проекта).
4. Расчет конкурентной цены объекта разработки, например по формулам:
Храработки 𝑛
Ц = Цаналога (
)
Ханалога
Ц = Цаналога (А
Храработки
𝑌разработки
+В
+ ⋯)
Ханалога
𝑌аналога
где Цаналога – цена аналога объекта разработки;
Х,Yразраб и Х,Yаналога – основные параметры объекта разработки и аналога;
n – коэффициент, учитывающий зависимость цены от изменения базовых
параметров; n<1;
А, В, … - вес параметра в формировании цены, А+В+… = 1.
3
Данные формулы используются, если разброс значения параметров между
аналогом и объектом проектирования не превышает 30%-50%.
5. Определение удельной рентабельности объекта разработки по конкурентной цене
Ц−Ца
и цене аналога: R= Себ−ть
6. Если у объекта разработки нет аналога в силу его научной, технической и др.
новизны, то необходимо осуществить оценку потребности в объекте разработки:
осуществляется экспертная оценка потенциального спроса на объект разработки
относительно предполагаемого рынка, оценка возможной цены и объема продаж.
7. Расчет и анализ точки безубыточности проекта (при наличии возможности четкого
определения товарной группы, планируемой цены единицы проектируемого
продукта, прогнозного значения объема продаж проектируемого продукта с
учетом конъюнктуры и динамики рынка). Осуществляется путем выделения в
составе сметной стоимости проекта постоянных и переменных затрат,
определения прогнозного значения объемов продаж объекта проектирования и
расчета критического объема продаж, при котором проект становится
безубыточным, но не приносит дополнительного дохода.
Точка безубыточности определяется по формуле:
𝐹𝐶
𝑁кр =
Ц − 𝐴𝐶
FC – постоянные затраты при прогнозном объеме продаж;
Ц – цена объекта проектирования (за единицу продукции);
АС – переменные затраты на единицу продукции.
𝑁кр =
813305,85
= 1,03
813305,85 − 24500,00
Технико-экономическая оценка НИР осуществляется по двум направлениям – в
сфере проведения и в сфере использования объекта исследований и осуществляется по
системе первичных и экономических показателей.
Вся система показателей оценки эффективности НИР может быть сведена в
таблицу:
Таблица 7.4
Показатели оценки
эффективности НИР
научный эффект
Сфера проведения
Научно-технические
Внедрение
информационной
системы позволит:
централизовать
обработку
информации
по
учёту
и
движению кадров и выдачу
сведений по статистической и
другой отчётности;
сократить сроки составления
форм отчётности по персоналу;
увеличить объём выдаваемой на
управление
информации,
одновременно
повысить
её
качество;
улучшить
качественный
и
количественный анализ состава
работающих;
своевременно
выявлять
и
регулировать
отклонение
в
системе
обеспеченности
производства работниками тех
или иных профессий;
производить
исследования
Сфера использования объекта
Для
средних
и
крупных
предприятий
целесообразно
использовать
локальные
многофункциональные
комбинированные
ИС,
поскольку любое предприятие
постоянно
претерпевает
изменение и
трансформирование персонала, а
также
может
менять
направления специализации.
4
технический эффект
организационный эффект
социальный эффект
общие
причин увольнения, на их
основе внедрять мероприятия по
повышению
уровня
закрепляемости
кадров
на
предприятии
(снижению
текучести кадров);
на основе анализа кадровой
ситуации более глубоко и
целенаправленно подходить к
удовлетворению
нужд
работников;
повысить уровень организации
работ по управлению кадрами.
Следует ожидать повышения
эффективности
функционирования
системы
управления персоналом за счёт
улучшения качества решения
задач управления на основе
оперативной и достоверной
информации,
что
должно
способствовать
повышению
производительности труда и
сокращению потерь рабочего
времени у работников кадровой
службы
предприятия.
Индикатором улучшения этих,
важнейших с точки зрения
экономики, показателей станет
изменение
численности
работников службы управления
персоналом.
Сокращение времени принятия
решений на всех уровнях
управления
предприятием;
повышение качества кадровых
решений;
оперативность
подготовки отчетности
для
органов
государственного
управления в соответствии с
российскими законодательными
и нормативными требованиями.
Социальный
эффект
от
внедрения системы заключается
в
персональном
учете
пенсионных
накоплений
сотрудников
предприятия;
ведении
полной
индивидуальной
трудовой
истории персонала предприятия;
подготовке
руководящего
резерва и продвижении по
службе наиболее перспективных
сотрудников предприятия.
Экономические
Продолжительность НИ – 20
нед.,
повышение
качества
продукции
обусловлено
проведением дополнительных
НИ, а также в объемах их
финансирования.
Крупные
предприятия.
российские
Крупные
предприятия.
российские
Крупные
предприятия.
российские
Трудоемкость выполнения НИР
2320
человеко-часов,
численность персонала-6 чел.,
продолжительность выполнения
одного этапа работ составляет в
среднем
2-3
недели,
длительность цикла проведения
5
результирующие
В сравнении с аналогами эффект
от проведения НИ высок.
Снижение
затрат
на
исследования минимальны, при
среднем доходе от вложений т.к.
разработчики и руководитель
проекта являются сотрудниками
компании
и
являются
высококвалифицированными
специалистами в своей области.
НИР – 20 недель.
Снижены текущие затраты НИР,
снижены капиталовложения изза
недорогой
относительно
рабочей силы, минимального
размера проектной группы, срок
окупаемости
минимален,
эффективность
капвложений
при этом на среднем уровне.
5.РАСЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ.
Для расчета эффективности проектных инвестиций для целей настоящей работы
необходимо принять следующие данные:
 Размер первоначальных инвестиций определяется по сумме сметной
стоимости проекта и себестоимости производства объекта проектирования
(сметной стоимости реализации проекта), скорректированной на
предполагаемый объем производства:
𝐼первоначальнные = Спроекта + Собъекта × 𝑁
 Ожидаемые ежегодные поступления денежных средств по проекту
определяются в зависимости от типа проектируемого объекта либо как
выручка от реализации продукта, оказания услуги, либо как иной доход,
получаемый от использования объекта. При этом делается допущение, что
в течении всего инвестиционного периода денежные поступления от
проекта будут одинаковыми.
 Инвестиционный период (жизненный цикл проекта) принимается в
зависимости от сложности проектируемого объекта (в среднем 3-10 лет).
𝐼первоначальнные = 813305,85 + 24500,00 × 1=837805,85
5.1.Расчет эффективности инвестиций по проекту методом статической
оценки
1)Срок окупаемости проекта (Payback Period) – РР. Срок окупаемости проекта
показывает период времени, в течении которого кумулятивная сумма денежных
поступлений по проекту становятся равными сумме первоначальных вложений:
РР =
сумма первоначальных инвестиций
среднегодовая сумма денежных поступлений по проекту
Если РР меньше инвестиционного периода (жизненного цикла проекта), проект
считается эффективным. Также срок окупаемости проекта может быть рассчитан по
чистой прибыли (после уплаты налогов, с учетом амортизационных отчислений,
остающихся на балансе предприятия).
Расчет РР с учетом прибыли инвестора1 осуществляется в табличной форме:
Таблица 7.5
Период
(год)
1
1
Сумма инвестиций, на
начало года
837805,85
Прибыль инвестора
(при норме 10%)
83780,585
Среднегодовые
денежные поступления
от проекта
1200000
Остаток на конец
года (остаток
суммы инвестиций,
подлежащих
возмещению)
0
Норма прибыли инвестора для целей настоящей работы определяется как ставка рефинансирования + 2%.
6
837805,85
= 0,69
1200000
2) Рентабельность инвестиций (Accounting Rate of Return) ARR. Рентабельность
инвестиций (расчетная норма прибыли, средняя норма прибыли на инвестиции) –
относительный показатель, обратный к сроку окупаемости:
РР =
𝐴𝑅𝑅 =
среднегодовая сумма денежных поступлений по проекту
первоначальные инвестиции
𝐴𝑅𝑅 =
× 100%
1200000
× 100% = 143%
837805,85
Рентабельность инвестиций ARR показывает, какая должна быть норма доходности
по проекту, чтобы обеспечить ежегодные поступления от его реализации.
Рентабельность инвестиций по чистой прибыли ROI (Return on investment):
𝑅𝑂𝐼 =
среднегодовая чистая прибыль после уплаты налогов (до уплаты %)
объем первоначальных инвестиций
𝑅𝑂𝐼 =
× 100%
1081151,48
× 100% = 129%
837805,85
3)Чистый доход (Net Value) NV, или чистый денежный поток. Данный показатель
отражает накопленную (кумулятивную) сумму денежного потока (сальдо) за
определенный период:
𝑁𝑉 = ∑𝑛(𝐼𝐹𝑛 − 𝑂𝐹𝑛 ) где
IF – приток денежного потока (прибыль + амортизационные отчисления)
OF – отток денежного потока (инвестиции, капитальные вложения)
n – временной шаг расчета
𝑁𝑉 = 1203050 − 837805,85 = 365244,15
4) Индекс доходности инвестиции PI:
∑ 𝑁𝑉𝑛 + ∑ 𝐼𝑛
𝑁𝑉
𝑃𝐼 =
= 1+
∑ 𝐼𝑛
∑ 𝐼𝑛
NVn – суммарный чистый доход с шагом n за период t;
In – суммарные инвестиции с шагом n за период t.
𝑃𝐼 =
(365244,15 + 837805,85)
= 1,43
837805,85
Таким образом, PI отражает рентабельность инвестиций относительно чистого
дохода NV и суммарных инвестиций за период t. Если PI>1, проект считается
эффективным, т.к. PI>1 при NV>0.
5) Максимальный денежный отток (Cash Outflow) СО, или потребность
финансирования. Данный показатель определяется как сумма первоначальных инвестиций
и предполагаемых расходов (убытков), которые будет нести компания в период освоения
производства (нового рынка): то есть, СО показывает максимальное кумулятивное
отрицательное значение чистого денежного потока (NV) от инвестиций в проект и
реализации проекта.
СО=837805,85 − 472561,7 = 365244,15
7
5.2.Расчет эффективности инвестиций по проекту методом динамической
оценки
1) Интегральный экономический эффект, или чистый дисконтированный доход,
чистая текущая стоимость (Net Present Value) – NPV.
𝑇
1
𝑁𝑃𝑉 = ∑(𝑁𝑉𝑡 ) ×
0
(1 + 𝑅)𝑡𝑛−𝑡
𝑡=0
где: NV – чистый доход (чистый денежный поток),
R – ставка дисконтирования (норма дисконта), доля %,
tn – временной период с шагом n – год, месяц и др.,
Т – инвестиционный период (жизненный цикл проекта).
Показатель
1
0
(1 + 𝑅)𝑡𝑛−𝑡
представляет
собой
коэффициент
дисконтирования.
дисконтирования может быть рассчитан более просто, как:
1
(1 + 𝑅)𝑡
при первоначальном значении t=0.
1
𝑁𝑃𝑉 = 365244,15 ×
= 173925,78
1 + 1,1
Если значение NPV>0, то проект считается эффективным.
Расчет NPV осуществляется в табличной форме:
Коэффициент
Таблица 7.6
Период,
год
Сумма
первоначальных
инвестиций, д.е.
1
837805,85
837805,85
ИТОГО
Среднегодовые
денежные
поступления от
проекта
1200000
Коэффициент
дисконтирования
NPV
0,1
173925,78
1200000
NPV
нарастающим
итогом
(кумулятивная)
173925,78

173925,78
2) Дисконтированный срок окупаемости DPP определяется на основании расчета
NPV: окупаемость наступает в момент, когда кумулятивное значение NPV становится
положительным и остается таким до окончания инвестиционного периода.
DPP=1
Если DPP больше инвестиционного периода, проект считается нецелесообразным.
3) Индекс доходности дисконтированных инвестиций, или рентабельность
инвестиций (Profitability Index) PI. Определяется по формуле:
∑ 𝑁𝑃𝑉
𝑃𝐼 =
+1
1
𝐼×
0
(1 + 𝑅)𝑡𝑛−𝑡
I – объем первоначальных инвестиций (капитальных вложений)
𝑃𝐼 =
173925,78
+ 1 = 1,43
1
837805,85 × 1 + 0,1
Если PI>1, то проект считается эффективным, так как значение PI может быть
больше 1 только при условии положительного NPV, то есть стоимость NPV на момент
принятия инвестиционного решения выше инвестиционных затрат. Если сравнивается
несколько проектов, то выбирается тот, где значение PI больше.
4) Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return) IRR.
8
𝐼𝑅𝑅 = 𝑅1 +
𝑁𝑃𝑉положит (𝑅2 − 𝑅1 )
𝑁𝑃𝑉положит + |𝑁𝑃𝑉отриц |
То есть выполняется условие: IRR=R и NPV=0, при R+1 значение NPV<0
(NPVотриц), при R-1 значение NPV>0 (NPVположит).
Расчет осуществляется в табличной форме:
Таблица 7.7
Период,
год, t
Rn = …
К-т
дисконти
рования
NPV
0,1
365244,1
5
0
Rn+1 = …
NPV
К-т
дисконти
рования
NPV
332040,1
4
1,1
365244,1
5
𝐼𝑅𝑅 = 0,1 +
365244,15
730488,3
Rn+2 = …
NPV
К-т
дисконтиро
вания
NPV
NPV
173925,78
2,1
365244,1
5
117820,6
9
= 0,6
5) Максимальный денежный отток с учетом дисконтирования DСО
рассчитывается аналогично недисконтированному показателю, но вместо чистого дохода
используется дисконтированное сальдо от операционной и инвестиционной деятельности.
DСО=(837805,85 − 472561,7) × 1,1 = 401768,57
5.3.Расчет среднегодовых денежных поступлений от проекта – аннуитета.
Аннуитет (аннуитетные платежи) представляет собой одинаковые суммы денежных
поступлений от инвестиционной деятельности. Рассчитывается на основании
коэффициента аннуитета:
𝑅(1 + 𝑅)𝑇
Каннуитет =
(1 + 𝑅)𝑇 − 1
𝐴 = 𝑁𝑃𝑉 × Каннуитет
где: Каннуитет – коэффициент аннуитета;
R – норма дисконта;
Т – инвестиционный период.
0,1(1 + 0,1)1
Каннуитет =
= 1,1
(1 + 0,1)1 − 1
𝐴 = 365244,15 × 1,1 = 401768,57
Результаты расчета эффективности проектных инвестиций вносятся в итоговую
таблицу:
Таблица 7.8
PP
ARR
Показатели
Статические
без учета прибыли инвестора
с учетом прибыли инвестора
по средним поступлениям
по чистой прибыли ROI
NV
PI
CO
Значение
0,69
1
1,43
1,29
365244,15
1,43
365244,15
Динамические
NPV
DPP
IRR
DCO
173925,78
1
0,6
401768,57
9
ВЫВОДЫ ПО ВЫПОЛНЕННЫМ РАСЧЕТАМ И АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА
В сложившейся экономической ситуации, инвесторы не спешат вкладывать
средства для реализации инновационных проектов. Это связано, в первую очередь с
большим риском невозвращения инвестиций. Однако, оценив реальные возможности
проектной группы, а также рассчитав основные экономические показатели, можно прийти
к заключению, что в целом предложенный инвестиционный проект является
целесообразным и эффективным. Проект предлагается детально рассмотреть и, при
необходимости, доработать, а затем принять к реализации.
10