Статья для размещения на сайте проекта G-Global

Статья для размещения на сайте проекта G-Global
Импульсом для новых экономических и социальных преобразований,
происходящих в настоящий момент в современном казахстанском обществе,
стала реализуемая в настоящее время Программа «Народное IPO». Главной
целью этой Программы является предоставление каждому гражданину
Казахстана возможности стать совладельцем крупнейших национальных
компаний и принять участие в развитии экономики страны, а также
возможность получения дополнительных доходов.
Эта сложная и ответственная задача была поставлена Главой
Государства перед Правительством Республики и Фондом «Самрук-Казына».
Не фокусируясь исключительно на технических деталях реализации
Программы, Фонд изначально поставил для себя более высокую цель - не
просто вывести отечественные компании на фондовый рынок в рамках
«народного IPO», а по большому счету поменять мышление наших граждан.
Необходимость формирования у населения позитивного опыта
инвестирования в ценные бумаги вызвана тем, что средства населения почти
не работают на рынке капитала. Другими словами, население не получает
своей доли дохода от экономического роста страны. Поэтому помимо
вложения сбережений на депозиты в банках и покупку недвижимости
казахстанцам предлагается новый инструмент
инвестирования и
преумножения их сбережений - приобретение акций казахстанских
компаний.
Уяснив для себя все основные моменты предстоящей реализации
Программы, Фонд приступил к проведению большой подготовительной
работы. Одной из ключевых задач, стоящих перед Фондом на начальном
этапе, стал отбор компаний для включения в Программу. При этом главным
приоритетом стало уменьшение рисков для населения, связанных с
вложением в акции. Это можно было сделать, только отобрав самые
успешные и стабильные национальные компании для проведения IPO.
В ходе работы по отбору компаний были проанализированы финансовые
показатели и техническая готовность к проведению IPO более 400 компаний,
входящих в Фонд. При отборе к компаниям предъявлялись высокие
требования в области корпоративного управления, прозрачности
деятельности, состояния активов, перспектив роста.
Стоит отметить, что при этом с самого начала была задана высокая
планка – Фонд придерживался международных стандартов, применяемых на
Лондонской фондовой бирже, требования которых значительно жестче
требований Казахстанской фондовой биржи. Именно для контроля на
соответствие данным стандартам была привлечена команда лучших
иностранных консультантов, имеющих соответствующую репутацию и опыт
вывода компаний на крупнейшие фондовые биржи мира.
В итоге были отобраны 10 компаний инфраструктурного, транспортного
и электроэнергетического секторов экономики. Это наиболее финансовоустойчивые компании, деятельность которых наименее зависима от
конъюнктуры мировых сырьевых рынков.
Каждая компания будет определять количество акций исходя из
потребности в финансировании своих программ развития. Принимая во
внимание то, что большинство компаний планируют реализовывать крупные
инвестиционные проекты, Программа предусматривает размещение акций
пакетами до 15% акций. Одновременно это позволит сохранить контроль
государства над стратегическими объектами.
Одним из главных плюсов для Фонда и развития экономики страны в
целом является то, что компания, становясь публичной, должна будет
обеспечить высокий уровень корпоративного управления и прозрачности,
что предполагает принятие решений руководством компании в интересах
всех ее акционеров, в том числе миноритарных. За этим, в свою очередь,
проследят независимые директора компании,
призванные защищать
интересы акционеров.
Важным решением, инициированным Фондом, является введение
ограничения количества акций, продаваемых в «одни руки». Это сделано во
избежание сосредоточения крупных пакетов акций у узкого круга людей с
высокими финансовыми возможностями.
Помимо работы с компаниями-кандидатами, перед Фондом стояла
большая задача по подготовке инфраструктуры для реализации Программы в
кратчайшие сроки. В АО «Казпочта», которое оказывает трансфер-агентские
и брокерские услуги для населения, осуществлен закуп необходимого
оборудования вплоть до отделений районного уровня, подготовлено
программное обеспечение и др. Казахстанской фондовой биржей также
проведена работа по усовершенствованию механизмов и техническому
обеспечению по обработке подписок на акции в ходе «Народного IPO».
Параллельно Фондом велась совместная работа с брокерскими
компаниями. Было понятно, что минимальный уровень брокерской
комиссии, который в среднем составляет более 3 тысяч тенге, станет
существенным барьером для населения, особенно для категории инвесторов с
относительно небольшим объемом инвестируемых средств (в пределах 50200 тыс. тенге).
Результатом этой работы стало подписание Меморандума о
взаимопонимании в рамках Программы «Народное IPO» между Фондом и 9
брокерскими компаниями. Меморандум предусматривает «снижение
комиссий при оказании брокерских услуг физическим лицам по
приобретению акций в момент первичного размещения акций компаний,
входящих в Программу «Народное IPO», а также их последующей продажи
на фондовом рынке».
Важным аспектом подготовительной работы также являются
информирование о Программе и повышение финансовой культуры граждан,
так как вложение в акции – это достаточно сложный, рискованный вид
инвестиций для простого гражданина, а обучить и информировать всех
граждан страны в такой короткий период времени является очень сложной
задачей. Поэтому Фонд подошел к этому вопросу комплексно. Совместно с
консультантами были определены задачи, разработаны планы, которые
взаимоувязали образовательную, рекламную и маркетинговую кампании.
При этом, ключевой акцент был сделан на образовательную и
рекламную кампании. Их суть сводится к формированию у населения четких
понятий о Программе, фондовом рынке, инструментах работы с акциями,
стратегиях инвестирования и хеджирования, знаний о нормативной правовой
базе, защите собственных прав и многое другое. И, главное, было доведено
до каждого, что ответственность за принятое решение об участии в
Программе он несет лично, решение принимает сам и тем самым разделяет
все преимущества и риски компаний.
Такая масштабная работа не может проходить без трудностей, которые
успешно преодолевались Фондом шаг за шагом.
К примеру, в январе 2012 года был принят Закон РК «О внесении
изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики
Казахстан по вопросам развития фондового рынка в Республике Казахстан»,
в соответствии с которым были усовершенствованы подходы
государственных органов, касающиеся деятельности фондового рынка. В том
числе были упрощены требования, предъявляемые к физическим лицам при
инвестировании в акции.
В результате, первой компанией, которая провела IPO в рамках
Программы, стало АО «КазТрансОйл». Сбор заявок на покупку акций
КазТрансОйл казахстанскими инвесторами осуществлялся с 6 ноября по 5
декабря этого года. Срок регистрации заявок в системе биржи производился
вплоть до 14 декабря т.г. Распределение акций и проведение расчетов было
завершено 24 декабря. И, с 25 декабря открыты вторичные торги на бирже.
Размещение акций КазТрансОйл осуществлялось среди граждан
Республики Казахстан и накопительных пенсионных фондов.
Согласно утвержденным параметрам, цена одной простой акции
равнялась 725 тенге. Количество размещенных акций было на уровне 10%
минус 1 акция от общего количества объявленных простых акций компании,
т.е. в количестве свыше 38 млн. простых акций на сумму около 28 млрд.
тенге.
Спрос на акции первой компании превысил предложение в более чем в
2 раза (213%) и составил 59,4 млрд. тенге. Из них от физических лиц
поступило 34 676 заявок на сумму 22,1 млрд. тенге или 79,3% от общего
объема размещения. Со стороны национальных пенсионных фондов и
маркет-мейкера подано заявок на 37,3 млрд. тенге или 133,7% от общего
объема размещения.
В текущем 2013 году Фонд планирует вывести на IPO следующие
компании: «КЕГОК», «Казмортрасфлот», «Самрук-Энерго» и «Казтрансгаз».
В настоящее время Фонд проводит соответствующую работу с
международными консультантами по определению оптимальных сроков,
структуры и иных параметров размещения.