особенности управления рыночным риском

ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ РЫНОЧНЫМ РИСКОМ
Рыночный риск – это риск возникновения у банка убытков вследствие
неблагоприятного
изменения
рыночной
стоимости
финансовых
инструментов торгового портфеля и производных финансовых инструментов
кредитной организации, а также курсов иностранных валют и (или)
драгоценных металлов. Рыночный риск имеет макроэкономическую природу,
т.е.
источниками
рыночных
рисков
являются
макроэкономические
показатели финансовой системы (индексы рынков, кривые процентных
ставок и т. д.).
Существует четыре стандартных формы рыночных рисков:
- ценовой риск - включает в себя фондовый риск (риск снижения стоимости
ценных бумаг) и товарный риск (риск изменения цен товаров);
- валютный риск - риск возникновения потерь, связанных с неблагоприятным
изменением курсов иностранных валют и драгоценных металлов по
открытым позициям в иностранных валютах и драгоценных металлах;
- процентный риск - риск возможных потерь в результате неблагоприятного
изменения процентных ставок по активам, пассивам и внебалансовым
инструментам банка.
Под
управлением
рыночными
рисками
понимается
механизм
ограничения величины возможных потерь по открытым позициям, которые
могут быть понесены банком за установленный период времени с заданной
вероятностью, путем установления системы соответствующих лимитов на
каждый вид проводимых операций и способов контроля над соблюдением
принятой системы лимитов. Возможные потери могут возникнуть из-за
неблагоприятного
движения
курсов
иностранных
валют
и
курсов
драгоценных металлов, котировок ценных бумаг, процентных ставок.
Внедрение
систем
финансовым институтам:
управления
рыночными
рисками
позволяет
-
использовать
адекватные
процедуры
оценки
рыночных
рисков;
количественно выразить рыночный риск в той форме, которая дает
возможность легко сравнить его с другими видами рисков, что позволит
определять доходность бизнес-подразделений с учетом риска и принимать
обоснованные решения по стратегическому развитию этих подразделений;
- разработать способы снижения рыночного риска;
-принимать обоснованные решения на основании полной информации по
управлению портфелем, диверсификации финансовых инструментов и
хеджирования рыночных рисков;
- продемонстрировать международным рейтинговым агентствам высокий
уровень управления рисками;
- укрепить положительный имидж в глазах существующих и потенциальных
клиентов, контрагентов и акционеров банка;
- поднять профессиональный уровень сотрудников банка и общую
корпоративную культуру за счет лучшего понимания рисков, которым
подвержен банковский бизнес, а также за счет обучения передовым методам
управления рисками.
Существуют различные методологии оценки возможных потерь по
финансовым инструментам и портфелям. Отметим основные методы оценки
рыночного риска:
-VaR (Value-at-Risk – «стоимость под риском»);
- Shortfall;
- Аналитические подходы (например, дельта-гамма подход);
- Stress Testing (новая методика).
Рассмотрим наиболее распространенный метод количественной оценки
величины рыночного риска торговых позиций – VaR:
VaR – это выраженная в денежных единицах базовой валюты оценка
величины, которую не превысят ожидаемые в течение данного периода
времени (временной горизонт) потери с заданной вероятностью (уровень
доверия). Базой для оценки VaR является динамика курсов и цен
инструментов за установленный период времени в прошлом.
Временной горизонт часто выбирается исходя из срока нахождения
финансового инструмента в портфеле или его ликвидности, исходя из
минимального реального срока, на протяжении которого можно реализовать
на рынке данный инструмент без существенного убытка. Временной
горизонт измеряется числом рабочих или торговых дней.
Уровень доверия, или вероятность, выбирается в зависимости от
предпочтений по риску, выраженных в регламентирующих документах
банка.
Величина VaR рассчитывается тремя основными методами:
параметрическим;
методом исторического моделирования;
методом Монте-Карло.
В настоящее время финансовая глобализация охватила большую часть
мировых финансовых рынков, в связи с этим возникла необходимость
разработки качественно новых способов регулирования и управления
банковской деятельности, в том числе и управления банковскими рисками.
С каждым годом банки уделяют все больше внимания управлению
рисками, присущими их деятельности, но в большинстве из них основным, а
зачастую и
единственным направлением риск-менеждмента является
управление кредитным риском.
Коммерческие банки в виду специфики их деятельности ежедневно
подвергаются не только кредитным, но и рыночным рискам. Следовательно,
недостаточный уровень управления рыночным риском может повлечь за
собой
существенные
потери
(убытки)
и
даже
стать
причиной
несостоятельности (банкротства) банка.
Результаты девятого исследования Banking Banana Skins 2008,
проведенного Центром по изучению финансовых инноваций (ЦИФИ) и
PricewaterhouseCoopers (PwC), показали, что особое значение в сложившейся
на данный момент экономической ситуации для коммерческих банков
приобретает рыночный риск, при этом риски колебания стоимости ценных
бумаг ставят на второе месте во всей совокупности банковских рисков,
процентный риск – на третье, а валютный риск – на шестое.
Таким образом, рыночный риск в кризисной ситуации имеет большее
значение, чем кредитный риск, т. е. ипотечный кризис в США стал причиной
более сильных волнений на мировых рынках.
Рыночный риск объединяет в себе фондовый, валютный и процентный
риски. Каждый из этих рисков имеет свои особенности, специфику и методы
оценки, поэтому управление ими в коммерческом банке должно строиться на
использовании индуктивного метода, т. е. риск-менеджмент должен
осуществляться на каждом рабочем месте, в каждом подразделении, а затем в
общем по банку.
Такая система управления рисками позволит с большой точностью
выявить области деятельности банка, наиболее подверженные рискам и
требующие повышенного внимания, позволит провести факторный анализ
рыночного риска.
Эффективность управления данным риском в коммерческом банке
определяется, в первую очередь, теми методами и моделями, на основе
которых проводится оценка и анализ рисков. Помимо этого, законодательное
регулирование рыночного риска по-прежнему находится на недостаточно
высоком уровне, отсутствуют прямые ограничения потерь по фондовым и
валютным операциям, а также потерь, связанных с изменением процентных
ставок.
В целях осуществления риск-менеджмента в коммерческом банке
понятие «риск» всегда следует рассматривать во взаимодействии с таким
понятиями,
как
«ликвидность»
и
«доходность».
Между
риском
и
ликвидностью существует обратная зависимость (чем больше риск, тем
меньше ликвидность банковских операций), а между риском и доходностью
– прямая (с ростом доходности операций растет и риск по ним).
Увеличение доходов приведет к увеличению риска, но грамотное
управление им позволит снизить издержки банка. Управление рыночным
риском в банке должно основываться, в первую очередь, на создании
подразделения, занимающегося анализом, планированием, прогнозированием
и контролем всех видов рисков, при этом важное значение имеет грамотный
подбор персонала, аналитиков, имеющих опыт анализа рисков кредитной
организации; подборе и разработке данным подразделением методик,
коэффициентов, установлении лимитов, нормативов, позволяющих адекватно
и всесторонне оценить рыночный риск конкретной кредитной организации,
Таким образом, грамотный риск-менеджмент в коммерческом банке
невозможен без построения системы качественного и достоверного анализа
рыночного риска.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1 Банковский кодекс Республики Беларусь: принят Палатой
представителей 3 октября 2000 года: одобрен Советом Республики 12
октября 2000 года: текст Кодекса по состоянию на 30 мая 2009 г. - Минск:
Алмафея, 2009. - 216 с.
2 Банковский менеджмент. Под ред. Лаврушина О.И., 2-е изд., перераб.
и доп. - Мн.: 2009. — 560 с.
3 Лаврушин О.И. Банковские риски : учеб. пособие для студентов,
обучающихся по специальности "Финансы и кредит" / [Л. Н. Красавина [и
др.]; под ред. О. И. Лаврушина, Н. И. Валенцевой ; Мн. :, 2008. - 232 с.
4 Лельчук А. Л. Актуарный риск-менеджмент. — Москва: Анкил, 2014.
— 424 с.
5 Мадера А. Г. Риски и шансы: неопределенность, прогнозирование и
оценка. — М.: УРСС, 2014. — 448 с.
6 Управление рисками. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А., Мн.: ТК Велби,
Проспект, 2010. — 160 с.
7 Риск-менеджмент. Иванов А.А., Олейников С.Я., Бочаров С.А, М.:
ЕАОИ, 2008. — 193 с 8 Электронный ресурс- Режим доступа:
http://infobank.by. Дата доступа 04.06.2015. 9 Электронный ресурс- Режим
доступа: http://www.cbt.by . Дата доступа 01.10.2015
8 Буглак Е. А. Современные подходы к регулированию банковских
рисков [Текст] / Е. А. Буглак // Молодой ученый. — 2011. — №6. Т.1. — С.
147-151.