МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ «СИНЕРГИЯ» Факультет Экономики и управления Государственный междисциплинарный экзамен Специальность «Финансы и кредит» Специализация «Оценка собственности» 1. Банковская система РФ: понятие, структура. 2. Бюджетный дефицит и государственный долг. 3. Выкупная цена 3-летней облигации без купонных выплат (так называемая, с нулевым купоном) составляет 1 000 рублей. Срок погашения облигации – 2 года. Вычислите ее рыночную стоимость, если на финансовом рынке сложилась ставка доходности – 8% годовых. 4. Государственное регулирование рынка. 5. Государственные внебюджетные фонды РФ: социально-экономическая сущность, источники формирования финансовых ресурсов и направления их использования 6. Государственные доходы и расходы: методы мобилизации, принципы и формы использования 7. Денежно-кредитная политика государства: сущность, методы и инструменты. 8. Денежные доходы предприятий и финансовые результаты их деятельности. 9. Доходный подход к оценке объектов оценки. 10. Если потенциальный валовой доход от объекта недвижимости составляет 2 000 000 рублей в год, коэффициент потерь от недозагрузки и неуплаты арендных платежей составляет 10%, операционные расходы равны 200 000 рублей, а стоимость данного объекта рассчитана на уровне 10 000 000 рублей, то чему равна ставка капитализации? 11. Известно, что среднее значение мультипликатора цена/прибыль по нескольким компаний аналогам составляет 6,5; прибыль оцениваемой компании 80 000; выручка 100 000; балансовая стоимость активов 5 000 000. Определите стоимость оцениваемой компании. 12. Износ в оценке и методы его определения. 13. Имеется информация о сопоставимых с оцениваемым объектом объектах недвижимости. Информация показывает, что такая недвижимость продается на рынке в среднем за 50 000 руб. за 1 кв.м, а чистый операционный доход составляет 10600 руб. за 1 кв.м. в год. Определить ставку капитализации. 14. Модель опционного ценообразования в оценке различных объектов оценки. 15. Мультипликатор валовой ренты для офисных объектов составляет 5,4, для торговых объектов – 5,2. От оцениваемого офисного помещения потенциальный валовой доход составляет 450 000 рублей в год. Определите стоимость оцениваемого объекта. 16. Оборотные средства (оборотный капитал) организаций: понятие, классификация, анализ и управление. 17. Определение цены и объема производства при монополистической конкуренции. 18. Определите стоимость 5% пакета акций компании, если стоимость этого предприятия доходным подходом составила 16 млн. д.е., затратным – 25 млн. д.е. Акции компании низколиквидные. 19. Определите стоимость векселя номиналом 10 000 руб., до погашения которого остается 45 дней, а дисконтная ставка составляет 10 % годовых? 20. Определите стоимость объекта недвижимости, если полная стоимость воспроизводства оцениваемого объекта равна 700000 рублей. Рыночная стоимость земельного участка определена на уровне 300000 рублей. Физический износ объекта оценки определен на уровне 20%. Признаки внешнего и функционального износа не выявлены. 21. Определите стоимость предприятия доходным подходом, если известно, что доход в первый прогнозный год составил 300 000 д.е., во второй – 550 000 д.е., в третий – 700 000 д.е., долгосрочный темп прироста денежного потока 5%. Кроме того, известно, что ставка дисконтирования 25%. 22. Определите стоимость предприятия сравнительным подходом, если известно, что мультипликатор цена/прибыль по компаниям-аналогам составил 6,3; цена/денежный поток 10,5; цена/выручка 4,3. Деятельность оцениваемой компании убыточна, ее выручка составила 1 200 000 д.е., денежный поток 200 000 д.е. 23. Определить стоимость машинного комплекса для изготовления керамической плитки методом прямой капитализации. Объём выпуска составляет в среднем 4 850 000 шт. в год. Чистый доход на единицу выпускаемой продукции равен 5 руб. Стоимость аренды здания обходится в 45 000 руб. в год. Срок службы комплекса 11 лет. Ставка дисконтирования определена на уровне 21% годовых. 24. Определить рыночную стоимость компании методом чистых активов, если имеются следующие данные: Показатель Активы нематериальные активы основные средства запасы дебиторская задолженность денежные средства Обязательства долгосрочные обязательства по займам и кредитам кредиторская задолженность прочие обязательства Балансовая стоимость, тыс. руб. Рыночная стоимость, тыс. руб. 150 000 5 220 000 12 000 30 000 25 000 195 000 5 742 000 12 000 18 000 25 000 4 050 000 4 050 000 605 000 500 000 605 000 525 000 25. Особенности оценки объектов интеллектуальной собственности и нематериальных активов 26. Особенности оценки объектов машин и оборудования. 27. Особенности оценки объектов недвижимости. 28. Особенности оценки стоимости земельных участков. 29. Особенности оценки стоимости предприятия (бизнеса). 30. Особенности оценки стоимости финансово-кредитных институтов. 31. Отчет об оценке: требования к формированию и примерная структура. 32. Оцениваемый объект недвижимости представлен земельным участком и отдельно стоящим зданием на нем. Полная стоимость воспроизводства здания рассчитана на уровне 11 млн. рублей, обнаружены признаки физического износа, величина которого 500 000 рублей. Рыночная стоимость земельного участка составляет 2 000 000 рублей. Чему равна стоимость оцениваемого объекта недвижимости? 33. Оценка контрольных и неконтрольных пакетов акций предприятий. 34. Оценка стоимости долевых ценных бумаг 35. Подходы и методы в оценке объектов оценки 36. Принципы и формы кредита. 37. Принципы оценки объектов оценки. 38. Продается облигация номиналом 1000 руб. Процентная (купонная) ставка составляет 15% годовых. Выплата процентов производится 1 раз в год. До погашения облигации остается ровно 5 лет. Требуемая норма прибыли (доходность) на инвестиции с учетом риска, соответствующего данному типу облигаций, составляет 20%. Определить стоимость облигации. 39. Процесс оценки: характеристика основных этапов оценки. 40. Рассчитайте денежный поток для собственного капитала. Данные для расчета приведены ниже. Показатель Чистая прибыль после налогообложения Амортизационные отчисления Уменьшение/прирост чистого оборотного капитала Уменьшение/прирост инвестиций в основные средства Уменьшение/прирост долгосрочной задолженности Тыс. руб. 13 500 7 000 - 4 000 10 0 41. Рассчитайте остаточную стоимость бизнеса при помощи модели Гордона, если денежный поток за последний прогнозный период составляет 320 000 руб., ожидаемые темпы прироста денежного потока 3%, ставка дисконтирования 20%. 42. Рассчитайте стоимость земельного участка, если по объекту спрогнозированы величины денежных потоков в размере (прогнозный период 5 лет): 1-й год – 80 тыс. долл., 2-й год – 90 тыс. долл., 3-й год – 220 тыс. долл. Стоимость реверсии в конце прогнозного периода – 1030000 долл. Безрисковая ставка – 6,5%, премии за риски оценены в размере: премия за риск вложения в земельный участок – 1,8%, премия за риск инвестиционного менеджмента – 2,2%, премия за риск низкой ликвидности 2%. 43. Рассчитайте стоимость бизнеса доходным подходом. Прогнозируемые величины денежных потоков приведены в таблице. Ставка дисконтирования составляет 15%. Предполагается, что в постпрогнозном периоде денежные потоки оцениваемого предприятия стабилизируются. Долгосрочный темп прироста денежного потока оценивается в 5%. Прогнозный период 1-ый год 2-ой год 3-ий год 4-ый год Денежный поток (млн. руб.) 150 170 185 190 44. Рассчитайте стоимость товарного знака методом освобождения от роялти по валовой выручке, используя капитализацию. Выручка составляет 161 812 руб. в месяц. Долгосрочные темпы роста – 5%. Ставка роялти – 3%. Ставка дисконтирования – 28%. 45. Роль и значение оценочной деятельности в рыночной экономике 46. Российский валютный рынок и его правовое регулирование 47. Саморегулируемые организации оценщиков и их роль на рынке оценочных услуг. 48. Система информации в оценке: внешняя и внутренняя информация, источники информации 49. Совокупный спрос и совокупное предложение. 50. Сравнительный подход к оценке объектов оценки. 51. Ставка дисконтирования и ставка капитализации: сущность и взаимосвязь. 52. Стандарты оценочной деятельности. Виды стоимости и факторы, на них влияющие. 53. Стоимость ОАО «Компания» методом сделок оценена в 1 300 млн. руб. Рассчитайте стоимость 10% пакета акций данного акционерного общества, если скидка за неконтрольный характер составляют в среднем 25%, скидка за недостаточную ликвидность 20%. 54. Структура и функции рынка ценных бумаг 55. Сущность и функции денег. 56. Сущность и функции финансов предприятий 57. Сущность страхования и его функции. Формы и виды страхования. 58. Сущность, субъекты и объекты оценочной деятельности. Закон «Об оценочной деятельности в РФ» 59. Требуется определить рыночную стоимость цифровой автоматической станции на 1 000 номеров. Станция введена в эксплуатацию в 2000 году, хронологический возраст 9 лет. Срок службы 20 лет. Транспортные расходы – 102 200 рублей. Стоимость установки и монтажа – 204 400 рублей. Косвенные расходы – 200 000 рублей. Отпускная цена завода-изготовителя на дату оценки – 2.044 000 рублей. 60. Требуется определить стоимость замещения пилорамы ленточной, укомплектованной гидрокантователем. Стоимость аналога без гидрокантователя – 55 000 руб. Стоимость механизма гидрокантователя 43 500 руб. Стоимость установки гидрокантователя 4 350 руб. 61. Финансовая политика государства и ее типы 62. Финансовая система, характеристика ее элементов 63. Финансовые ресурсы предприятий, источники их формирования 64. Финансовый рынок. Фондовые биржи и их роль в экономике 65. Финансы: сущность, значение, функции. 66. Эластичность спроса и предложения.