Инвестиционные возможности различных видов ценных бумаг

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ РАЗЛИЧНЫХ ВИДОВ ЦЕННЫХ БУМАГ
При оценке степени инвестиционного риска тщательно изучаются такие
инвестиционные качества ценных бумаг, как надежность, ликвидность и доходность.
Особое внимание уделяется деловым качествам, репутации эмитента, его
специализации и перспективности бизнеса, которым он занимается.
Важным методом оценки финансового риска является комплексный анализ
финансового состояния предприятия, диагностика его финансовой устойчивости и
платежеспособности. В последнее время большое распространение получил экспрессанализ финансового состояния предприятия. Его цель — оценить в целом финансовое
положение и динамику, тенденции развития предприятия.
Финансовое состояние оценивают на основе баланса предприятия и отчета о
финансовых результатах и их использовании. Прежде всего обращают внимание на
размещение и использование средств (активов), источники их формирования
(собственный капитал и обязательства, т.е. пассивы). Однако бухгалтерская отчетность
отражает финансовое состояние предприятия только на фактическую дату ее
составления, но не позволяет представить полную картину условий, факторов и
причин, обусловивших это состояние. Поэтому для уточнения реального положения
предприятия используют факторный анализ, исследуют финансовую устойчивость
предприятия. Широко применяется моделирование.
Каждый специалист может выполнить экспертную оценку финансового риска
предприятия и на основе общераспространенных показателей эффективности:
рентабельности, оборачиваемости фондов, фондоотдачи, затрат на рубль
произведенной продукции (работ, услуг). Общая оценка финансового риска
акционерного общества возможна на основе анализа коэффициентов текущей ликвидности и финансовой устойчивости. Этот анализ базируется на первичной
отчетности — балансе предприятия и справках к нему.
В отдельных случаях целесообразно выполнять факторный анализ риска вложений
в ценные бумаги. Необходимо осуществлять также оценку финансовых возможностей
отдельных видов ценных бумаг.
Облигации обеспечивают сохранность сбережений и фиксированный доход и
поэтому представляют интерес для осторожных инвесторов, стремящихся сохранить
свой капитал и получать на него пусть небольшой, но гарантированный доход. Акции
при благоприятной рыночной конъюнктуре могут быть реализованы по курсовой цене,
в несколько раз превышающей цену их приобретения. Однако при ухудшении
финансового положения акционерного общества падает не только курс акций, но и
сокращается или сводится к нулю размер дивидендов по ним. Акции привлекательны
для инвесторов, готовых идти на риск, сыграть на курсовой разнице цены покупки и
продажи бумаг. Депозитные сертификаты в условиях инфляции — наиболее надежное
средство сохранения капитала из-за краткосрочности займа и достаточно высоких
процентов по нему.
Осуществляя финансовые инвестиции, держатель ценных бумаг преследует одну
цель — получить доход, преумножить капитал или хотя бы сохранить его на прежнем
уровне, что особенно актуально в условиях инфляции. Инвестируя сбережения,
покупатель финансового актива отказывается от какой-то части материальных благ в
надежде укрепить свое благополучие в будущем. В то же время всегда существует
вероятность того, что эмитент не сможет выкупить облигации, когда подойдет срок
погашения займа, а акционерное общество обанкротится или не сможет выплатить
дивиденды по акциям. Важнейшее правило инвестирования заключается в том, что
прибыль от вложений в ценные бумаги прямо пропорциональна риску, на который
готов идти инвестор.
Что касается инвестиционного территориального потенциала, то можно отметить
следующее. По инвестиционному потенциалу можно выделить пять полюсов
инвестиционного роста, сосредоточенных в европейской России и на Урале: Северо-
западный (во главе с Санкт-Петербургом), Центрально-Российский (во главе с Москвой
и Московской областью), Поволжский (Самарская и Саратовская области), ЮжноРоссийский (Краснодарский край и Ростовская область) и Уральский (Свердловская и
Челябинская области). Для иностранных инвесторов в отличие от отечественных
несколько более привлекательными являются Московская, Рязанская, Владимирская,
Волгоградская, Воронежская, Саратовская и Кемеровская области. В то же время для
иностранных инвесторов рейтинг Москвы, Тульской, Нижегородской и Тюменской
областей оказался ниже.
В целом Россия относится к числу стран с весьма высоким уровнем
инвестиционного риска, что резко снижает ее общий рейтинг. Однако различия степени
риска отдельных регионов России весьма контрастны; от регионов с затухающими или
вновь готовыми вспыхнуть вооруженными (Чеченская Республика, Дагестан) и
социально-политическими (Кемеровская область) конфликтами до вполне
благополучных регионов с авторитетной властью (Татарстан и Нижегородская
область). Большинство регионов с наименьшим риском сосредоточено в почти
непрерывной узкой полосе от Санкт-Петербурга до Екатеринбурга), в то время как
большинство регионов с наибольшим риском занимают почти всю Восточную Сибирь
и Дальний Восток.