Долгосрочная финансовая политика

Министерство образования и науки Российской Федерации
федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТОРОГОВОЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
Тульский филиал
Кафедра
Финансов и
банковского
дела
АННОТАЦИЯ К УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОМУ КОМПЛЕКСУ
УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
Долгосрочная финансовая политика
Специальность: «Финансы и кредит»
Квалификация (степень) выпускника: Специалист
Москва, 2009 г.
1. Цель изучения дисциплины.
Дисциплина «Долгосрочная финансовая политика» является одной из
профилирующих в подготовке экономистов высшей квалификации. Изучение ее
опирается на знание таких дисциплин, как «Инвестиции», «Финансовый менеджмент»,
«Экономика
организации
(предприятия)»,
«Ценные
бумаги»,
«Статистика»,
«Экономический анализ», «Финансы предприятий».
Предметом данной дисциплины является система финансовых отношений,
связанных с формированием, распределением и управлением капиталом предприятия.
Главной целью изучения дисциплины является предоставление менеджеру теоретических
основ управления финансами в долгосрочном аспекте, с целью прогнозирования
материальных последствий принимаемых решений.
Основной целью дисциплины «Долгосрочная финансовая политика»является:
 подготовка высококвалифицированных специалистов в области финансово-кредитных
отношений, владеющих теоретическими знаниями и практическими навыками работы в
качестве финансовых менеджеров и руководителей финансовых служб в коммерческих
организациях различных отраслей экономики;
Данная цель базируется на выполнении следующих задач:
 формирование современного представления о долгосрочной финансовой
политике предприятия;
 определение цены капитала, имеющегося в распоряжении предприятия в
зависимости от структуры источников его финансирования;
 оптимизация структуры капитала;
 оптимизация дивидендной политики предприятия;
 разработка прогнозов и планов финансового управления предприятием;
 формирование представления о стратегии видах и методах финансового
планирования и прогнозирования на предприятии.
Знания, полученные в процессе изучения курса «Долгосрочная финансовая
политика» используются при выполнении студентами выпускных квалификационных
работ и в дальнейшей практической работе выпускников в качестве финансовых
менеджеров,
руководителей
финансовых
служб
коммерческих
организаций
(предприятий), финансово-кредитных учреждений, налоговых служб, органов
финансового контроля.
2. Требования к результатам освоения содержания дисциплины
В результате изучения дисциплины «Долгосрочная финансовая политика» студент
должен:
Знать:
- сущность, функции и основные принципы организации
долгосрочной финансовой
политики;
- современное законодательство, нормативные документы и методические материалы,
регулирующие на предприятии методы управления капиталом;
- характеристику источников финансирования деятельности предприятия;
- основную отечественную и зарубежную литературу по теоретическим и практическим
вопросам управления долгосрочной финансовой политикой предприятий.
Уметь:
 свободно владеть терминологией финансового менеджера в сфере долгосрочной
финансовой политики;
 находить и анализировать информационные и статистические материалы по оценке
долгосрочной финансовой политики предприятия, используя современные методы и
показатели такой оценки;
 использовать современные методы операционного анализа при определение
оптимальной величины собственных источников финансирования;
 планировать (прогнозировать) финансовую устойчивость предприятия;
 принимать решения в области формирования дивидентной политики;
 использовать методы финансового планирования, прогнозирования и контроля;
 использовать современное программное обеспечение для разработки и реализации
управленческих решений, а также оценки их эффективности.
Осуществляемые рыночные реформы, коренные преобразования условий
хозяйствования,
нестабильность
нормативно-правовой
базы
обусловливают
дополнительные трудности в изучении курса «Долгосрочная финансовая политика».
Наряду с использованием рекомендуемой учебной литературы, которая по указанным
причинам быстро устаревает, требуется постоянно отслеживать новшества в российском
законодательстве (хозяйственном, финансовом, налоговом и др.), а также в практике
организации финансов хозяйствующих субъектов. В связи с этим важное значение для
овладения курсом имеют не только аудиторные занятия, посещение лекций, но и
систематическая самостоятельная работа студентов, их активное участие в семинарских и
практических занятиях, в работе студенческих научных кружков и конференций.
Объем учебной дисциплины и сроки ее изучения определяются учебным планом.
Основными видами контроля знаний студентов являются:
 текущий контроль (ответы на вопросы и выступления на семинарских занятиях,
контрольные работы);
 промежуточный контроль (подготовка реферата, аттестация);
 итоговый (зачет).
3. СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Тема 1. Задачи и принципы организации долгосрочной финансовой политики
предприятия
Задачи долгосрочного планирования. Определение долгосрочной стратегии
предприятия: обеспечение финансовыми источниками достижение максимального
эффекта. Основные признаки, характеризующие предпринимательскую структуру.
«Вертикальная и горизонтальная» интеграция их характеристика. Долгосрочная
финансовая политика предприятия, ее роль в реализации стратегических целей развития
предприятия. Принципы организации финансового обеспечения: работа в пределах
реально
привлекаемых
ресурсов;
полная
экономическая
самостоятельность;
регулирование деятельности; взаимоотношения с контрагентами на основе рыночных
отношений.
Тема 2. Управление финансовым обеспечением на долгосрочную перспективу.
Классификация и характеристика источников финансирования предпринимательской
деятельности. Оценка внутренних источников финансирования. Самофинансирование -
распределение прибыли. Практика распределения прибыли. Амортизация - основа
самофинансирования. Модель Логмана-Рушти.
Долгосрочные
источники
финансирования.
Бюджетное
финансирование.
Долгосрочное банковское финансирование. Финансовый лизинг. Методы определения
лизинговых затрат. Ипотечное кредитование: характеристика ипотечных кредитов:
ипотечные кредиты под новое строительство; ипотечные кредиты под освоение земли.
Тема 3. Прогнозирование и планирование финансовым управлением предприятия.
Роль финансового планирования и прогнозирования в реализации долгосрочной
политики. Прогнозирование финансовой устойчивости. Факторы, определяющие темпы
роста предприятия. Методы прогнозирования банкротства. Бюджетирование. Принципы
бюджетирования: согласование целей; ответственности; гибкости. Разработка финансовой
структуры предприятия. Определение центров финансовой ответственности финансового
учета. Связь между бюджетированием и бизнес-планированием.
Тема 4. Дивидендная политика предприятия
Дивиденд и его значение в экономике предприятия. Показатели, характеризующие
дивидендную политику предприятия. Управленческий подход в определении
дивидендной политики. Определение величины дивидендов. Существующие теории
дивидендной политики. Факторы, определяющие дивидендную политику. Виды
дивидендной политики: стабильного удельного веса дивидендов в прибыли; стабильной
динамики дивидендов; остаточная дивидендная политика. Формы и процедуры выплаты
дивидендов. Дивидендная политика и цена акции предприятия. Дробление, консолидация
и выкуп акций.
Тема 5. Цена и структура капитала
Понятие стоимости капитала. Операционный и финансовый рычаги. Теория
структуры капитала: традиционный подход, модели Модильяни-Миллера; компромиссные
модели и их применение. Цена капитала. Методы ее оценки. Методы определения средней
текущей доходности капитала. Дисконтирование потоков денежных средств при оценке
издержек привлечения капитала. Модель Гордона. Скорость роста доходов. Взвешенная
стоимость капитала: стоимость заемного капитала; стоимость капитала, полученного за
счет эмиссии привилегированных акций; стоимость собственного капитала. Определение
оптимальной структуры капитала. Рыночная стоимость предприятия. Оптимальная
структура капитала и кредитоспособность.
4. Материально-техническое обеспечение дисциплины.
В качестве материально-технического обеспечения дисциплины (модуля) могут быть
использованы мультимедийные средства. Лекции (при наличии технической
возможности) проводятся с использованием ТСО - комплекта компьютер и проектора, с
помощью которых проецируются наглядные материалы (схемы, таблицы, графики, тезисы
лекции). Студентам на семинарских занятиях предоставляются распечатки заданий,
необходимых справочных материалов. Тексты лекций и практические задания
рассылаются студентам в электронном виде по электронной почте