задача статьи - выяснить, обладают ли исламские

Главная задача статьи - выяснить, обладают ли исламские банки большей рыночной
властью по сравнению с обычными банками. Интерес главным образом прикован к
исламским банкам потому, что их структура функционирования ориентирована на
религиозные правила ислама.
Исламские банки могут получать выгоду засчет клиентов с неэластичным спросом (это
может иметь место в соответствии с религиозными принципами). Религиозные клиенты из
уважения к Шариату могут быть более лояльными к исламским банкам, чем
нерелигиозные клиенты ко всем категориям банков.
Другие исследователи (El-Gamal, Kuran) также поддерживают идею о том, что исламская
банковская система ориентирована на дополнительные издержки и ставки со стороны
своих клиентов, то есть это как
бы «издержки быть мусульманином», и допускают
вероятность завышения цены.
Автор отмечает, что в рамках сравнительного анализа банков важно рассмотреть
конкуренцию между банками, поскольку, чем выше конкуренция, тем больше шансов
получить кредит с меньшими издержками, а значит, тем больше у фирм возможностей
брать
взаймы
и
стимулировать
рост.
То
есть
межбанковская
конкуренция
благоприятствует финансовому развитию.
Методология
Чтобы оценить рыночную власть банков автор использует индекс Лернера, который
рассчитывается, как отношение разницы между ценой и предельными издержками к цене
(P-MC)/P. Цена определяется, как доля общих доходов в общих активах, а предельные
издержки – в 2 этапа. Сначала строится регрессия для логарифма общих издержек от
общих активов и цен на факторы производства, откуда после получаются нужные
коэффициенты, чтобы рассчитать предельные издержки.
Данные
Автор включает в рассмотрение 17 стран, в которых присутствуют как исламские банки,
так и обычные банки, в период с 2000 по 2007 годы.
Существенное различие между банками наблюдается в цене на заемный капитал (для
обычных банков она больше). Это объясняется тем, что исламские банки полагаются
больше на собственный капитал, поэтому назначают цены на заемные средства ниже по
сравнению с обычными банками. Более того, доля долга на инвестиционные активы у
обычных банков сравнительно больше, что также объясняется различными политиками,
практикуемыми банками.
Таким образом, автор выделяет два инструмента, которые отражают различие двух типов
банка: equity-to-assets и loans-to-investment-assets.
Результаты
Сначала автор проводит анализ по рассчитанным индексам Лернера для каждого типа
банка и по каждому году. Ключевым элементом анализа является сравнение рыночной
власти между исламскими и обычными банками. Разница между индексами не имеет
систематического характера: с 2002 по 2004 выбор в пользу исламских банков, в
остальные периоды – в пользу обычных банков. Однако различия в рыночной власти для
каждого года в течение всего рассматриваемого периода незначимы, то есть
предположение о том, что исламские банки обладают большей рыночной властью
неверное. Однако анализ индекса Лернера не показывает, какова роль других
особенностей банков, поэтому автор предлагает проанализировать параметры регрессии, в
которой в качестве зависимой переменной используется индекс Лернера, а в качестве
ключевых объясняющих переменных – dummy (1 – Islamic, 0 – otherwise), bank size, loansto-investment-assets, equity-to-assets. Коэффициент размера банка значим и положителен,
то есть, чем больше банк, тем больше рыночная власть. Коэффициент доли долга на
инвестиционные активы незначимый, а это показывает, что структура распределения
активов между долгом и инвестициями не влияет на рыночную власть. Коэффициент доли
собственного капитала в активах является положительно значимым, а это подразумевает,
что более кредитоспособные банки имеют большую рыночную власть, поскольку это
позволяет им назначать более высокие цены на услуги. К тому же, анализ демонстрирует
следующий результат: исламские банки имеют меньшую рыночную власть. Это означает,
что высказанное в начале предположение является неверным. Объяснить подобный вывод
автор пытается, опираясь на особенности исламской экономики. Он говорит, что цели
исламской банковской системы отличаются от целей других банков. Фундаментальная
ценность в исламе – поощрение взаимной помощи и кооперация. Исламские банки
обязуются назначать справедливые цены.
Также автор подтверждает полученные результаты, используя Rosse-Panzar model.
Оценки, полученный в этой модели, закрепляют главный вывод о том, что исламские
банки не менее конкурентоспособны, чем обычные банки.