Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

-11
Годовой отчет ОАО «ЗКИ» за 2005 год.
По состоянию на 01.01.2006 г.
1. Анализ имущественного положения.
За истекший период (12 месяцев 2005 года) имущество предприятия увеличилось по
сравнению с началом года на 7,4 % или на 52,06 млн. руб. В составе имущества предприятия
увеличилась стоимость основных средств на 17,6%, и резко, почти в 4 раза, уменьшилась
стоимость незавершенного строительства (на 70,03 млн. руб.). Уменьшение стоимости
незавершенного строительства обусловлено завершением работ и вводом в эксплуатацию
оставшегося технологического оборудования (МЗО и линия Welko).
В структуре активов доля внеоборотных активов уменьшилась на 5,8% и составила
56,05%, соответственно, увеличилась оборотных средств с 38,14% до 43,95%.
В течение 2005 года, как и в предыдущих годах, продолжилось увеличение запасов и
затрат в имуществе предприятия до 161,36 млн.руб. Абсолютное значение прироста
составило 28,1 млн.руб ( 21,1%). Основной вклад в увеличении запасов дало увеличение
запасов готовой продукции до 81,8 млн руб (+23,27 млн руб или +40,1%). В целом темп
прироста запасов готовой продукции (40,1%) превосходит темп прироста запасов сырья
(6,71%). В денежном выражении запасы сырья и материалов увеличились на 3,99 млн.руб.
Также возросли прочие запасы и затраты (+2,18 млн.руб) при уменьшении затрат в
незавершенном производстве (-1,05 млн.руб) и расходов будущих периодов (- 0,78
млн.руб). Дебиторская задолженность покупателей увеличилась на 62,01 млн.руб (почти в
два раза) и составила 123,01 млн.руб, при этом общая сумма дебиторской задолженности
возросла на 39,17 млн руб и составила 150,85 млн.руб. Сумма остатков денежных средств на
счетах предприятия увеличилась с 2,27 млн.руб. до 4,43 млн.руб. (остатки денежных средств
уменьшены на суммы аккредитивов, открытых в пользу поставщика оборудования,
поскольку эти суммы дважды учитываются в балансе и искажают реальную картину).
В 2005 году отмечен опережающий прирост мобильных средств (+23,7%) по
сравнению с приростом иммобилизованных средств (- 2,7%), что свидетельствует о
тенденции к увеличению оборачиваемости средств, несмотря на увеличение запасов сырья,
готовой продукции и дебиторской задолженности.
Рассматривая структуру пассива баланса (источников средств), можно отметить
прекращение продолжавшегося с 2003 года уменьшения доли собственного капитала в
имуществе предприятия и начало постепенного увеличения доли с 25,32% до 26,11%, при
абсолютном увеличении до 202,61 млн.руб (прирост 5,7% за счет прибыли отчетного года). В
структуре пассивов уменьшилась доля долгосрочных заемных средств (с 39,42% до 332,38%)
и увеличилась доля краткосрочны с 4,21% до 11,49%. В абсолютном значении сумма
внешних кредитов увеличилась на 3,26 млн.руб. Таким образом, предприятие пока не может
отказаться от использования внешних кредитов, но при этом не произошло и значимого
увеличения сумм кредитов, прирост составил менее 1%.
На конец отчетного периода кредиторская задолженность составила 223,43 млн. руб,
и в целом увеличилась на 37,8 млн.руб или на 20,4%, в основном за счет увеличения
задолженности поставщикам и подрядчикам до 78,86 с 53,34 млн.руб (темп прироста
47,8%). При этом незначительно, на 0,66 млн.руб, уменьшилась сумма задолженности по
выданным обязательствам (собственные векселя) общая сумма которых составила 105,53
млн руб.
Существенной характеристикой имущественного положения предприятия является
величина его чистых активов, т.е. стоимость имущества, свободная от долгов различным
кредиторам. По состоянию на 01.01.2006 г. чистые активы возросли на 4,31 % составляют
207,58 млн.руб (величина уставного капитала 1,982 млн.руб).
1
-22
2. Оценка ликвидности.
Величина собственных оборотных средств за период уменьшилась на 10,05 млн.руб
и составила на конец периода 22,95 млн.руб (с учетом суммы долгосрочного кредита).
Коэффициент текущей ликвидности уменьшился с 1,14 и составил на 01.01.2006г. –
1,07; этот показатель дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере
текущие краткосрочные обязательства обеспечиваются материальными оборотными
средствами.
Коэффициент быстрой ликвидности (норма 0,70 – 0,80) с начала года практически не
изменился (0,5134 на 01.01.2005 и 0,5115 на 01.01.2006). Этот показатель свидетельствует о
том, что 51,15% краткосрочных обязательств может быть немедленно погашено за счет
денежных средств и за счет реализации всех расчетов и прочих оборотных активов баланса.
Коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,0142 при нормативном 0,20 –
0,30. В предыдущие годы значения этого коэффициента были достаточно близки к
нормативным, что объясняется особенностями отражения в бухгалтерском учете
нераскрытых аккредитивов.
Доля покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами меньше
нормативного значения 50% и составляет 13,46%.
Коэффициент покрытия запасов составляет 1,93 и превышает норматив (единицу),
это означает, что предприятие для покрытия своих запасов привлекает обоснованные
источники покрытия.
3. Оценка финансовой устойчивости.
Анализируя коэффициенты финансовой устойчивости, можно сделать следующие
выводы. Коэффициент финансовой независимости (коэффициента концентрации
собственного капитала), характеризующего долю владельцев предприятия в общей сумме
средств, авансированных в его деятельность, незначительно увеличился с 0,2532 до 0,2611
за счет увеличения собственного капитала. Нормативное значение коэффициента составляет
0,50. Столь низкое значение коэффициента финансовой независимости объясняется
значительной суммой привлеченных кредитных ресурсов для осуществления
инвестиционного проекта, и в этих условиях делать вывод о потере предприятием
финансовой независимости в результате производственной деятельности некорректно.
Коэффициент маневренности собственного капитала уменьшился с 0,1722 и
составил 0,1133 это показывает, что только 11,33 % собственного капитала направляется на
формирование оборотного капитала, т.е. на поддержание непрерывности производственных
процессов, а 82,78% направлены на формирование внеоборотных средств. Оставшаяся часть
оборотного капитала формируется за счет привлеченных источников финансирования.
4. Оценка деловой активности.
Балансовая прибыль (до налогообложения) за 12 месяцев 2005 года составила 10,35
млн.руб. и по сравнению с прибылью за 2004 года уменьшилась на 31,41 млн руб.,
производительность труда
по сравнению с прошлым годом выросла на 26,64%, что
обусловлено увеличением объема реализации уменьшением среднесписочной численности.
Выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг за 12 месяцев 2005 г. возросла на
21,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 759,74 млн.руб,
при этом темп прироста себестоимости составил 31,43 %. Увеличение объема реализации
2005 года достигнуто в основном за счет увеличения физических объемов продаж на 29,07%,
при снижении отпускных цен на 5,62% (в 2004 году объем реализации увеличился за счет
увеличился отпускных цен на продукцию в среднем на 22,4% при одновременном
уменьшении объемов продаж в физических показателях на 6,45%).
2
-13
Период оборота средств в расчетах (время от даты оплаты до даты получения
сырья, материалов, услуг) уменьшился на 14,3 дней и составил 65,3 дней.
Период оборота кредиторской задолженности (время от даты получения
материалов, услуг до даты оплаты) в днях незначительно уменьшился с 175,6 до 167,17 дней.
Продолжительность операционного цикла (время от даты приобретения сырья до
даты получения средств от продажи), уменьшилась на 32,7 дня и составила 142,06 дня.
Продолжительность финансового цикла составила –25,1 дней, что свидетельствует о
том, что предприятие активно использует «чужие» заемные средства.
Следует отметить, что показатели оборачиваемости достаточно условны, поскольку
рассчитаны на основании соответствующих статей баланса, которые, в существующей
формальной редакции формы баланса не отражают структуру привлеченных средств.
Дополнительный анализ будет представлен позднее.
5. Оценка рентабельности.
По итогам работы за 12 месяцев 2005 года рентабельность собственного капитала
составила 2,53%, это значит, что на один рубль авансированного (собственного) капитала
приходится 2,53 коп прибыли.
Период окупаемости собственного капитала при сохранении достигнутых темпов
деятельности и в дальнейшем составит 14415 дней (39,5 лет).
3