Страновые и региональные риски Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и в регионах деятельности Общества. Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в России в настоящее время оцениваются Обществом как малозначительные. Общество не прогнозирует значимого влияния страновых и региональных рисков на исполнение обязательств по ценным бумагам. Общество зарегистрировано в Саратовской области. В настоящее время практически вся сумма доходов приходится на доходы от транспортировки и распределения электроэнергии в Саратовской, Самарской, Ульяновской, Пензенской, Оренбургской областях, республике Мордовия и Чувашской республике. В целом регионы обладают высоким или средним инвестиционным потенциалом и незначительной степенью изменения потенциала. По мнению руководства Общества, резкое ухудшение политической и экономической ситуации в регионах маловероятно. Предполагаемые действия Общества на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране и регионах на ее деятельность. В случае отрицательного влияния изменения ситуации в регионах на деятельность компании Общество предполагает осуществить все действия, направленные на снижение влияния таких изменений на свою деятельность, в том числе: сокращение издержек производства, сокращение расходов, сокращение инвестиционных проектов. Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране и регионах деятельности Общества. В случае возникновения возможных военных конфликтов Общество несет риски временного прекращения финансово-хозяйственной деятельности и неполучения части прибыли от основной хозяйственной деятельности. Введение чрезвычайного положения и забастовки не окажут существенного влияния на деятельность Общества, такие риски минимальны и маловероятны. Риски, связанные с географическими особенностями страны и регионов деятельности Общества, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п. Риски, связанные с географическими особенностями регионов, в том числе с повышенной опасностью стихийных бедствий, возможным прекращением транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью, не оказывают существенного влияния на Общество, поскольку регионы деятельности компании мало подвержены таким рискам. Финансовые риски Риски, связанные с изменением процентных ставок В условиях мирового финансового кризиса существует высокая вероятность повышения процентных ставок в РФ. Однако, колебания процентных ставок не окажут существенного влияния на финансовохозяйственную деятельность Общества, так как доля кредитов и займов в структуре источников финансирования и доля расходов на уплату процентов за использование заемных средств в общей сумме расходов Общества не значительны. Вместе с тем, в течение первого квартала Общество сократило общий объем кредитной массы, тем самым дополнительно снизив влияние риска повышения процентных ставок. Инфляционный риск Состояние российской экономики характеризуется высокими темпами инфляции. В таблице ниже приведены данные о годовых индексах инфляции за период с 1999 года по 2008 год. Период 1 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 год Инфляция 2009 квартал года за год год год год год год год год 36,5% год период* 5,4% 13,3% 11,9% 9,0% 10,9% 11,7% 12,0% 15,1% 18,6% 20,1% * по данным Федеральной службы госстатистики РФ (Росстат). После кризиса 1998 года уровень инфляции снижался и достиг 9,0% в 2006 году, после чего наблюдалось его повышение. По итогам 2008 года инфляция составила 13,3% и, учитывая влияние мирового финансового кризиса, в 2009 году по этому показателю прогнозируется рост. В случае увеличения темпов инфляции снижается реальная стоимость процентных выплат по обязательствам в национальной валюте, что является благоприятным фактором для Общества. В то же время часть расходов компании зависит от общего уровня цен в России – в частности, заработная плата. В целом влияние инфляционных факторов на финансовую устойчивость Общества в перспективе не представляется значительным. При росте инфляции Общество планирует оптимизировать управление дебиторской задолженностью и затратами, повысить оборачиваемость оборотных активов при сохранении выгодных сроков оплаты с поставщиками с целью обеспечения необходимого объема коммерческого кредита. Критическим для предприятия с учетом длительности производственного цикла является уровень инфляции, превышающий 20% в год. По оценке Общества вероятность роста инфляции в России в указанных пределах в среднесрочной перспективе низкая в связи с декларируемыми намерениями Правительства РФ и Центрального банка РФ проводить антиинфляционную и денежную политику. Риски, связанные с изменением курса обмена иностранных валют. Общество ведет финансово-хозяйственную деятельность исключительно на внутреннем рынке и не осуществляет расчетов в иностранной валюте. В связи с этим подверженность финансового состояния Общества, ликвидности и результатов деятельности Общества изменению валютного курса отсутствует. Подверженность показателей финансовой отчетности Общества, подготовленной по российским стандартам бухгалтерского учета, влиянию указанных финансовых рисков. Наиболее подвержены изменению в результате влияния указанных финансовых рисков следующие показатели финансовой отчетности: - Дебиторская задолженность – увеличение сроков оборачиваемости; - Кредиторская задолженность – увеличение сроков оборачиваемости; - Денежные средства – уменьшение свободных денежных средств, Прибыль от основной деятельности – сокращение. Данные риски могут быть минимизированы следующими способами: разработка единой финансовой политики Общества; - формирование разумной кредитной политики Общества, в том числе привлечение кредитных ресурсов для ликвидации кассовых разрывов; - формирование бюджетной политики и четкое исполнение плана доходов и расходов; - анализ финансовой деятельности с целью выработки предложений по увеличению прибыльности и повышению рентабельности, экономии финансовых ресурсов, повышения финансовой устойчивости Общества; разработка и осуществление программы страховой защиты; - оперативный контроль и претензионно-исковая работа с дебиторской задолженностью; - установление на предприятии внутренних финансовых нормативов в процессе разработки стратегии развития и политики осуществления различных аспектов финансовой деятельности; разработка грамотной маркетинговой политики Общества; - соблюдение корпоративного контроля за финансово-хозяйственной деятельностью Общества. Выполнение всех перечисленных мероприятий позволит Обществу закрепиться на рынке и работать устойчиво в условиях конкурентной борьбы.