2.Принципы управления финансовыми рисками

Раздаточный материал к лекции по теме: «Сущность
финансовых рисков предприятия и принципы управления
ими»
Содержание лекции
1. Экономическая сущность и классификация финансовых рисков
предприятия
2. Принципы управления финансовыми рисками
3. Политика управления финансовыми рисками
4. Методический инструментарий учета фактора риска в
финансовых операциях
5. Методы обоснования управленческих решений в условиях риска
и неопределенности
1.ЭКОНОМИЧЕСКАЯ
СУЩНОСТЬ
И
КЛАССИФИКАЦИЯ
ФИНАНСОВЫХ
РИСКОВ
ПРЕДПРИЯТИЯ
Финансовый риск - вероятность возникновения неблагоприятных
финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в
ситуации
неопределённости
условий
осуществления его
финансовой деятельности.
Основные характеристики финансового риска:
1.Экономическая природа.
2.Объективность проявления.
3.Вероятность реализации.
4.Неопределенность последствий.
5.Ожидаемая неблагоприятность последствий.
6.Вариабельность уровня.
7.Субъективность оценки.
1. Классификация финансовых рисков по видам:

Риск снижения финансовой устойчивости

Риск неплатежеспособности

Инвестиционный риск

Инфляционный риск








Процентный риск
Валютный риск
Депозитный риск
Кредитный риск
Налоговый риск
Структурный риск
Криминогенный риск
Прочие виды рисков
2. По характеризуемому объекту выделяют следующие
группы рисков:
 Риск отдельной финансовой операции.
 Риск различных видов финансовой деятельности.
 Риск финансовой деятельности предприятия в целом.
3.
По
совокупности
исследуемых
инструментов
финансовые риски подразделяются на следующие группы:
 Индивидуальный финансовый риск.
 Портфельный финансовый риск.
4. По комплексности исследования выделяют следующие
группы рисков:
 Простой финансовый риск.
 Сложный финансовый риск.
5. По источникам возникновения выделяют следующие
группы финансовых рисков:
 Внешний, систематический или рыночный.
 Внутренний, несистематический или специфический риск.
6. По финансовым последствиям все риски подразделяются
на такие группы:
 Риск, влекущий только экономические потери.
 Риск, влекущий упущенную выгоду.
 Риск, влекущий как экономические потери, так и
дополнительные доходы.
7. По характеру проявления во времени выделяют две
группы финансовых рисков:
 Постоянный финансовый риск.
 Временный финансовый риск.
Управление финансовыми рисками предприятия представляет
собой процесс предвидения и нейтрализации их негативных
финансовых последствий, связанных с их идентификацией, оценкой,
профилактикой и страхованием.
8. По уровню финансовых потерь риски подразделяются
на следующие группы:
 Допустимый финансовый риск.
 Критический финансовый риск.
 Катастрофический финансовый риск.
Принципы управления финансовыми рисками предприятия:
1.Осознанность принятия рисков.
2.Управляемость принимаемыми рисками.
3.Независимость управления отдельными рисками.
4.Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем
доходности финансовых операций.
5.Сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми
возможностями предприятия.
6.Экономичность управления рисками.
7.Учет временного фактора в управлении рисками.
8.Учет финансовой стратегии предприятия в процессе
управления рисками.
9.Учет возможности передачи рисков.
9. По возможности предвидения финансовые риски
подразделяются на следующие две группы:
 Прогнозируемый финансовый риск.
 Непрогнозируемый финансовый риск.
10. По возможности страхования финансовые риски
подразделяются также на две группы:


Страхуемый финансовый риск
Нестрахуемый финансовый риск.
2.ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ
РИСКАМИ
Основными задачами системы управления рисками в
организации является:
1. Повышение финансовой устойчивости.
2. Совершенствование механизмов управления.
В стратегии риск-менеджмента применяются следующие
правила:
1. Максимум выигрыша
2. Оптимальная вероятность результата
3. Оптимальная колеблемость результата
4. Оптимальное сочетание выигрыша и величины риска
3.ПОЛИТИКА
УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВЫМИ
РИСКАМИ
Политика
управления
финансовыми
рисками
представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия,
заключающейся в разработке системы мероприятий
по
нейтрализации возможных негативных последствий рисков,
связанных с осуществлением различных аспектов финансовой
деятельности.
Формирование
и
реализация
политики
управления
финансовыми рисками предусматривает осуществление следующих
основных мероприятий:
1. Идентификация отдельных видов рисков, связанных с
финансовой деятельностью предприятия.
2. Оценка широты и достоверности информации,
необходимой для определения уровня финансовых рисков.
2
3. Выбор и использование соответствующих методов оценки
вероятности наступления рискового события по отдельным видам
финансовых рисков
4. Определение размера возможных финансовых потерь при
наступлении рискового события по отдельным видам финансовых
рисков.
5. Исследование факторов, влияющих на уровень
финансовых рисков предприятия.
Система основных факторов, влияющих на уровень
финансовых рисков предприятия:
Объективные факторы
Субъективные факторы
6.
Установление
предельно
допустимого
уровня
финансовых рисков по отдельным финансовым операциям и видам
финансовой деятельности.
7. Выбор и использование внутренних механизмов
нейтрализации негативных последствий отдельных видов
финансовых рисков.
8. Выбор форм и видов страхования («передачи») отдельных
финансовых рисков предприятия.
9. Оценка результативности нейтрализации и организация
мониторинга финансовых рисков.
4. МЕТОДИЧЕСКИЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ УЧЕТА
ФАКТОРА РИСКА В ФИНАНСОВЫХ ОПЕРАЦИЯХ
Конкретный методический инструментарий учета фактора
рискам в финансовом менеджменте дифференцируется следующим
образом:
I. Методический инструментарий оценки уровня
финансового риска
1. Экономико-статистические методы
К числу основных расчетных показателей такой оценки
относятся:
a) Уровень финансового риска. УР = ВР  РП ,
где УР – уровень соответствующего финансового риска;
ВР – вероятность возникновения данного финансового риска;
РП – размер возможных финансовых потерь при реализации
данного
риска.
б) Дисперсия.
   Ri  R 
2
n
2
i 1
где

 Pi
2
- дисперсия;
Ri – конкретное значение возможных вариантов ожидаемого
дохода по рассматриваемой финансовой операции;
R
- среднее ожидаемое значение дохода по рассматриваемо
финансовой операции;
Pi – возможная частота (вероятность) получения отдельных
вариантов ожидаемого дохода по финансовой операции;
n – число наблюдений.
в) Среднеквадратическое (стандартное) отклонение.
 R
n
=
i 1
i

2
 R  Pi
где  - среднеквадратическое (стандартное) отклонение;
Ri – конкретное значение возможных вариантов ожидаемого
дохода по
З.
рассматриваемой
финансовой операции;
R – среднее ожидаемое значение дохода по рассматриваемой
финансовой операции
Рi – возможная частота (вероятность) получения отдельных
вариантов были
ожидаемого дохода по финансовой операции;
n – число наблюдений.
3
г) Коэффициент вариации.
где

CV =
R
CV – коэффициент вариации;
 – среднеквадратическое (стандартное) отклонение;
R
–
среднее ожидаемое
рассматриваемой финансовой операции.
д) Бета-коэффициент (или бета).
K  и
=
значение дохода по
р
где
 – бета-коэффициент;
К – степень корреляции между уровнем доходности по
индивидуальному виду ценных бумаг (или по их
портфелю) и средним уровнем доходности данной
группы фондовых б
инструментов по рынку в
целом;
и – среднеквадратическое (стандартное) отклонение
доходности
по индивидуальному виду ценных
бумаг (или по их портфелю в
сегодня
целом);
р. – среднеквадратическое (стандартное) отклонение
доходности
по фондовому рынку в целом.
Уровень финансового риска отдельных ценных бумаг
определяется на основе следующих значений бета-коэффициентов:
 = 1 – средний уровень;
2. Экспертные методы оценки уровня финансового риска
В процессе экспертной оценки каждому эксперту
предлагается оценить уровень возможного риска, основываясь на
определенной балльной шкале, например:
 риск отсутствует:
0 баллов;
 риск незначительный:
10 баллов;
 риск ниже среднего уровня:
30 баллов;
 риск среднего уровня:
50 баллов;
 риск выше среднего уровня:
70 баллов;
 риск высокий:
90 баллов;
 риск очень высокий:
100 баллов.
3. Аналоговые методы оценки уровня финансового риска
II.
Методический
инструментарий
формирования
необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом
фактора риска.
1. При определении необходимого уровня премии за риск
используется следующая формула:
RPn = ( Rn – An) *  ,
где
Pn – уровень премии за риск по конкретному финансовому
(фондовому) инструменту;
Rn - средняя норма доходности на финансовом рынке;
An - безрисковая норма доходности на финансовом рынке;

- бета-коэфициент, характеризующий уровень
системного риска по конкретному финансовому
(фондовому) инструменту.
  1 – высокий уровень;
2. При определении необходимой суммы премии за риск
используется следующая формула:
RPs = SI * RPn ,
  1 – низкий уровень.
где
RPs - сумма премии за риск по конкретному финансовому
(фондовому) инструменту в настоящей стоимости;
4
SI
-
RPn
стоимость (котируемая цена) конкретного
финансового (фондового) инструмента;
- уровень премии за риск по конкретному
финансовому
(фондовому)
инструменту,
выраженный десятичной дробью.
3. При определении (необходимого) общего уровня
доходности финансовых операций с учетом фактора риска
используется следующая формула:
RDn = An + RPn
где
где
общий уровень доходности по конкретному
финансовому (фондовому) инструменту с учетом
фактора риска;
An - безрисковая норма доходности на финансовом рынке;
RPn - уровень премии за риск по конкретному
финансовому (фондовому) инструменту.
RDn -
4. При определении уровня избыточной доходности (премии
за риск) всего портфеля ценных бумаг на единицу риска
используется «коэффициент Шарпа», определяемый по следующей
формуле:
Sp = RDp – An /  *(RDp – An)
где
III. Методический инструментарий оценки стоимости
денежных средств с учетом фактора риска
1. При оценке будущей стоимости денежных средств с
учетом фактора риска используется следующая формула:
SR=P  ((1+An)  (1+RPn))
Sp - коэффициент Шарпа, измеряющий избыточную
доходность портфеля на единицу риска,
характеризуемую
среднеквадратическим
отклонением этой избыточной доходности;
RDp - общий уровень доходности портфеля;
An- уровень доходности по безрисковому финансовому
инструменту инвестирования;
 – среднеквадратическое отклонение избыточной
доходности.
SR – будущая стоимость вклада (денежных средств),
учитывающая фактор риска;
P – первоначальная сумма вклада;
An – безрисковая норма доходности на финансовом рынке,
выраженная десятичной дробью;
RPn – уровень премии за риск по конкретному финансовому
инструменту (финансовой операции), выраженный
десятичной дробью;
n – количество интервалов, по которым осуществляется
каждый конкретный платеж, в общем обусловленном
периоде времени
2. При оценке настоящей стоимости денежных средств с
учетом фактора риска используется следующая формула:
PR 
где
SR
1  An   1  RPn n
Pr – настоящая стоимость вклада (денежных средств),
учитывающая фактор риска;
Sr – ожидаемая будущая стоимость вклада (денежных
средств);
Ar – безрисковая норма доходности на финансовом рынке,
выраженная десятичной дробью;
RPn – уровень премии за риск по конкретному
финансовому инструменту (финансовой операции),
выраженный десятичной дробью;
n – количество интервалов, по которым осуществляется
каждый конкретный платеж, в общем обусловленном
периоде времени.
5
5. МЕТОДЫ ОБОСНОВАНИЯ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ
РЕШЕНИЙ В УСЛОВИЯХ РИСКА И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ
Обоснование и выбор конкретных управленческих решений,
связанные с финансовыми рисками, базируется на концепции и
методологии «теории принятия решений».
Теория принятия решений в условиях риска и
неопределенности основывается на следующих исходных
положениях:
обоснования рискованных решений так называемой матрицы
решений:
Варианты
Варианты ситуации развития событий
альтернатив
С1
С2
С3
принятия решений С4
А1
Э11
Э12
……………
Э1n
А2
Э21
Аn
Эn1
Эn2
…………….
Эnn
1. Объект принятия решения четко детерминирован и по
нему известны основные из возможных факторов риска.
1. Принятие решений в условиях риска
2. Принятие решений в условиях неопределенности
Основные критерии, используемые в процессе принятия
решений в условиях неопределенности:
 Критерий Вальда (или критерий «максимина»)
 Критерий «максимакса»
 Критерий
Гурвица
(критерий
«оптимизмапессимизма» или альфа-критерий»)
Оптимальная альтернатива решения по критерию Гурвица
определятся на основе следующей формулы:
2. По объекту принятия решения избран показатель,
который наилучшим образом характеризует эффективность
этого решения.
3. По объекту принятия решения избран показатель,
характеризующий уровень его риска.
4. Имеется конечное количество альтернатив принятия
решения
5. Имеется конечное число ситуаций развития событий под
влиянием изменения факторов риска.
6. По каждому сочетанию альтернатив принятия решений
и ситуаций развития события может быть определен конечный
показатель эффективности решения.
7. По каждой из рассматриваемой ситуации возможна или
невозможна оценка вероятности ее реализации.
8. Выбор решения осуществляется по наилучшей из
рассматриваемых альтернатив.
Методология принятия решений в условиях риска и
неопределенности
предполагает
построение
в
процессе
Аi=
  Э maxi+(1-а)  Э mini,
где Аi
- средневзвешенная эффективность по критерию Гурвица
для конкретной альтернативы;
- альфа-коэффициент, принимаемый с учетом рискового

предпочтения в поле от 0 до 1 ( значения приближающиеся к
нулю, характерны для субъекта, не склонного к риску;
значение, равное 0,5 характерно для субъекта, нейтрального к
риску; значения, приближающиеся к 1, характерны для
субъекта, склонного к риску);
Э maxi - максимальное значение эффективности по конкретной
альтернативе;
- минимальное значение эффективности по
Э mini
конкретной инициативе.
 Критерий
Сэвиджа
(критерий
потерь
от
«минимакса»)
6
Тема: «МЕХАНИЗМЫ НЕЙТРАЛИЗАЦИИ
ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ»
1. Сущность финансовых рисков предприятия и принципы
их управления
2. Механизмы нейтрализации финансовых рисков
1. Сущность финансовых рисков предприятия и
принципы их управления
Финансовый риск предприятия - это вероятность
возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме
потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий
осуществления его финансовой деятельности.
Риск-менеджмент - процесс принятия и выполнения
управленческих решений, направленных на снижение вероятности
возникновения неблагоприятного результата и минимизацию
возможных потерь, вызванных его реализацией.
Основной
функцией
«риск-менеджеров»
является
управление финансовыми рисками предприятия, в том числе и
поиск путей их нейтрализации.
Принципы управления финансовыми рисками предприятия:
Осознанность принятия рисков;
Управляемость финансовыми рисками;
Независимость управления отдельными рисками;
Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем
доходности финансовых операций;
5. Сопоставимость
уровня
принимаемых
рисков
с
финансовыми возможностями предприятия;
6. Учет временного фактора в управлении рисками;
7. Учет финансовой стратегии предприятия в процессе
управления рисками;
8. Учет возможности передачи рисков.
1.
2.
3.
4.
2. Механизмы нейтрализации финансовых рисков
Система внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков
предусматривает использование следующих основных методов:
1. Избежание риска - заключается в разработке таких
мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают
конкретный вид финансового риска. К числу основных из таких мер
относятся:
 Отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска
по которым чрезмерно высок;
 Отказ от продолжения хозяйственных отношений с
партнерами, систематически нарушающими контрактные
обязательства;
 Отказ от использования в высоких объемах заемного
капитала;
 Отказ от чрезмерного использования оборотных активов в
низколиквидных формах;
 Отказ от использования временно свободных денежных
активов в краткосрочных финансовых инвестициях.
2. Лимитирование концентрации риска - представляет собой
установление системы ограничений, способствующей уменьшению
степени риска.
Виды лимитов: структурные лимиты, лимиты контрагента,
лимиты на исполнителя и контролера сделки, лимиты ликвидности.
Может включать:
 Предельный размер заемных средств, используемых в
хозяйственной деятельности;
 Минимальный размер активов в высоколиквидной форме;
 Максимальных размер товарного или потребительского
кредита, предоставляемого одному покупателю;
 Максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в
одном банке;
7

Максимальный размер вложения средств в ценные бумаги
одного эмитента;
Максимальный период отвлечения средств в дебиторскую
задолженность.

3. Хеджирование - страхование рисков от неблагоприятных
изменений цен на любые товарно-материальные ценности по
контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим
поставки или продажи товаров в будущих периодах.
«Хедж» - контракт который служит для страховки рисков от
рисков изменения цен
«Хеджер» - субъект осуществляющий хеджирование.
Хеджированием на повышение, представляет собой
биржевую операцию на покупку срочных контрактов или
опционов. Хеджирование на понижение является обратной
операцией, т.е. операция по продаже срочных контрактов и
опционов.





Виды хеджирования:
Классическое (чистое) хеджирование.
Полное и частичное хеджирование
Предвосхищающее хеджирование.
Селективное хеджирование.
Перекрестное хеджирование.
Эффективность операций хеджирования.
ЭРх=СПр/Сх
ЭХр - коэффициент эффективности хеджирования финансового
риска.
СПр - сумма снижения возможных потерь по финансовому риску в
результате хеджирования.
Сх - полная стоимость всех затрат по хеджу.
4. Диверсификация представляет собой процесс распределения
инвестируемых средств между различными объектами вложения,
которые непосредственно не связаны между собой. Диверсификация
является способом снижения несистематического риска.
Основные формы диверсификации финансовых рисков:
 Диверсификация видов финансовой деятельности;
 Диверсификация валютного портфеля предприятия;
 Диверсификация депозитного портфеля;
 Диверсификация кредитного портфеля;
 Диверсификация портфеля ценных бумаг;
 Диверсификация программы реального инвестирования.
5. Распределение рисков. Механизм этого направления основан
на частичной передаче партнерам по отдельным финансовым
операциям. При этом хозяйственным партнерам передается та часть
финансовых рисков предприятия, по которой они имеют больше
возможностей нейтрализации их негативных последствий и
располагают более эффективными способами внутренней страховой
защиты.
Основные направления распределения рисков:
 распределение риска между участниками инвестиционного
проекта;
 распределение риска между предприятием и поставщиками
сырья и материалов;
 распределение риска между участниками лизинговой операции:
 распределение риска между участниками факторинговой
(форфейтинговой) операции.
6. Резервирование (Самострахование).
Механизм этого направления нейтрализации финансовых
рисков основан на резервировании предприятием части финансовых
ресурсов, позволяющем преодолевать негативные финансовые
последствия по тем финансовым операциям, по которым эти риски
не связаны с действиями контрагентов.
8
Основными формами этого направления нейтрализации
финансовых рисков являются:
 формирование резервного (страхового) фонда предприятия;
 формирование целевых резервных фондов;
 формирование резервных сумм финансовых ресурсов в системе
бюджетов, доводимых различным центрам ответственности;
 формирование системы страховых запасов материальных и
финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных
активов предприятия;
 нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном
периоде;
Преимущества самострахования:
а) размеры взносов должны быть ниже, так как отсутствуют
затраты на выплату комиссионных брокерам, на содержание
администрации страховщиков и не предусматривается их валовая
прибыль;
б) доход от инвестирования средств фонда принадлежит
страхователям. Он может быть использован на увеличение фонда
или уменьшение поступлений от взносов в будущем;
в) размер взносов страхователей не увеличивается благодаря
отсутствию требований о возмещении убытков других фирм;
г) существует прямой стимул уменьшать и контролировать риск
убытков;
д) прибыль от функционирования фонда увеличивается в пользу
страхователя.
Недостатки самострахования следующие:
а) страховые фонды извлекают из оборота предприятия
значительный объем материальных и финансовых ресурсов,
возникает необходимость в привлечении внешних источников
финансирования, что ведёт к возникновению новых финансовых
рисков;
б) катастрофические убытки, какими бы отдаленными они ни были,
все же могут иметь место, что повлечет за собой ликвидацию
страхового фонда и даже вынудит организацию прекратить свою
деятельность;
в) в период финансовых затруднений может возникнуть соблазн
взять
займ из этого фонда, тем самым, подрывая уверенность, которую он
обеспечивал.
г) взносы, вносимые в фонд, не облагаются корпорационным
налогом, в то время как премиальные выплаты облагаются.
7. Прочие методы внутренней нейтрализации финансовых
рисков.
Титул - законное право собственности на недвижимость.
Страхование титула- это страхование от событий,
произошедших в прошлом,последствия которых могут отразиться в
будущем.
К числу других методов, используемых предприятием, могут
быть отнесены:
 обеспечение востребования с контрагента по финансовой
операции дополнительного уровня премии за риск;
 получение от контрагентов определенных гарантий;
 сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах
с контрагентами;
 обеспечение компенсации возможных финансовых потерь 'по
рискам за счет предусматриваемой системы штрафных санкций.
Не смотря на большой комплекс уже разработанных
внутрифирменных методов управления рисками, наиболее
оптимальными вариантами их минимизации до сих пор
остаются два универсальных способа:
1. самострахование в виде резервирования средств;
2. классическое страхование.
9
Самострахование в виде резервирования средств применяется
при низком уровне рисков (небольшие потери и относительно
невысокая частота их появления). Создание страхового
финансового резерва предусматривает установление соотношения
между потенциальными рисками, которые влияют на стоимость
проекта, и размером расходов, необходимых для преодоления
возможных проблем в ходе реализации проекта.
Наиболее угрожающие по своим последствиям риски обычно
страхуют. По своей природе, страхование - это передача риска, при
этом отношения между страховщиком и страхователем
предусматривают, что страховщик вносит обусловленную сумму
страхового платежа, а стрхователь компенсирует сумму убытка в
случае реализации риска.
Выбор способа возмещения потерь (страхование или
самострахование) осуществляется исходя из соотношения уровня
потерь и частоты возникновения этих потерь, а также из
экономической целесообразности применения того или иного
способа. Соотношения целесообразности применения указанных
способов управления риском представлено на рис. 1
Сравнительная оценка экономической эффективности при
выборе одного из вариантов – страхования или самострахование,
осуществляется с помощью метода, который в западной литературе
получил название метод Хаустона.
Суть метода Хаустона заключается в оценке влияния разных
способов управления риском на «стоимость организации» (value of
organization). Стоимость организации можно определить через
стоимость ее свободных активов. Свободные (чистые) активы
организации - это разность между стоимостью всех ее активов и
обязательствами.
При страховании организация платит в начале финансового
периода страховые взносы и гарантирует себе компенсацию ущерба
в будущем. Стоимость организации в конце финансового периода
при осуществлении страхования выражается формулой:
(1)
где:
Si - стоимость организации в конце финансового периода;
S - стоимость организации в начале финансового периода;
P - размер страховой премии;
r - средняя прибыльность работающих активов.
При условии страхования рисков считается, что величина
возможного ущерба не влияет на стоимость организации, поскольку
он, как предполагается, полностью компенсируются за счет
страховых возмещений.
Рисунок 1 - Подходы к выбору метода управления риском исходя из уровня и
частоты потерь
При самостраховании организация полностью сохраняет
собственные риски и формирует специальный резервный фонд фонд самострахования. Влияние на величину свободных активов
10
полностью сохраненных рисков можно оценить с помощью
следующей формулы:
(2)
где:
SR - стоимость организации в конце финансового периода при
полностью сохраненных рисках;
L - ожидаемые потери при наступлении страховых случаев (Lmax
или Lcp);
F - величина резервного фонда самострахования рисков;
i - средняя прибыльность активов фонда самострахования рисков.
Формы и виды страхования финансовых рисков
Страхование финансовых рисков представляет собой
совокупность видов страхования, предусматривающих обязанности
страховщика по страховым выплатам в размере полной или
частичной компенсации потери доходов (дополнительных
расходов) лица, о страховании которого заключен договор
(застрахованного лица), вызванных следующими событиями:
 остановка
производства
или
сокращение
объема
производства в результате оговоренных событий;
 потеря работы (для физических лиц);
 банкротство;
 непредвиденные расходы;
 понесенные застрахованным лицом судебные расходы
(издержки);
 иные события.
Прибегая к услугам страховщиков, предприятие должно в
первую очередь определить объект страхования — те виды
финансовых рисков, по которым оно намерено обеспечить
внешнюю страховую защиту. Состав таких финансовых рисков
определяется рядом условий, основными из которых являются:
Страхуемость риска.
Обязательность страхования финансовых рисков.
Наличие у предприятия страхового интереса.
Невозможность полностью восполнить финансовые потери по
риску за счет собственных финансовых ресурсов.
5. Высокая степень вероятности возникновения финансового риска.
6. Не прогнозируемость и нерегулируемость риска в рамках
предприятия.
7. Приемлемая стоимость страховой защиты по риску.
Предлагаемые на рынке страховые услуги, обеспечивающие
страхование финансовых рисков предприятия, классифицируются по
ряду признаков:
1. Классификация по формам страхования:
-обязательное страхование;
- добровольное страхование.
2. Классификация по объектам страхования:
- имущественное страхование;
- страхование ответственности;
- страхование персонала;
3. Классификация по объемам страхования:
- полное страхование;
- частичное страхование.
4. Классификация по используемым системам страхования:
-страхование по действительной стоимости имущества;
-страхование по системе пропорциональной ответственности;
- страхование по системе первого риска;
- страхование с использованием безусловной франшизы;
- страхование с использованием условной франшизы.
5. Классификация по видам страхования:
- страхование имущества;
- страхование кредитных рисков;
- страхование депозитных рисков;
- страхование инвестиционных рисков;
- страхование косвенных финансовых рисков;
- страхование финансовых гарантий.
1.
2.
3.
4.
11
Основные условия страхования:
1. Объём страховой ответственности страховщика. Это
максимальная
сумма,
которая
может
быть
выплачена
страховщиком страхователю для возмещения ущерба в результате
наступления страхового случая, события, происшествия. Обычно
применяется в страховых договорах, которые не имеют страховой
суммы (страхование ответственности).
2. Размер страховой оценки имущества страхователя. Он
характеризует метод осуществления оценки соответствующих
активов (по балансовой стоимости, по реальной рыночной
стоимости и т.п.) и ее результаты. Иногда для осуществления такой
оценки привлекаются сторонние эксперты – оценщики имущества.
3. Размер страховой суммы. Страховая сумма характеризует
объем денежных средств, в пределах которого страховщик несет
ответственность по договору страхования. По своему
экономическому содержания данный элемент представляет собой
максимальный объём страховой защиты предприятия по
конкретным вида страхуемых им финансовых рисков.
4.Размер страхового тарифа (тарифной ставки). Тарифная
ставка (или брутто-ставка) рассчитывается как сумма нетто-ставки
по конкретному виду страхования и размера нагрузки.
5. Размер страховой премии (платежа, взноса). Страховая
премия характеризует полною денежную сумму, которую
страхователь должен выплатить страховщику по условиям
договора страхования. По своему экономическому содержанию
размер страховой премии определяет полную цену страхования
предприятием соответствующего финансового риска или
определённого их комплекса.
6. Порядок уплаты страховой премии. Существует два
подхода к уплате страховой премии:
 одноразовый платёж - выплачивается страховщику сразу же
после подписания договора страхования. Такая форма уплаты
применяется по краткосрочным видам страхования финансовых
рисков или при долгосрочном их страховании с невысоким
размером страховой премии;
 текущий платёж – распределяется по конкретным временным
интервалам общего срока действия договора страхования – годам,
полугодиям, кварталам, месяцам. Сумма каждого текущего платежа
в этом случае определяется путём деления полной страховой премии
на количество временных интервалов.
7. Размер и характер страховой франшизы. Франши́за (англ.
deductible) — это право, закрепленное договором или соглашением,
осуществлять
определенную
экономическую
деятельность
(производство, оказание услуг и т.п.) с использованием принципа
франчайзинга. Франшиза бывает условной и безусловной. В целях
усиления внешней страховой защиты предприятие должно стремится
к минимизации размера франшизы, и отдавать предпочтения
условному её виду.
8. Порядок определения размера страхового ущерба.
Страховой ущерб характеризует стоимость уничтоженных или
частично утраченных активов предприятия, а так же денежную
оценку финансовых потерь страхователя ил третьих лих, в пользу
которого заключён договор страхования.
9. Порядок выплаты страхового возмещения. Страховое
возмещение – сумма, выплачиваемая страховщиком для покрытия
финансового ущерба страхователя при наступлении страхового
события. С учетом предложенных к согласованию условий
страхования отдельных видов финансовых рисков предприятие
определяет его эффективность.
Основными параметрами оценки эффективности страхования
финансовых рисков являются:
• вероятность наступления страхового события по данному виду
финансового риска;
• степень страховой защиты по риску, определяемой коэффициентом
страхования (отношением страховой суммы к размеру страховой оценки
имущества);
• размером страхового тарифа в сопоставлении со средним его размером на
страховом рынке по данному виду страхования;
• размером страховой премии и порядком ее уплаты в течение страхового
срока;
• размером франшизы — условной или безусловной (при использовании
соответствующих систем страхования) и др. события.
12