Для работы по курсу“ Корпоративные финансы ” в дистанционном режиме необходимо выполнение двух заданий: выполнение контрольной работы 50 баллов и практического задания 50 баллов Темы контрольных работ Контрольная работа должна быть оформлена в соответствии с требованиями и примерами РГГУ, минимальное количество страниц 15. Темы распределяются в соответствии с первой буквой фамилии студента с 1А, 2-Б… 1. Модели оценки стоимости облигаций; 2. Различия учетной и финансовой моделей анализа корпорации; 3. Корпоративные облигации как источник финансирования в России; 4. Анализ барьерной ставки доходности корпорации; 5. Инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом на растущих рынках капитала в России; 6. Венчурный капитал и венчурное финансирование на растущих рынках капитала в России; 7. Роль финансово-аналитических агентств в анализе систематического риска корпорации; 8. Эмпирические исследования модели САРМ 9. Предпосылки модели ценообразования долгосрочных активов САРМ; 10. Коэффициент ШАРПА; 11. Требуемая доходность и ее компоненты; 12. Реальные опционы в оценке инвестиционных проектов; 13. Модель Блэка-Шоудза для биржевых опционов; 14. Использование метода реальных опционов в разработке корпоративной инвестиционной политики: возможности применения в российской компании 15. Использование опционов в оценке рискового корпоративного долга; 16. Трехфакторная модель Фамы-Френча; 17. Классификация инвестиционных проектов; 18. Денежные потоки за период жизни проекта; 19. Достоинства и недостатки теории реальных опционов; 20. Алгоритм расчета средневзвешенных затрат на капитал; 21. Заемный капитал при сложной структуре капитала: гибридные облигации; 22. Глобальная и локальная модели САРМ; 23. Метод кумулятивного построения (BUILD-UP); 24. Рынок корпоративного контроля в России; 25. Издержки банкротства и финансовых затруднений; 26. Банкротство как способ реструктуризации корпорации; 27. Влияние агентских издержек на стоимость компании; 28. Оптимальная структура капитала с учетом издержек банкротства и агентских затрат; 29. Основные определения структуры капитала; 30. Первая теоретическая попытка обоснования структуры капитала МодильяниМиллера; 31. Финансовые решения в корпоративных стратегиях реструктуризации; 32. Финансирование слияний и поглощений. 33. Модели прогнозирования финансовой неустойчивости и банкротства компании: возможности применения на российском рынке капитала. 34. Теория «синицы в руках» М. Гордона и ДЖ.. Линтнера; 35. Теория налоговой дифференциации: Р. Литценбергер и К. Рамасвами; 36. Потребность корпорации в оборотном капитале; 37. Финансовое планирование; 38. Основные этапы разработки бюджетов компании. Перечень контрольных вопросов: Данное задание выполняется в документе Ворд не более чем на 1 стр. с обязательной ссылкой об источнике информации. Документ сохраняется с фамилией студента Вопросы распределяются в соответствии с первой буквой фамилии студента с 1-А, 2-Б… 1. Почему в условиях совершенного рынка капитала существует возможность формирования портфелей-копий? 2. Какие способы используются для тестирования слабой формы эффективности рынка капитала? Могут ли они применяться для тестирования устойчивой формы эффективности? 3. Почему в эмпирических исследованиях модели САРМ необходимо применять «объединенную гипотезу»? 4. Как соотносятся ставки спот и ставки форвард? Сформулируйте условия, при которых инвестору безразлично, инвестировать ли капитал на год и немедленно реинвестировать его вновь либо сразу вложить тот же капитал на длительный срок? 5. Какие условия и какие данные необходимы для построения кривой доходности? 6. Каким образом должна применяться кривая доходности в анализе стоимости долговых ценных бумаг? 7. Чем отличается приблизительная доходность облигаций от полной доходности к погашению? 8. Почему доходность к погашению необходимо рассчитывать способом внутренней нормы доходности? 9. Почему денежный поток, а не прибыль? 10. Какие принципы расчета денежных потоков инвестиционного проекта используются сегодня? 11. В чем различия финансовых и реальных опционов? 12. Перечислите компоненты модели Блэка-Шоулза для разных видов реальных опционов. 13. Объясните понятие «налогового щита» и его влияние на стоимость заемного капитала. 14. Назовите основные этапы определения затрат на капитал и факторы, определяющие затраты на капитал. 15. В чем смысл метода кумулятивного построения (BUILD-UP)? 16. Какие факторы влияют на величину бета акции? 17. Чем отличается линия рынка капитала от эффективной границы рисковых портфелей? 18. Какие активы входят в рыночный портфель? 19. Чем отличается метод скорректированной приведенной стоимости от метода чистой приведенной стоимости? 20. Сформулируйте ключевые положения теории Миллера-Модильяни. Первая теоретическая попытка обоснования структуры капитала. 21. Теорема Модильяни-Миллера с учетом налога на прибыль корпорации? 22. Какова стоимость компании с учетом издержек банкротства? 23. Агентский конфликт: акционеры-менеджеры, акционеры-кредиторы? 24. Что такое «доморощенные дивиденды»? В чем смысл этого аргумента? 25. Объясните в чем смысл иерархической теории структуры капитала (С.Майерс и Н. Мэйлаф)? 26. Какие операции охватывает рынок корпоративного контроля? 27. Что такое эффект синергии? 28. Какие методы количественной оценки эффекта синергии применяются в корпоративных финансах? 29. Какую долю прибыли целесообразно в среднем выплачивать в виде дивидендов? 30. Следует ли корпорации поддерживать стабильный рост дивидендов или необходимо принимать решения относительно дивидендных выплат, опираясь на внутренние потребности и возможности? 31. Какова специфика краткосрочного периода в финансовом управлении корпорации? Повторение контрольной работы и практического задания не допускается