Ежедневный обзор фондового рынка

625002,г. Тюмень, ул. Свердлова 5 корп.1 тел./факс: (3452)41-99-99
www.unisoncapital.ru
16 июля 2015 г.
Ежедневный обзор фондового рынка
Курсы валют, индексы, цены на
сырьё
Международный рынок
Индикаторы
рынка
S&P 500
DJIA
NASDAQ
DAX
NIKKEI
ММВБ
РТС
Brent
Золото
Парламент Греции одобрил законопроект для
получения помощи кредиторов.
Изменение
%
-0,07
-0,02
-0,12
0,20
0,48
-0,35
-1,12
0,88
-0,16
Значение
2 107,40
18 050,17
5 098,94
11 539,66
20 561,74
1 641,22
909,45
57,55
1 153,50
USD/RUB_TOM
Глава ФРС США Джанет Йеллен в среду
подтвердила намерение повысить базовую
процентную ставку в течение 2015 года.
Еврокомиссия впервые прямо заявила, что
будет
противостоять
любым
планам
«Газпрома», направленным на ослабление
роли Украины в транзите газа в Европу.
Российский рынок
Центробанк вчера впервые назвал «системно
значимые» банки.
Западные
банки
вновь
начинают
предоставлять синдицированные кредиты
российскому бизнесу.
Наилучшие и наихудшие
результаты
Наименование
Наилучшие
Распадская
ММК
RUSAL plc
Наихудшие
СургутНГ ап
Газпром
НЛМК
Тек.
цена
37,40
18,70
29,20
32,40
142,70
77,86
Изме
нение
%
Объём,
млн.
руб.
8,82
5,98
5,23
82,15
1 169,4
42,57
-16,04
-2,59
-1,75
3 350,5
4 132,2
205,89
Российский рынок (ММВБ)
Россия может начать закупать в Таиланде
фрукты и овощи за танки и другую военную
технику.
Корпоративные новости
Сбербанк может продать долг «Мечела»
Газпромбанку.
Sberbank CIB организовал финансирование
крупного инвестиционного проекта Группы
«Черкизово».
Пике строительного рынка продолжается.
ОАО «Распадская» за январь-июнь 2015 года
увеличила добычу рядового угля на 15%.
Идеи к покупке
- ОАО «Лензолото»
Уровень риска: средний
Горизонт инвестирования: 2 месяца.
1
16.07.2015 г.
Международный рынок
Парламент Греции одобрил законопроект для получения помощи кредиторов.
Принятие этого законопроекта является условием возобновления предоставления ликвидности греческим
банкам и начала новой программы помощи для спасения экономики.
Глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Джанет Йеллен в среду подтвердила намерение повысить
базовую процентную ставку в течение 2015 года, следует из заявления Йеллен.
Ставка ФРС держится на уровне 0-0,25% с конца 2008 года на фоне медленного восстановления экономики
США после финансового кризиса. Она также признала, что инфляция по-прежнему не достигает целевого
показателя в 2%.
Еврокомиссия впервые прямо заявила, что будет противостоять любым планам «Газпрома», направленным
на ослабление роли Украины в транзите газа в Европу. Депутаты Европарламента одновременно начали
кампанию против последнего из таких проектов — Nord Stream-2. Источники в монополии и аналитики
считают эти позиции непоследовательными и противоречащими политике самого Брюсселя. Но как показала
судьба газопровода South Stream, сопротивление Еврокомиссии может чрезвычайно осложнить реализацию
любого проекта «Газпрома» по обходу Украины.
Параллельно ЕС ведет активные переговоры о газопроводах из Азербайджана и, потенциально, Средней
Азии, которые могли бы доставить в Южную Европу газ, альтернативный российскому. В случае успеха
транзит газа через Украину также серьезно снизится, но «это ЕС почему-то не беспокоит», подчеркивает
источник в «Газпроме».
Российский рынок
Центробанк вчера впервые назвал «системно значимые» банки. Ими оказались десять крупнейших игроков.
Сформировать «белый список», которого регулятор всячески избегал, понадобилось, чтобы определиться,
кто будет выполнять базельские требования по ликвидности. Иного способа ограничить их применение у ЦБ
просто не было. А справиться с нормативом вся банковская система неспособна. К системно значимым
отнесены Сбербанк, ВТБ, РСХБ, Газпромбанк, ФК «Открытие», Юникредитбанк, Райффайзенбанк,
Промсвязьбанк, Альфа-банк и Росбанк — то есть десятка крупнейших игроков. Впрочем, даже с учетом
постепенного внедрения норматива (с 60% на 1 октября 2015 года и до 100% на 1 января 2019 года) даже
этим игрокам справиться будет непросто.
Западные банки вновь начинают предоставлять синдицированные кредиты российскому бизнесу.
«Металлоинвест» договорился с пулом международных кредиторов о привлечении предэкспортного
финансирования (PXF) $750 млн. Среди организаторов финансирования — Deutsche Bank, Bank of America
Merrill Lynch и China Construction Bank. Деньги пойдут для обеспечения компании ликвидностью для
погашения еврооблигаций в июле 2016 года и на частичное погашение PXF-кредита, привлеченного в марте
2014 года.
Россия может начать закупать в Таиланде фрукты и овощи за танки и другую военную технику.
По словам Сиенко, сейчас идет сверка планов и возможностей. «Вагоны, дорожно-строительную технику и,
традиционно, военно-техническое сотрудничество через «Рособоронэкспорт», - перечислил Сиенко
ассортимент продукции, которую может поставлять компания в Юго-Восточную Азию.
Корпоративные новости
«Мечел», «Сбербанк», «Газпромбанк»
Сбербанк может продать долг «Мечела» Газпромбанку.
«Мечел» для снижения долговой нагрузки перед Газпромбанком отдаст ему долю в Эльге и дорогу до
месторождения. Полтора года дискуссии о реструктуризации долгов «Мечела» перед Сбербанком породили
2
16.07.2015 г.
несколько вариантов, один из них. Сбербанк продаст Газпромбанку долг «Мечела», а Газпромбанк в
компенсацию получит долю в Эльгинском угольном месторождении, а также дорогу до него. По словам
одного из собеседников «Ведомостей», если договоренность будет выполнена, «Мечел» может получить
опцион на долю в Эльгинском месторождении.
На конец 2014 г. общий долг «Мечела» составлял $6,77 млрд, Сбербанку компания была должна $1,36 млрд,
ВТБ – $1,15 млрд, Газпромбанку – $2 млрд. Если план, который наметили Газпромбанк, Сбербанк и «Мечел»,
будет выполнен, то долг горно-металлургической компании перед Газпромбанком может остаться прежним –
$2 млрд, Газпромбанк получит за долг Сбербанка дорогу и долю в Эльге.
«Черкизово», «Сбербанк»
Sberbank CIB организовал финансирование крупного инвестиционного проекта Группы «Черкизово» строительства Воронежско-Липецкого кластера свиноводства общей стоимостью 19,2 млрд рублей,
сообщила компания.
Сумма предоставленного финансирования составит 14,4 млрд. рублей на срок до 12 лет. Проект
предусматривает строительство в Воронежской и Липецкой областях новых свинокомплексов на 46 тысяч
свиноматок производственной мощностью 145 тысяч тонн в живом весе в год.
Предполагается, что реализация проекта позволит группе «Черкизово» увеличить существующие мощности
по свинине на 70%, до 330 тысяч тонн в год (в живом весе) и довести общий объем производства мяса до
более чем 1 млн. тонн в год.
«Etalon Group»
Пике строительного рынка продолжается: петербургский девелопер Etalon Group по итогам января--июня
зафиксировал падение продаж более чем в два раза, как в денежном выражении, так и в объемах
проданного жилья. Эксперты считают, что с аналогичными показателями полугодие закончат и другие
застройщики. Предложение продолжает расти, но снижать цены на квартиры компании не спешат, ссылаясь
на рост цен на строительные материалы. Etalon Group (основные владельцы Вячеслав Заренков и члены его
семьи) сообщила о падении продаж за полугодие на 56%, до 88,9 тыс. кв. м, по сравнению с аналогичным
периодом прошлого года. На 54% снизились и продажи в денежном выражении — до 7,9 млрд. руб.
«Распадская»
ОАО «Распадская» за январь-июнь 2015 года увеличила добычу рядового угля на 15% по сравнению
с аналогичным периодом прошлого года — до 5,072 миллиона тонн с 4,427 миллиона тонн, говорится
в сообщении компании.
В тоже время добыча угля во 2-м кв. составила 2,3 млн. т по сравнению с 2,8 млн т в 1-м кв, что
предполагает снижение на 21,7% квартал-к-кварталу. Реализация угольного концентрата за 2 кв. снизилась
на 17%. Доля экспорта угольного концентрата в 1-м полугодии составила 57%, рост произошел из-за
увеличения продаж на рынки АТР. Цена реализации угольного концентрата во 2-м кв. составила 2952 руб. за
тонну, что на 6% ниже, чем в 1-м кв.
При подготовке ежедневного обзора фондового рынка использовались материалы Reuters, Bloomberg, quote.rbc.ru, moex.com, 1prime.ru,
biztass.ru, газет Ведомости, КоммерсантЪ, РБК Daily, Financial Times, Handelsblatt, Business FM.
3
16.07.2015 г.
Идеи к покупке
Текущая цена, руб.
«Лензолото» - АО, АП
АО- 8 440
АП – 2 400
Ожидаемая
дивидендная доходность
29,6
26%
Возврат денег
Сентябрь 2015
Событие: По итогам 1П2015г «Лензолото» отразило чистую прибыль в размере 3 090 млн. руб., При
сохранении дивидендной политики размер дивидендов на 1 обыкновенную акцию составит порядка 2 500
руб., а по привилегированным акциям в районе 610-620 руб.
Див. доходность к текущим ценам: АО – 29,6%, АП – 26 %.
Помимо этого, поставлена точка в конфликте с миноритарным акционером. Верховный суд России принял
сторону собственника по иску компании Westway Alliance Corp.
Наше мнение:
Данная новость является позитивной для держателей акций «Лензолота», дивидендная доходность, по
которым традиционно выше среднерыночных показателей. Мы ожидаем, что в августе совет директоров
ОАО «Лензолото» вынесет на рассмотрение акционеров вопрос о распределении промежуточных
дивидендов. На этом событии ожидаем роста стоимости акций.
Евгений Кривой
Evgeny@unisoncapital.ru
Настоящая информация не содержит никаких рекомендаций по покупке или продаже ЦБ, составлена на основе публичных источников, которые признаны
надежными. Однако «Унисон Капитал», ее руководство и сотрудники не могут гарантировать точности этой информации и не несут ответственности за
возможные потери инвесторов в связи с использованием этой информации. Мы не несем ответственности за использование клиентами информации,
содержащейся в настоящей публикации, а также за операции с ценными бумагами, упоминающимися в ней. Оценки и мнения, представленные в данном
отчете, отражают исключительно личные взгляды наших аналитиков на анализируемые ценные бумаги и эмитентов. «Унисон Капитал» не берет на себя
обязательство регулярно обновлять информацию, которая содержится в настоящей публикации или исправлять возможные неточности. Настоящий
документ распространяется в соответствии с действующим законодательством и не может быть распространен или передан другому лицу. В соответствии
с действующим законодательством «Унисон Капитал», а также ее руководство, сотрудники, имеют право владеть ценными бумагами, описываемыми в
настоящем документе ( далее «Ценные бумаги»), либо оказывать влияние на операции с Ценными бумагами, предоставлять услуги эмитенту Ценных бумаг,
выступать в качестве менеджера выпуска Ценных бумаг. Инвестирование в российские ценные бумаги сопряжено с высокой степенью риска, в связи с чем
инвесторы должны провести свое аналитическое исследование.
4