Swedbank инвестиционный план пенсий "Стабильность"

2013.05.31
31 мая 2013
Swedbank инвестиционный план пенсий "Стабильность"
Инвестиционные принципы
Инвестиционная политика Плана является консервативной, поскольку средства Плана
вкладываются в финансовые инструменты с фиксированным доходом.В иностранных
валютах, за исключением евро, разрешается вкладывать не более 30% средств плана.
Общие данные
Управляющая компания
Руководитель плана
Год основания
Заявления принимаются:
"Swedbank Ieguldījumu Pārvaldes Sabiedrība" AS
Pēteris Stepiņš
2002
в филиалах "Swedbank" AS
Степень риска
фонды акций
смешанные фонды
фонды облигаций
риск
Большей ожидаемой доходности сопутствует более высокий риск
www.ib.swedbank.lv
в Агенстве государственного
социльного страхования
LVL 1.4856955
LVL 93 266 026
1%
Стоимость доли плана
Стоимость активов плана
Плата за управление
Структура портфеля
Другие облигации
Облигации ЛР
Депозиты
Денежные средства
Динамика стоимости доли плана
1.50
1.47
1.44
1.41
1.38
1.35
1.32
1.29
1.26
1.23
1.20
1.17
1.14
1.11
1.08
1.05
1.02
0.99
2003
24.5%
48.9%
22.6%
4.0%
Структура портфеля по странам
Другая область
США
Латвия
Европа
2004
2005
с начала года
2006
2007
2008
2009
1 месяц 3 месяца 6 месяца
2010
2011
2012
2013
1 год
2 года
3 года с создания*
4.80%
8.99%
4.39%
11.82%
3.79%
Прирост
Доходность**
0.23%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Доходность
3.36%
3.62%
3.47%
-0.76%
2.63%
4.02%
9.83%
4.53%
Доходность
2011
1.23%
2012
8.63%
-0.37%
0.39%
0.62%
48.57%
3.88%
0.8%
1.9%
75.5%
21.8%
Крупные инвестиции
Доля
Облигации ЛР 180305
Облигации ЛР 160111
Облигации ЛР 140402
Облигации ЛР 170222
Облигации ЛР 150903
Облигации ЛР 221027
Облигации ЛР 210204
Срочный депозит Swedbank AS
Облигации ЛР 160729
Облигации Литвы 140622
11.6%
10.0%
6.4%
5.1%
3.3%
2.5%
2.5%
2.3%
2.3%
2.1%
* - cо дня основания
** - годовая процентная ставка доходности рассчитана, используя АСТ/365 метод
Комментарий
В мае в годовом разрезе в Латвии по-прежнему сохранялась дефляция –
цены за месяц поднялись всего на 0.1%. И хотя ожидается, что инфляция все
же возрастет, она продолжит сохраняться умеренной, и 2013 год может стать
годом с рекордно низкой позитивной среднегодовой инфляцией.
Стабильность цен положительно сказывается на расходах жителей, что в
сочетании с ростом зарплат и благоприятными налоговыми изменениями
увеличивает имеющиеся в распоряжении домохозяйств средства. В то же
время, если государственным бюджетом предусмотрена более высокая
инфляция, ее низкий уровень оставляет в этом году меньше возможностей
для положительных сюрпризов в плане государственных доходов и
заполнения бюджета.
Положительным известием в мае стало приглашение Латвии на переговоры о
вступлении в ОЭСР, обычно продолжающиеся 2-3 года. Это своего рода
признание экономического развития, так как ОЭСР объединяет развитые и
зажиточные страны. Участие в этой организации предоставит Латвии
возможность высказывать свое мнение по глобально значимым вопросам и
иметь углубленный анализ экономических процессов путем участия в
различных исследованиях государств ОЭСР. Это не только позволит
сравнивать Латвию с другими странами организации, но и поможет
принимать более обоснованные и качественные решения экономической
политики.
Хотя Европейский центральный банк, стремясь оживить экономический рост
в еврозоне, в начале мая понизил свои процентные ставки, рынки облигаций
завершили месяц с восходящими ставками и убытками. Причиной тому
послужили спекуляции вокруг возможной смены курса центрального банка
США и отказа от реализуемой сегодня политики печатания денег.
Долгосрочные ставки по облигациям поднялись по всей еврозоне от
Германии до Греции, причинив убытки инвесторам. Например, индекс
облигаций Германии за месяц снизился на 1.5%, а в среднем по странам
еврозоны – на 1.3%.
Индекс, характеризующий облигации правительства США, упал еще
резче – на 1.9%. Вслед за ростом процентных ставок по
правительственным займам низкого риска поднялись также ставки по
международными облигациям предприятий и развивающихся стран,
в том числе по номинированным в долларах США и евро
международным
облигациям
Латвии.
Индекс
ликвидных
предприятий, лучше характеризующий нашу инвестиционную
стратегию, в мае снизился на 0.3%. Тем не менее, убытки по
корпоративным облигациям были ниже, чем по правительственным
ценным бумагам, так как рост ставок был частично амортизирован
снижением наценок риска.
Индекс номинированных в евро еврооблигаций правительства Литвы
на фоне других вложений выглядел немного лучше, пережив спад на
0.3%, а индекс долларовых еврооблигаций правительства Латвии с
ростом ставок в среднем с 3% до 3.5% годовых потерял 2.8% своей
стоимости. Держание номинированных в евро и латах еврооблигаций
правительства Латвии в прошедшем месяце принесло бы убытки
0.1%. Но в основе этого лежит низкая активность торговли латовыми
ценными бумагами, а ставки в латах в целом даже снизились.
Государственное казначейство продолжило начатую эмиссию 3годичных облигаций, в мае взяв заем на 10 миллионов латов под
неполные 1.1% в год. В свою очередь на год Государственное
казначейство взяло заем по новой рекордно низкой ставке – 0.3% в
год. Ставки по депозитам в латах в мае снизились – среднегодовая
ставка по 12-месячным вкладам уменьшилась на 0.1 процентного
пункта до 0.5%, но по-прежнему превышает ставки по
государственным долговым обязательствам. Поэтому для новых
вложений мы сегодня отдаем предпочтение депозитам со сроком 1-2
года, а также оцениваем вложения в номинированные в долларах
США облигации Латвии.